Трудно е да се надцени ролята на ОПЕК+ за спасяването на петролния пазар. Благодарение на мащабното намаление на производството с 9,7 милиона б/д, 23 държави, включително Саудитска Арабия и Русия, успяха да удвоят цената на черното злато през април-юли. Време е да събираме печалбите. Преходът към втория етап на споразумението, който предвижда намаляване на обема на задълженията до 7,7 милиона б/д през август-декември, се очаква от инвеститорите с опасения. По-рано се предполагаше, че глобалното търсене ще продължи да нараства и усвоява липсващите 2 милиона б/д, но трудната епидемиологична ситуация в Съединените щати и нежеланието на Калифорния, най-големият потребител на бензин, да излезе от карантината, постави под съмнение това. Лошите новини от Хонконг, където отново въведоха строги мерки за социално дистанциране, както и от Япония, която не изключва повторното затваряне на икономиката, не носят оптимизъм на "биковете" на Брент и WTI.
Според Международната агенция по енергетика производството на петрол през април-юни е намаляло с 14 милиона б/д. Индикаторът постепенно ще се възстанови, включително поради намаляване на обема на задълженията по ОПЕК+. През юни производството на черно злато от картела спадна до 22,7 милиона б/д, най-ниското ниво от три десетилетия. Очаква се глобалното предлагане да спадне със 7,1 милиона б/д до 2020 г., а след това с 1,7 милиона б/д.
Динамика на производството на петрол от ОПЕК
Международната агенция по енергетика (МАЕ) прогнозира, че глобалното търсене през второто тримесечие е спаднало по-малко от първоначално очакваното – с 16,4 милиона б/д. С възстановяването си в Азия, по-специално в Китай, показателят ще спадне до 7,4 милиона б/д до края на 2020 г. Всъщност вносът на петрол в Китай достигна дневни и месечни върхове през юни. От Международната агенция по енергетика обаче предупреждават, че поради влошаването на епидемиологичната ситуация прогнозите могат да бъдат преразгледани към по-лошо.
При такива обстоятелства срещата на ОПЕК+ трябва да даде насоки в коя посока Брент и WTI би трябвало да се движат занапред. Оптимистите, включително Rapidan Energy Group, смятат, че пазарът лесно ще абсорбира 2 милиона б/д. Консултантската компания изчислява, че глобалното търсене ще нарасне с 18% през третото тримесечие до 95,7 милиона б/д и ще продължи по същия начин през четвъртото. В резултат на това световните резерви от 5,6 милиона б/д ще изчезнат, а цените ще се повишат. Песимистите, водени от Morgan Stanley, твърдят, че поради несигурността в областта на търсенето, ръстът на производството на ОПЕК+ ще предизвика корекция на пазара на черно злато.
Според мен увеличаването на броя на заразените с COVID-19 и нарастващите рискове от повторно блокиране са лоши новини както за световната икономика, така и за черното злато. Независимо от това светът е на прага на откриването на ваксини и ефективни лекарства, така че е малко вероятно ситуацията да поеме заплашителен обрат, а БВП на САЩ ще тръгне по пътя на W-образно възстановяване. Ако ОПЕК+ даде на пазара повече, отколкото очаква, ние ще купим Брент при пробив на съпротива при 44 долара и 44,7 долара с цел на 50-51 долара за барел. Изтеглянето ще ви позволи да формирате дълги позиции от по-изгодни нива: 40,15 долара и 37,8 долара.
Технически, докато котировките на сорта от Северно море не са спаднали под пълзящите средни стойности, ситуацията продължава да се контролира от "биковете".
Дневна графика на Брент