Докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), публикуван в петък, не донесе никакви изненади. Повечето стокови валути засилиха своите позиции, дългата позиция за йената рязко намаля, което може да показва продължение на настоящия тренд като цяло - постепенно увеличаване на търсенето на рискови активи и изход от защитни. Това е естественото поведение на пазарите след стартирането от страна на няколко централни банки наведнъж, водени от Федералния резерв, на предоставящи ликвидност програми, излишното парично предлагане търси начини за уползотворяване и повишава търсенето на рентабилни активи.
Същевременно трябва да се отбележи ръстът на дългите позиции в златото, търсенето на което вече доведе до факта, че фючърсите за август се търгуват близо до исторически максимум, както и до ръста на късите позиции в долара, които достигнаха -14,791 милиарда. Това е по-малко от -17,35 милиарда през юли, но тенденцията за развитие на отслабващ долар е твърде очевидна, за да се игнорира. Ръстът на рисковите активи е задържан, тъй като възходящото изтегляне, след като в повечето страни ограниченията, свързани с коронавируса, бяха отменени, не доведе до V-образно възстановяване, както беше предвидено.
Процентът на работещите възрастни в САЩ е на минимума след Втората световна война. Ръстът на броя на заявленията за фалит продължава през последните три месеца, потребителското търсене се възстановява твърде бавно, а цените на производителите през юни намаляха, въпреки прогнозите.
Индексът за бизнес оптимизъм на NFIB и докладът за потребителска инфлация през юни ще бъдат публикувани във вторник. За поддържане на оптимизма е необходимо и двата показателя да не излязат по-лоши от очакваното, в противен случай тенденцията, която се появи в понеделник сутринта, ще се развие - доларът ще спадне спрямо повечето валути на Г10.
EUR/USD
Дългата позиция в еврото отново се повиши през отчетната седмица и достигна 14,599 милиарда след доклада на CFTC, публикуван миналия петък. Това е най-голямата седмична печалба сред валутите на G10 и може да показва увеличение на вероятността EUR/USD да излезе от продължително странично движение нагоре. В същото време прогнозната справедлива цена очевидно забави растежа си.
Забавянето на прогнозния ръст на цените е свързано със спад в очакванията по отношение на активните действия на ЕЦБ, който очевидно се отлага след срещата през юни. Редица аналитични банкови прегледи изразяват общо мнение, че ЕЦБ може да планира да забави темповете на покупки на облигации, което може да доведе до увеличаване на тяхната доходност, увеличаване на търсенето на еврото и в резултат на това растеж на двойка EUR/USD.
Може и да е така, но тъй като докладът на CFTC беше публикуван, интересът към еврото намаля и доходността на облигациите не се увеличава, а по-скоро намалява, тоест инвеститорите не са готови да залагат на укрепване на еврото и ще изчакат резултата от заседанието на ЕЦБ.
Срещата обещава да бъде преходна, тъй като очевидно няма нужда от увеличаване на програмата PEPP след юни, а председателят на ЕЦБ Лагард предупреди предварително, че не се очакват нови стимули.
Според комбинацията от фактори трябва да приемем, че двигателят за покачване на еврото отслабва и растежът може да продължи само под влияние на слаб долар, за което все още има причини. Краткосрочният канал е възходящ, най-близките съпротиви са 1,1369 и 1,1405/25, втората от тях представлява границата на канала. Шансовете за пробив през 1,1405/25 изглеждат ниски.
GBP/USD
Късата позиция на паунда е намаляла с 341 милиона през отчетната седмица, прогнозната справедлива цена е почти хоризонтална, което показва липсата на дългосрочен тренд.
Паундът се покачва в краткосрочен план, отговаряйки на слабостта на долара. В следващите дни ще се разбере дали е готов да продължи възстановяването. Във вторник ще бъде публикуван богат набор от макроикономически показатели - продажби на дребно, търговски баланс, растеж на индустрията, NIESR ще даде оценка на темповете на растеж на БВП до юни включително. От друга страна, ще има доклади за инфлацията и пазара на труда в сряда и четвъртък, така че играчите ще имат много повече информация до края на седмицата, която може да бъде използвана за прогнозиране на следващите действия на Английската централна банка и правителството на Обединеното кралство.
В краткосрочен план паундът може да продължи да нараства до съпротива от 1,2664/88 и след това да направи опит за тестване на нивото от 1,2813, но по същество причините за силен растеж все още не са се оформили. Следователно всеки опит за растеж ще бъде блокиран. Най-вероятното развитие на събитията през следващите дни е търговия в диапазона.