Щатският долар продължава да губи позиции при почти всички двойки, включително в двойка с европейската валута. Двойка EUR/USD актуализира своя многомесечен връх днес, достигайки 1,1390. Последният път, когато цената беше на такива върхове, беше в началото на март, тоест още преди началото на кризата с коронавируса. Прави впечатление, че увеличението на цените беше предшествано от спад на цените до нивото от 1,1241. Изтеглянето надолу се дължи на временното укрепване на долара. Еврото се движи изключително след американската валута. Въпреки че днес еврото получи подкрепа от представители на ЕЦБ, които заявиха, че ще покажат гъвкав подход към покупките на активи в различни пазарни сегменти. Говорим за програмата PEPP, която беше разширена до 600 милиарда миналата седмица.
Но, разбира се, доларът е основният импулс за растежа на двойката EUR/USD. В началото на американската сесия доларовите бикове се провалиха при първия тест: данните за инфлацията в САЩ се оказаха по-лоши от прогнозите. Всички компоненти на доклада излязоха в червената зона, като не прогнозираха нищо добро за доларовите бикове в контекста на срещата през юни на Федералния резерв, резултатите от която ще бъдат обявени тази вечер.
Като цяло днешните числа очаквано отразяват спада на потребителската активност през май. Карантината в САЩ започна постепенно да отслабва едва през втората половина на миналия месец, така че инфлационната динамика априори не може да бъде положителна. Въпреки това резултатът от май се оказа по-лош от вече песимистичните прогнози. По-специално, общият индекс на потребителските цени в месечно изражение с прогноза за растеж до 0,2% отново беше в отрицателната зона, спадайки до -0,1%. Експертите очакваха общият индекс на потребителските цени да достигне около 0,2% годишно, а показателят достигна около 0,1%. Основната инфлация, без цените на храните и енергията, също беше разочароваща. Месечно основният индекс спадна до -0,1% и - до 1,2% годишно.
Заслужава да се припомни, че и други показатели за инфлация също бяха далеч от задоволителни. Един от най-важните показатели за американския регулатор - индексът на цените PCE, се повиши само с 0,5% на годишна база през миналия април, докато основният индекс (без цените на храните и енергията) се увеличи само с един процент. Потребителската инфлация (CPI) се срина до 0,3% г/г спрямо предходното ниво от 1,5%. Инфлацията на PPI също се забави повече от предвиденото: според последните данни (данните за май ще бъдат публикувани едва в четвъртък), индексът на цените на производителите се е забавил през април до -1,3% на месечна база, докато експертите очакваха да бъде -0,5%. Като изключим храната и енергията, ситуацията не е по-добра: -0,3% (с прогнозиран спад до -0,1%). На годишна база беше регистрирана подобна динамика: Индикаторите излизат в "червената зона" както месечно, така и годишно, като значително не достигат прогнозните стойности. Заплатите също бяха разочароващи. Според последните данни за неселскостопанския сектор показателят за средна часова заплата на месечна база се срина в отрицателната зона през май и веднага до -1%. Показателят за реалните средни часови приходи също се повиши – той нарастна с 6,5% (г/г) при прогнозен ръст до 7,6%. Слабите темпове на растеж в нивото на заплатите се отразяват негативно върху темповете на растеж на инфлацията.
Аргументите, изброени по-горе, показват, че силни данни за неселскостопанския сектор няма да спасят долара: Федералният резерв най-вероятно ще поддържа "гълъбово" настроение днес. Трудно е обаче да се каже как точно ще се изрази. Според някои анализатори, Пауъл ще се ограничи до общи фрази за готовността да се използват "всички налични инструменти" (без никакви специфики). Според други експерти американският регулатор ще следва стъпките на колегите си от Японската централна банка и Резервната банка на Австралия, които контролират кривата на доходност на Министерството на финансите. Днес ръководителят на Федералния резерв може да обяви прилагането на този сценарий. Федералният резерв може също така да изрази прогноза, че ще повиши лихвите не по-рано от 2022 г. Някои очакват от Централната банка и по-голямо "гълъбово" отношение: прогноза за увеличение на лихвата "не по-рано от 2023 г." плюс ограничение върху доходността на държавните облигации.
Така че доларът се търгува на фона на слабата американска инфлация и очаква присъдата на Федералния резерв. Като цяло доларът отреагира само на многобройни слухове, следвайки поговорката "страховете имат големи очи". Това означава, че когато се страхувате от нещо, умът ви ще го направи по-голямо и по-страшно, отколкото е в действителност. Ако обаче Федералният резерв реализира най-"гълъбовия" сценарий от всички сцени, обсъдени тази вечер, двойката EUR/USD не само ще влезе в 14-та цифра, но и ще тества нивото на съпротива от 1,1440, което съответства на горната линия на индикатора Ленти на Болинджър на дневната графика. В противен случай посочената двойка ще бъде последвана от корективно изтегляне до нивото на подкрепа от 1,1240 (линия Tenkan-sen на дневната графика).