Основният акцент днес беше върху решението на Европейската централна банка, както и върху прогнозите на икономистите за перспективите за растеж на икономиката в еврозоната. Имаше и много въпроси дали ЕЦБ ще увеличи програмата си за спешно закупуване на активи и ако да, до какво ниво.
Нямаше проблеми с лихвите. Според данните Европейската централна банка остави депозитната лихва на -0,5%, въпреки че имаше и такива, които очакваха тя да бъде намалена с 10 базисни пункта. Европейската централна банка също остави лихвения процент по рефинансирането непроменен на 0,0%, заявявайки, че ключовите лихвени проценти ще останат на сегашните или по-ниски нива.
Но програмата за обратно изкупуване на активи не е толкова проста. Докладът показва, че регулаторът е увеличил спешната програма за закупуване на активи PEPP наведнъж с 600 милиарда евро, докато най-добрите прогнози на анализаторите показват цифра не повече от 500 милиарда евро. По този начин помощта сега възлиза на 1,35 трилиона евро, тъй като по-рано програмата предполагаше покупки на стойност 750 милиарда евро. Парите ще бъдат използвани за обратно изкупуване на дългове (облигации), които ще бъдат емитирани тази година от правителствата на Еврозоната за борба с пандемията и нейните последици. Това означава, че борбата срещу последствията от пандемията ще се води строго и безкомпромисно, което ще отнеме огромна сума пари. Това решение също ще гарантира стабилност на пазара, тъй като все още не можем да очакваме приемането на други програми за помощ. В случая говорим за френско-германско споразумение за 500 милиарда евро и предложение от Европейската комисия за увеличаване на сумата от 750 милиарда чрез финансовите пазари. Това беше казано много пъти и няма смисъл да се повтаря.
Европейската централна банка също удължи периода на програмата PEPP поне до края на юни 2021 г. и заяви, че ще реинвестира облигации с изтекъл матуритет най-малко до края на 2022 г. ЕЦБ в момента придобива активи на стойност приблизително 30 милиарда евро на седмица.
Що се отнася до закупуването на облигации по обичайната програма за закупуване на активи, то ще продължи в размер на 20 милиарда евро на месец. Но що се отнася до времето, тази програма ще продължи толкова дълго, колкото е необходимо. Ако ситуацията се влоши или подобри, тогава регулаторът лесно ще бъде подложен на корекция на всичките ви инструменти.
Търговците също чакаха прогнозата на Европейската централна банка, според която БВП на еврозоната се очаква да намалее с 8,7% през 2020 г. и да нарасне с 5,2% през 2021 г. Що се отнася до инфлацията, тя ще нарасне с 0,3% през 2020 г. и 0,8% през 2021.
По време на речта си председателят на ЕЦБ заяви, че икономиката на еврозоната е изправена пред безпрецедентно свиване, но има първи признаци за достигане на дъно. Това е приблизително същото заключение, което направихме наскоро, когато публикувахме отчети за бизнес активността в секторите на производството и услугите.
Кристин Лагард отбеляза също, че икономическите прогнози са заобиколени от изключителна несигурност, но стимулиращите мерки, насочени към подкрепа на икономиката по време на нейното стартиране, ще помогнат за започване на доста активно възстановяване. Най-вероятно обаче въз основа на данните, анализирани наскоро, ще може да се говори за по-сериозно възстановяване на икономическата активност едва през 3-то тримесечие на тази година. Ръководителят на ЕЦБ също изрази надежда, че планираният европейски фонд за икономическо възстановяване все пак ще бъде одобрен.
Лагард не можа да избегне въпрос, свързан с неотдавнашното решение на германския конституционен съд в рамките на излизането на Бундесбанк от програмата за закупуване на активи, проведена от Европейската централна банка. Отговорът на този въпрос обаче беше явно готов, тъй като управителят даде да се разбере, че това решение се отнася само за правителството и Централната банка на Германия. В края на словото си Кристин Лагард заяви, че управителният съвет е единен в своето становище относно необходимостта от предприемане на действия, като се позовава на разширяването на програмата за закупуване на активи с 600 милиарда евро.
Днес беше публикуван и доклад за продажбите на дребно в Еврозоната, който отбеляза най-силния спад в историята. Заслужава обаче да се отбележи, че спадът беше много по-малък от очакваното от икономистите. Според данните продажбите през април спрямо март са намалели с 11,7%, след като са спаднали с 11,1%. През април, в сравнение със същия период на миналата година, продажбите са намалели с 19,6%. Икономистите очакваха продажбите да спаднат с 19% през април в сравнение с март. Мисля, че причините за такъв рязък спад в показателя са ясни за всички.
Що се отнася до техническата картина на двойката EUR/USD, дори в сутрешната прогноза обърнах внимание на високата вероятност за растеж на европейската валута. Опит за пробив на съпротивата от 1,1255 само увеличи интереса на спекулантите към рисковите активи, което може да доведе до формиране на нов бичи импулс на двойката в зоната на върховете от 1,1295 и 1,1350.