Търговията с еврото спря преди публикуването на данните за инфлацията в САЩ, което може да определи по-нататъшната краткосрочна посока на двойката EUR/USD тази седмица.
Мнозина очакват инфлацията да остане слаба през следващите години, дори в случай на силна икономическа реакция на коронавируса. Инжектирането на ликвидност, което би могло да предизвика инфлационен скок, може да бъде предприето, но трябва да разберете разликата между заеми за инвестиции и заеми, които ще спасят бизнеса, ще изплащат заплати и ще компенсират загубените доходи. В противен случай такъв рекорден паричен поток би довел до значителен скок на инфлацията, ако лихвените проценти бяха нулеви.
Данните за инфлацията в САЩ ще бъдат публикувани днес, от които ще стане ясно колко близо е страната до дефлационното ниво. Очаква се значителен спад в индекса, причината за който са ниските цени на енергията, така че е най-добре да се обърне по-голямо внимание на основната инфлация, където икономистите не очакват такова значително намаление. Ако докладът е по-добър от прогнозите на икономистите, търсенето на рискови активи, като еврото и паунда, може да се увеличи, но бичото настроение едва ли ще продължи дълго. От друга страна, ако данните се окажат по-лоши, търсенето на активи сигурно убежище ще се увеличи и двойките EUR/USD и GBP/USD ще се понижат още повече спрямо тренда.
Причини защо еврото ще остане под натиск в средносрочен план:
Дискурсът между германския и европейския съд оказва натиск върху европейската валута. Миналия петък Европейският съд заяви, че единствено той има правомощия да взема решения относно нарушения на правилата в институцията на ЕС. Това беше отговор на решението на германския съд предишния понеделник, когато той заключи, че програмата за количествено облекчаване на ЕЦБ не нарушава законите на Германия, и заяви, че закупуването на облигации от ЕЦБ не нарушава забраната за финансиране на правителствата чрез парична политика. В решението обаче се казва също, че Бундесбанк трябва да спре купуването на държавни облигации по програмата на ЕЦБ през следващите три месеца, което ще бъде изпълнено, освен ако европейският регулатор не успее да докаже необходимостта и ползата от програмата си на твърдите поддръжници в германският съд.
Подобна ситуация изостря отношенията в ЕЦБ и разширява разцеплението в Европейския съюз. Обемът на програмата за закупуване на облигации на ЕЦБ, както и нейното увеличение, което най-вероятно ще се случи в бъдеще, само ще засилят интензивността на конфликта, което може да предизвика нов цикъл на спад в двойката EUR/USD.
Друг проблем, който заплашва да окаже натиск върху еврото, е по-ранното премахване на карантинния режим в страните от еврозоната, което може да провокира повторно избухване на коронавируса. Вероятността за такова многократно е посочвана от експерти в тази област и всякакви признаци на повторно избухване могат да върнат ограничителни мерки, толкова строги, колкото миналите, което допълнително ще навреди на икономиката.
Промишленото производство в Италия намаля с най-бързите темпове в своята история поради карантинните мерки, въведени за борба с пандемията. Данните в Германия и Франция също не са по-добри.
Данните, публикувани от Istat, разкриват, че промишленото производство в Италия е намаляло с 28,4% през март, много по-лошо от прогнозата на икономистите от 17%. В сравнение с март миналата година понижението на индекса е 29,3%. По-големият от очакваното спад се дължи на прилаганите карантинни мерки, както и на ниското вътрешно търсене, причинено от коронавируса. В индекса производството на оборудване и дрехи се срина с 50%.
Германия също регистрира спад в промишленото производство с 9,2%, докато Франция регистрира 16,2%.
Междувременно публикуваните вчера данни за състоянието на американската икономика не повлияха значително на пазара. Според доклада на Conference Board, индексът на тенденцията за заетост се оказа 43,43 пункта през април 2020 г., по-нисък от стойността за март от 57,87 пункта. В сравнение със същия период на миналата година индексът спадна с 60,2%. При подобни данни основната задача на правителството сега е да върне хората на работа, като в същото време минимизира разпространението на коронавируса.
Американският министър на финансите Стивън Мнучин изнесе реч вчера, обсъждайки необходимостта от подкрепа на икономиката. Според Мнучин федералното правителство не бива да изкупува дългове, съществували преди вируса, по-специално на ипотечния пазар, тъй като програмите за заеми на Федералния резерв не са предназначени за това.
Нюйоркският Федерален резерв също публикува проучване вчера, което разкри, че домакинствата вече виждат 20% шанс да загубят работата си през 2021 г., а над 39% от потребителите заявиха, че финансовото им състояние се е влошило в сравнение с миналата година.
Що се отнася до техническата картина на двойката EUR/USD, мечките продължават да постигат плавен спад до нивото от 1,0770, пробивът на което ще осигури на двойката свободен достъп до дъната от 1,0720 и 1,0640. Ако обаче биковете успеят да върнат котировките до нивото на съпротива при 1,0820 днес, редица стоп поръчки ще бъдат съборени и е възможна по-голяма корекция нагоре към върховете от 1,0880 и 1,0970. Много ще зависи от доклада за инфлацията в САЩ.
GBP/USD
Британският паунд продължи да спада спрямо щатския долар на фона на липсата на насоки за това кога мерките за изолация ще бъдат облекчени, тъй като три стъпковият план на правителството на Обединеното кралство предизвиква безпокойство сред участниците на пазара. Тази неделя британският премиер Борис Джонсън представи план за постепенно премахване на ограниченията, но той не съдържа конкретни правила за социална дистанцираност, което може да доведе до ново избухване на пандемията. Паундът също остава под натиск на фона на липсата на всякакви перспективи, свързани с възобновяването на търговските преговори между Обединеното кралство и Европейския съюз.
Що се отнася до техническата картина на двойката GBP/USD, мечките са изправени пред проблем под формата на нивото на подкрепа от 1,2280, чийто пробив ще понижи двойката до зоната на дъната от 1,2200 и 1,2160, под която се намира 20-тата цифра. За по-мощен бичи импулс купувачите трябва да върнат котировките до нивото на съпротива от 1,2360, резултатът от което ще доведе до корекция в зоната на върховете при 1,2360 и 1,2560.