Какво е по-важно в момента за финансовите пазари: паричната политика или търговските конфликти? На кои събития ще реагират най-енергично: публикуването на протоколите от септемврийските срещи на FOMC и Управителния съвет на ЕЦБ или възобновяването на търговските преговори между Вашингтон и Пекин?
Според проучване, проведено наскоро от BofA Мерил Линч сред големи инвеститори, 40% от анкетираните смятат търговската война за основна заплаха за финансовите пазари, а само 13% смятат неефективната парична политика за основен риск. Смята се, че гнусната реторика на Федералния резерв може да отслаби щатския долар само временно, тъй като търсенето на зелената валута все още ще остане високо поради статута на сигурно убежище.
Голдман Сакс оценява, че "туитовете" на американския президент Доналд Тръмп, свързани с търговските спорове, са намалили прогнозната доходност по фючърси върху процента на федералните фондове с приблизително 60 базисни пункта, докато поради критики от страна на ръководителя на Белия дом към ФЕД, цифрата намалява само с 10 базисни пункта.
В края на тази седмица предстои поредният кръг от американско-китайски търговски преговори във Вашингтон.
Пекин вече предупреди, че не възнамерява да преразгледа своята индустриална политика и подход към правителствените субсидии, но изрази готовност частично да сключи сделка по вече договорени въпроси, като закупуването на американски селскостопански продукти.
Двойката USD/JPY рязко нарасна с предположението, че американският президент може да се възползва от това предложение, за да отклони вниманието от процедурата по импийчмънт и да засили фондовия пазар. Основният въпрос е дали САЩ ще облекчат тарифния си режим. Тази стъпка може да инициира ралито USD/JPY, особено на фона на по-ниските очаквания за паричното облекчаване на ФЕД. Ако обаче Америка отхвърли ''тръбата на мира'' и се опита да изтласка по-сериозни отстъпки от Китай, като откаже да премахне тарифите, зелената валута бързо ще загуби всичките си печалби спрямо йената.
Д. Тръмп повтори, че е готов да разгледа само цялостно споразумение с Китай. Очевидно той продължава да поддържа това мнение. Междувременно главният икономически съветник на Белия дом Лари Кудлоу отбеляза, че Вашингтон е отворен за краткосрочна сделка, ако в даден момент се види план за решаване на структурните въпроси. Той също така похвали Пекин, че наскоро стана малко по-активен, за което свидетелстват увеличените покупки на селскостопански продукти в Съединените щати.
Въз основа на факта, че влиянието на паричната политика върху финансовите пазари постепенно отслабва, приглушената реакция на двойката EUR/USD към публикуването на протокола от септемврийската среща на FOMC едва ли ще бъде изненадваща. На последната среща Федералният резерв понижи лихвения процент с 25 базисни пункта и можеше добре да обсъди идеята за приключване на превантивните мерки, но тогава регулаторът все още не знаеше за сериозен спад на бизнес активността в Съединените щати. В тази връзка разделението в редиците на Управителния съвет на ЕЦБ изглежда е по-значимо събитие от ястребната реторика на ФЕД. Следователно, EUR/USD, който надхвърля диапазона на краткосрочната консолидация от 1.096-1.1, може да бъде краткосрочен. Биковете могат да се възползват от намаляването на котировките за покупки при очаквания за ограничения потенциал за парична експанзия от ЕЦБ, докато мечките могат да прибегнат до продажби с растеж с надеждата, че няма да има напредък в търговските преговори между Вашингтон и Пекин.
Междувременно липсата на компромисно решение за Брексит, което да отговаря на три страни (Великобритания, Ирландия и Европейския съюз), става все по-критично за финансовите пазари като крайният срок за освобождаването на Великобритания от подходите на ЕС (31 октомври).
Висшият граждански съд на Шотландия постанови, че британският премиер Борис Джонсън не е длъжен да иска ЕС за трансфера на Брексит. Той отбеляза, че държавният глава се съгласи да спазва закона, така че няма нужда от принудителни мерки. Инвеститорите бяха разочаровани от това, защото положително решение би изключило твърдия сценарий за Брексит. Сега трябва да разберем дали Б. Джонсън ще остане верен на думата си: балът вече е на страната на ЕС, тъй като той предложи своя версия на сделката.
Според ''The Daily Telegraph'' британският кабинет възнамерява да наложи вето върху седемгодишния бюджет на ЕС, който трябва да бъде приет през март догодина, както и да откаже сътрудничество с ЕС в областта на отбраната и сигурността, ако Брюксел откаже предложената сделка на Б. Джонсън или не, ще му позволи да държи твърд Брексит.
Постигането на споразумение между Обединеното кралство и ЕС за Брексит.стана практически невъзможно след телефонен разговор тази сутрин между британския премиер Борис Джонсън и германския канцлер Ангела Меркел, съобщи телевизионният канал BBC с позоваване на източник в офиса на британците министър председател.
Б. Джонсън представи германския канцлер с предложенията, които ЕС наскоро представи, но А. Меркел даде да се разбере, че споразумение на тяхна основа е малко вероятно.
Тя заяви, че сделка с Брексит. е възможна само ако Северна Ирландия остане в митническия съюз на ЕС.
"Подобно искане от Берлин прави сделка невъзможна. По този начин преговорите в Брюксел са близо до срив, въпреки факта, че Обединеното кралство измина дълъг път", заяви премиерът в офис.
На този фон двойката GBP/USD падна до седмични минимуми в областта 1.2210.
Брексит изчерпва времето до следващия краен срок, така че натискът върху британската валута вероятно ще се увеличи.