Двойката евро-долар започна седмицата във флат: по време на азиатската сесия в понеделник двойката се придвижи минимално от нивото на затваряне от петък, но като цяло остана на дъното на 12-та цифра. Низходящият импулс от петък избледня и сега мечките на двойката се нуждаят от нова информационна причина за по-нататъшно понижение и завладяване на 11-та цифра. Тази седмица ще има много такива причини. Разгледайте най-важните събития от предстоящите търговски дни.
Понеделник е почти празен за двойката. Ще научим нивото на промишленото производство в Германия по време на европейската сесия. Този показател е в отрицателната зона през последните два месеца и постоянно се понижава (март -0,9%, април -1,8%). Майският показател също би трябвало да покаже отрицателна тенденция (очаква се по-нататъшно понижение до -3,2%) - това ще окаже допълнителен натиск върху еврото. По време на американската сесия, обемът на потребителското кредитиране е единствената тема на интерес: този показател показва "нетната" динамика на промените в обема на кредитите, отпуснати на американците. Очаква се отрицателна динамика на показателя, въпреки че днес ще разберем данните за май, така че пазарната реакция ще бъде минимална.
Във вторник също не се очакват значителни макроикономически доклади. Въпреки че минималните публикации на данни могат да бъдат интересни за инвеститорите. По-специално, говорим за публикуването на данни за текучеството на работната ръка в Съединените щати от Бюрото по трудова статистика. Този показател измерва нивото на свободните работни места в частния сектор в края на отчетния месец, коригирано спрямо сезонните фактори. Растежът отразява подобряването на ситуацията на пазара на труда в страната, като показва по-голямо търсене на работници. Този индикатор обаче косвено ще повлияе на двойката евро-долар, особено след публикуването на петъчния доклад за неселскостопанския сектор. Трима представители на Федералния резерв също ще направят изявление във вторник: Джеймс Булард ("миролюбив", има право да гласува тази година), Рандал Куарлес (заместник-председател по надзор на Федералния резерв, с право на глас, поддръжник на позицията на изчакване) и Рафаел Бостич (центрист, без право на глас тази година).
Но най-интересните събития ще започнат да се развиват в сряда. На този ден председателят на Федералния резерв ще започне двудневното си изказване в Конгреса на САЩ. Джером Пауъл първо ще представи този доклад в Комитета по финансови услуги на Камарата на представителите, след това в Комитета по банково дело, жилищно настаняване и градоустройство. Миналия петък пазарът научи съдържанието на този доклад. Той има доста миролюбив характер и до голяма степен повтаря тезите от срещата на Федералния резерв през юни. Същността на полугодишния доклад се свежда до факта, че Федералният резерв е готов да смекчи параметрите на паричната политика в отговор на слабата инфлация, забавянето на експортната сфера и общия БВП. Работата е там обаче, че този документ беше подготвен преди публикуването на данните за пазара на труда в САЩ. Както е известно, юнските данни за неселскостопанския сектор показаха ръст на основните показатели, компенсирайки опустошителните майски цифри. След публикуването на петъчния доклад пазарът започна да се съмнява, че Федералният резерв ще изпълни намеренията си по отношение на намаляването на лихвения процент - поне в близко бъдеще. На фона на подобни предположения, цената на долара се повиши спрямо кошница от основни валути, но миролюбивият доклад на Федералния резерв охлади ентусиазма на доларовите бикове.
Сега съдбата на низходящия тренд на EUR/USD е в ръцете на Пауъл: ако той потвърди намеренията на регулатора iUS за понижаване на лихвения процент, въпреки растежа на данните за неселскостопанския сектор, доларът ще се върне на предишни позиции, показвайки слабост. В противен случай щатският долар ще продължи своето рали, включително в двойка с еврото. Вторият сценарий е изпълнен с ответни мерки от Белия дом (Тръмп може да предприеме интервенция в чуждестранната валута), но първоначалната реакция на търговците на враждебния тон на Пауъл ще продължи да бъде в полза на долара. В контекста на двойката EUR/USD, това означава, че цената, на първо място, ще бъде консолидирана в 11-та цифра, и второ, ще достигне дъното за по-нататъшно нападение на 10-то ниво. Така речта на Пауъл е ключово събитие от текущата седмица, освен ако президентът на САЩ не продължи със заплахи за започване на валутна война. В този случай доларът ще се срине на целия пазар - независимо от това каква позиция ще обяви ръководителят на Федералният резерв.
В допълнение, протоколът от последната среща на Федералния резерв ще бъде публикуван в сряда. Като се има предвид речта на Пауъл и последователността на публикациите, този документ едва ли ще повлияе на динамиката на двойката. Интересът е само в подреждането на силите в лагера на Федералния резерв.
Но наистина важни данни ще бъдат публикувани в четвъртък. Става дума за публикуването на данни за растежа на американската инфлация. Общият индекс на потребителските цени би трябвало да покаже отрицателна тенденция, като спадне до 1,6% на годишна база и до нула - на месечна база. Основната инфлация, с изключение на цените на храните и енергията, може да покаже нисък ръст на месечна база (от 0,1% на 0,2%) и да остане на същото ниво (2,0%) в годишно изражение. Ако реалните числа са под доста слабите прогнозни стойности, доларът може отново да попадне под вълната от продажби. Слабата инфлация ще засегне членовете на Федералния резерв, които са принудени да се съобразяват не само с динамиката на пазара на труда, но и с динамиката на инфлацията. Ето защо, разочароващият доклад за индекса на потребителските цени във всички случаи ще окаже низходящ натиск върху американската валута.
В петък пазарът ще търгува на базата на впечатленията от предишни събития. Петъчният икономически календар обаче не е напълно празен: В САЩ ще бъде публикуван индексът на цените на производител, който е ранен сигнал за промени в инфлационните тенденции. През последните два месеца той постоянно спада и през юни също се очаква спад, както на месечна, така и на годишна база. Ако индексът на потребителските цени също бъде публикуван в червената зона, този факт ще окаже голям натиск върху щатския долар.
Като цяло двойката евро-долар тази седмица ще следва американската валута. Важни фундаментални събития ще определят съдбата на лихвения процент на Федералния резерв и в зависимост от намеренията на регулатора, доларът ще избере вектора на своето движение - не само в двойка с еврото, но и на целия пазар.