Днес безветреното време на валутния пазар: европейската сесия не беше богата на макроикономически доклади, а търговските платформи на САЩ са напълно затворени: В САЩ се празнува Денят на независимостта. Почти празният икономически календар ви позволява да заемете позиция на изчакване, особено в навечерието на публикуването на петъчните данни, които със сигурност ще предизвикат силна волатилност.
Трябва да се отбележи, че в навечерието на "бурния петък" пазарът пренебрегна един доста тревожен сигнал, който американският президент Доналд Тръмп изрази. Той отново обвини Китай и Европа, че използват валутни манипулации, като също така се оплака, че Вашингтон само покорно наблюдава този процес. Китайското външно министерство вече отговори на това изявление на Тръмп, като публикува сбито опровержение на изразените обвинения. Брюксел игнорира думите на американския президент, макар че реакцията на Европа едва ли ще бъде различна от китайската.
От една страна, ситуацията се е изчерпала - Доналд Тръмп често изразява своите мисли или оплаквания с помощта на Туитър. От друга страна, загрижеността на американския президент по този въпрос е тревожна за някои валутни стратези (по-специално Американската централна банка), като се има предвид възможността на Тръмп да предприеме неконвенционални стъпки в своята политика. Ето защо, след като ръководителят на Белия дом отново обвини Европа и Китай във валутни манипулации, експертите започнаха да казват, че президентът може да инициира използването на валутна интервенция през следващите месеци. Анализаторите оценяват вероятността за този сценарий по различни начини. Но почти всички икономисти, анкетирани от Bloomberg, не изключват подобен сценарий. Особено - ако през юли Федералният резерв не намали лихвения процент, а ЕЦБ от своя страна подготви почвата за въвеждането на допълнителни стимули през есента.
Както смятат някои валутни стратези, Белият дом се нуждае от значително намаляване на долара на целия пазар - с 10-20%. В контекста на двойката евро-долар, това означава, че цената трябва да се повиши до нива отпреди пет години, в зоната от 1,31-1,37, до ниво 40. Естествено, това ще предизвика ефект на доминото - инфлацията в еврозоната не е единственото нещо, което ще пострада, а цялата икономика на ЕС като цяло, след което ЕЦБ ще прибегне до подходящи мерки за смекчаване. Но, както се казва, "на война - като на война": с пускането на маховик на валутни манипулации, Белият дом ще разбере много добре, че централните банки на други страни ще заемат отбранителна позиция, девалвирайки своите валути.
Както знаете, има няколко вида интервенции, сред които са стерилизирани и нестерилизирани. В първата версия на интервенцията Федералният резерв на Ню Йорк ще придобие или продаде ценни книжа на открития пазар, но няма да се намеси в паричната политика. Нестерилизираната намеса пряко засяга паричното предлагане и лихвените проценти. И ако по време на стерилизирана валутна интервенция стойността на паричната база се запази, във втория случай интервенцията води до промяна в паричната база. Какъв инструмент ще приложи Белият дом е отворен въпрос, който все повече се обсъжда на валутния пазар. Според много анализатори в близко бъдеще реториката на Тръмп в това отношение само ще става по-тежка.
Но търговците всъщност пренебрегнаха важния, по мое мнение, сигнал от американския президент. Пазарът е фокусиран върху предстоящите събития, а именно данните за неселскостопанския сектор, които ще бъдат публикувани утре. Според предварителните прогнози темпът на растеж на заетите в неселскостопанския сектор ще нарасне до "приемливи" стойности, т.е. до 164 хиляди. Това е много по-малко от нивата, на които индикаторът беше през изминалата година и първото тримесечие на текущата година: индикаторът практически не спадна под 200-хилядния знак и често надвишаваше 300-хилядното ниво. Но в сравнение с май, когато броят на заетите е нараснал само със 74 хиляди, този резултат ще изглежда доста добре - но само ако реалните цифри съвпадат с прогнозните.
Позволете ми да ви напомня, че според последния доклад на ADP броят на заетите през юни се е увеличил само със 102 хиляди. Този доклад е основната насока в навечерието на публикуването на официалните данни. Като се има предвид относително слабия резултат от ADP, юнският доклад за неселскостопанския сектор може също да разочарова търговците. В този случай, доларът е малко вероятно да бъде в състояние да задържи позицията си и ще отслабне на целия пазар. Трябва да обърнете внимание и на показателя за средната почасова заплата, който е инфлационен показател. На месечна база през последните три месеца той е бил на същото ниво - 0,2%. И на годишна база индексът през май е минимален, но неочаквано спадна от 3,2% на 3,1%. През юни заплатите трябва да демонстрират положителна тенденция - както на месечна, така и на годишна база. Ако тази прогноза не е оправдана, американската валута ще спадне под допълнителен натиск.
Като цяло, утрешните данни или ще елиминират опасенията за агресивното облекчаване на паричната политика на Федералния резерв, или, напротив, ще върнат тревогата за това. Във втория случай двойката EUR/USD ще получи още един шанс да се закрепи на 13-та цифра, като пробие нивата на съпротива от 1,1305 (средната линия на индикатора ленти на Болинджър на дневната графика) и 1,1340 (линията Tenkan-sen на същата времева рамка). В противен случай мечките най-накрая ще се възползват от инициативата на двойката, до постигането в средносрочен план на движение до долната граница на облака Кумо на D1, т.е. до нивото от 1,1185.