Пазарът с нетърпение чакаше речта на петък от председателя на Фед Джером Пауъл в светлината на последните изказвания на Доналд Тръмп за действията на американския регулатор.
Основната интрига на тази реч не беше дори при оценката на перспективите на паричната политика, а в отговор на атаките на президента на САЩ. Експертите не са съгласни за възможното поведение на Пауъл, въпреки че повечето анализатори са склонни да вярват, че просто ще пренебрегне този факт.
Това предположение бе потвърдено: ръководителят на Федералния резерв не коментира критичните изявления на Тръмп, говорейки по обичайния начин. Макар да си струва да се признае, че реториката на Пауъл малко се е смекчила: дали този факт е просто съвпадение или обективно отражение на реалността, е отворен въпрос. Но пазарът тълкува речта си по свой начин, увеличавайки натиска върху американската валута. Днес, след няколко мисли по време на европейската сесия, зелените пари продължиха да намаляват: индексът на долара се върна на 94 пункта - за първи път през последните три седмици.
Позицията на Пауъл обяснява само частично падането на долара, особено след като ръководителят на Фед като цяло запази своята "обща линия": увери пазарите, че регулаторът ще продължи да увеличава постепенно лихвения процент на фона на укрепването на американската икономика. Подобно положително отношение се изтъкваше от две фрази, на които търговците насочиха вниманието си.
Първо, Пауъл каза, че в момента той не вижда ясни признаци на ръст на инфлацията над целевото. Второ, той каза, че Федералният резерв не вижда признаци на "прегряване" на икономиката. Подобни забележки са "овчарски" в природата, тъй като в бъдеще те могат да служат като аргументи за по-бавен темп на увеличение на лихвите.
Сега пазарът различно оценява шансовете за увеличение на лихвите през декември и март (септемврийското увеличение дори не се обсъжда, пазарът е почти сигурен за тази стъпка). Следователно, ако такива мисли за гълъбовата природа преобладават сред членовете на централната банка, Федералният резерв може да отложи повишението на лихвите през декември до началото на 2019 г., следователно увеличението през март - до по-далечна дата. И не забравяйте, че Федералният резерв бавно, но със сигурност ще достигне ниво на неутрална лихва (въпреки че точно къде е "естественият" лихвен процент все още е предмет на дискусия). Както неотдавна съобщи началникът на Федералния резерв на Далас Робърт Каплан, регулаторът ще повиши лихвения процент три или четири пъти (0.25%), преди да предприеме дълга пауза. С други думи, според него нивото на неутралния процент е 2.5-2.75%, докато преди това членовете на регулатора изразиха цел "около 3%".
След речта на Пауъл в петък на пазара имаше спекулации, че Федералният резерв може да направи по-дълги паузи между увеличението на лихвите и нивото на неутралния лихвен процент до 2,5%. Според някои експерти този сценарий може да е оптимален както за Белия дом, така и за Фед. В крайна сметка, регулаторът трябва да маневрира между две крайности: от една страна, да се предотврати "прегряване" на икономиката с твърде бавно увеличение на лихвения процент, а от друга - да не се "удуши" растежа на икономиката чрез затягане на условията на паричната политика. Горният сценарий с такива "входове" е много оптимален. Най-малкото това беше по-често споменато сред валутни стратези.
Разбира се, такава опция бе отрицателно възприета от доларовите бикове, които след публикуването на последните данни за ръста на БВП в САЩ поставиха по-сложен сценарий: още две увеличения през тази година и три през следващите. Ето защо бележките за нерешителност Пауъл направиха толкова впечатляващ ефект.
Като цяло ръководителят на Федералния резерв не промени курса на паричната политика, но подготви един вид трамплин за забавяне на темповете на увеличение на лихвите в бъдеще. В светлината на последните изявления на Тръмп такива заключения изглеждат доста правдоподобни, особено ако темпът на растеж на американската икономика през третото тримесечие се забави. Между другото, втората оценка за растежа на БВП за второто тримесечие ще бъде публикувана в сряда: според предварителните данни индикаторът ще бъде ревизиран надолу, макар и леко (до 4% от 4.1%). Но ако индикаторът е по-лош от прогнозните стойности, доларът ще бъде подложен на допълнителен натиск.
Но не само реториката на Пауъл поставя натиск върху американската валута. Доларът престана да се радва на активното търсене като "сигурно убежище" на фона на определена геополитическа разходка. Вашингтон се съгласи с Мексико за съдбата на НАФТА, първият кръг от търговски преговори между САЩ и Китай завърши с "предпазлив оптимизъм", а турската лира спря своя спад. И въпреки че тези фундаментални фактори са достатъчно слаби, за да окажат натиск върху долара, в своята съвкупност те са постигнали определен ефект.
Говорейки директно за двойката евро / долар, сегашното съобщение (единственото по-значимо за деня) беше допълнителен импулс за движението нагоре. Това е индикатор за бизнес средата в Германия от IFO. Този показател е от второстепенно значение за валутния пазар, но при отсъствието на други новини той влияе върху динамиката на двойката. Освен това стойността веднага скочи до 103,8 пункта - това е най-добрият резултат от февруари тази година. Тази картина даде сила на европейската валута, след което биковете на EUR / USD се възползваха от инициативата (въпреки че сутринта двойката "потопи" в рамките на 15-ата фигура).
Импулсът нагоре й позволи да пробие долната граница на облака Кумо в ежедневната диаграма (1.1655) и да определи следната цел: 1.1750 (горната граница на облака Кумо, която съвпада с горния ред на индикатора Bollinger Bands ). Ако цената е фиксирана над тази цел, индикаторът Ichimoku Kinko Hyo ще формира бичи сигнал "Парад на линиите", а след това двойката може да достигне зоната от 19-20 фигури. Но докато цената се търгува под това ниво, е твърде рано да се говори за това.