FX.co ★ GBP/USD। কি বললেন বেইলি?

GBP/USD পেয়ার টানা দ্বিতীয় দিনে আরোহণের চেষ্টা করছে। যদিও উত্থানটি আরও প্রতীকী, তবে যা গুরুত্বপূর্ণ তা হল ব্যাঙ্ক অফ গভর্নর অ্যান্ড্রু বেইলির বক্তৃতার প্রসঙ্গ৷ তিনি ব্রিটিশ মুদ্রাকে ভালভাবে ডুবিয়ে দিতে পারতেন, কিন্তু তিনি যুক্তরাজ্যের পার্লামেন্টে শুনানির সময় বেশ বাকপটু বক্তৃতা দিয়েছিলেন। ট্রেজারি কমিটির সামনে বক্তৃতা, বেইলি তার বক্তৃতায় ভারসাম্য বজায় রেখেছিলেন এবং বাজার এটিকে পাউন্ডের পক্ষে ব্যাখ্যা করেছিল। এটি একটি অত্যন্ত বিতর্কিত উপসংহার, তবে সত্যটি রয়ে গেছে: গুরুত্বপূর্ণ পরীক্ষার পরেও পাউন্ড ভাসমান ছিল।

প্রথমত, আমি আপনাকে মনে করিয়ে দিতে চাই যে হাউস অফ কমন্সে বেইলির বক্তৃতার আগে, যুক্তরাজ্য বেশ কয়েকটি অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশ করেছে। প্রতিবেদন অনুসারে, 2024 সালের জানুয়ারিতে অসংযোজিত দাবিদারের সংখ্যা ছিল 1.58 মিলিয়ন, যা আগের মাসের তুলনায় 14,000 বেশি ছিল, যখন নিয়মিত আয়ের বার্ষিক বৃদ্ধি কমে গিয়েছিল, যেমনটি ছিল ভোক্তা মূল্য সূচক (বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি তার সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। জানুয়ারী 2023)। ব্রিটিশ অর্থনীতিও হতাশ করেছে: চতুর্থ ত্রৈমাসিকে দেশের জিডিপি 0.3% QoQ এবং 0.2% YoY দ্বারা সংকুচিত হয়েছে৷ যুক্তরাজ্যের অর্থনীতি একটি প্রযুক্তিগত মন্দায় প্রবেশ করে, জাপানকে G7 ক্লাবে যোগদান করে।

এই "প্রিভিউ" দেওয়া, বাজার আগ্রহের সাথে বেইলির বক্তৃতার জন্য অপেক্ষা করছিল, সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা সম্পর্কিত নির্দিষ্ট বিবরণ শোনার আশায়। ফেব্রুয়ারী সভার ফলাফলের পর, বেইলি পরিস্থিতি সম্পর্কে তার দৃষ্টিভঙ্গি অস্পষ্টভাবে কণ্ঠস্বর দিয়েছিলেন, বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক কতদিন ধরে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বজায় রাখা উচিত সেই প্রশ্নে নীতিটি কতটা সীমাবদ্ধ হওয়া উচিত সেই প্রশ্ন থেকে সরে গেছে। এই বাক্যাংশটি পূর্বোক্ত অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশের আগে বলা হয়েছিল, তাই বেইলির বক্তৃতার জন্য ব্যবসায়ীদের উচ্চ আশা ছিল।

কিন্তু না! বেইলির আচরণ আমাদের মারিও ড্রাঘির কথা মনে করিয়ে দিল। যখন তিনি ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংকের প্রধান ছিলেন, তখন ড্রাঘি প্রায়শই তার অস্পষ্ট কথা দিয়ে বাজারকে বিভ্রান্ত করতেন।

সুতরাং, মুদ্রানীতির পরিপ্রেক্ষিতে আরও পদক্ষেপের বিষয়ে মন্তব্য করে, বেইলি বলেছেন যে এই বছর সুদের হার কমানোর আশা করা বাজারের জন্য "অযৌক্তিক নয়"। যাইহোক, তিনি উল্লেখ করেছেন যে নীতিনির্ধারকদের সুদের হার কমানোর আগে মুদ্রাস্ফীতি তার 2% লক্ষ্যে নেমে যাওয়ার দরকার নেই।

অন্য কথায়, "তাই হ্যাঁ, তাই না"। BoE এর অস্পষ্টতা বিবেচনা করে, এটি ব্রিটিশ মুদ্রার পক্ষে এবং বিপক্ষে উভয়ই ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। ব্রিটিশ পার্লামেন্টের সদস্যরা তিনি কী বোঝাতে চেয়েছিলেন তা জানার চেষ্টা করেছিলেন। কিন্তু এই প্রচেষ্টাগুলি ব্যর্থ হয়েছিল: বেইলি আর্থিক সহজ করার সময় সম্পর্কে কোনও ইঙ্গিত দেওয়া থেকে বিরত ছিলেন। তিনি শুধুমাত্র থিসিসটি পুনর্ব্যক্ত করেছেন যে, সাধারণভাবে, বাজার একটি বক্ররেখা চিত্রিত করার ক্ষেত্রে সঠিক যা অনুযায়ী BoE 2024 জুড়ে সুদের হার কমিয়ে দেবে।

মনে রাখবেন যে আর্থিক সহজীকরণের আরও সম্ভাবনার বিষয়ে কোন সর্বসম্মত মতামত নেই। 17-22 জানুয়ারী রয়টার্সের একটি জরিপ অনুসারে, অর্ধেকের একটু বেশি বা 70 জনের মধ্যে 38 জন অর্থনীতিবিদ বলেছেন যে প্রথম কাটটি পরের প্রান্তিকে আসবে। বাকিরা বিশ্বাস করেন যে BoE গ্রীষ্মের শেষ বা এমনকি শরৎ পর্যন্ত হার কমাতে পারে। J.P.Morgan বিশ্লেষকরা একই ধরনের পূর্বাভাস দিয়েছেন - এটি আশা করে যে BoE আগস্ট 2024 সালে সুদের হার কমানো শুরু করবে।

অতএব, বাজারের পূর্বাভাসের সাহায্যে বেইলির বক্তৃতাকে "ডিকোড" করার চেষ্টা করা একটি নির্দিষ্ট উত্তর দেবে না। দুর্ভাগ্যবশত।

কি বললেন বেইলি? মূলত - কিছুই না। কিন্তু তিনি ধারাবাহিকভাবে সুনির্দিষ্ট কথা বলা এড়িয়ে গেছেন তাও কিছু বলে। অন্তত যে BoE প্রকাশ্যে আর্থিক সহজীকরণ ঘোষণা করতে এবং তার ক্রিয়াকলাপগুলিকে যে কোনও সময়ের ফ্রেমে বাঁধতে প্রস্তুত নয়৷ একই সময়ে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্বীকার করে যে এটি 2024 সালের কাঠামোর মধ্যে এই ধরনের পদক্ষেপ নিতে প্রস্তুত। অন্য কথায়, কেন্দ্রীয় ব্যাংক নিজেকে সময়সীমার মধ্যে সীমাবদ্ধ করেনি, যদিও এটি তার দ্বৈত অভিপ্রায় নিশ্চিত করেছে।

বাজার পাউন্ডের পক্ষে বেইলির বক্তৃতাকে ব্যাখ্যা করেছে, কিন্তু আমার মতে, এটি একটি তাড়াহুড়ো, বা বরং, আবেগপূর্ণ সিদ্ধান্ত। BoE-এর প্রধান ডোভিশ প্রত্যাশা অনুযায়ী বাঁচেননি, কিন্তু একই সময়ে, তার বাগ্মীতাকে হকি বলা যাবে না।

অতএব, একজনের বর্তমান GBP/USD বৃদ্ধির সাথে অত্যন্ত সতর্কতার সাথে আচরণ করা উচিত: এই জুটির জন্য ক্রেতাদের দ্বারা নির্মিত দুর্গটি একটি "বালির দুর্গ" এর মতো যা যে কোনো মুহূর্তে ভেঙে পড়তে পারে, কারণ ব্রিটিশ মুদ্রার বৃদ্ধির জন্য কোনো শক্ত ভিত্তি নেই ( স্থিতিশীল ভিত্তি)। পাউন্ডের দাম তখনই বাড়বে যদি গ্রিনব্যাক দুর্বলতা দেখায়, যা ফলস্বরূপ, ফেডারেল রিজার্ভের মিনিট, ইউএস রিপোর্ট এবং ফেড প্রতিনিধিদের (জেফারসন, হার্কার, কুক, কাশকারি, ওয়ালার) বক্তৃতাগুলির অপেক্ষায়, যারা তাদের প্রকাশ করবে। বৃহস্পতিবার এবং শুক্রবার মতামত।

উচ্চ মাত্রার অনিশ্চয়তার পরিপ্রেক্ষিতে, GBP/USD পেয়ারে অপেক্ষা করুন এবং দেখার অবস্থান বজায় রাখার পরামর্শ দেওয়া হয় - কেনা অবিশ্বাস্য মনে হয় এবং বিক্রি করা খুবই ঝুঁকিপূর্ণ, অন্তত আজকের জন্য।