FX.co ★ USD/JPY: ব্যাংক অফ জাপান সবাইকে হতাশ করেছে

মঙ্গলবার, ব্যাংক অফ জাপানের বছরের প্রথম সভা শেষ হয়েছে, এবং সম্পূর্ণরূপে অনুমানযোগ্য ফলাফল সত্ত্বেও এটি কোনওভাবেই কোন তুচ্ছ ঘটনা ছিল না। জানুয়ারী সভার আনুষ্ঠানিক ফলাফল পূর্বনির্ধারিত ছিল: কেউ এতে সন্দেহ করেনি যে জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের মূল নীতি অপরিবর্তিত রাখবে। প্রত্যেকের মনোযোগ ব্যাংকটির কর্মকর্তাদের বিবৃতি এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, ব্যাঙ্ক অফ জাপানের গভর্নর কাজুও উয়েদার বক্তব্যের উপর ছিল। বাজারের ট্রেডাররা আর্থিক-নীতি স্বাভাবিককরণের সম্ভাবনার পরিপ্রেক্ষিতে হকিশ বা কঠোর অবস্থান গ্রহণের ইঙ্গিতের আশা করছিল। যাইহোক, এটি ঘটছে না।

জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক কেবল তাদের মূল নীতিমালাই অপরিবর্তিত রাখেনি, তবে চূড়ান্ত ঘোষণায় এর মূল সূত্রগুলোও উল্লেখ করেছে। প্রেস কনফারেন্সটি USD/JPY পেয়ারের ট্রেডারদেরও সাহায্য করেনি – ক্রেতা বা বিক্রেতা কাউকেই না। উয়েদার বক্তব্য প্রাথমিকভাবে জাপানি ইয়েনকে কিছু সহায়তা দিয়েছিল, কিন্তু কয়েক ঘণ্টার মধ্যে জাপানি মুদ্রার দর আগের অবস্থানে ফিরে আসে। এই প্রতিবেদন লেখার সময় পর্যন্ত, এই পেয়ার 148.15 এ ট্রেড করছিল, যেখানে এই পেয়ারের ট্রেডিং শুরু হওয়ার সময় এটির মূল্য ছিল 148.09। উয়েদার প্রেস কনফারেন্সের পর, এই পেয়ারের দর সাপ্তাহিক সর্বনিম্ন লেভেল 147.00-এ পৌঁছেছিল, কিন্তু ইউরোপীয় সেশন চলাকালীন, ইয়েনের দরপতন হয়েছে। উয়েদার অস্পষ্ট মন্তব্য কোন প্রশ্নের উত্তর দেয়ার চেয়ে আরও বেশি প্রশ্ন রেখে গেছে, তাই বাজারের ট্রেডারদের মিশ্র প্রতিক্রিয়া দেখানো উপযুক্ত ছিল। "আগের" পরিস্থিতি "মিটিং-পরবর্তী" পরিস্থিতি থেকে খুব কমই আলাদা। উয়েদা আগের কথারই পুনরাবৃত্তি করেছে, তবে তার বক্তব্যে অনেকগুলো "যদি" এবং "কিন্তু" ছিল।

বিশেষ করে, সর্বশেষ মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনের ব্যাপারে মন্তব্য করার সময়, দেশটির কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান বলেছেন যে তিনি বিশ্বাস করেন যে মুদ্রাস্ফীতির হার ধীরে ধীরে 2% লক্ষ্যমাত্রার দিকে যাচ্ছে, তবে অনিশ্চয়তা রয়ে গেছে। এবং এই যাত্রাপথ কতটা টেকসই তা মূল্যায়ন করা কঠিন ছিল।

একই সময়ে,ব্যাংক অব জাপান এপ্রিল থেকে শুরু হওয়া অর্থবছরের জন্য তাজা খাদ্য ব্যতীত ভোক্তা মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস কমিয়ে 2.4% করেছে। অক্টোবরে ঘোষিত পূর্ববর্তী অনুমান অনুসারে 2.8% এর পূর্বাভাস দেয়া হয়েছিল। ব্যাংকটি 2025 অর্থবছরের জন্য পূর্বাভাস 1.7% থেকে 1.8% এ উন্নীত করেছে। এই অর্থবছরে (চলতি), মূল মুদ্রাস্ফীতি এখনও প্রায় 2.8% হবে বলে আশা করা হচ্ছে। এছাড়াও, জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক দেশটির জিডিপি প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস নিম্নমুখী করেছে। এটি প্রত্যাশিত যে 2023 সালের শেষ নাগাদ, দেশটির জিডিপি 1.8% বৃদ্ধি পাবে, যেখানে পূর্বের পূর্বাভাস অনুযায়ী 2.0% বৃদ্ধির অনুমান করা হয়েছিল৷ 2024-এর পূর্বাভাস উন্নত হয়েছে (1% থেকে 1.2%), যখন 2025-এর পূর্বাভাস অপরিবর্তিত রয়েছে ("প্রায় 1%")।

উয়েদা সম্ভাব্য মুদ্রানীতির বিষয়ে কোনো সুনির্দিষ্ট বিবরণ প্রদান করেনি। তিনি উল্লেখ করেছেন যে ব্যাংক অব জাপান নমনীয় নীতিমালা পরিবর্তনের বিষয়টি তখনই বিবেচনা করবে যখন ব্যাংকটি মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা অর্জনে আত্মবিশ্বাসী হবে। উপরন্তু, তিনি সতর্ক করেছিলেন যে দেশটির কেন্দ্রীয় ব্যাংক নেতিবাচক সুদের হার নীতি থেকে দূরে সরে গেলেও আর্থিক নীতিমালা "কিছু সময়ের জন্য বেশ সহনশীল" থাকবে।

এটি ছাড়াও, উয়েদা (তার পূর্বসূরিদের পথ অনুসরণ করে) পুনর্ব্যক্ত করেছে যে জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক প্রয়োজনে অতিরিক্ত নমনীয় আর্থিক নীতিমালা গ্রহণ করতে দ্বিধা করবে না।

সাংবাদিকদের প্রশ্নের জবাবে, উয়েদা এপ্রিলের জন্য নির্ধারিত বসন্তকালের মজুরি আলোচনার গুরুত্বের উপর জোর দিয়েছে। এটি একটি সময়সীমা প্রদান করেছে: আনুমানিক চার মাসের মধ্যে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কাছে আরও তথ্য থাকবে (মজুরি হারের গতিশীলতা এবং মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন), এবং তারপরে তারা মুদ্রানীতির স্বাভাবিককরণের বিষয়ে আলোচনা শুরু করবে বা নাও করতে পারে। (ইয়েনের জন্য) ইতিবাচক পরিস্থিতির ক্ষেত্রে, এই বছরের মাঝামাঝি সময়ে খুব ধীরে ধীরে সুদের হার বৃদ্ধির চক্র শুরু হতে পারে।

সংক্ষেপে, আমরা এই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছি যে ব্যাংক অব জাপান ক্রেতা ও বিক্রেতা উভয়কেই হতাশ করেছে। আর্থিক নীতিমালার কঠোরকরণের প্রশ্নটি দূরবর্তী ভবিষ্যত পর্যন্ত স্থগিত করা হয়েছে, অন্তত বসন্ত পর্যন্ত। ফলস্বরূপ, USD/JPY পেয়ারের ট্রেডাররা এখন মার্কিন গ্রিনব্যাকের দিকে তাকিয়ে থাকবে, যারা, তিনটি গুরুত্বপূর্ণ ইভেন্টের জন্য অপেক্ষা করছে: চতুর্থ প্রান্তিকের মার্কিন জিডিপি প্রতিবেদনের প্রকাশনা (25 জানুয়ারী), মূল PCE সূচকের প্রকাশনা (26 জানুয়ারী), এবং ফেডারেল রিজার্ভের জানুয়ারীর বৈঠক (জানুয়ারী 31 এ ঘোষিত ফলাফল সহ)। এই অর্থনৈতিক প্রতিবেদনগুলি ফেডের অবস্থানকে প্রভাবিত করার সম্ভাবনা রয়েছে, তাই ডলার এই প্রতিবেদনগুলিতে খুব সংবেদনশীলভাবে প্রতিক্রিয়া জানাবে।

প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, এই পেয়ারের মূল্যের আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনা বজায় রয়েছে। দৈনিক টাইমফ্রেমে, এই পেয়ারের মূল্য মধ্যম এবং উপরের বলিঙ্গার ব্যান্ড লাইনের মধ্যে, সেইসাথে ইচিমোকু সূচকের সমস্ত লাইনের মধ্যে রয়েছে, যা একটি বুলিশ "প্যারেড অফ লাইনস" সিগন্যাল তৈরি করেছে। এই পেয়ারের মূল্যের বুলিশ মুভমেন্টের নিকটতম লক্ষ্য হল 148.80 লেভেল (4-ঘণ্টার চার্টে উপরের বলিঙ্গার ব্যান্ড লাইন)। প্রাথমিক লক্ষ্য 149.80 লেভেলের 100 পিপস বেশি (দৈনিক চার্টে উপরের বলিঙ্গার ব্যান্ড লাইন) অবস্থিত।