FX.co ★ কীভাবে বিশাল মূলধনসম্পন্ন কোম্পানিগুলো নিয়ে সৃষ্ট অনিশ্চয়তা S&P ও নাসডাক সূচকের দরপতকে প্রভাবিত করেছে

বৃহস্পতিবার S&P 500 এবং নাসডাক কম্পোজিট সূচকে ব্যাপক অস্থিরতার সাথে সেশন শেষ হয়েছে, আগের দিন এই সূচকের প্রযুক্তি কোম্পানিগুলোর স্টকের ব্যাপক বিক্রির সময় হারানো প্রবৃদ্ধি পুনরুদ্ধার করতে ব্যর্থ হয়েছে। বিশাল মূলধনসম্পন্ন কোম্পানিগুলোর আর্থিক ফলাফল নিয়ে সৃষ্ট অনিশ্চয়তার কারণে বিনিয়োগকারীরা এই ধরনের কোম্পানিতে বিনিয়োগ থেকে মুখ ফিরিয়ে নিয়েছিল।

অন্যদিকে, মার্কিন জিডিপি প্রতিবেদনে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি পরিলক্ষিত হওয়ায় ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ সূচকে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বিরাজ করেছে। বিনিয়োগকারীরা বিশাল মূলধনসম্পন্ন কোম্পানিগুলোর স্টক থেকে মুখ ফিরিয়ে নেওয়ায় স্বল্প মূলধনসম্পন্ন কোম্পানিগুলোর স্টকের দরও বেড়েছে। রাসেল 2000 সূচক (.RUT) 1.3% বেড়েছে, যা আংশিকভাবে এর অন্তর্ভুক্ত মাঝারি মূলধনসম্পন্ন কোম্পানিগুলোর স্টকের দরপতনের ক্ষতি পূরণ করেছে।

বড় কোম্পানিগুলো অনিশ্চয়তার সাথে দিন শুরু করলেও বিকেলে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতায় ট্রেডিং করেছে, যদিও পরে সেগুলোর অনেকগুলোর আবার দরপতন হয়। মাইক্রোসফট (MSFT.O) এবং এনভিডিয়ার (NVDA.O) শেয়ারের দর 1.7% থেকে 2.4% হ্রাস পেয়ে সেশন শেষ হয়েছে।

অ্যালফাবেটের (GOOGL.O) শেয়ারের দর টানা দ্বিতীয় দিনে 3.1% কমে ৬ মে-এর পর সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। এদিকে, টেসলার শেয়ারের দর (TSLA.O) বেড়েছে।

গুগুলের মূল কোম্পানি এবং বৈদ্যুতিক গাড়ি নির্মাতার দুর্বল আর্থিক ফলাফল বুধবার বৃহৎ প্রযুক্তি কোম্পানিগুলো স্টক বেশ দরপতনের শিকার হয়েছে যা "ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন" গ্রুপ নামে পরিচিত। এটি 2022 সালের পর থেকে নাসডাক (.IXIC) এবং S&P 500 (.SPX) সূচককে সবচেয়ে বড় দরপতন ঘটেয়েছে।

Cboe অস্থিরতা সূচক (.VIX), যা ওয়াল স্ট্রিটের ট্রেডারদের শঙ্কিত মনোভাবের পরিমাপক হিসাবে পরিচিত, সম্প্রতি 18.46-এ পৌঁছেছে, যা 14-সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ।

বৃহস্পতিবার প্রকাশিত জিডিপি প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে মার্কিন অর্থনীতি দ্বিতীয় প্রান্তিকে 2.8% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ফেডারেল রিজার্ভ দ্বারা 2% সুদের হার কমানোর প্রত্যাশার চেয়েও বেশি। মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পেয়েছে এবং সেপ্টেম্বরে ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা অপরিবর্তিত রয়েছে।

ফেডারেল রিজার্ভ শীঘ্রই সুদের হার কমাতে পারে বলে তাদের বিশ্বাস নিশ্চিত করতে বিনিয়োগকারীরা শুক্রবারের ভোক্তা ব্যয়ের প্রতিবেদনের জন্য অধীর আগ্রহে অপেক্ষা করছে।

যদিও বড় কোম্পানিগুলো এই বছর মার্কেটে সর্বকালের সর্বোচ্চ মাত্রার ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা নিয়ে এসেছে, বুধবারের এই কোম্পানিগুলোর স্টকের বিক্রির ফলে উদ্বেগ তৈরি হয়েছে যে এই স্টকগুলোর দরপতন আরও বিস্তৃত হতে পারে এবং সামনে মার্কেটকে আরও অস্থিরতার দিকে যেতে পারে।

এই উদ্বেগগুলো বিনিয়োগকারীদের বিশাল মূলধনসম্পন্ন প্রযুক্তি কোম্পানির বাইরে স্বল্প-মূলধনসম্পন্ন স্টক এবং অন্যান্য খাতে অর্থ স্থানান্তর করতে প্ররোচিত করেছে। S&P স্মল ক্যাপ 600 সূচক (.SPCY) বৃহস্পতিবার 1.4% বেড়েছে।

S&P 500 সূচক (.SPX) 27.91 পয়েন্ট বা 0.51% কমে 5,399.22-এ নেমেছে, যেখানে নাসডাক কম্পোজিট সূচক (.IXIC) 160.69 পয়েন্ট বা 0.93% কমে 17,181.72-এ পৌঁছেছে। ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ (.DJI) 81.20 পয়েন্ট বা 0.20% বেড়ে 39,935.07 এ পৌঁছেছে।

আয়ের প্রতিবেদনের মুনাফার মুখ দেখেছে এমন স্টকগুলির মধ্যে, IBM-এর (IBM.N) শেয়ারের দর 4.3% বেড়েছে, যা ডাও জোন্স সূচকের অন্তর্ভুক্ত ব্লু চিপ কোম্পানিগুলোর স্টকের মূল্য ঊর্ধ্বমুখী করতে সাহায্য করেছে৷ এই প্রযুক্তি কোম্পানিটির দ্বিতীয় প্রান্তিকের আয়ের পরিমাণ পূর্বাভাস ছাড়িয়ে গেছে এবং তারা তাদের পুরো বছরের সফটওয়্যার ব্যবসা থেকে প্রাপ্ত লাভের পূর্বাভাস বাড়িয়েছে।

আমেরিকান এয়ারলাইন্সের (AAL.O) শেয়ারের দর 4.2% বেড়েছে যদিও কোম্পানিটি তার পুরো বছরের মুনাফার পূর্বাভাস কমিয়েছে। সাউথ ওয়েস্ট এয়ারলাইনসের (LUV.N) শেয়ারের দর 5.5% বেড়েছে, কোম্পানিটি জানিয়েছে যে তারা ওপেন-প্ল্যান সিটিং বাদ দেওয়া এবং অতিরিক্ত লেগরুম সিট অফার করার মত পরিবর্তন নিয়ে আসছে।

ওল্ড ডোমিনিয়নের (ODFL.O) শেয়ারের দর 5.7% এবং জেবি হান্টের (JBHT.O) শেয়ারের দর 4.3% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার ফলে এয়ারলাইনস এবং লজিস্টিক সেক্টরেও লাভ দেখা গেছে। এটি ডাও জোন্স ট্রান্সপোর্টেশন এভারেজ (.DJT) সূচককে 1.3% ঊর্ধ্বমুখী করতে সাহায্য করেছে৷

দ্বিতীয়-প্রান্তিকের সমন্বয়কৃত মুনাফা বিশ্লেষকদের প্রত্যাশা অতিক্রম করতে পারেনি বলে ফোর্ডের (F.N) শেয়ারের দর 18.4% কমেছে। দ্বিতীয় প্রান্তিকের আয় কমে যাওয়ার প্রতিবেদন প্রকাশের পরে এডওয়ার্ডস লাইফসায়েন্সের (EW.N) শেয়ারের দর 31.3% কমেছে।

মার্কিন এক্সচেঞ্জে 13.23 বিলিয়ন শেয়ার লেনদেন করেছে, যা গত 20 কার্যদিবসের 11.60 বিলিয়ন গড় থেকে বেশি।

বৃহস্পতিবার মরগান স্ট্যানলির বিশ্লেষকরা এক বিবৃতিতে বলেছেন কম্পিউটার-চালিত ম্যাক্রো হেজ ফান্ডগুলি বুধবার 20 বিলিয়ন ডলারের স্টক বিক্রি করেছে এবং স্টক মার্কেটের ধ্বসের পরের সপ্তাহে আরও অন্তত 25 বিলিয়ন ডলারের স্টক বিক্রি করার পরিকল্পনা করেছে, যা এক দশকের মধ্যে ঝুঁকি গ্রহণ না করার প্রবণতাকে সর্বোচ্চ স্তরে নিয়ে এসেছে। বুধবার টেসলা (TSLA.O) এবং অ্যালফাবেটের (GOOGL.O) আয়ের হতাশাজনক প্রতিবেদন প্রকাশের পর, বিনিয়োগকারীরা এই কোম্পানি দুটির স্টক বিক্রি করে দিচ্ছে, যা 2022 সালের অক্টোবরের পর থেকে সবচেয়ে বড় দরপতন ঘটিয়ে টেক-হেভি নাসডাক কম্পোজিট সূচককে 3.6% নিচে পাঠিয়েছে।

স্বল্প ও বিশাল মূলধনসম্পন্ন কোম্পানিগুলোর স্টকের প্রতি বিনিয়োগকারীদের মনোভাবের কথা উল্লেখ করে মরগান স্ট্যানলির বিশ্লেষকরা জানিয়েছেন, "গত দুই সপ্তাহে স্টক মার্কেটে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা দেখা গিয়েছে, তবে, এটি এখন সূচকগুলিতে (বুধবার) বিস্তৃত-ভিত্তিক ডিলিভারেজিংয়ের মতো পরিস্থিতি সৃষ্টি করেছে।"

মর্গ্যান স্ট্যানলির বিশ্লেষকরা সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে আগামী দিনে যদি এই ধরনের অস্থিরতা চলমান থাকে, তাহলে স্টক বিক্রির প্রবণতা উল্লেখযোগ্যভাবে তীব্র হতে পারে। গ্লোবাল ইক্যুইটিগুলোতে অতিরিক্ত 1% দৈনিক পতন $35 বিলিয়নের স্টকের বিক্রয় শুরু করতে পারে, যেখানে ছোট হেজ ফান্ডগুলো 3% দৈনিক পতনের শিকার হয়ে $110 বিলিয়ন পর্যন্ত হারিয়ে ফেলতে পারে।

মার্কিন জিডিপি প্রতিবেদনের ফলাফল প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী হওয়ার পরে বৃহস্পতিবার বিকেলে প্রধান মার্কিন স্টক সূচকগুলো ঊর্ধ্বমুখী হয়েছে।

হেজ ফান্ড টাইফোন ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের সিইও জেমস কাউটুলাস বলেছেন যে বুধবার বিভিন্ন কোম্পানির স্টকের ব্যাপক বিক্রি হওয়া সত্ত্বেও, মোমেন্টাম স্টকগুলী তাদের অভ্যন্তরীণ মূল্যের উপর ভিত্তি করে ট্রেডিং চালিয়ে যাচ্ছে।

তিনি উল্লেখ করেছেন যে ঐতিহাসিকভাবে, সুদের হার বৃদ্ধির ফলে অর্থনৈতিক মন্দা দেখা যায়।

তিনি তার গ্রাহকদের উদ্দেশ্যে বলেন, "এটা মনে হচ্ছে বিনিয়োগকারীরা সেই প্রবণতার বিপরীতে বাজি ধরছে।"

মরগান স্ট্যানলির মতে হেজ ফান্ডগুলো ক্রমবর্ধমানভাবে মার্কেটে বিয়ারিশ প্রবণতা বিরাজ করার ব্যাপারে আশাবাদী হয়ে উঠছে, তাদের লং পজিশন হ্রাস করছে, বা স্টকের দর বৃদ্ধির উপরে বাজি ধরে চলেছে, যখন তারা মনে করে যে স্টকগুলোর দাম কমবে সেগুলো তারা বিক্রি করে দিচ্ছে,

পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা বেশিরভাগই তথ্য প্রযুক্তি, ভোক্তা প্রধান এবং ম্যাটেরিয়াল সেক্টরে স্টক হ্রাস করতে শুরু করেছে।

এছাড়াও গোল্ডম্যান শ্যাক্সের বিশ্লেষকর উল্লেখ করেছে যে তাদের গ্রাহকরা তথাকথিত ম্যাক্রো প্রোডাক্ট যেমন লার্জ-ক্যাপ এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড এবং কর্পোরেট বন্ডে (ETFs) শর্ট পজিশন বৃদ্ধি করছে।

হেজ ফান্ডগুলো বুধবার মার্কেটে বড় দরপতনের পরে লোকসানের সাথে লেনদেন শেষ করেছে, যদিও তারা সাধারণত প্রধান স্টক সূচকের তুলনায় ক্ষতি কমাতে সক্ষম হয়।

মর্গান স্ট্যানলির মতে, বৈশ্বিক হেজ ফান্ডগুলো গড়ে 0.67% লোকসানের শিকার হয়েছে, আমেরিকাতে লং/শর্ট ইক্যুইটি হেজ ফান্ডগুলো 1.04% এ সবচেয়ে বড় পতনের শিকার হয়েছে৷

MSCI অল কান্ট্রি ওয়ার্ল্ড ইনডেক্স (.dMIWD00000PUS) বুধবার 1.67% কমেছে, যেখানে S&P 500 সূচক (.SPX) 2.31% কমেছে।

কায়রোস পার্টনার্সের বিনিয়োগ উপদেষ্টা প্রধান মারিও উনালি বলেছেন, "হেজ ফান্ডগুলো চলতি বছরের ইতিবাচক ফলাফলের পরে সবচেয়ে বড় পতনের শিকার হয়েছে।"