FX.co ★ যদি ফেড সুদের হার অপরিবর্তিত রাখে তাহলে ট্রেডাররা কীভাবে এর প্রতিক্রিয়া জানাবে?

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে গতকাল মূল্যস্ফীতির প্রতিবেদন প্রকাশের পর, কাছে বাজারের ট্রেডারদের প্রত্যাশা বিবেচনা না করেই ফেডারেল রিজার্ভের কাছে অবস্থান বজায় রাখার একটি দুর্দান্ত সুযোগ রয়েছে। খুব সম্ভবত, ফেড পরপর তৃতীয় বৈঠকের জন্য অপরিবর্তিত ঋণের ব্যয় বজায় রেখে সুদের হার উচ্চ স্তরে রাখতে থাকবে।

আজ, ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি দুই দিনের নীতিগত বৈঠকের পরে 5.25% এবং 5.5% এর মধ্যে সুদের হার রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে। সুদের হারের সিদ্ধান্ত এবং ফেডের কর্মকর্তাদের বিবৃতি চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের বক্তৃতার পরে প্রকাশিত হবে।

সম্প্রতি, পাওয়েল বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক কখন সুদের হার কমানো শুরু করবে তা নিয়ে আলোচনা করার সময় এখনও আসেনি। এর পরিবর্তে, নীতিনির্ধারকগণ অর্থনীতিতে উচ্চতর ঋণ গ্রহণের ব্যয়ের প্রভাবকে থামানোর এবং মূল্যায়ন করার অভিপ্রায়ের উপর জোর দিয়েছেন। মজার ব্যাপার হল, এই শরৎকাল থেকেই এমন বিবৃতি দেওয়া হচ্ছে। এই কারণেই আজকের পরিস্থিতি খুব কমই পরিবর্তন হবে, বিশেষ করে মূল্যস্ফীতির সাম্প্রতিক পরিসংখ্যানের মধ্যে।

যদিও ফেডারেল রিজার্ভ মূল্যস্ফীতি বিরুদ্ধে অগ্রগতি দেখিয়েছে, তবুও এটিকে প্রায় 2.0% এর লক্ষ্যমাত্রায় নামিয়ে আনার জন্য আরও কিছু করতে হবে। এই কারণে, ওয়াল স্ট্রিটের ট্রেডাররা ফেডের কর্মকর্তাদের সুদের হারের পূর্বাভাসের উপর দৃষ্টি - তথাকথিত ডট প্লট - যা নির্দেশ করবে কখন কমিটি 2024 এবং 2025 সালে সুদের হার কমানোর আশা করে৷ অর্থনীতিবিদরা পরের বছর দুইবার সুদের হার কমানোর পূর্বাভাস দিয়েছেন এবং আরও 2025 সালে পাঁচ বার কমানোর ইঙ্গিত দিয়েছে, কিন্তু এটি নিয়ে বাজারে উচ্চ মাত্রার অনিশ্চয়তা রয়েছে। ফেডের কিছু পর্যবেক্ষক মনে করেন যে ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি 2024 সালে সুদের হার পুরো এক পয়েন্ট হ্রাসের পরিকল্পনা করেছে, যেখানে অন্যান্য বিশ্লেষকগণ সুদের হার কমানোর কোনও সম্ভাবনা দেখতে পাচ্ছেন না।

আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ দিক হল কমিটি মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস সমন্বয় করবে কিনা। অর্থনীতিবিদরা আশা করছেন যে 2023 সালের গড় মূল্যস্ফীতির পূর্বাভাস সেপ্টেম্বরে 3.3% থেকে 3.1%-এ নেমে আসবে এবং ব্যক্তিগত খরচের সূচক 3.7% থেকে 3.5%-এ নেমে আসবে৷

গতকালের মার্কিন সিপিআই বা ভোক্তা মূল্য সূচক অক্টোবরের তুলনায় নভেম্বরে বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে, যা আবাসন খরচ এবং পরিষেবা খাতের ব্যয় বৃদ্ধির কারণে হয়েছে। এই পরিসংখ্যানগুলো মূল্যস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রায় ফিরে আসার অনিশ্চয়তাকে তুলে ধরে, যেমনটি ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল সম্প্রতি উল্লেখ করেছেন।

অর্থনীতিবিদরাও আশা করেন যে ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি 2024 এর পূর্বাভাসে সামান্য পরিবর্তন সহ তৃতীয় ত্রৈমাসিকের বেশ শক্তিশালী ফলাফলের পরে 2023 এর জন্য তার অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির পূর্বাভাস ঊর্ধ্বমুখী করবে।

ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বিবৃতি সম্পর্কে বলতে গেলে, ফেডারেল রিজার্ভ সম্ভবত বর্তমান সুদের হার বজায় রাখতে পারে, আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনাও আছে। এটি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ, বিশেষ করে ইউরোর মূল্যের জন্য একটি স্পষ্ট বিয়ারিশ সংকেত হবে, কারণ ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থা নমনীয় অবস্থান গ্রহণ করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা আমরা আগামীকাল নিশ্চিত হতে পারব।

সংবাদ সম্মেলনে, পাওয়েল সম্ভবত তার এই দৃষ্টিভঙ্গি পুনর্ব্যক্ত করবেন যে আর্থিক নীতি নমনীয় করার বিষয়ে আলোচনা করার সময় এখনও আসেনি। তাকে সম্ভবত জিজ্ঞাসা করা হবে যে তিনি ফেডের গভর্নর ক্রিস্টোফার ওয়ালারের সাথে একমত কিনা, যিনি স্বীকার করেছেন যে যদি মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস অব্যাহত থাকে তবে কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার কমানোর বিষয়টি বিবেচনা করতে প্রস্তুত থাকবে। মার্কিন ট্রেজারি আয়ের সাম্প্রতিক পতন সহ আর্থিক অবস্থার বিষয়ে তার মতামত সম্পর্কেও তাকে জিজ্ঞাসা করা হবে। ফেডের চেয়ারম্যানের প্রতিক্রিয়া মার্কিন ডলারের স্বল্পমেয়াদী মুভমেন্টকে প্রভাবিত করবে।

ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলো এই সব প্রতিক্রিয়া কীভাবে সামলাবে তা একটি কঠিন প্রশ্ন হিসেবে রয়ে গেছে। নমনীয় অবস্থান গ্রহণ করা হলে সম্ভবত এই সম্পদগুলোর দর বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে, যখন কঠোর অবস্থান গ্রহণ করা হলে ট্রেডিং ইন্সট্রুমেন্টগুলোর উপর চাপ বজায় থাকবে।

EUR/USD এর প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণের বিষয়ে বলতে গেলে, ক্রেতাদের এখন বিবেচনা করা উচিত কিভাবে 1.0790 এর উপর নিয়ন্ত্রণ পুনরুদ্ধার করা যায়। যদি ক্রেতারা বাজারে বুলিশ প্রবণতা ফিরিয়ে নিতে চায়, তাহলে তাদের মূল্যকে 1.0830 এ নিয়ে যেতে হবে। এই লেভেল থেকে, মূল্যের 1.0860 এ পৌঁছানোর সম্ভাবনা রয়েছে, কিন্তু প্রধান ট্রেডারদের সমর্থন ছাড়া এটি করা বেশ চ্যালেঞ্জিং হবে। চূড়ান্ত লক্ষ্য হিসেবে 1.0890 এর সর্বোচ্চ লেভেল রয়ে গেছে। এই পেয়ারের মূল্য হ্রাসের ক্ষেত্রে, ক্রেতারা শুধুমাত্র 1.0760 এর কাছাকাছি সক্রিয় হয়ে উঠবে। অন্যথায়, মূল্য পুনরায় 1.0725 এর সর্বনিম্ন লেভেলে নেমে যাওয়ার জন্য অপেক্ষা করা বা 1.0670-এ লং পজিশন ওপেন করার জন্য অপেক্ষা করা বুদ্ধিমানের কাজ হবে।

GBP/USD পেয়ারের সম্ভাবনার ক্ষেত্রে, বুলিশ প্রবণতার পরিস্থিতি বেশ জটিল অবস্থায় রয়েছে। শুধুমাত্র 1.2570-এর উপরে মূল্যের কনসলিডেশন 1.2610-এ সংশোধনের সুযোগকে পুনরুজ্জীবিত করবে, 1.2640 এর সর্বোচ্চ লেভেলের দিকে যাওয়ার আশাকে বাঁচিয়ে রাখবে। এর পরে, আমরা 1.2690 এর দিকে আরও উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখতে পারি। যদি এই পেয়ারের দরপতন হয়, বিক্রেতারা 1.2530 এর উপর নিয়ন্ত্রণ নেওয়ার চেষ্টা করবে। যদি তারা সফল হয়, এই রেঞ্জ ব্রেক করা হলে সেটি ক্রেতাদের নিয়ন্ত্রণে আঘাত হানবে এবং GBP/USD পেয়ারের মূল্যের 1.2500 এর সর্বনিম্নে নেমে যেতে 1.2450 এ যাওয়ার সম্ভাবনা থাকবে।