FX.co ★ EUR/USD। আমরা কি বিয়ারিশ মোমেন্টামের উপর আস্থা রাখতে পারি?

সোমবার, অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারে প্রায় তেমন কিছুই না থাকায় EUR/USD পেয়ার চাপের মধ্যে পড়ে। ডলারের বিস্তৃত শক্তির কারণে নিম্নগামী গতিশীলতা দেখা গিয়েছিল, যার ফলস্বরূপ, বাজারের ট্রেডাররা ঝুঁকি গ্রহণ না করার প্রবণতা তীব্রতর করার মাধ্যমে প্রতিক্রিয়া জানায়। মধ্যপ্রাচ্যে ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধির ফলে নিরাপদ বিনিয়োগস্থল হিসেবে ডলারের চাহিদা বেড়েছে, যা EUR/USD পেয়ারের বিক্রেতাদেরকে নিয়ন্ত্রণ পুনরুদ্ধার করতে এবং মূল্যকে 1.0850 এর সাপোর্ট লেভেলের নিচে ঠেলে দেয় (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের মিডিয়ান লাইন)।

এটা উল্লেখযোগ্য যে দরপতনের মধ্যে, বিশেষ করে অক্টোবরের শুরুতে, ডলারও মধ্যপ্রাচ্যের পরিস্থিতির বিপরীতে তীব্র প্রতিক্রিয়া দেখিয়েছিল। ট্রেডাররা একটি "বড় যুদ্ধের" আশংকায় ছিল এবং এই আশংকা ডলারের ক্রেতাদেরকে বেশ স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করার সুযোগ দেয়। নিরাপদ বিনিয়োগস্থল হিসেবে ডলারের চাহিদা বেড়েছে – মাত্র দুই দিনে, EUR/USD পেয়ারের মূল্য 150 পয়েন্ট কমে গেছে।

আজ বাজারের ট্রেডাররা পরিস্থিতির মূল্যায়নে আরও সংযত থাকবে, যদিও সাম্প্রতিক ঘটনাগুলো কম "উত্তেজনাপূর্ণ" নয়। বিশেষ করে, আমরা জানতে পেরেছি যে ইসরায়েল গাজা উপত্যকার দক্ষিণ অংশে আক্রমণ শুরু করেছে। এএফপি সংবাদদাতাদের মতে, কয়েক ডজন ইসরায়েলি ট্যাঙ্ক, সাঁজোয়া যান এবং বুলডোজার খান ইউনিস শহরের দিকে অগ্রসর হয়েছে এবং এর কাছাকাছি অবস্থিত মহাসড়কে পৌঁছেছে, যা এর উত্তর ও দক্ষিণ অংশকে সংযুক্ত করেছে।

এছাড়াও, ইউএস সেন্ট্রাল কমান্ডের তথ্য অনুসারে, মার্কিন নেভি ডেস্ট্রয়ার "কার্নি" ইয়েমেনের হুথি নিয়ন্ত্রিত এলাকা থেকে বাহামাসের পতাকা ওড়ানো একটি কার্গো জাহাজের দিকে একটি ব্যালিস্টিক ক্ষেপণাস্ত্র শনাক্ত করেছে। ক্ষেপণাস্ত্রটি জাহাজটির কাছে পড়েছিল। কিছুক্ষণ পরে, ডেস্ট্রয়ারটি নিকটে চলে আসা ড্রোনকে গুলি করে (যদিও ডেস্ট্রয়ারটি এটির লক্ষ্যবস্তু ছিল কিনা তা স্পষ্ট নয়)। এর পরিবর্তে, ইয়েমেনের হুথি বিদ্রোহীরা লোহিত সাগরে দুটি বাণিজ্যিক জাহাজে হামলার দায় স্বীকার করেছে। এই বিদ্রোহী গোষ্ঠীর প্রতিনিধিরা বলেছেন যে তারা বাব এল-মান্দেব প্রণালীতে "দুটি ইসরায়েলি জাহাজ" আক্রমণ করেছে।

এই ধরনের ঘটনাগুলো উপেক্ষা করা যেতে পারে না: মার্কিন ডলার সূচক 103 লেভেলে ফিরে এসেছে এবং দেড় সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ লেভেল নির্ধারণ করেছে। EUR/USD পেয়ারের মূল্য 8 ফিগারের ভিত্তির দিকে চলে গেছে। বিক্রেতারা মূল্যকে 1.0850 লক্ষ্যমাত্রার নিচে স্থির হওয়ার চেষ্টা করছে - এটি তাদের নিকট ভবিষ্যতে 7 ফিগার জয়ের উপর নির্ভর করার সুযোগ দেবে।

যাইহোক, আমাদের জোর দেওয়া উচিত যে বর্তমান দরপতন ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধির বিপরীতে বাজারের ট্রেডারদের মনস্তাত্বিক প্রতিক্রিয়া। সাধারণত, এই ধরনের মৌলিক প্রভাব দীর্ঘস্থায়ী হয় না: একবার আবেগ কমে গেলে, বিয়ারিশ মোমেন্টাম ম্লান হয়ে যাবে এবং ক্রেতারা নিয়ন্ত্রণ ফিরে পেতে পারে।

আমরা যদি অতীতের ভূ-রাজনৈতিক ঘটনার দিকে নজর দেই এবং "প্রচলিত" মৌলিক বিষয়গুলোর দিকে ফিরে যাই, সার্বিক পরিস্থিতি আর মার্কিন ডলারের পক্ষে থাকবে না। এর একটি সাম্প্রতিক উদাহরণ হচ্ছে ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ার জেরোম পাওয়েলের শুক্রবারের বক্তৃতা। একদিকে, তিনি উল্লেখ করেছেন যে সুদের হার কমানোর বিষয়ে কথা বলার "সময় এখনও আসেনি"। অন্যদিকে, তিনি স্বীকার করেছেন যে কঠোর মুদ্রানীতি অর্থনীতিকে মন্থর করে দিচ্ছে এবং সুদের হার বর্তমানে "নিয়ন্ত্রিত অঞ্চলে" রয়েছে। যদিও পাওয়েল একই রুটিন বক্তব্য়ের পুনরাবৃত্তি করেছেন যে "যদি উপযুক্ত বলে মনে হয়" তাহলে ফেড আর্থিক নীতির আরও কঠোর করার জন্য প্রস্তুত। এদিকে বাজারের ট্রেডাররা একপ্রকার নিশ্চিত যে সুদের হার বৃদ্ধির বর্তমান চক্র ইতোমধ্যেই শেষ হয়ে গেছে। তদুপরি, ট্রেডাররা ধীরে ধীরে আরও নিশ্চিত হয়ে উঠছে যে ফেড আগামী বছরের বসন্তে আর্থিক নীতি নমনীয় করতে শুরু করবে।

CME FedWatch টুল অনুসারে, ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বর্তমানে 0%, এবং জানুয়ারিতে, এটি 2%। একই সাথে, মে মাসের বৈঠকের পরে 25 বেসিস পয়েন্ট সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা 44%, এবং 50 বেসিস পয়েন্ট কমানোর সম্ভাবনা 38%।

শুক্রবারের বক্তৃতার সময়, পাওয়েল আগামী ছয় মাসে মুদ্রানীতি নমনীয় করার সম্ভাবনাকে উড়িয়ে দেননি; তিনি কেবল উল্লেখ করেছেন যে এই সমস্যাটি বর্তমানে আলোচ্যসূচিতে নেই। যাইহোক, তার কিছু সহকর্মী, বিশেষ করে বোর্ড অফ গভর্নর্সের সদস্য ক্রিস্টোফার ওয়ালার ইতোমধ্যেই সুদের হার কমানোর শর্ত নিয়ে আলোচনা করছেন। ওয়ালারের মতে, যদি মুদ্রাস্ফীতি ধারাবাহিকভাবে "তিন, চার, পাঁচ মাসের মধ্যে" কমে যায় তাহলে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পক্ষে স্থিতাবস্থা বজায় রাখার ন্যায্যতা প্রমাণ করা চ্যালেঞ্জিং মনে হবে। এটা উল্লেখ করার মতো যে সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনগুলি নভেম্বর মাসে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির মন্থরতাকে প্রতিফলিত করেছে - উল্লেখযোগ্যভাবে, ভোক্তা মূল্য সূচক এবং উৎপাদক মূল্য সূচক। মূল PCE সূচক কিছুটা নিম্নমুখী হয়েছে (আমরা গত সপ্তাহে অক্টোবরের মান সম্পর্কে জানতে পেরেছি), তবে এটি একটি ধারাবাহিক নিম্নগামী মুভমেন্টকেও প্রতিফলিত করে।

অতএব, বর্তমান মোমেন্টামের ব্যাপারে আমাদের সতর্ক হওয়া উচিত। ট্রেডারদের মধ্যে ঝুঁকি গ্রহণ না করার প্রবণতা বৃদ্ধি পেয়েছে এবং তারা অক্টোবরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উত্পাদন আদেশ বৃদ্ধির প্রতিক্রিয়া জানিয়েছেন (সোমবারে শুধুমাত্র কিছুটা গুরুত্বপূর্ণ প্রতিবেদন মার্কিন সেশনের শুরুতে প্রকাশিত হয়েছিল)। যাইহোক, ভূ-রাজনৈতিক কারণগুলি বেশ অস্থির এবং ক্ষণস্থায়ী - অক্টোবরে EUR/USD-এর গতিশীলতার কথা স্মরণ করুন। সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের জন্য, পরিস্থিতি এখানেও পুরোপুরি মসৃণ নয়: আদেশের পরিমাণ 3.6% বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে এটি এপ্রিল 2020 এর পর থেকে সর্বনিম্ন মান।

এই সমস্ত ইঙ্গিত দেয় যে এই মুহূর্তে, এই পেয়ারের ট্রেড করার জন্য অপেক্ষা করার এবং পর্যবেক্ষণের অবস্থান গ্রহণ করা ভাল হবে, কারণ এই পেয়ার বিক্রি করা বিপদজনক বলে মনে হয় এবং এখনও এই পেয়ার কেনার বিষয়ে কথা বলা বুদ্ধিমানের কাজ হবে না।