FX.co ★ EUR/USD। মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পেয়েছে, ডলার চাপের মুখে পড়েছে

মঙ্গলবার, অক্টোবরের মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের প্রতিক্রিয়ায় EUR/USD পেয়ারের মূল্য দুই মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। এই প্রতিবেদনের সমস্ত উপাদান রেড জোনে ছিল, যার পরে মার্কিন গ্রিনব্যাক বাজার জুড়ে উল্লেখযোগ্য চাপের মধ্যে পড়েছিল। আগের দিন, মার্কিন ডলার সূচক প্রায় 105.60 এ ছিল, এবং তথ্য প্রকাশের পরে, মূল্য কয়েক মিনিটের মধ্যে 104.50 স্তরে নেমে আসে। 10-বছরের ইউএস ট্রেজারি বন্ডের ইয়েল্ড 4.46% এ নেমে এসেছে (প্রতিবেদন প্রকাশনার আগে, ইয়েল্ড ছিল 4.60%)।

এর পরিবর্তে, সেপ্টেম্বরের পর প্রথমবারের মতো, EUR/USD পেয়ারের মূল্য 1.08 স্তরে পৌঁছেছে। যাইহোক, এই মূল্য বৃদ্ধি শুধুমাত্র মার্কিন গ্রিনব্যাকের দুর্বলতার কারণেই নয় বরং ইউরোর শক্তির কারণেও হয়েছিল, যা ZEW ইনস্টিটিউটের ইতিবাচক তথ্যের পটভূমিতে এর অবস্থানকে মজবুত করেছে। কিন্তু এর পরে আরও, আপাতত, আসুন মার্কিন প্রতিবেদনে ফিরে আসি, যা সমস্ত ডলার পেয়ারের জন্য অনেক বেশি তাৎপর্য রাখে।

সুতরাং, তথ্য অনুসারে, অক্টোবরে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) মাসিক ভিত্তিতে 0.00% এ অপরিবর্তিত রয়েছে (জুলাই 2022 থেকে সর্বনিম্ন মান)। বার্ষিক ভিত্তিতে, সূচকটি 3.2% এ দাঁড়িয়েছে। এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে দেশটির CPI বা ভোক্তা মূল্য সূচক জুন মাসে 3.0% এ নেমে গিয়েছিল, কিন্তু তারপর ধীরে ধীরে গতি পেতে শুরু করে, আগস্টে 3.7% এ পৌঁছেছিল (সেপ্টেম্বরে এটি 3.7% এও ছিল)। পূর্বাভাস অনুসারে, সূচকটি 3.4% এ হ্রাস পাবে বলে আশা করা হয়েছিল, তাই এই পরিস্থিতিতে "3.2%" এর প্রকৃত ফলাফল অবশ্যই উল্লেখযোগ্য। খাদ্য ও জ্বালানির দাম বাদ দিয়ে বিবেচনা করা মূল ভোক্তা মূল্য সূচকও রেড জোনে ছিল। মাসিক ভিত্তিতে, মূল সিপিআই 0.2% এ নেমে এসেছে, যেখানে 0.5% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়া হয়েছিল। বার্ষিক ভিত্তিতে, সূচকটি 4.0%-এ নেমে এসেছে - যা সেপ্টেম্বর 2021 থেকে সবচেয়ে দুর্বল বৃদ্ধির হার।

প্রতিবেদনটি এই ইঙ্গিত দেয় যে অক্টোবরে জ্বালানির দাম বার্ষিক ভিত্তিতে 4.5% কমেছে (তুলনার জন্য, আগের মাসে, এই উপাদানটি মাত্র 0.5% কমেছিল)। খাদ্যের দাম গত মাসে 3.3% বৃদ্ধি পেয়েছে (সেপ্টেম্বরে, এই উপাদানটি 3.7% বৃদ্ধি পেয়েছে)। পরিবহন পরিষেবা 9.2% বেশি ব্যয়বহুল হয়ে উঠেছে, এবং নতুন গাড়ির দাম 1.9% বেড়েছে (সেপ্টেম্বরে, বৃদ্ধি ছিল 2.5%)।

পূর্বে উল্লেখ করা হয়েছে, তুলনামূলকভাবে দুর্বল পূর্বাভাসিত প্রত্যাশা থাকা সত্ত্বেও প্রতিবেদন সমস্ত উপাদান "রেড জোনে" এসেছে। এই প্রতিবেদনের তাৎপর্য এই বিষয়টির মধ্যে নিহিত যে এটি মূলত সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়ে ডলারের ক্রেতাদের আশাবাদী আশাকে ধ্বংস করেছে। মনে করে দেখুন যে গত সপ্তাহে, ফেডএর কিছু কর্মকর্তাদের হকিশ অবস্থানের মধ্যে গ্রিনব্যাকের অবস্থান শক্তিশালী হয়েছে। লরি লোগান, মিশেল বাউম্যান, এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণভাবে, ফেডের চেয়ার জেরোম পাওয়েল বলেছেন যে সুদের হারের বর্তমান স্তর মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধি রোধে যথেষ্ট কার্যকর নাও হতে পারে। এই প্রেক্ষাপটে, কর্মকর্তারা সতর্ক করেছেন যে ফেড "প্রয়োজনে" অতিরিক্ত সুদের হার বৃদ্ধির পথ অবলম্বন করতে দ্বিধা করবে না।

সাম্প্রতিক প্রতিবেদনে এই ইঙ্গিত পাওয়া হয়েছে যে, অন্তত ডিসেম্বরের বৈঠকের প্রেক্ষাপটে মুদ্রানীতির অতিরিক্ত কঠোরকরণের জরুরি প্রয়োজন নেই। CME FedWatch টুলের তথ্য দ্বারা এটি স্পষ্টভাবে প্রমাণিত হয়। মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের পর, ডিসেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা 3.5% এ নেমে এসেছে। জানুয়ারিতে 25-ভিত্তিক-পয়েন্ট দৃশ্যকল্প বাস্তবায়নের সম্ভাবনা এখন 5%। একই সময়ে, বসন্তে (মে মাসের বৈঠকে) 25-বেসিস-পয়েন্ট সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা প্রায় 50% বেড়েছে।

অন্য কথায়, সাম্প্রতিক প্রতিবেদনটি ফেডের কিছু সদস্যের হকিশ অবস্থানকে নিরপেক্ষ করেছে। বাজারের ট্রেডাররা কার্যত নিশ্চিত যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক আসন্ন বৈঠকে সুদের হারে স্থিতাবস্থা বজায় রাখবে। তদুপরি, ট্রেডাররা ধীরে ধীরে এউ আস্থা অর্জন করছে যে ফেড আগামী বছরের প্রথমার্ধে আর্থিক নীতি সহজীকরণের পথ অবলম্বন করবে। আমি মনে করি যে যদি পরবর্তী CPI বা ভোক্তা মূল্য সূচকের বৃদ্ধির প্রতিবেদন (নভেম্বরের জন্য) অক্টোবরের গতিপথের পুনরাবৃত্তি করবে, তাহলে মে মাসে হার কমানোর সম্ভাবনা 50% ছাড়িয়ে যাবে। এই সমস্ত মৌলিক কারণগুলো মার্কিন ডলারের বিপক্ষে কাজ করছে।

অন্যদিকে, ZEW ইনস্টিটিউটের তথ্যের জন্য ইউরোর অবস্থান শক্তিশালী হয়েছে। বিশেষ করে, জার্মানিতে অর্থনৈতিক অনুভূতি সূচক নভেম্বরে 9.8 পয়েন্টে উন্নীত হয়েছে, যেখানে 5.0 বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেয়া হয়েছিল (এই বছরের মার্চের পর থেকে শক্তিশালী ফলাফল)। এই সূচকটি মে থেকে প্রথমবারের মতো নেতিবাচক অঞ্চল থেকে বেরিয়ে এসেছে। ইউরোজোন ইকোনমিক সেন্টিমেন্ট ইনডেক্স বা অর্থনৈতিক অনুভূতু সূচক গ্রিন জোনে প্রবেশ করেছে, সেপ্টেম্বরের 2.3 স্তর থেকে 13.8 এ পৌঁছেছে (6.1 এ বৃদ্ধি পাবে বলে পূর্বাভাস দেয়া হয়েছিল)।

যাইহোক, ZEW সূচকগুলো শুধুমাত্র এই পেয়ারের সামগ্রিক চিত্রের পরিপূরক। EUR/USD পেয়ারের মূল্য বৃদ্ধির প্রধান চালক হল গ্রিনব্যাক, যা আজ একটি উল্লেখযোগ্য মৌলিক সুবিধা হারিয়েছে।

এই সমস্ত বিষয় এই ইঙ্গিত দেয় যে EUR/USD পেয়ারের মূল্য সম্ভবত 1.08 লেভেলের আশেপাশে কনসলিডেট করার চেষ্টা করবে এবং তারপর 1.1000-এর মূল লক্ষ্যের দিকে আরও উঁচুতে যাবে। বর্তমান মৌলিক পটভূমি এই দৃশ্যকল্প সমর্থন করে. নিকটতম রেজিস্ট্যান্স লেভেল হল 1.0860 - সাপ্তাহিক চার্টে কিজুন-সেন লাইন। মূল্য এই লক্ষ্য অতিক্রম করলে ক্রেতাদের জন্য মূল্যকে 1.09 লেভেলের দিকে যাওয়ার পথ খুলে দেবে।