FX.co ★ EUR/USD: ফেড তাদের লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে

ফেডারেল রিজার্ভের সেপ্টেম্বরের বৈঠকের ফলাফলের প্রতিক্রিয়া জানিয়ে ইউরো-ডলার পেয়ারের মূল্য আজ 7 মাসের সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছে। এই বছরের ফেব্রুয়ারির পর থেকে প্রথমবারের মতো, মূল্য 1.0600 স্তরের নিম্ন সীমানায় নেমে গেছে (D1 টাইমফ্রেমে নিম্ন বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচক লাইন), একটি সাপোর্ট স্তরের কাছে পৌঁছেছে। যদিও EUR/USD বিক্রেতারা মূল্যের এই বাধাকে প্ররোচনামূলকভাবে ব্রেক করতে পারেনি, তবে জেরোম পাওয়েলের হকিশ অবস্থানের কারণে বল এখনও তাদের কোর্টে রয়ে গেছে।

এটা লক্ষণীয় যে সেপ্টেম্বরের বৈঠকের আনুষ্ঠানিক ফলাফল বাজারের ট্রেডারদের প্রত্যাশার সাথে মিলে গেছে। ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার অপরিবর্তিত রেখে মৌলিক এবং সবচেয়ে সম্ভাব্য পরিস্থিতি বাস্তবায়ন করেছে। CME FedWatch টুল অনুসারে, 99% বাজারের ট্রেডার স্থিতাবস্থা বজায় রাখার সম্ভাবনা অনুমান করেছে। অতএব, এই পরিস্থিতি ট্রেডারদের উপর কোন উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলেনি। যাইহোক, হালনাগাদ পরিস্থিতি এবং ফেডের চেয়ারম্যানের বক্তৃতা সমস্ত ডলার পেয়ার জুড়ে মূল্যের অস্থিরতা সৃষ্টি করেছে এবং EUR/USD এর ব্যতিক্রম ছিল না।

সংক্ষেপে, বাজারের ট্রেডাররা আমেরিকান নিয়ন্ত্রক সংস্থার কাছ থেকে দুটি সংকেত পেয়েছে। প্রথম সংকেত হল কেন্দ্রীয় ব্যাংক বছরের শেষ নাগাদ সুদের হার বাড়াতে পারে। দ্বিতীয় সংকেত হল কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অদূর ভবিষ্যতে সুদের হার কমানোর কোন পরিকল্পনা নেই। মার্কিন ডলার সূচক 105 স্তরে ফিরে আসার সাথে সাথে এই বার্তাগুলি গ্রিনব্যাককে সমর্থন প্রদান করেছিল।

হালনাগাদকৃত ডট প্লট আমেরিকান মুদ্রার পক্ষে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। চিত্রটি, ফেডারেল রিজার্ভ সদস্যদের ব্যক্তিগত প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের মধ্যে একটি অস্থির অনুভূতি দেখিয়েছে। এটা জানা গেল যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের 19 জনের মধ্যে 12 জন নেতা চলতি বছরের শেষের দিকে নভেম্বর বা ডিসেম্বরে আরেকটি হার বৃদ্ধির আশা করছেন।

সেপ্টেম্বরের বৈঠকের আনুষ্ঠানিক ফলাফলের বিষয়ে মন্তব্য করে, ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেছেন যে বর্তমানে সুদের হার সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে তা বলা খুব তাড়াতাড়ি। ফেডারেল রিজার্ভ বিরতি বোতাম টিপেছে কিন্তু মুদ্রানীতি কঠোরকরণের বর্তমান চক্রটি শেষ করেনি। পাওয়েল উল্লেখ করেছেন যে বেশিরভাগ ফেডারেল রিজার্ভ সদস্যরা বিশ্বাস করেন যে "2023 সালের শেষ নাগাদ আরেকটি হার বৃদ্ধি উপযুক্ত" (যা সাধারণত আপডেট করা ডট প্লটের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ)। একই সময়ে, তিনি স্পষ্ট করেছেন যে হারটি "যেখানে থাকা দরকার তার কাছাকাছি" তবে ফেডারেল রিজার্ভের এখনও "যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রয়েছে এমন বিশ্বাসযোগ্য সংকেত" প্রয়োজন।

অন্য কথায়, আমেরিকান নিয়ন্ত্রক এই বছর আরও একটি আর্থিক নীতি কঠোর করার দরজা খোলা রেখেছিল, যার ফলে ডলারকে সমর্থন প্রদান করা হয়, যা এখন ক্রমবর্ধমান হকিশ প্রত্যাশার জন্য তার ভিত্তি ধরে রাখবে।

হাস্যকরভাবে, ইসিবি সেপ্টেম্বরে সুদের হার বাড়িয়ে ইউরোকে ডুবিয়ে দেয়, যখন ফেডারেল রিজার্ভ স্থিতাবস্থা বজায় রেখে গ্রিনব্যাককে সহায়তা প্রদান করে। এটি বোঝা যায় যে পার্থক্যটি নীতি কঠোর করার আরও সম্ভাবনার মধ্যে রয়েছে (ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক তাদের বর্তমান স্তরে হার রাখার ইঙ্গিত দিয়েছে এবং অন্য বৃদ্ধির অবলম্বন করার সম্ভাবনা নেই), তবে এই "প্রতিক্রিয়ার" বিষয়টিকে উপেক্ষা করা যায় না।

যাইহোক, ডলার সমর্থন পায় না শুধুমাত্র ফেডারেল রিজার্ভের ঘোষণামূলক প্রকৃতির উদ্বেগের কারণে। বাজার দ্বারা প্রাপ্ত আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হল যে ফেডারেল রিজার্ভ অদূর ভবিষ্যতে আর্থিক নীতি সহজ করার পরিকল্পনা করে না।

প্রাথমিকভাবে, পাওয়েল বলেছিলেন যে তিনি সুদের হার কমানোর সময় সংকেত দিতে চান না কারণ এই প্রশ্নের উত্তর দেওয়ার জন্য "অনেক অনিশ্চয়তা" রয়েছে। যাইহোক, তিনি অবশেষে স্বীকার করেছেন যে 2024 এর মধ্যে, এই প্রশ্নটি বিবেচনা করা যেতে পারে ("যেকোন সময়ে সুদের হার কমানো হবে"), তবে সঠিক সময় নির্ধারণ করা যাবে না। একই সময়ে, ফেড চেয়ারম্যান ইঙ্গিত দিয়েছেন যে অদূর ভবিষ্যতে, আগামী মাসগুলির পরিপ্রেক্ষিতে, হার কমানোর বিষয়টি আলোচ্যসূচিতে থাকার সম্ভাবনা নেই।

যাইহোক, উপরে উল্লিখিত আপডেটেড ডট প্লট অনুসারে, ফেডারেল রিজার্ভ সদস্যরা পরের বছর 50 বেসিস পয়েন্ট হার কমানোর পরিকল্পনা করেছে, যেখানে জুলাই ডট প্লট 2024 সালের মধ্যে 100-পয়েন্ট হ্রাসকে বোঝায়। এই বিষয়টিও গ্রিনব্যাক এর পক্ষে ছিল

সামগ্রিকভাবে, জেরোম পাওয়েলের বক্তৃতায় হকিস সুর ছিল। উদাহরণস্বরূপ, তিনি বলেছিলেন যে মার্কিন অর্থনীতির প্রবৃদ্ধি "প্রত্যাশার তুলনায় শক্তিশালী হতে দেখা গেছে, এবং এই বিষয়টি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির মধ্যে হার বৃদ্ধিতে অবদান রাখে।" তিনি আরও উল্লেখ করেছেন যে শক্তির দাম বৃদ্ধি, যা টেকসই হতে পারে বলে মনে হচ্ছে, মুদ্রাস্ফীতিকে প্রভাবিত করতে পারে।

আগেই উল্লেখ করা হয়েছে, সেপ্টেম্বরের সভার ফলাফলের প্রতি প্রতিক্রিয়া জানিয়ে EUR/USD পেয়ারের মূল্য 1.0600 এর সাপোর্ট স্তরে নেমে গেছে, যা D1 টাইমফ্রেমের 6-অঙ্কের রেঞ্জের নিম্ন সীমানা। তবে ট্রেডাররা মূল্যের এই মাত্রা অতিক্রম করতে দ্বিধাবোধ করছেন। তাছাড়া, বৃহস্পতিবার ইউরোপীয় সেশন চলাকালীন সময়ে, ক্রেতারা তাদের কিছু হারানো অবস্থান ফিরে পেতে সক্ষম হয়েছে।

ফেডারেল রিজার্ভ মূলত মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির গতিশীলতার সাথে তার ক্রিয়াকলাপ (বা আরও সঠিকভাবে, একবার সুদের হার বৃদ্ধি) সংযুক্ত করেছে। পাওয়েলের মতে, ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপগুলি সমস্ত ডেটার সংমিশ্রণের উপর ভিত্তি করে করা হবে। এর মানে হল যে সেপ্টেম্বর এবং অক্টোবরের জন্য আসন্ন মুদ্রাস্ফীতি প্রকাশ (ভোক্তা মূল্য সূচক, মূল PCE সূচক, উৎপাদক মূল্য সূচক) নভেম্বরের বৈঠকের প্রেক্ষাপটে গুরুত্বপূর্ণ হবে। সামগ্রিক মূল্যস্ফীতি বাড়ানোর জন্য কিছু পূর্বশর্ত রয়েছে (প্রাথমিকভাবে তেলের বাজার বৃদ্ধির কারণে), কিন্তু ফেড নভেম্বরে সুদের বাড়াবে বলে আত্মবিশ্বাসের সাথে দাবি করার সময় এখনও আসেনি। CME FedWatch টুল অনুসারে, নভেম্বরের মিটিংয়ে সুদের হার 25-পয়েন্ট বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা বর্তমানে মাত্র 30%।

এই কারণেই EUR/USD বিক্রেতারা 1.0600 লক্ষ্যমাত্রায় ঝড় তোলার জন্য তাড়াহুড়ো করছেন না, এবং নিম্নগামী প্রবণতা অব্যাহত রাখার জন্য ট্রেডারদের এই স্তরের নীচে মূল্য প্রতিষ্ঠিত করতে হবে। প্রদত্ত প্রাথমিক নিম্নগামী মোমেন্টাম ম্লান হয়ে গেছে, বর্তমানে শর্ট পজিশন বিবেচনা করা যুক্তিযুক্ত নয়। বিক্রয়ে প্রবেশ করার জন্য, সংশোধনমূলক পুলব্যাক ব্যবহার করা বোধগম্য হয় যখন তারা 7-অঙ্কের রেঞ্জের সীমানার কাছে আসে (নিকটতম রেজিস্ট্যান্স স্তর হল D1-এ টেনকান-সেন লাইন, 1.0690 স্তরের সাথে সম্পর্কিত)। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, নিম্নগামী মুভমেন্টের লক্ষ্য হবে 1.0600 এর সাপোর্ট স্তর।