FX.co ★ ইউরো ফাঁদে পড়েছে

কথায় আছে, মানুষের বাড়; ঈশ্বরের মার। ECB সম্ভবত ডিপজিটের হার 4% বৃদ্ধির জন্য এত শক্তিশালী বাজার প্রতিক্রিয়া প্রত্যাশা করেনি! বেড়ে যাওয়ার পরিবর্তে ইউরো কমেছে। আঞ্চলিক মুদ্রা তার সূচনা থেকে তার দীর্ঘতম সাপ্তাহিক ক্ষতির স্ট্রীক রেকর্ডের কাছাকাছি। এর কারণ হল বিনিয়োগকারীরা ক্রিস্টিন ল্যাগার্ডের বক্তৃতাকে আর্থিক কঠোরকরণ চক্রের সমাপ্তির সংকেত হিসাবে ব্যাখ্যা করেছেন এবং EUR/USD বিক্রি শুরু করেছেন।

ECB অসন্তুষ্ট, এবং এর সঙ্গত কারণ রয়েছে। শুধু ইউরো পতনই নয়, ফরেক্স মার্কেটে ডিপোজিটের হারের সম্ভাব্য হ্রাস সম্পর্কে সক্রিয় আলোচনাও রয়েছে। ডেরিভেটিভস 2024 সালে 3.75% এ তীব্র হ্রাসের পূর্বাভাস দিয়েছে, বর্তমান স্তরের থেকে 75 bps কম। আর্থিক সম্প্রসারণের প্রত্যাশা ইউরোপীয় বন্ড, EUR/USD কোট, এবং দুর্বল আর্থিক অবস্থার উপর ফলন কমিয়ে দিচ্ছে। অন্যদিকে, ECB -কে কার্যকরভাবে মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় কঠোর করা দরকার। এটা কোন আশ্চর্যের বিষয় নয় যে ল্যাগার্ড, উভয়ই প্রেস কনফারেন্সে এবং তার একদিন পরে, বলেছেন যে সেপ্টেম্বরের গভর্নিং কাউন্সিলের বৈঠকে ঋণ নেওয়ার খরচ নিয়ে আলোচনা অনুষ্ঠিত হয়নি।

ECB ডিপোজিটের হারের জন্য বাজারের প্রত্যাশার গতিশীলতা

ECB ডিপোজিট হাড়ের গতিশীলতা সম্পর্কিত বাজারের প্রত্যাশা স্পষ্টভাবে ECB এর সাথেই যুক্ত, যা 2023-2024 এর জন্য ইউরোজোনের জন্য তার GDP বৃদ্ধির পূর্বাভাসকে হ্রাস করেছে। এই পূর্বাভাসে মন্দার অনুপস্থিতি সত্ত্বেও, বাজার কেন্দ্রীয় ব্যাংককে বিশ্বাস করে না। আর্থিক নীতির শিথিলতার বিশ্বাস একটি মন্দার প্রত্যাশার সাথে যুক্ত। এদিকে, কিছু ব্যাংক ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে জুনের প্রথম দিকে প্রথম হার কমানো হবে।

ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থা স্থবিরতার ফাঁদে পড়েছে, উচ্চ মূল্য এবং মন্থর GDP প্রবৃদ্ধির সংমিশ্রণ। এটি আর্থিক কঠোরকরণ চক্রের সমাপ্তির সংকেত দেওয়া প্রয়োজনীয় বলে মনে করে এবং বাজি হেরেছে। ফেডারেল রিজার্ভ সম্ভবত তার দুঃখজনক অভিজ্ঞতা থকে শিক্ষা নেবে এবং এটা বলতে চাইবে না যে বর্তমান ফেডারেল তহবিলের হারের স্তর মুদ্রাস্ফীতিকে 2% লক্ষ্যে আনতে যথেষ্ট। যদি তাই হয়, তাহলে EUR/USD-এর পতন অব্যাহত থাকার ঝুঁকি রয়েছে। মূল কারেন্সি পেয়ারের বটম কোথায় হতে পারে?

ECB ডিপোজিট হারের উপর বড় ব্যাংকসমূহের পূর্বাভাস

HSBC বিশ্বাস করে 2023 সালের শেষ নাগাদ ইউরো $1.02 এ পৌঁছাবে এবং ক্যাপিটাল ইকোনমিক্স এমনকি সমতায় ফিরে আসার কথা বলছে। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির বিচ্যুতি, আমেরিকান ব্যতিক্রমবাদের বিষয়ের তাৎপর্য এবং ECB-এর আর্থিক কঠোরকরণ চক্রের শেষে বিনিয়োগকারীদের আস্থা সবই এতে ভূমিকা পালন করে।

আপাতত, EUR/USD-এ কী কী কারণে সংশোধন হতে পারে তা স্পষ্ট নয়। ফেড ডোভিশ বক্তব্য দিয়ে আর্থিক অবস্থাকে দুর্বল করবে না, এবং ইউরোজোনে ব্যবসায়িক কার্যকলাপের প্রত্যাবর্তনের জন্য উল্লেখযোগ্যভাবে উন্নতি হওয়ার সম্ভাবনা নেই। সম্ভবত ইউরো চীনের খবর থেকে শক্তি অর্জন করবে, তবে আপাতত এটি বলা খুব তাড়াতাড়ি।

প্রযুক্তিগত দিকে থেকে, সাপ্তাহিক EUR/USD চার্টে, ঘটনাবলী প্রত্যাশিতভাবে উন্মোচিত হচ্ছে। আবার বৃদ্ধি শুরু করার আগে, এই জুটিকে 1.0485-1.057 রেঞ্জের মধ্যে থ্রি ইন্ডিয়ান প্যাটার্নের লক্ষ্যে আঘাত করতে হবে। পূর্বে গঠিত শর্টস থেকে মুনাফা নেওয়ার জন্য প্রস্তুত হন এবং কনভারজেন্স জোন থেকে ইউরো কেনার প্রস্তুতি নেন।