FX.co ★ USD/JPY পেয়ারের মূল্য শক্তিশালী অস্থিরতা লক্ষ্য করা যাচ্ছে

USD/JPY পেয়ারের মূল্য পুরো সপ্তাহ জুড়ে অত্যন্ত অস্থির ছিল, ব্যাপক মূল্য একবার বাড়ছে তো আরেকবার কমছে। আসুন এই পেয়ারের মূল্যের এই ধরনের শক্তিশালী অস্থিরতার অন্তর্নিহিত কারণগুলো খুঁজে বের করি এবং এই প্রধান কারেন্সি পেয়ারের মূল্যের সম্ভাব্য ভবিষ্যত মুভমেন্ট নিয়ে আলোচনা করি।

কোন বিষয়টি মার্কিন ডলারকে প্রভাবিত করছে?

USD/JPY পেয়ারের ক্ষেত্রে, মূল নীতিনির্ধারক মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (Fed) এবং ব্যাংক অব জাপানের (BOJ) আর্থিক নীতিমালা সম্পূর্ণ বিপরীত।

উল্লেখযোগ্যভাবে, ব্যাংক অব জাপান বর্তমানে বিশ্বব্যাপী একমাত্র প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংক যেটি নেতিবাচক সুদের হার -0.1% বজায় রেখেছে।

জাপানি কর্মকর্তারা ধারাবাহিকভাবে দেশটিতে মজুরি এবং মুদ্রাস্ফীতি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি না দেখা পর্যন্ত বড় আকারের আর্থিক প্রণোদনার প্রয়োজনীয়তার উপর জোর দিয়েছেন।

অন্যদিকে, ফেড সক্রিয়ভাবে আর্থিক নীতিমালা কঠোর করে ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করছে। গত মাসে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার 0.25% বাড়িয়ে 5.0%-5.25% পর্যন্ত করেছে।

মার্কিন অর্থনীতি আক্রমনাত্মক নীতির কারণে স্থিতিশীল রয়ে গেছে এবং দৃঢ়ভাবে কাজ চালিয়ে যাচ্ছে, এই প্রেক্ষিতে, বেশিরভাগ ট্রেডার বর্ধিত সময়ের জন্য ফেডের হকিশ অবস্থান বজায় থাকার প্রত্যাশা করছেন।

বর্তমানে, ফিউচার মার্কেটে সেপ্টেম্বরের কঠোরকরণ চক্রে একটি বিরতির পূর্বাভাস পাওয়া গিয়েছে, ঠিক যেমনটি জুন মাসে হয়েছিল। যাইহোক, কিছু বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করেন যে ফেড নভেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধি আবার শুরু করতে পারে, এ সম্ভাবনা প্রায় 40% অনুমান করা হচ্ছে।

সুতরাং, ফেডের সুদের হার সংক্রান্ত পরিকল্পনা এই মুহূর্তে বেশ অনিশ্চিত বলে মনে হচ্ছে। বাজারের ট্রেডারদের মধ্যে একমাত্র মতামত হল যে ফেড শীঘ্রই যেকোনও সময়ের মধ্যে তাদের দুশ্চিন্তায় ফেলবে না।

বেশিরভাগ ট্রেডার নিশ্চিত যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার শুধুমাত্র এই বছরের জন্য নয় অন্তত 2024 সালের প্রথমার্ধেও বাড়ানো হবে।

বাজারের এই ধরনের পরিস্থিতি মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করে। আগস্টে, মার্কিন ডলার সূচক 1.6% বৃদ্ধি পেয়েছে, আপাতদৃষ্টিতে দুই মাসের নিম্নমুখী প্রবণতা শেষ করার পথে রয়েছে।

বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে মার্কিন গ্রিনব্যাকের দর এই সপ্তাহে আরও বৃদ্ধি পেতে পারে এবং সম্ভাব্যভাবে একটি নতুন র্যালি শুরু গতে পারে যদি বিনিয়োগকারীরা আশ্বাস পায় যে স্বল্পমেয়াদে ফেডের নীতিমালা নমনীয় করার কোন পরিকল্পনা নেই।

বর্তমানে সকলের দৃষ্টি জ্যাকসন হোলে বার্ষিক ফেড সিম্পোজিয়ামে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চেয়ারম্যানের আসন্ন শুক্রবারের বক্তৃতার দিকে রয়েছে।

যদি জেরোম পাওয়েল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বর্ধিত সময়ের জন্য উচ্চ সুদের হার বজায় রাখার বিষয়ে বাজারের ট্রেডারদের ধারণাকে পুনরায় নিশ্চিত করেন, তবে এটি মার্কিন ট্রেজারি এবং ডলারের দর বৃদ্ধির জন্য শক্তিশালী জ্বালানী হিসাবে কাজ করবে।

বিশেষজ্ঞরা সপ্তাহের শেষের দিকে ডলারের সমস্ত পেয়ারের অস্থিরতার তীব্র বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন। তবুও, তারা উল্লেখ করেছেন যে USD/JPY পেয়ারের মূল্যের গতিশীলতা অন্যান্য পেয়ারের তুলনায় আরও শালীন হতে পারে।

বাজারের ট্রেডাররা কী নিয়ে উদ্বিগ্ন?

বাজারের ট্রেডারদের একটি উল্লেখযোগ্য উদ্বেগ হল টোকিওর নীতিনির্ধারক কর্তৃক ইয়েনের বাজারে সম্ভাব্য হস্তক্ষেপ।

গত সপ্তাহে, এই পেয়ারের মূল্য গুরুত্বপূর্ণ 145 থ্রেশহোল্ডকে অতিক্রম করেছে, অনেকের কাছে বিপদসীমা হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।

বিগত বছরে, দুর্বল হয়ে পড়া মুদ্রাকে সমর্থন করার জন্য, জাপান সরকার দুইবার বাজারে হস্তক্ষেপ করেছিল। উভয় সময়ই হস্তক্ষেপ ঘটেছে যখন USD/JPY পেয়ারের মূল্য 145-এর মনস্তাত্ত্বিকভাবে উল্লেখযোগ্য লেভেলের উপরে দৃঢ় অবস্থান গ্রহণ হয়েছে।

এই বছর, যখন ইয়েনের দর বারবার ডলারের বিপরীতে এই গুরুত্বপূর্ণ থ্রেশহোল্ডে নেমে গেছে, টোকিও বেশিরভাগ ক্ষেত্রেই বাজারে সম্ভাব্য হস্তক্ষেপ সম্পর্কে সতর্কতা জারি করেছে।

এই কারণে অনেক বিশ্লেষক মনে করেন যে এবার মূল্য থ্রেশহোল্ড 150 এর কাছাকাছি গেলে সেখানে হস্তক্ষেপের মাত্রা স্থানান্তরিত হতে পারে। ব্যাংক অব জাপানের প্রাক্তন কর্মকর্তা আতসুশি তাকুচি এই ধারণা নিশ্চিত করেছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে টোকিও হস্তক্ষেপ করা থেকে বিরত থাকতে পারে যদি না USD/JPY পেয়ারের মূল্য দৃঢ়ভাবে 150 এর উপরে প্রতিষ্ঠিত হয়।

বিনিয়োগকারীরা কি ইয়েনের মূল্যের ব্যাপক ওঠানামা নিয়ে জাপানি কর্তৃপক্ষের বিরোধিতা করার ঝুঁকি নেবে? অনেকেরই জাপান সরকারের অতীতের মন্তব্য মনে আছে যে হস্তক্ষেপের জন্য সিদ্ধান্তকারী বিষয় JPY-এর দর কতটা নেমে যায় তা নয়, বরং এটি যে গতিতে নেমে যায় তা।

ফলস্বরূপ, যারা USD/JPY ট্রেড করেন তাদের মধ্যে সতর্ক মনোভাব বিরাজ করছে।

এমনকি যদি পাওয়েলের জ্যাকসন হোলের বক্তব্যের পরে বাজারের অবস্থা ভাল হয়ে যায়, তবে এই পেয়ারের মূল্যের ব্যাপক বৃদ্ধির পাওয়ার সম্ভাবনা কম।নেতৃস্থানীয় বিশ্লেষক হেলেন গিভেন মন্তব্য করেছেন, "আমি এখনও হস্তক্ষেপের উচ্চ সম্ভাবনা দেখতে পাচ্ছি। তাই, আমার পূর্বাভাস USD/JPY-এর মূল্য 147-এ যেতে পারে। আমি মনে করি এটি বর্তমান পরিস্থিতিতে সর্বোচ্চ সীমা।"

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

ওভারবট RSI এবং MACD সূচকের সংকেতে বুলিশ মোমেন্টাম হ্রাস পাওয়া সত্ত্বেও, নিম্নমুখী প্রবণতা গঠনের সম্ভাবনা কম বলে মনে হচ্ছে।

UOB-এর বিশেষজ্ঞদের মতে, 144.50 লেভেলের নিচে ব্রেক করে গেলেই বোঝা যাবে মার্কিন ডলার অগ্রসর হচ্ছে না।

বর্তমানে, এই পেয়ার 20, 100, এবং 200-দিনের SMA এর উপরে ট্রেড করার কারণে বুলিশ প্রবণতার প্রাধান্য স্পষ্টভাবে বোঝা যাচ্ছে।

যদি স্বল্পমেয়াদে ঊর্ধ্বমুখী মোমেন্টাম শক্তিশালী হয়, ডলারের দর গত সপ্তাহের উচ্চ 146.55 এর কাছাকাছি অতিক্রম করতে পারে। যাইহোক, মূল্য 147.50 এ প্রধান রেজিস্ট্যান্সের কাছে যাওয়ার জন্য যথেষ্ট মোমেন্টাম থাকার সম্ভাবনা নেই।