FX.co ★ ইয়েন আরও দরপতন রোধ করতে পেরেছে

USD/JPY পেয়ারের গত সপ্তাহের তীব্র দরপতন থেকে পুনরুদ্ধার অব্যাহত রয়েছে। আজ সকালে, এই পেয়ারের মূল্য 0.4% বৃদ্ধি পেয়ে 139 লেভেল ব্রেক করে উপরে যেতে সক্ষম হয়েছে। চলুন জেনে নেওয়া যাক কিসের কারণে ঊর্ধ্বমুখী গতিবিধি এবং কেন কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে USD এর সাম্প্রতিক উচ্চতায় ফিরে যাওয়ার সুযোগ রয়েছে।

মার্কিন ডলারের জন্য কিছুটা স্বস্তির খবর

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বর্তমান কঠোরতা চক্রের আসন্ন সমাপ্তি সম্পর্কিত বাজারের জল্পনা-কল্পনার কারণে মার্কিন মুদ্রা শক্তিশালী চাপের মধ্যে রয়েছে। বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী আশা করছেন ফেডারেল রিজার্ভ পরের সপ্তাহে সুদের হার বৃদ্ধি পুনরায় শুরু করবে। তবে সংখ্যাগরিষ্ঠরা মনে করেন, এ বছর আর সুদের হার বাড়ানো হবে না।

গত সপ্তাহে বাজারে বিয়ারিশ সেন্টিমেন্ট উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে যখন বাজারে মার্কিন ভোক্তা মূল্যস্ফীতি এবং উৎপাদকের মূল্য বৃদ্ধির উপর প্রত্যাশার চেয়ে নিম্নমুখী তথ্য এসেছে।

মুদ্রাস্ফীতিজনিত প্রভাব নভেম্বর 2022 সালের পর মার্কিন গ্রিনব্যাকের সবচেয়ে বড় সাপ্তাহিক দরপতনের দিকে পরিচালিত করে। গত পাঁচটি সেশনে, প্রধান মুদ্রাগুলোর বিপরীতে মার্কিন ডলার সূচক 2% এর বেশি কমে গেছে।

এই সময়ের মধ্যে, সবচেয়ে খারাপ পারফরমার ছিল USD/JPY পেয়ার। গত সাত দিনে, এর বিনিময় হার প্রায় 3% কমেছে, যা গত শুক্রবার 137.2-এর নতুন 2 মাসের সর্বনিম্ন লেভেলে পৌঁছেছে।

এই সপ্তাহে, মার্কিন ডলার জাপানী ইয়েনের বিপরীতে কিছুটা অবস্থান ফিরে পেতে সক্ষম হয়েছে। গতকাল, ডলার/ইয়েন পেয়ারের মূল্য দিনের বেলায় 0.1% বেড়েছে, 138.8 এ লেনদেন শেষ হয়েছে। আজ সকালে, এই পেয়ারের মূল্য 139 এর মূল থ্রেশহোল্ড ভেদ করে আরোহন অব্যাহত রেখেছে।

মার্কিন গ্রিনব্যাকের দর বৃদ্ধির চালক ছিল মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে খুচরা বিক্রয় প্রতিবেদন। মার্কিন অর্থনীতির একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক জুন মাসে প্রত্যাশিত (0.2% বনাম প্রত্যাশিত 0.5%) এর চেয়ে নেতিবাচক হওয়া সত্ত্বেও, ভোক্তা ব্যয় স্থিতিশীল রয়েছে।

CIBC ক্যাপিটাল মার্কেটস বিশ্লেষক বিপন রাই বলেছেন, "প্রত্যাশিত তথ্যের চেয়ে বেশি নিম্নমুখী পরিসংখ্যান ইঙ্গিত দেয় যে ফেড ইতোমধ্যেই মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ে কিছু অগ্রগতি করেছে। যাইহোক, আমরা এখনও বেশ শক্তিশালী পরিসংখ্যান পেয়েছি, যা জিডিপি এবং অভ্যন্তরীণ চাহিদাকে ইতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে। এটি প্রস্তাব করে যে ফেডের কাছে জুলাই মাসে সুদের হার বাড়ানোর শক্তিশালী ভিত্তি রয়েছে।"

যদি আমেরিকান নিয়ন্ত্রক সংস্থা পরের সপ্তাহে সুদের হার বাড়ায় এবং আরও কঠোর অবস্থান গ্রহণের ইঙ্গিত দেয়, তাহলে এটি ইয়েনের বিপরীতে ডলার সহ সব দিক থেকে পুনরুদ্ধার করতে সাহায্য করবে।

সাম্প্রতিক একটি প্রতিবেদনে, দ্য ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকার বিশ্লেষকরা মার্কিন ডলার/জেপিওয়াই পেয়ারের বর্তমান ওভারসোল্ড অবস্থার প্রতি দৃষ্টি আকর্ষণ করেছেন। তারা উল্লেখ করেছে যে জাপানি মুদ্রার সাম্প্রতিক ঊর্ধ্বগতি উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠানামা অতিক্রম করেছে, তবে এই অস্থিতিশীলতা শীঘ্রই স্থির হয়ে যাবে এবং ইয়েন তার সাম্প্রতিক নিম্নতম স্থানে ফিরে আসবে।

জাপানী ইয়েনের মিথ্যা আশা লালন

গত সপ্তাহে ডলারের বিপরীতে জাপানি মুদ্রার দরের তীক্ষ্ণ বৃদ্ধিও আসন্ন সভায় ব্যাংক অব জাপানের ইয়েল্ড কার্ভ নিয়ন্ত্রণ নীতির পরিবর্তন সম্পর্কে জল্পনা বৃদ্ধির কারণে শুরু হয়েছিল।

জাপানে সাম্প্রতিক মে মাসের মজুরির পরিসংখ্যান প্রকাশের পর এই বিষয়ে আলোচনা বাজারে গতি পেয়েছে।

মজুরি বৃদ্ধিতে উল্লেখযোগ্য ইতিবাচক পরিবর্তন এই বিশ্বাসকে শক্তিশালী করেছে যে জাপানে মুদ্রাস্ফীতি শক্তিশালী হতে থাকবে এবং শীঘ্রই আরও স্থিতিশীল হতে পারে।

ব্যাংক অব জাপান বারংবার বলেছে যে টেকসইভাবে মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধি নিয়ন্ত্রক সংস্থার জন্য এই ইঙ্গিত যে তাদের আবারও ডোভিশ নীতি প্রণয়ন করা উচিত। গতকাল ভারতে জি-টোয়েন্টি বৈঠকের পর এক সংবাদ সম্মেলনে BOJ-এর প্রধান আবারও এ বিষয়ে জোর দিয়েছেন।

ভারতে G20 বৈঠকের পরে একটি সংবাদ সম্মেলনে বক্তৃতায়, কাজুও উয়েদা জোর দিয়েছিলেন যে BOJ তার ডোভিশ অবস্থান বজায় রাখবে কারণ জাপান এখনও তার 2% মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যে পৌঁছানোর থেকে অনেক দূরে রয়েছে।

জুলাইয়ের সভায় YCC সংশোধনের প্রয়োজনীয়তা নিয়ে আলোচনা করে, BOJ গভর্নর কাজুও উয়েদা বলেছিলেন যে 2% এ স্থিতিশীল মুদ্রাস্ফীতি অর্জনের শর্ত পূরণ না হওয়া পর্যন্ত বর্তমান নীতি পরিবর্তন করা উপযুক্ত হবে না।

উয়েদা-এর ডোভিশ মন্তব্য ইয়েনের উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করেছে, যা USD/JPY পেয়ারের মূল্যকে ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন গঠনে সাহায্য করেছে।

ডলার/ইয়েন পেয়ারের মূল্যের পরবর্তী সম্ভাব্য চালক হবে শুক্রবার জাপানে মুদ্রাস্ফীতির তথ্য। শক্তিশালী পরিসংখ্যান BOJ-এর মুদ্রানীতিতে আসন্ন পরিবর্তনগুলি সম্পর্কে বাজারের অনুমানকে বাড়িয়ে তুলতে পারে, যা 10-বছরের সরকারি বন্ডের ইয়েল্ড বাড়িয়ে দেবে এবং ইয়েন শক্তিশালীকরণের আরেকটি তরঙ্গ শুরু করবে।

বিপরীতে, জাপানে মাঝারি দামের বৃদ্ধি বাজারের ট্রেডারদের এটি বোঝাবে যে এখনই পরিবর্তনের সময় নয়। সেক্ষেত্রে, ইয়েন ডলারের বিপরীতে বর্তমান দরপতন অব্যাহত রাখতে পারে।

ব্লুমবার্গের অর্থনীতি বিশ্লেষক তারো কিমুরা উল্লেখ করেছেন, "আমরা আশা করি যে জাপানে ভোক্তা মূল্য সূচকের জুনের প্রতিবেদন ইঙ্গিত দেবে যে মুদ্রাস্ফীতি তার শীর্ষে পৌঁছেছে। এটি সম্ভবত ট্রেডারদের এই বিশ্বাসকে শক্তিশালী করবে যে ব্যাংক অব জাপান 27-28 জুলাই এর সভায় কোন YCC সমন্বয় করবে না।"

জাপানি নিয়ন্ত্রক সংস্থা এই মাসে বর্তমান নীতিতে কোন পরিবর্তন না করলে, এটি ইয়েনের জন্য একটি বড় ধাক্কা হতে পারে। কিছু বিশেষজ্ঞ ভবিষ্যদ্বাণী করেন যে এই ধরনের পরিস্থিতির ফলে USD/JPY পেয়ারের মূল্য 140-এর উপরে উঠবে।

টেকনিক্যাল পর্যালোচনা

বুলিশ মোমেন্টাম বিকাশের জন্য, ডলার/ইয়েন পেয়ারের ক্রেতাদের ঊর্ধ্বমুখী ট্রেন্ড চ্যানেলের উপরের সীমানার কাছে শক্তিশালী রেজিস্ট্যান্স অতিক্রম করতে হবে, যা বর্তমানে 139.70 এর কাছাকাছি অবস্থিত।

তাদের জন্য পরবর্তী গুরুত্বপূর্ণ বাধা হবে 200-দিনের SMA, তারপরে 140.00 এর সাইকোলজিকাল লেভেল। এই লেভেলে একটি নিষ্পত্তিমূলক ব্রেকআউট ট্রেডারদের শর্ট পজিশন বন্ধ করতে প্ররোচিত করবে। ফলস্বরূপ, বিক্রেতারা নিয়ন্ত্রণ হারাবে যখন ক্রেতারা মূল্যের উত্থানকে 140.45-140.50 এর মধ্যবর্তী রেঞ্জের দিকে 141.00 এর পথে এবং 141.25-141.300 এ সেল জোনে ত্বরান্বিত করবে ।

অন্যদিকে, এই পেয়ারের মূল্য 139.00 লেভেলের নিচে নেমে গেলে তা ক্রেতাদের আকৃষ্ট করতে পারে। যদি মূল্য গতকাল পৌঁছানো 137.70-137.65 এর সাপ্তাহিক নিম্নের নিচে নেমে যায়, তাহলে এটি বিয়ারিশ প্রবণতার ব্রেকআউট নিশ্চিত করবে এবং 137.00 স্তরের কাছাকাছি 100-দিন এবং 200-দিনের SMA-এর কনসলিডেশন ঘটাবে। সেক্ষেত্রে, গত সপ্তাহ থেকে এই পেয়ারের তীব্র দরপতন অব্যাহত থাকবে।