FX.co ★ USD/JPY পেয়ারের পতন, দ্বিতীয় সেল-অফ প্রত্যাশিত

USD/JPY পেয়ার নতুন সপ্তাহের শুরুতে নিজের ক্ষত চাটতে দেখেছে। গত শুক্রবার, এই জুটি 1.4% হ্রাস পেয়েছে, যা সমস্ত প্রধান মার্কিন ডলার জোড়ার মধ্যে সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স প্রদর্শন করেছে৷ আসুন আমরা এই তীক্ষ্ণ পতনের পিছনের কারণ এবং কেন অনেক বিশেষজ্ঞ এর পুনরুদ্ধারের উপর বিশ্বাস হারিয়েছে তা খুঁজে বের করি।

কি USD কে অবমূল্যায়ন করেছে?

আগের সপ্তাহের শেষের দিকে, বোর্ড জুড়ে গ্রিনব্যাক তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে। শুক্রবারের ট্রেডিং শেষে, মার্কিন ডলার সূচক প্রায় 0.8% কমেছে, কিন্তু মার্কিন ডলার জাপানি ইয়েনের বিপরীতে বিশেষ করে বড় ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে। USD/JPY পেয়ারটি 142.12 এ বন্ধ হয়েছে, 1.4% কমেছে এবং দুই সপ্তাহের সর্বনিম্ন স্থানে পৌঁছেছে।

আমেরিকান মুদ্রার ডাইভের প্রাথমিক কারণ ছিল পূর্ববর্তী মাসের জন্য মার্কিন ননফার্ম পে-রোল ডেটা, যা 7 জুলাই প্রকাশিত হয়েছিল। ডেটা রিলিজ প্রত্যাশিত চেয়ে খারাপ ছিল, আমেরিকাতে আরও সুদের হার বৃদ্ধির জন্য বাজারের প্রত্যাশা কমিয়েছিল।

প্রতিবেদন অনুসারে, মার্কিন অর্থনীতি জুন মাসে 2.5 বছরে সবচেয়ে কম সংখ্যক চাকরি যোগ করেছে, একটি মাত্র 209,000। এই পরিসংখ্যানটি অর্থনীতিবিদদের প্রাথমিক অনুমান 225,000 এর নিচে এবং মে এর 306,000 এর রিডিংয়ের চেয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে কম।

মার্কিন শ্রমবাজারে উল্লেখযোগ্য মন্দা সত্ত্বেও, ব্যবসায়ীরা এখনও আশা করছে ফেড জুলাই মাসে মূল সুদের হার 0.25% বৃদ্ধি করবে। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এই ধরনের পরিস্থিতির 88% সম্ভাবনার মধ্যে মূল্য নির্ধারণ করছে।

যাইহোক, সর্বশেষ নন-ফার্ম পে-রোল রিলিজ এই বছর আরেকটি হার বৃদ্ধির বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করেছে। বর্তমানে, এই ধরনের একটি দৃশ্য বাজারে অত্যন্ত অবাস্তব বলে মনে হচ্ছে, এটি হওয়ার সম্ভাবনা মাত্র 40% আনুমানিক।

জুলাইয়ের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা সম্ভাব্যভাবে ফেডের বর্তমান কঠোরকরণ চক্রের সমাপ্তি চিহ্নিত করে ফলন বক্ররেখা জুড়ে মার্কিন ট্রেজারি ফলনের উপর প্রচুর চাপ সৃষ্টি করেছে। গত শুক্রবার, 5-বছরের বন্ডের ফলন 4.29%-এ নেমে এসেছে, যেখানে তাদের 10-বছরের সমকক্ষগুলি 4.02%-এ নেমে এসেছে।

মার্কিন বন্ড ইল্ডের তীব্র হ্রাস USD/JPY এর জন্য প্রধান বিয়ারিশ ফ্যাক্টর হয়ে উঠেছে। এছাড়াও, ইয়েন সপ্তাহের শেষে জাপানি মজুরি পরিসংখ্যান থেকে অতিরিক্ত সমর্থন পেয়েছে

জাপানের শ্রম মন্ত্রণালয়ের প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে দেশে নামমাত্র মজুরি মে মাসে 1995 সালের পর থেকে সর্বোচ্চ বৃদ্ধির হার রেকর্ড করেছে। বেশিরভাগ বাজার অংশগ্রহণকারীদের মধ্যে এটি উল্লেখযোগ্যভাবে জোরদার করেছে যে ব্যাংক অফ জাপান (BOJ) প্রত্যাশার চেয়ে আগে তার মুদ্রানীতি স্বাভাবিক করতে পারে।

MUFG কৌশলবিদ লি হার্ডম্যান বলেছেন, "শক্তিশালী মজুরি আলোচনার মাধ্যমে খাওয়ানো শুরু হচ্ছে, যা BOJ চায়৷ তারা খুব স্পষ্টভাবে বলেছে যে যদি তারা আরও টেকসই, শক্তিশালী মজুরি বৃদ্ধির প্রমাণ দেখতে পায় যা তাদের আরও আত্মবিশ্বাস দিতে পারে যে তারা তাদের মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যকে হারাতে পারে এবং তারপর স্পষ্টতই শিথিল নীতি সেটিংস থেকে দূরে সরে যাওয়ার দিকে তাকান।"

USD/JPY-এর জন্য বিয়ারিশ আউটলুক

সর্বশেষ নন-ফার্ম পে-রোল রিপোর্ট ইঙ্গিত করেছে যে মার্কিন শ্রমবাজার আগের মাসের তুলনায় দুর্বল হয়েছে। যাইহোক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সামগ্রিক চাকরি বৃদ্ধি উচ্চ রয়ে গেছে।

এটিকে বিবেচনায় নিয়ে, মুদ্রাস্ফীতির বর্তমান স্তরের সাথে যা ফেডের লক্ষ্যমাত্রার দ্বিগুণ, অনেক বিশ্লেষক এই মাসে হার বৃদ্ধির সম্ভাবনার দিকে ঝুঁকেছেন।

যাইহোক, একটি গুরুত্বপূর্ণ সতর্কতা না থাকলে জুলাইয়ের পদক্ষেপের প্রত্যাশা মার্কিন ডলারকে সমর্থন করতে পারে। আগামী কয়েক মাসে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আসন্ন মুদ্রানীতি সহজীকরণের বিষয়ে জল্পনা-কল্পনা বাজারে সক্রিয়ভাবে ঘুরছে।

এই সপ্তাহে এই ধরনের জল্পনা আরও তীব্র হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে, যা ডলার বুলদের উপর যথেষ্ট চাপ সৃষ্টি করবে এবং দ্বিতীয় উল্লেখযোগ্য USD সেল-অফকে প্ররোচিত করবে।

ব্লুমবার্গ রিপোর্ট করেছে যে হেজ ফান্ডগুলি মার্চের পর প্রথমবারের মতো মার্কিন ডলারে একটি বিয়ারিশ অবস্থানে স্থানান্তরিত হয়েছে, তাদের বিশ্বাসের ভিত্তিতে যে ফেডারেল রিজার্ভ তার সুদের হার হাইকিং চক্রের সমাপ্তির কাছাকাছি ছিল।

আশা করা হচ্ছে যে আগামী দিনে, ডলার বিয়ারগুলি তাদের সুবিধা বজায় রাখবে এবং তারা আসন্ন মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি তথ্য প্রকাশের দ্বারা সমর্থিত হবে, যা বুধবার, 12 জুলাই প্রকাশিত হবে।

অর্থনীতিবিদদের পূর্বাভাস অনুসারে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্য জুনে 4.0% থেকে 3.1%-এ নেমে এসেছে। যদি সিপিআই ডেটা অনুমান পূরণ করে বা এমনকি দৃষ্টিভঙ্গির থেকেও কম হয়, তবে এটি সম্ভবত জুলাই FOMC সভার পরে হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা হ্রাস করবে।

যাইহোক, ব্যবসায়ীদের জন্য মূল পরিমাপক হবে মূল CPI, যা খাদ্য ও জ্বালানির দাম বাদ দেয়। সোসিয়েট জেনারেলের বিশ্লেষক কিট জুকেস বলেন, এটা যদি আগের রিডিং 5.3% থেকে 5.0% বা তার নিচে নেমে আসে, তাহলে এটি জুলাইয়ের হার বৃদ্ধিতেও সন্দেহ সৃষ্টি করবে।

জুকেসের মতে, এই ধরনের পরিস্থিতিতে, USD/JPY গত সপ্তাহে পর্যবেক্ষণের মতোই নাক ডাকার ঝুঁকি নেবে।

জুকেস ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দুর্বল মুদ্রাস্ফীতির ডেটা USD/JPY পেয়ারকে 1.4% কমিয়ে 140-এ পাঠাতে পারে।

বর্তমান প্রযুক্তিগত পরিস্থিতি

গত সপ্তাহে USD/JPY বুলস একটি গুরুতর আঘাতের সম্মুখীন হয়েছিল, যার ফলে বিয়ারস উপরে উঠেছিল। আপেক্ষিক শক্তি সূচক (RSI) 50.00 চিহ্নে নেমে গেছে, যখন মুভিং এভারেজ কনভারজেন্স ডাইভারজেন্স (MACD) এর লাল রেখা শূন্যের উপরে চলে গেছে।

নেতিবাচক চাপ কমাতে, USD/JPY 144.00 এর উপরে ভাঙতে হবে। নিকটতম প্রতিরোধের স্তরটি বর্তমানে 20-দিনের SMA এ 142.75, এর পরে 143.00 এবং 143.60।

অন্যদিকে, মূল সমর্থন স্তর বর্তমানে 142.00, 141.40 এবং 140.35 এ রয়েছে।