FX.co ★ USD/JPY পেয়ার পতনের দ্বারপ্রান্তে রয়েছে এবং ডলার বৃদ্ধি চালক খুঁজছে

নতুন সপ্তাহ শুরু হওয়ার সাথে সাথে, ডলার/ইয়েন পেয়ার তার 3-দিনের লাভের ধারাকে বাধাগ্রস্ত করেছে এবং নিম্নগামী সংশোধন শুরু করেছে। এই পুলব্যাকের পিছনে কারণ কী এবং এই পেয়ারের মূল্য কি আগামী দিনে তার চিত্তাকর্ষক র্যালি আবার শুরু করতে পারে?

তুরুপের তাস ধরে রাখা USD

আগের সপ্তাহের শেষ নাগাদ, মার্কিন মুদ্রার দর জাপানি ইয়েনের বিপরীতে 2%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, 143.76-এ নতুন সাত মাসের উচ্চতায় পৌঁছেছে।

ফেডারেল রিজার্ভ এবং ব্যাঙ্ক অফ জাপানের আর্থিক নীতিগুলির সম্পূর্ণ পার্থক্যের উপর ব্যবসায়ীরা তাদের মনোযোগ পুনরায় ফোকাস করার কারণেই USD/JPY-তে একটি তীক্ষ্ণ উত্থান ঘটেছে৷

বর্তমানে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল হার 5.00% এবং 5.25% এর মধ্যে রয়েছে এবং এটি পরবর্তী কয়েক মাসে আরও বাড়তে পারে। সাম্প্রতিক ব্লুমবার্গ জরিপে জরিপ করা ব্যবসায়ীদের প্রায় অর্ধেক ফেড এই বছর অন্তত আরও দুইবার তার মূল হার বাড়াবে, যেখানে মাত্র 19% বিশ্বাস করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে কঠোরকরণ চক্র শেষ হয়েছে।

বাজারের পূর্বাভাসে এই পরিবর্তন লক্ষণীয় যে সম্প্রতি পর্যন্ত, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের একটি আসন্ন আর্থিক ইউ-টার্ন সম্পর্কে নিশ্চিত ছিল। তাহলে, কী তাদের ক্ষুব্ধ অবস্থানকে দৃঢ় করেছে?

প্রথমত, কয়েকদিন আগে প্রকাশিত হালনাগাদ ডট প্লট উল্লেখযোগ্য ভূমিকা পালন করেছে। ডট প্লট দেখায় যে FOMC সদস্যরা সর্বোচ্চ সুদের হারের জন্য তাদের প্রত্যাশাগুলিকে ঊর্ধ্বে সংশোধন করেছে (5.1% থেকে 5.6%)।

দ্বিতীয়ত, ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ার জেরোম পাওয়েল এর কটূক্তিমূলক বক্তব্যের যথেষ্ট প্রভাব ছিল। গত সপ্তাহে, তিনি মার্কিন কংগ্রেসে আর্থিক নীতির একটি প্রতিবেদন উপস্থাপন করতে হাজির হন। আইন প্রণেতাদের সাথে মুদ্রানীতির সম্ভাবনা নিয়ে আলোচনা করে, পাওয়েল বলেছিলেন যে নিয়ন্ত্রক হার বাড়িয়ে উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই চালিয়ে যেতে চায়। তিনি এই বছর অতিরিক্ত আঁটসাঁট রাউন্ডের সম্ভাবনাকে অস্বীকার করেননি তবে সতর্ক করেছেন যে হার বৃদ্ধির গতি আরও পরিমাপ করা হবে।

মূলত, ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ার তার সহকর্মীদের সমর্থন করেছিল যারা বর্তমানে 0.25% এর দুটি হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে। এটি বোর্ড জুড়ে মার্কিন ডলারকে গতি দিয়েছে, যেখানে USD/JPY জোড়া প্রধান বিজয়ী।

শুক্রবারের মধ্যে, এই জুটি 144-এর স্তরের কাছাকাছি পৌঁছেছিল, যা বর্তমানে ডলার বুলসের প্রাথমিক কৌশলগত লক্ষ্য হিসাবে দাঁড়িয়েছে।

গ্রিনব্যাক মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ভবিষ্যত গতিবিধি সম্পর্কে বর্ধিত হকিশ প্রত্যাশা থেকে বড় সমর্থন পেয়েছে। এছাড়াও, BOJ সদস্যদের কাছ থেকে ডভিশ মন্তব্য USD/JPY এর জন্য একটি শক্তিশালী টেলওয়াইন্ড হিসাবে কাজ করেছে।

15-16 জুন অনুষ্ঠিত শেষ বৈঠকে, ব্যাংক অফ জাপান তার অতি-নিম্ন সুদের হার (-0.1% এ) বজায় রেখেছে এবং তার ফলন বক্র নিয়ন্ত্রণ নীতিতে কোন পরিবর্তন করেনি।

এছাড়াও, জাপানি কর্মকর্তারা গত সপ্তাহে উল্লেখযোগ্যভাবে তাদের দ্বৈত বাগ্মিতা বাড়িয়ে তুলেছেন। বুধবার এবং বৃহস্পতিবার, এর প্রধান কাজুও উয়েদা সহ বেশ কয়েকটি BOJ প্রতিনিধি, নিকটবর্তী মেয়াদে বর্তমান মুদ্রানীতি বজায় রাখার জন্য তাদের অভিপ্রায় স্পষ্টভাবে নির্দেশ করেছেন।

গত শুক্রবার জাপানের মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের সঙ্গে সঙ্গে জাপানিজ ইয়েনের ওপর আরেকটি ধাক্কা এসেছে। দেশব্যাপী ভোক্তা মূল্য সূচক গত মাসে 3.5% থেকে 3.2% এ নেমে এসেছে, যখন বাজারটি আরও বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছে 4.1%-এ

জাপানের মুদ্রাস্ফীতিতে এই আকস্মিক মন্দার মানে হল যে ব্যাংক অফ জাপান (BOJ) অদূর ভবিষ্যতে একটি হকি মোড় নিতে বা সুদের হার বাড়াতে পারে না। এটি সম্ভাব্যভাবে জাপান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে আর্থিক বিচ্যুতিকে তীব্র করতে পারে, ইয়েনের দুর্বলতাকে আরও বাড়িয়ে তুলতে পারে।

বেশিরভাগ বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে মার্কিন ডলার/জেপিওয়াই জোড়া এই সপ্তাহে তার চিত্তাকর্ষক সমাবেশ চালিয়ে যেতে পারে যদি জেরোম পাওয়েল বাজারে হাকিস সংকেত দেয়। ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যানের বক্তৃতা 29 জুন বৃহস্পতিবারের জন্য নির্ধারিত হয়েছে।

কারেন্সি পেয়ারের জন্য আরেকটি মূল ট্রিগার হবে মে মাসের জন্য ব্যক্তিগত খরচের (PCE) মূল্য সূচকের প্রকাশনা, যা এই শুক্রবার হতে চলেছে। PCE হল ফেডারেল রিজার্ভ এর আর্থিক নীতি সামঞ্জস্য করার জন্য প্রাথমিক মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক।

বর্তমানে, অর্থনীতিবিদরা পূর্বাভাস দিয়েছেন যে সূচকটি স্থিতিশীল থাকবে। মার্কিন ভোক্তা খাতে ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি অতিরিক্ত কঠোর পদক্ষেপের প্রত্যাশাকে আরও শক্তিশালী করতে পারে, যা মার্কিন ডলারকে সমর্থন করবে, বিশেষ করে জাপানি মুদ্রার বিপরীতে।

সবচেয়ে ভালো পরিস্থিতিতে, সপ্তাহের শেষে গ্রিনব্যাক ইয়েনের বিপরীতে 145 স্তরে শক্তিশালী হতে পারে।

ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা বাড়ছে

USD/JPY পেয়ারে একটি স্থির ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা থাকা সত্ত্বেও, ইন্সট্রুমেন্টতি সোমবার সকালে চারটি সেশনে প্রথম দরপতন দেখায়। এই প্রতিবেদন লেখার সময় পর্যন্ত, এই পেয়ারের কোট 0.1% কমে 143.4 এ নেমে এসেছে।

কিছু বিশ্লেষক এই জুটির সংশোধনমূলক পতনকে এর বর্তমান অতিরিক্ত কেনা অবস্থার জন্য দায়ী করেছেন। উপরন্তু, জাপান থেকে পাওয়া দুটি খবর আজ ডলার/ইয়েন জুটির উপর চাপ সৃষ্টি করেছে।

প্রথমত, টোকিও থেকে মুদ্রা হস্তক্ষেপের একটি নতুন সতর্কতা। দিনের শুরুতে, জাপানের প্রধান মুদ্রা কূটনীতিক মাসাতো কান্ডা বলেছেন যে ইয়েনের আরও তীব্র ওঠানামা সরকারকে যথাযথভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে বাধ্য করতে পারে।

দ্বিতীয়ত, BOJ এর জুনের সভার সারসংক্ষেপ প্রকাশ করা। আজকের রাউন্ডআপে দেখা গেছে যে বেশিরভাগ জাপানি কর্মকর্তারা বর্তমান আর্থিক কোর্স বজায় রাখার ধারণাকে সমর্থন করেন, যার মধ্যে ইল্ড কার্ভ কন্ট্রোল (ওয়াইসিসি) ব্যবস্থা রয়েছে। যাইহোক, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বোর্ডের একজন সদস্য ফলন বক্ররেখা নীতির দ্রুত সমন্বয়ের আহ্বান জানিয়েছেন।

"এই মুহুর্তে, নিয়ন্ত্রকের পক্ষে অতি-শিথিল আর্থিক নীতি বজায় রাখা ভাল, কিন্তু আমাদের এখনই এর চূড়ান্ত প্রস্থানের জন্য প্রস্তুতি শুরু করা উচিত। সুদের হারের তীব্র ওঠানামা থেকে পরিণতি রোধ করতে, আমাদের যত তাড়াতাড়ি সম্ভব YCC-এর সাথে মোকাবিলা করতে হবে, " BOJ এর জুনের সভায় একজন অংশগ্রহণকারী বলেছেন।

বেশিরভাগ বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে এই মতামতটি আতঙ্কের উদ্রেক করা উচিত নয় বা ফলন বক্র নিয়ন্ত্রণ নীতিতে একটি আসন্ন পরিবর্তন সম্পর্কিত বাজারের জল্পনাকে উল্লেখযোগ্যভাবে জ্বালানি দেওয়া উচিত নয়। তা সত্ত্বেও, এটি ব্যাঙ্ক অফ জাপানের জুলাইয়ের বৈঠকের আগে ব্যবসায়ীদের সতর্ক থাকতে প্ররোচিত করতে পারে৷

অদূর ভবিষ্যতে, বিনিয়োগকারীরা জাপানি কর্মকর্তাদের দ্বারা করা কোনো মন্তব্য ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করতে পারে। ইয়েল্ড কার্ভ কন্ট্রোল (YCC) এর সম্ভাব্য পরিবর্তনের দিকে কোনো ইঙ্গিত পাওয়া গেলে, এটি ডলারের বিপরীতে ইয়েনকে সমর্থন দিতে হবে।

অধিকন্তু, আপনি যদি বাজারে জাপানি সরকারের হস্তক্ষেপের বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান আশঙ্কার কারণ হন, USD/JPY-এর ঊর্ধ্বগতির সম্ভাবনা মধ্য মেয়াদে সীমিত হবে।

প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ

সাম্প্রতিক পুলব্যাক সত্ত্বেও, USD/JPY জোড়া ক্রেতাদের ফোকাসে থাকে। MACD থেকে বর্তমান ক্রয় সংকেত এই জুটির আরও বৃদ্ধির আশা জাগায়। একই সময়ে, একটি অতিরিক্ত কেনা RSI এর আত্মবিশ্বাস বৃদ্ধিতে বাধা দিতে পারে।

বিক্রেতারা 143.20-এ নিকটতম সমর্থন লঙ্ঘন করে বুলিশ চ্যানেলকে চ্যালেঞ্জ করলে, 142.40-এর কাছাকাছি 2-সপ্তাহের আরোহী ট্রেন্ডলাইন অতিরিক্ত সমর্থন হিসাবে কাজ করবে।

ভালুকগুলি পরিস্থিতি সম্পূর্ণরূপে তাদের নিয়ন্ত্রণে নেওয়ার আগে, তাদের মে মাসের প্রথম দিকে (140.80) এবং 200-SMA (139.40) থেকে আরোহী সাপোর্ট লাইন ভেদ করতে হবে।

অন্যদিকে, বুলিশ মোমেন্টাম বজায় রাখার জন্য, ক্রেতাদের 144-এর মূল স্তরের উপরে বিরতি দিতে হবে, 144.30-এ 8-সপ্তাহ-পুরোনো আরোহী ট্রেন্ডলাইন অনুসরণ করতে হবে।

এর পরে, 144.45 চিহ্নের কাছাকাছি অবস্থিত আরোহী চ্যানেলের উপরের লাইনটি ভালুকের জন্য চূড়ান্ত প্রতিরক্ষা হিসাবে কাজ করতে পারে।

যদি 144.45 স্তরে আঘাত করার পরে সম্পদটি স্থিতিশীল থাকে তবে এটি 145.90-এ সেপ্টেম্বর 2022-এর উচ্চতায় আরও বাড়তে পারে।