FX.co ★ EUR/CHF: সুইস ন্যাশনাল ব্যাংকের জুনের বৈঠকের পূর্বরূপ

বৃহস্পতিবার, সুইস ন্যাশনাল ব্যাংক তার নিয়মিত বৈঠকের ফলাফল প্রকাশ করবে। এই বিশেষ জুনের বৈঠকটি আদর্শ থেকে বিচ্যুত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। বেশিরভাগ বিশ্লেষকদের মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক সম্ভবত সুদের হার 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে 1.75% করবে। যাইহোক, কিছু বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে SNB আরও আক্রমনাত্মক পন্থা অবলম্বন করতে পারে এবং হার 50 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করতে পারে। যদিও প্রথম দৃশ্যকল্পটি EUR/CHF জুড়িকে সংযত করার ভবিষ্যদ্বাণী করা হয়েছে, আরও বেশি কটকটি দৃশ্য ইউরোর বিপরীতে সুইস ফ্রাঙ্ককে শক্তিশালী করতে পারে।

মুদ্রাস্ফীতি এবং SNB

জুন মাসে SNB রেট বৃদ্ধির প্রায় 100% সম্ভাবনা রয়েছে। আলোচনাটি বৃদ্ধির পরিমাণ এবং আর্থিক আঁটসাঁট হওয়ার সম্ভাবনাকে ঘিরে। সুইস সেন্ট্রাল ব্যাংকের প্রধান টমাস জর্ডানের সাম্প্রতিক বিবৃতিগুলির পরে, হার বৃদ্ধি নিজেই সন্দেহের মধ্যে নেই। জর্ডান মূল্য স্থিতিশীলতা অর্জনের জন্য দেশে মূল্যস্ফীতি কমানোর গুরুত্বের ওপর জোর দিয়েছে। তিনি এও হাইলাইট করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদের হার বাড়ানোর আগে মূল্যস্ফীতি সূচকগুলি ত্বরান্বিত হওয়ার জন্য অপেক্ষা করার দরকার নেই, অগ্রিম পদক্ষেপের প্রয়োজনীয়তার উপর জোর দিয়ে।

এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে SNB মার্চ 2022 থেকে ধীরে ধীরে হার বৃদ্ধি করছে, -0.75% থেকে বর্তমান স্তর 1.50% পর্যন্ত। তাই, জর্ডানের বক্তব্য যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মূল্যস্ফীতি বাড়ার জন্য অপেক্ষা করা উচিত নয় তা আক্ষরিক অর্থে ব্যাখ্যা করা উচিত নয়। এটি একটি অপেক্ষা করুন এবং দেখুন পদ্ধতি গ্রহণ করতে অস্বীকৃতি নির্দেশ করে এবং মুদ্রাস্ফীতির সূচকে নিম্নমুখী প্রবণতা সত্ত্বেও পরবর্তী পদক্ষেপগুলি নির্দেশ করে৷

মে মাসের শুরুতে প্রকাশিত কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (CPI) বৃদ্ধির প্রতিবেদনটি ইঙ্গিত করে যে সুইজারল্যান্ডে মূল্যস্ফীতি প্রাথমিকভাবে শক্তি এবং আমদানি পণ্যের দামের স্থিতিশীলতার পরে দেশীয় শুল্ক বৃদ্ধির দ্বারা চালিত হয়।

প্রকাশিত তথ্য অনুযায়ী, বছরের ভিত্তিতে মে মাসে সামগ্রিক ভোক্তা মূল্য সূচক কমেছে 2.2%। তুলনা করার জন্য, সামগ্রিক CPI বছরের শুরুতে 3.4% এ দাঁড়িয়েছে, আগের রিপোর্টিং মাসে (এপ্রিল), এটি ছিল 2.6%। মূল সূচক, যা অস্থির শক্তি এবং প্রধান খাদ্য পণ্যের দাম বাদ দেয়, মে মাসে 1.9% এ কমেছে। এটি একটি নিম্নমুখী প্রবণতা প্রতিফলিত করে, কারণ এপ্রিলের চিত্র ছিল 2.2%।

মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধির জন্য উচ্চ ভাড়া খরচ, পর্যটন প্যাকেজ এবং নির্দিষ্ট কিছু খাদ্য পণ্যের জন্য দায়ী করা যেতে পারে। যাইহোক, বিমান পরিবহন, গরম এবং ডিজেল জ্বালানীর জন্য শুল্ক মূল্যস্ফীতির উপর প্রভাব ফেলেছে।

একদিকে, সামগ্রিক এবং মূল ভোক্তা মূল্য সূচকগুলি নিম্নমুখী প্রবণতা দেখায়। অন্যদিকে, মুদ্রাস্ফীতির বর্তমান স্তর এসএনবিকে সন্তুষ্ট করে না। কয়েক সপ্তাহ আগে, থমাস জর্ডান বলেছিলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ভোক্তা মূল্য বৃদ্ধির হারকে খুব বেশি দিন 2% এর উপরে থাকতে দিতে পারে না। এটি SNB-এর প্রধানের কাছ থেকে আরেকটি হাকিশ সংকেত, যা অন্তত জুনের বৈঠকের প্রেক্ষাপটে আর্থিক নীতি আরও কঠোর করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রস্তুতির ইঙ্গিত দেয়।

এটা লক্ষণীয় যে সুইজারল্যান্ডের ভোক্তা মূল্য বৃদ্ধির গতি অর্গানাইজেশন ফর ইকোনমিক কোঅপারেশন অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট (OECD) এর সমস্ত উন্নত দেশগুলির মধ্যে সবচেয়ে ধীর। এই ফ্যাক্টর এবং মে মাসে সুইজারল্যান্ডে CPI-এর প্রকৃত মন্থরতা বিবেচনা করে, SNB-এর সভা-পরবর্তী বক্তৃতা একটি "সমাপ্তির" প্রকৃতির পরামর্শ দেবে। অন্য কথায়, কেন্দ্রীয় ব্যাংক রেট বাড়াবে কিন্তু মুদ্রানীতি আরও কঠোর করার ঘোষণা দেবে না।

সম্ভাব্য পরিস্থিতি

ক্রেডিট সুইসের বিশেষজ্ঞদের মতে, দুটি সম্ভাব্য পরিস্থিতি বিদ্যমান। প্রথম দৃশ্যে, প্রায় 40% আনুমানিক সম্ভাবনা সহ, বর্তমান মুদ্রানীতি কঠোরকরণ চক্রের সম্ভাব্য উপসংহারের একটি পরামর্শের সাথে একযোগে 25-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির অন্তর্ভুক্ত। এই ক্ষেত্রে, সুইস ফ্রাঙ্ক প্রাথমিকভাবে ইউরোর বিপরীতে বাজার জুড়ে চাপের সম্মুখীন হবে বলে আশা করা হচ্ছে, কারণ ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক একটি তুচ্ছ অবস্থান বজায় রেখেছে।

দ্বিতীয় দৃশ্যকল্প, 60% এর আনুমানিক সম্ভাবনা সহ, একটি 25-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির সাথে জড়িত, কিন্তু SNB একটি আড়ম্বরপূর্ণ অবস্থান বজায় রাখে এবং কার্যকরভাবে আর্থিক নীতি কঠোর করার দিকে আরও পদক্ষেপের ঘোষণা দেয়।

যদি প্রথম দৃশ্যটি বাস্তবায়িত হয়, তাহলে EUR/CHF জোড়া একটি ঊর্ধ্বমুখী বৃদ্ধি অনুভব করবে, সম্ভাব্যভাবে কমপক্ষে 0.9850 স্তরে পৌঁছাবে (দৈনিক চার্টে কুমো ক্লাউডের উপরের সীমানা)। একটি মধ্যমেয়াদী দৃষ্টিকোণ থেকে, এই জুটি এমনকি 99-চিত্রের সীমানায় পৌঁছাতে পারে।

যদি দ্বিতীয় দৃশ্যটি উদ্ঘাটিত হয়, তাহলে EUR/CHF পেয়ারের বিয়ার সংক্ষিপ্তভাবে নিয়ন্ত্রণ নিতে পারে, যার ফলে দাম 0.9750 স্তরের দিকে নেমে যায় (যেখানে টেনকান-সেন এবং কিজুন-সেন লাইনগুলি D1 সময়সীমার সাথে মিলে যায়)। এই ক্ষেত্রে, নিম্নগামী সংশোধন হল 0.9800 এবং 0.9850-এ টার্গেট সহ লং পজিশন খোলার সুযোগ।

বর্তমান ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার রিভার্সাল কেবল তখনই সম্ভব হবে যদি 50-পয়েন্ট হার বৃদ্ধি করা হয় এবং একটি হকিশ অবস্থান বজায় রাখা হয়। যদিও এই ধরনের একটি দৃশ্যকল্প অসম্ভাব্য, এর উপলব্ধি EUR/CHF জোড়ার বিয়ারকে 96-চিত্রের এলাকার দিকে একটি টেকসই নিম্নগামী মুভমেন্ট স্থাপন করতে সক্ষম করবে।