FX.co ★ ফেড এবং ইসিবি মুদ্রা বাজারে উল্লেখযোগ্য অস্থিরতা তৈরি করেছে, যখন BOJ থেকে কোন চমক প্রত্যাশিত নয়। USD, CAD, JPY এর পর্যালোচনা

বুধবার সন্ধ্যায় সমাপ্ত হওয়া FOMC সবচেয়ে বড় আশ্চর্য হল যে ডট প্লট তার মেডিয়ান এন্ড -2023 ডটের মান 5.6% এ দেখিয়েছে, যা মার্চের তুলনায় 50 বেসিস পয়েন্ট বেশি। নতুন ডট প্লট দেখায় যে শুধুমাত্র দুইজন বর্তমান FOMC সদস্য এই বছর আরও হার বৃদ্ধির প্রয়োজন দেখছেন না। 18 জনের মধ্যে নয়জন সদস্য আরও দুইবার হার বাড়ানোর প্রয়োজন দেখেন, চারজন শুধুমাত্র একবারের প্রয়োজন দেখেন এবং তিনজন হয় তিন বা চারবার বাড়ানোর প্রয়োজন দেখেন।

উপরন্তু, ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের মন্তব্যের কারণে ডলারের মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে। একটি আশ্চর্যজনক পদক্ষেপে, ফেড ইঙ্গিত দিয়েছে যে এটি এই বছর আরও দুবার হার বাড়াতে পারে। এইভাবে, ফেড এমন ধারণা তৈরি করার চেষ্টা করছে যে হারটি বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি সময়ের জন্য উচ্চ স্তরে রাখা হবে। ডলারের জন্য একটি বুলিশ সংকেত হওয়ার পাশাপাশি, আরেকটি উদ্দেশ্য মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা হ্রাস করা বলে মনে হচ্ছে।

যাইহোক, ফিউচার মার্কেট পাওয়েলকে পুরোপুরি বিশ্বাস করেনি, এবং হারের পূর্বাভাস বর্তমানে জুলাই মাসে আরেকটি বৃদ্ধির পরামর্শ দেয়, যা 5.25% থেকে 5.50% পর্যন্ত পৌঁছেছে। সেপ্টেম্বর বা নভেম্বরে দ্বিতীয় বৃদ্ধির সম্ভাবনা মাত্র 12% বলে অনুমান করা হয়। ফলস্বরূপ, সভার ফলাফলের জন্য একটি উচ্চারিত বুলিশ প্রতিক্রিয়া ঘটতে পারে নি, যেমনটি কেউ আশা করে থাকতে পারে।

মার্কিন প্রযোজক মূল্য সূচকের সর্বশেষ তথ্য নির্দেশ করে যে মুদ্রাস্ফীতি অব্যাহতভাবে হ্রাস পেতে পারে। মে মাসে সূচকটি 0.3% কমেছে এবং মূল সূচকটি 3.1% YoY থেকে 2.8% YoY-এ নেমে এসেছে।

ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্কের সভা প্রত্যাশা অনুযায়ী এগিয়েছে, 25 বেসিস পয়েন্ট হার বৃদ্ধি এবং অ্যাসেট পারচেজ প্রোগ্রাম (APP) জুলাই থেকে পুনঃবিনিয়োগ শেষ হয়েছে৷ মূল এবং সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতির জন্য অনুমানগুলি ঊর্ধ্বমুখী সংশোধিত হয়েছে, উল্লেখ্য যে, 2025 সালের পূর্বাভাসটি ECB-এর লক্ষ্যের উপরে 2.2% এ দাঁড়িয়েছে। এটা আরো সম্ভাবনা যে ECB হার বৃদ্ধি অব্যাহত রাখবে, এবং পূর্বাভাস ক্রমবর্ধমান হকিশ হয়ে উঠছে, স্বল্প মেয়াদে ইউরোকে অনস্বীকার্য সমর্থন প্রদান করছে।

USD/CAD

কানাডিয়ান ডলারের মূল্যবৃদ্ধির পেছনে ব্যাংক অফ কানাডার সুদের হার বৃদ্ধি ছিল প্রধান চালক। এই সিদ্ধান্তটি টেকসই ভোক্তা চাহিদা এবং ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির চাপ দ্বারা অনুপ্রাণিত হয়েছিল।

মে মাসের জন্য প্রত্যাশিত শ্রম বাজারের দুর্বল ডেটা লুনির উত্থানকে থামিয়ে দিয়েছে, কিন্তু তারা এখনও সূচকগুলি দেখায় যে শ্রমবাজার টানটান রয়ে গেছে এবং মজুরি বৃদ্ধি শক্তিশালী রয়ে গেছে, যা ব্যাংক অফ কানাডার মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যগুলির সাথে অসঙ্গতিপূর্ণ। তদনুসারে, জুলাইয়ে আরেকটি হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেশ বেশি। উপরন্তু, উন্নত বাহ্যিক বাণিজ্য সিএডিকে আরও শক্তিশালী করতে সহায়তা করে।

রিপোর্টিং সপ্তাহে CAD-এ নেট শর্ট পজিশন 660 মিলিয়ন বেড়ে -2.86 বিলিয়ন হয়েছে, যা একটি স্থিতিশীল বিয়ারিশ অবস্থান নির্দেশ করে। গণনা করা মূল্য একটি স্পষ্ট দিক দেখায় নি তবে আরও বৃদ্ধির প্রবণতা সহ দীর্ঘমেয়াদী গড় থেকে উপরে রয়েছে।

এক সপ্তাহ আগে, আমরা আশা করি লুনি পড়ে যাবে, এবং এই পূর্বাভাসটি নিশ্চিত করা হয়েছে কারণ এটি 1.3295/3305 লক্ষ্যে পৌঁছেছে, এবং নিম্নগামী মুভমেন্ট তীব্রতর হচ্ছে। যেহেতু গণনা করা মূল্য ঊর্ধ্বমুখী হচ্ছে, তাই আমরা ধরে নিচ্ছি যে সবচেয়ে সম্ভাব্য দৃশ্যটি হবে বর্তমান স্তরের কাছাকাছি একটি স্থানীয় বেস গঠন এবং 1.3520/50 এর লক্ষ্যমাত্রা সহ সাইডওয়ে রেঞ্জের মাঝখানে ফিরে আসা। একটি কম সম্ভাব্য দৃশ্যকল্প হল আরেকটি নিম্নমুখী মুভমেন্ট এবং 1.3225-এ অনুভূমিক চ্যানেলের নিম্ন সীমানার একটি ব্রেক-থ্রু, যার পরে নীচের চ্যানেল থেকে সরে যাওয়ার চেষ্টা করা হবে। যাইহোক, এই ধরনের উন্নয়নের জন্য অতিরিক্ত মৌলিক তথ্য প্রয়োজন। যদি কানাডিয়ান ডলার নিজেকে 1.3225 এর নিচে প্রতিষ্ঠিত করতে সক্ষম হয়, তাহলে পরবর্তী লক্ষ্য হবে 1.3060, তবে এটি ঊর্ধ্বমুখী রিভার্সাল হতে কিছু সময় নিতে পারে।

USD/JPY

শুক্রবার সকালে, ব্যাংক অফ জাপান তার সর্বশেষ মুদ্রানীতি সভার ফলাফল ঘোষণা করবে। বাজারের ঐকমত্য হল যে ব্যাংকের নেতৃত্ব সর্বসম্মতিক্রমে বর্তমান অতি-নরম নীতি বজায় রাখার জন্য ভোট দেবে। BoJ গভর্নর স্পষ্ট করেছেন যে তিনি একটি দ্বৈত মনোভাব পোষণ করেন এবং ভোক্তা মূল্য বৃদ্ধির বিষয়ে তাড়াহুড়ো করে পদক্ষেপ নেওয়ার প্রয়োজন দেখেন না।

অধিকন্তু, BOJ এমন কোনো চাপ অনুভব করে না যা ফলন বক্ররেখা নিয়ন্ত্রণের মানদন্ডগুলো পুনর্বিবেচনার জন্য প্ররোচিত করবে। বন্ড মার্কেট ছয় মাস আগের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ভালো কাজ করছে।

নীতি পরিবর্তনের বিরুদ্ধে আরেকটি যুক্তি হল যে BOJ একটি পূর্বাভাস প্রতিবেদন প্রকাশ করবে না, যার অর্থ হল বোর্ড সদস্যরা মূল মুদ্রাস্ফীতি উন্নত করার জন্য নির্দিষ্ট ভবিষ্যদ্বাণী প্রদান করবে না।

ইয়েনের বর্তমান অবমূল্যায়নের জন্য, মূলত বৈশ্বিক বিনিয়োগকারীদের কাছে জাপানি স্টকের চাহিদা দ্রুত বৃদ্ধির কারনে হয়েছে। এবং যে কোনো কঠোর পদক্ষেপ স্টক মার্কেটে একটি উল্লেখযোগ্য সংশোধনের দিকে নিয়ে যেতে পারে।

রিপোর্টিং সপ্তাহে ইয়েনের নেট শর্ট পজিশন আবার বেড়েছে, 782 মিলিয়ন যোগ করে -9.393 বিলিয়নে পৌঁছেছে। পজিশনিং ধারাবাহিকভাবে বিয়ারিশ রয়েছে, এবং ঊর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা নিয়ে মূল্য দীর্ঘমেয়াদী গড় থেকে উপরে রয়েছে।

প্রত্যাশা অনুযায়ী, USD/JPY উচ্চতর হচ্ছে, কারণ এই জুটি 140.91 স্তরের নিকটতম লক্ষ্যে পৌঁছেছে এবং একটি নতুন স্থানীয় উচ্চ প্রতিষ্ঠিত হয়েছে। টেকসই বৃদ্ধির উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে। পরবর্তী লক্ষ্য 142.50 এর প্রযুক্তিগত স্তর। চ্যানেলের সীমানার উপরে পৌঁছানো এবং থাকা পরবর্তী ঊর্ধ্বমুখী মুভমেন্টে অবদান রাখতে পারে।