FX.co ★ EUR/USD: ফেড মে সভার ফলাফল

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ মে মিটিংয়ের পরে সুদের হার 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়েছে, বাজারের প্রত্যাশা পুরোপুরি পূরণ করেছে। মে সভার ফলাফল ঘোষণার প্রাক্কালে, এমন একটি দৃশ্যের সম্ভাবনা 90% এর বেশি ছিল (CME ফেডওয়াচ টুল ডেটা অনুসারে)। অতএব, ব্যবসায়ীদের প্রাথমিক ফোকাস ছিল সহগামী বিবৃতি এবং জেরোম পাওয়েলের বক্তব্যের উপর, যা ডলার বুলসকে হতাশ করেছিল।

সমস্ত সম্ভাব্য বিকল্পগুলির মধ্যে, ফেডারেল রিজার্ভ গ্রিনব্যাকের উপর চাপ সৃষ্টি করে সবচেয়ে "ডভিশ" একটি বেছে নিয়েছে। ফলস্বরূপ, EUR/USD পেয়ারের ক্রেতারা 11 তম সংখ্যার কাছাকাছি পৌঁছেছেন (গতকাল সর্বোচ্চ 1.1100 এ রেকর্ড করা হয়েছে) কিন্তু এই মূল্য স্তরকে আক্রমণ করার সিদ্ধান্ত নেননি। সহগামী বিবৃতিটির নরম শব্দ এখনও বাজার দ্বারা প্রত্যাশিত ছিল। ধরুন ফেড একটি হাকিস অবস্থান বজায় রেখেছে। সেক্ষেত্রে, বিস্ময়কর প্রভাবটি ডলারকে উল্লেখযোগ্য সহায়তা প্রদান করবে, যখন উল্লিখিত থিসিসগুলি স্পষ্টভাবে ব্যবসায়ীদের প্রত্যাশার প্রতিধ্বনি করেছে, তাই তারা কাঙ্ক্ষিত প্রভাব তৈরি করতে পারেনি। উপরন্তু, "ECB ফ্যাক্টর" নিরোধক ছিল, যা EUR/USD বুলসকে 1.1100 টার্গেটের উপরে একত্রিত হতে দেয়নি।

শয়তান বিস্তারিত আছে

মার্চের ব্যাঙ্কিং পতনের পর, বাজার নিয়ন্ত্রককে হার বৃদ্ধি থামাতে বাধ্য করার বিষয়ে কথা বলতে শুরু করে, কারণ উদীয়মান ব্যাঙ্কিং সংকট ফেডের আক্রমনাত্মক মুদ্রানীতির পার্শ্ব প্রতিক্রিয়াগুলির মধ্যে একটি। কিছু উত্তপ্ত মাথা অনুমান করে যে ফেডারেল রিজার্ভ এমনকি হার কমিয়ে দেবে, অনুরণিত ইভেন্টগুলিতে প্রতিক্রিয়া জানায়। পরিস্থিতিটি এই কারণে জটিল ছিল যে মার্চের সভার কয়েক দিন আগে SVB পতন ঘটেছিল যখন তথাকথিত "শান্ত মোড" কার্যকর ছিল (কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের প্রতিনিধিদের 10 দিনের মধ্যে পাবলিক ডোমেনে মন্তব্য করার অনুমতি দেওয়া হয় না। মিটিং)। যাইহোক, ডোভিশ প্রত্যাশার বিপরীতে, ফেডারেল রিজার্ভ কেবলমাত্র 25 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা হার বাড়ায়নি বরং এই দিকে আরও পদক্ষেপের কথা অস্বীকার করেনি। এই ফলাফলটি গ্রিনব্যাককে সাময়িক সহায়তা প্রদান করেছে, যা ইউরোর বিপরীতে 7 তম চিত্রের ভিত্তিকে শক্তিশালী করেছে।

মে মাসের সভার প্রাক্কালে একই রকম পরিস্থিতির সৃষ্টি হয়। ঘন্টা X এর কয়েক দিন আগে, মার্কিন নিয়ন্ত্রকরা ফার্স্ট রিপাবলিক ব্যাংক বন্ধ করে দেয়, তার বেশিরভাগ সম্পদ এবং আমানত জেপিমরগ্যান এর কাছে বিক্রি করে। FR-এর দেউলিয়াত্ব 2008 সালের আর্থিক সংকটের পর থেকে মার্কিন আর্থিক ব্যবস্থায় তৃতীয় বৃহত্তম পতন হয়ে উঠেছে।

এই কারণেই অনেক বিশেষজ্ঞরা মার্কিন জিডিপি বৃদ্ধির প্রতিবেদনের মূল ভোক্তা মূল্য সূচক এবং মুদ্রাস্ফীতির উপাদানগুলির বৃদ্ধি সত্ত্বেও ফেড সদস্যদের কাছ থেকে "হকিশ বৃদ্ধি" আশা করেননি।

এই বিষয়ে, তাদের প্রত্যাশা পূরণ করা হয়েছিল: ফেডারেল রিজার্ভ তার বক্তব্যকে শক্ত করেনি, এই বলে যে আরও আর্থিক নীতির সম্ভাবনা নির্ধারণের ক্ষেত্রে, এটি আর্থিক নীতি কঠোরকরণের ক্রমবর্ধমান পরিমাণ এবং মুদ্রা ও ঋণ নীতির পিছিয়ে থাকা প্রভাবগুলিকে বিবেচনা করবে, " সেইসাথে মুদ্রাস্ফীতি, অর্থনৈতিক এবং আর্থিক উন্নয়ন।"

এই থিসিসটি অস্পষ্ট এবং বেশ সাধারণ, যা ফেডের অবস্থানের বিভিন্ন ব্যাখ্যার অনুমতি দেয়: একদিকে, নিয়ন্ত্রক এটিকে শেষ করে না; অন্যদিকে, এটা স্পষ্ট করে যে হার বাড়ানোর কোনো পূর্বনির্ধারিত গতিপথ নেই।

এবং এখনও, মে সভা চমক ছাড়া পাস না. নিয়ন্ত্রক সহগামী বিবৃতির পাঠ্য থেকে আরও কঠোর করার প্রয়োজনীয়তা সম্পর্কে একটি মূল বাক্যাংশটি সরিয়ে দিয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, মার্চের বৈঠকের চূড়ান্ত বিবৃতিতে বলা হয়েছে যে ফেড একটি পর্যাপ্ত বিধিনিষেধমূলক কোর্স অর্জনের জন্য প্রয়োজনীয় নীতি আরও কঠোর করার প্রত্যাশা করে। মে মাসের বৈঠকের পরে, FOMC সদস্যরা এই বাক্যাংশটি প্রতিস্থাপন করে, উল্লেখ করে যে আরও আর্থিক নীতি কঠোর করার সম্ভাবনা নিয়ে আলোচনা করার সময়, "ইতিমধ্যেই করা কঠোরতা, নীতির ব্যবধান এবং অন্যান্য ঘটনাগুলি বিবেচনায় নেওয়া হবে।"

একটি অতিরিক্ত বিকল্প সহ একটি বিরতি

আনুষ্ঠানিকভাবে, আমেরিকান নিয়ন্ত্রক তার দুরন্ত পথ বজায় রেখেছিল, এই বলে যে আরও কঠোর নীতির প্রয়োজনীয়তার মূল্যায়ন "মিটিং থেকে মিটিং পর্যন্ত ক্রমাগত পরিচালিত হবে।" জেরোম পাওয়েলের মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক যথেষ্ট সীমাবদ্ধ পর্যায়ে পৌঁছেছে কিনা তা নিশ্চিত করে বলা বর্তমানে অসম্ভব, তাই FOMC সদস্যরা "জুন মিটিংয়ে এই সমস্যাটিতে ফিরে আসবে।" তিনি আরও উল্লেখ করেছেন যে পরবর্তী সিদ্ধান্তগুলি মূলত ইনকামিং ডেটার উপর নির্ভর করবে, প্রাথমিকভাবে মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রে।

অর্থাৎ, একদিকে, পাওয়েল আর্থিক নীতি কঠোর করার জন্য আরও পদক্ষেপের জন্য দরজা খোলা রেখেছিলেন (যখন তিনি জোর দিয়েছিলেন যে তিনি এই বছর হার কমানোর পূর্বাভাস দেন না)।

অন্যদিকে, নিয়ন্ত্রক স্পষ্ট করেছে যে এটি শুধুমাত্র চরম প্রয়োজনের ক্ষেত্রে এই "বিকল্প" ব্যবহার করবে - স্পষ্টতই, যদি মূল মুদ্রাস্ফীতি ত্বরান্বিত হতে থাকে। সহগামী বিবৃতি থেকে মূল বাক্যাংশটি বাদ দেওয়া ইঙ্গিত দেয় যে ফেডের জন্য ভিত্তি দৃশ্যকল্পটি অপেক্ষা করুন এবং দেখার অবস্থান বজায় রাখা, অন্তত জুনের বৈঠকের প্রসঙ্গে। এটি সিএমই ফেডওয়াচ টুলের ডেটা দ্বারাও প্রমাণিত। জুনের সভায় 25-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বর্তমানে 2%। তদনুসারে, স্থিতিশীলতা বজায় রাখার সম্ভাবনা 98%।

উপসংহার

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ মে মাসের বৈঠকের পরে মার্কিন মুদ্রার উপর চাপ সৃষ্টি করেছে। এটা খুবই সম্ভব যে গতকালের হার বৃদ্ধি বর্তমান মুদ্রানীতির কঠোরকরণ চক্রের "চূড়ান্ত জ্যা" ছিল।

তা সত্ত্বেও, গ্রিনব্যাক দুর্বল হওয়া সত্ত্বেও, EUR/USD ক্রেতারা 11 তম সংখ্যাকে জয় করতে ব্যর্থ হয়েছে। অতএব, এই মুহুর্তে, এই জুটির উপর অপেক্ষা এবং ধৈর্য্যের অবস্থান বজায় রাখার পরামর্শ দেওয়া হচ্ছে: বাজারটি ECB-এর রায় এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান ক্রিস্টিন লাগার্ডের পরবর্তী মন্তব্যের জন্য অপেক্ষা করছে। অতএব, মৌলিক ধাঁধাটি শুধুমাত্র শুক্রবারের মধ্যেই শেষ হবে যখন বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ফেড এবং ECB -এর মে মাসের মিটিংগুলির ফলাফলের উপর তাদের সামগ্রিক মতামতকে স্ফটিক করবে।