FX.co ★ ব্যাংকিং সংকট থামানো হয়েছে, FOMC বৈঠকের আগে ঝুঁকির চাহিদা বেড়েছে। USD, NZD, AUD এর পর্যালোচনা

SVB-এর দেউলিয়া হওয়ার কারণে একটি গুরুতর ধাক্কার পরে, সামগ্রিকভাবে ব্যাংকিং সেক্টরের পতন এবং ক্রেডিট সুইস থেকে বিনিয়োগকারীদের মুখ ফিরিয়ে নেওয়া, যার ফলে UBS ব্যাংক এটিকে দখল করে নেয় (এবং প্রকৃতপক্ষে - একটি সম্পূর্ণ দেউলিয়াত্ব) , বুধবার, স্টক সূচক এবং বন্ড ফলন বৃদ্ধি দেখায়। ব্যাংকিং সেক্টরে ভয় এখনও খুব শক্তিশালী, তবে ফেডের দ্রুত পদক্ষেপগুলি প্রথমে এবং তারপরে অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকসমূহের একটি পদক্ষেপ, যদি আস্থা পুনরুদ্ধার না করে, তবে উত্তেজনা লক্ষণীয়ভাবে হ্রাস পাবে।

বাজার নিশ্চিত করেছে যে ব্যাংকিং ব্যবস্থার কোনও বৈশ্বিক পতন হবে না। যাইহোক, আমাদের অবশ্যই এই সত্য থেকে এগিয়ে যেতে হবে যে ব্যাংককে 2008 সংকটের সময় একই পদ্ধতি ব্যবহার করতে বাধ্য করা হয়েছিল - চাহিদার প্রয়োজনে সকলকে তারল্য সরবরাহ করতে। এর অর্থ হল, অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে, ব্যাংকের ব্যালেন্স শীট হ্রাসের প্রায় তাত্ক্ষণিক প্রত্যাখ্যান এবং মূল্যস্ফীতি মোকাবেলার প্রধান উপায় হিসাবে হারের বৃদ্ধিতে মন্থরতা। এবং যদি সামগ্রিকভাবে বেশিরভাগ দেশের অর্থনীতি আর্থিক অবস্থার কঠোরতা সহ্য করে এবং মন্দার মধ্যে না পড়ে, তবে ব্যাংকিং খাত স্থিতিশীল কাজের দ্বারপ্রান্তে রয়েছে।

সাম্প্রতিক ঘটনাবলীর সাথে, আগামীকালের ফেড মিটিং বিশেষ গুরুত্ব বহন করে। ফেড আস্থা হারানোর ঝুঁকি নিতে পারে না, তাই পূর্বে পরিকল্পিত হার বৃদ্ধি ঘটতে পারে, এবং বক্তৃতাটি প্রফুল্ল এবং প্রশান্তিদায়ক থাকা উচিত। এই ফলাফল যে বাজার দ্বারা পরিচালিত হয়, ন্যূনতম স্তর থেকে ফিরে আসার ক্ষেত্রে। সংকট, যদি এটি অনিবার্য হয়, পরে বিকাশ করবে, তবে আগামী দিনে নয়, তাই আপাতত আমরা এই বিষয়টির দিকে মনোনিবেশ করছি যে সপ্তাহের শেষ পর্যন্ত ঝুঁকির চাহিদা স্থিতিশীল থাকবে।

NZDUSD

নিউজিল্যান্ডের কারেন্ট অ্যাকাউন্ট ঘাটতি Q4-এ GDP -এর 8.9% এর রেকর্ড স্তরে পৌঁছেছে, GDP বৃদ্ধি নেতিবাচক হয়েছে, 2% থেকে -0.6%-এ নেমে এসেছে, কিন্তু এখনও কোনও বিশেষ উদ্বেগ নেই৷ ANZ ব্যাংক বিশ্বাস করে যে চলতি হিসাবের ঘাটতি বাড়বে, এবং মুদ্রাস্ফীতি আরও স্থিতিশীল হবে, কারণ অভিবাসীদের আগমন, পর্যটন এবং অর্থনৈতিক চাহিদার বৃদ্ধি এতে অবদান রাখবে।

ব্যাংকিং সংকট RBNZ পরবর্তী কী পদক্ষেপ নেবে তা নিয়ে অনিশ্চয়তা যোগ করে৷ নিউজিল্যান্ডে আর্থিক স্থিতিশীলতা অফশোর ফাইন্যান্সিংয়ের উপর দৃঢ়ভাবে নির্ভর করে এবং আর্থিক প্রবাহের গতি এবং দিক কীভাবে পরিবর্তিত হবে তা এখনও কেউ জানে না। আমরা যদি নিউজিল্যান্ড এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হারের গতিশীলতার দিকে মনোযোগ দেই, তাহলে আমরা নিউজিল্যান্ডের পক্ষে একটি বর্ধিত ফলন স্প্রেড লক্ষ্য করতে পারি এবং যদি এই প্রবণতা অব্যাহত থাকে, তাহলে ক্রমবর্ধমান বিস্তার দীর্ঘ সময়ের মধ্যে কিউইকে উল্লেখযোগ্য সহায়তা প্রদান করতে পারে।

হারের শীর্ষ বর্তমানে 5.25% অনুমান করা হয়েছে, এবং এটি ফেড রেট পিক থেকে বেশি। ঝুঁকিগুলি অনেক অনিশ্চয়তার পরিচয় দেয়, উদাহরণস্বরূপ, উদ্ভাসিত ব্যাংকিং সংকটের গভীরতা মোটেও স্পষ্ট নয়, আবাসন বাজার খুব সক্রিয়ভাবে ধীর হয়ে যাচ্ছে (ফেব্রুয়ারিতে আবাসনের দাম 1.1% কমেছে এবং নভেম্বর থেকে সর্বোচ্চের তুলনায় 16% কমেছে 2021, ফেব্রুয়ারিতে বাড়ির বিক্রয় 11.4% কমেছে, 1992 সাল থেকে পর্যবেক্ষণের পুরো ইতিহাসের জন্য বাড়ি বিক্রয়ের সংখ্যা রেকর্ড কম)।

এখনও অবধি, আর্থিক প্রবাহের দিকটি গঠিত হয়নি, আনুমানিক মূল্য, বন্ড এবং স্টক সূচকগুলিতে মূলধনের প্রবাহকে বিবেচনায় রেখে, নিম্নমুখী নির্দেশিত হয়, যা নির্দেশ করে যে মার্কিন ডলারকে বর্তমান সময়ে আরও নির্ভরযোগ্য উপকরণ হিসাবে বিবেচনা করা হয়।

NZDUSD, যেমনটি আমরা এক সপ্তাহ আগে ধরে নিয়েছিলাম, 0.6271 এর প্রতিরোধে পৌঁছেছি, কিন্তু উচ্চতর অবস্থান অর্জন করতে ব্যর্থ হয়েছে এবং ক্রমবর্ধমান ঝুঁকি এবং প্রতিরক্ষামূলক সম্পদের ক্রমবর্ধমান চাহিদার কারণে অব্যাহত বৃদ্ধির সম্ভাবনা কম হয়ে গেছে। 0.6280-এর উপরে বৃদ্ধিকে অসম্ভাব্য বলে মনে করা হয়, একটি সম্ভাবনাময় দৃশ্য হল 0.6079 সমর্থনে পতনের পুনঃসূচনা।

AUDUSD

অস্ট্রেলিয়ার অর্থনীতি মন্থর, কিন্তু স্থিতিস্থাপক রয়ে গেছে। 2022 সালে, জিডিপি প্রবৃদ্ধি ছিল 2.8%, 2023 সালে 0.7% প্রত্যাশিত, অর্থাৎ মন্দার দিকে স্লাইড, NAB ব্যাঙ্কের মতে, এখনও ঘটবে না। বৃদ্ধির মন্থরতা শ্রমের চাহিদা হ্রাসের দিকে পরিচালিত করবে, যা বেকারত্বের হার 4.7% এ উন্নীত করবে বলে আশা করা হচ্ছে, বেকারত্ব বৃদ্ধির ফলে অবশেষে মজুরি বৃদ্ধি হ্রাস পাবে এবং ফলস্বরূপ, মুদ্রাস্ফীতির চাপ হ্রাস পাবে। .

বেশিরভাগ দেশের মতো মুদ্রাস্ফীতি ইতিমধ্যেই কমছে, কিন্তু লক্ষ্যমাত্রা 3%-এর ঊর্ধ্ব সীমায় পৌঁছানো 2024 সালের শেষের আগে প্রত্যাশিত নয়৷ এবং যদি Fed হারের জন্য প্রত্যাশাগুলি তীব্রভাবে কমে যায়, RBA হারের পূর্বাভাস আপাতত বেশ স্থিতিশীল থাকবে, পরবর্তী দুটি মিটিং-এর প্রতিটিতে দুটি 0.25% বৃদ্ধি প্রত্যাশিত, সর্বোচ্চ হার 4.1%, যা 2024 সালের শুরু পর্যন্ত থাকবে। যেহেতু ফেড গ্রীষ্মে হার কমাতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে, ফলন স্প্রেড, যা বর্তমানে ডলারের অনুকূলে, বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বিবর্ণ হতে শুরু করবে। দীর্ঘমেয়াদে, এটি ডলারের বিপরীতে AUD বৃদ্ধির একটি সুযোগ দেবে।

এই সমস্ত যুক্তি যৌক্তিক দেখায়, তবে শুধুমাত্র এই শর্তে যে একটি বড় আকারের ব্যাংকিং সংকট বন্ধ করা হবে এবং আরও ছড়িয়ে পড়বে না। যদি সংকট বিকশিত হয়, তবে এই হিসাব অপ্রাসঙ্গিক হয়ে উঠবে, তবে এই ক্ষেত্রে যে কোনও পূর্বাভাস এমন নিয়মের সাথে অতিবৃদ্ধ হবে যা এটিকে অর্থহীন করে তোলে।

আনুমানিক মূল্য নিচে যাচ্ছে, তাই স্বল্পমেয়াদে, প্রতিরক্ষামূলক সম্পদের চাহিদার তীব্র বৃদ্ধির কারণে আমাদের AUDUSD হ্রাসের আশা করা উচিত।

পেয়ারটি 0.6780/90 রেজিস্ট্যান্স জোনে পৌঁছানোর আগেই AUDUSD সংশোধনমূলক বৃদ্ধি শেষ হয়ে গেছে এবং এই স্তরে ফিরে আসার সম্ভাবনা আরও কম হয়েছে। আমি অনুমান করি যে পেয়ার পতন অব্যাহত রাখবে, 0.6570/85 এর সাপোর্ট জোনটি নিকট ভবিষ্যতে পরীক্ষা করা হবে, যার পরে লক্ষ্যটি 0.6466 এর প্রযুক্তিগত স্তরে স্থানান্তরিত হবে।