FX.co ★ EUR/USD। মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি রিপোর্ট: হাই-প্রোফাইল ডেটা কী বলে?

ইউ.এস. কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (CPI) রিপোর্ট প্রত্যাশিতভাবে EUR/USD পেয়ারে বর্ধিত অস্থিরতাকে উস্কে দিয়েছে। কিন্তু দামের অস্থিরতা সত্ত্বেও, ব্যবসায়ীরা প্রতিবেদনটি ব্যাখ্যা করতে ব্যর্থ হয়েছে। "মুহুর্তে," মুক্তির পরে প্রথম মিনিটের সময়, এই জুটি দ্রুত 1.0729 এ নেমে আসে। তারপর দাম 1.0800 এ বেড়েছে। যাইহোক,ক্রেতাগণও 8ম সংখ্যার এলাকায় স্থির থাকতে পারেনি। যখন এই নিবন্ধটি তৈরি করা হচ্ছিল তখন এই লাইনগুলি 7 তম চিত্রের মধ্যে বিশৃঙ্খল ওঠানামা দেখায়, যা প্রতিফলিত করে যে ক্রেতা এবং বিক্রেতা উভয়ই কতটা সিদ্ধান্তহীন ছিল।

অনুরণন প্রতিবেদন

রিপোর্টের পরস্পরবিরোধী প্রতিক্রিয়া প্রকাশের স্ববিরোধী প্রকৃতির দ্বারা ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, মাসিক ভিত্তিতে সিপিআই (সাধারণ এবং মূল উভয়ই) একটি ইতিবাচক প্রবণতা দেখিয়েছে। US জানুয়ারী CPI বেড়েছে 0.5% m/m (জুন 2022 থেকে সবচেয়ে শক্তিশালী বৃদ্ধির হার), মূল CPI 0.4% m/m হয়েছে (আগের রিপোর্টিং সময়কালের মতো, অর্থাৎ ডিসেম্বরে)। বার্ষিক পরিপ্রেক্ষিতে, মুদ্রাস্ফীতি কমেছে, কিন্তু পতনের হার কমেছে। সিপিআই 6.4% এ এসেছিল (ডিসেম্বরে 6.5%), যখন বিশেষজ্ঞরা 6.2% এ আরও উল্লেখযোগ্য পতনের পূর্বাভাস দিয়েছেন। খাদ্য ও শক্তির দাম বাদ দিয়ে বেস ইনডেক্স 5.6% এ এসেছে, যেখানে পূর্বাভাস ছিল 5.5%-এ পতনের জন্য।

প্রতিবেদনের কাঠামোটি পরামর্শ দেয় যে জানুয়ারিতে শক্তি পরিমাপ 8.7% বৃদ্ধি পেয়েছে (ডিসেম্বরে 7.3% বৃদ্ধি পেয়েছে)। বিশেষ করে, পেট্রল 1.5% বেড়েছে, যখন আগের রিপোর্টিং সময়কালে এটি একই পরিমাণে সস্তা হয়ে গিয়েছিল। জানুয়ারিতে খাবারের দাম বেড়েছে 10.1%, যা আগের মাসে প্রায় একই রকম বৃদ্ধির পরে (10.4%)।

মুদ্রাস্ফীতি কি বলে?

বড় প্রশ্ন হল: এই পরিসংখ্যান আমাদের কি বলে? একদিকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বছরের পর বছর মুদ্রাস্ফীতি ক্রমান্বয়ে কিন্তু ধারাবাহিক পতন অব্যাহত রয়েছে। সিপিআই টানা সপ্তম মাসে নিম্নমুখী প্রবণতা দেখায়, যেখানে মূল সূচক চতুর্থ টানা মাসে। কিন্তু অন্যদিকে, সর্বশেষ প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে মুদ্রাস্ফীতি আর সেই দ্রুত গতিতে কমছে না। এই ডেটার "সবুজ রঙ" এটির একটি বাগ্মী প্রমাণ।

ফেডারেল রিজার্ভ কর্মকর্তাদের সাম্প্রতিক বিবৃতির প্রিজমের মাধ্যমে জানুয়ারির মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা দেখা উচিত - বিশেষত ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল। তিনি গত সপ্তাহে স্পষ্ট করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মার্কিন অর্থনীতির কিছু সেক্টরে মূল্যস্ফীতি প্রক্রিয়া শুরু হওয়া সত্ত্বেও, একটি হাকিস কোর্স চালিয়ে যেতে চায়। পাওয়েল বলেছিলেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি শুধুমাত্র 2024 সালে লক্ষ্যমাত্রার স্তরে নেমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এই ধরনের সম্ভাবনার পরিপ্রেক্ষিতে, এটি স্পষ্ট হয়ে গেছে যে, প্রথমত, ফেড হার বাড়াতে থাকবে এবং দ্বিতীয়ত, কেন্দ্রীয় ব্যাংক বজায় রাখবে। নীতিটি বেশ দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি সীমাবদ্ধ স্তরে (উদাহরণস্বরূপ, নিউ ইয়র্ক ফেডের প্রধান কয়েক বছর ধরে উচ্চ হার রাখার সুপারিশ করেছেন)।

জোরালো ননফার্ম ডেটা এবং পাওয়েলের কাছ থেকে মোটামুটি অযৌক্তিক মন্তব্যের পরে, মার্চের মিটিংয়ে রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়েছে 95%, মে মিটিংয়ে 70% এবং জুনের সভায় (CME FedWatch টুল অনুসারে) 33%।

সর্বশেষ প্রকাশের উপর ভিত্তি করে, মার্চ মাসে 25-পয়েন্ট হার বৃদ্ধিতে বাজার এখনও প্রায় 100% আত্মবিশ্বাসী। কিন্তু ফেডের পরবর্তী পদক্ষেপের জন্য হাকিস প্রত্যাশাও বেড়েছে। এইভাবে, মে মাসে 25-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা এখন 78% এবং জুনে এটি 52%।

যাইহোক, এই মুহুর্তে, বিতর্কিত মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনের ফলাফলের উপর এটি ব্যবসায়ীদের নিজ নিজ উপসংহার। পাওয়েল এবং/অথবা ফেডের অন্যান্য প্রতিনিধিরা (প্রাথমিকভাবে যাদের কমিটিতে ভোট দেওয়ার অধিকার আছে) রিপোর্টটি কীভাবে ব্যাখ্যা করেন তা একটি উন্মুক্ত প্রশ্ন।

আমাকে পুনরাবৃত্তি করতে দিন: y/y মুদ্রাস্ফীতি এখনও নিম্নমুখী। কিন্তু সিপিআই-এর পতনের হার স্পষ্টতই ধীর হয়ে গেছে।

উপসংহার

সর্বশেষ মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনের প্রতি বাজার এখনও তার মনোভাব তৈরি করেনি। বর্ধিত অস্থিরতা সত্ত্বেও, ব্যবসায়ীরা মূল্য প্রবাহের ভেক্টর নির্ধারণ করতে পারেনি। আমার মতে, জানুয়ারির মূল্যস্ফীতির প্রতিবেদন সম্ভাবনার ক্ষেত্রে ডলারের পজিশনকে শক্তিশালী করতে পারে, তবে এর জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অতিরিক্ত সহায়তার প্রয়োজন হবে। যদি ফেডের প্রতিনিধিরা সিপিআই পতনের ধীর গতির বিষয়ে কিছু উদ্বেগ প্রকাশ করে, বিক্রেতার একটি অগ্রগতির কারণ থাকবে।

সেক্ষেত্রে বিয়ারগুলি শুধুমাত্র 6 তম চিত্রের ক্ষেত্রে একত্রিত করতে সক্ষম হবে না, তবে 1.0650 এর সমর্থন স্তরকেও অতিক্রম করতে সক্ষম হবে (D1 চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের নীচের লাইন)। প্যাট্রিক হার্কার, জন উইলিয়ামস, লরেটা মেস্টার, জেমস বুলার্ড, লিসা কুক, টমাস বারকিন এবং মিশেল বোম্যান এই সপ্তাহে কথা বলবেন বলে মনে করা হচ্ছে। তাদের মন্তব্য ব্যবসায়ীদের জানুয়ারী মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা সম্পর্কে তাদের মতামত তৈরি করতে সাহায্য করবে। অন্য কথায়, এটি শীঘ্রই পরিষ্কার হয়ে যাবে: বিক্রেতারা কি 6 তম চিত্রের ক্ষেত্রে দাম ফিরিয়ে দিতে সক্ষম হবে, নাকি ক্রেতাগন তাদের আক্রমণকে 1.0800 - 1.0850 এর রেঞ্জে বিকাশ করবে।