FX.co ★ USD/JPY: কুরোদার মূল বক্তব্য: ব্যাংক অফ জাপানের গভর্নর একটি অতি-নমনীয় আর্থিক নীতির সম্ভাব্য পরিত্যাগ অস্বীকার করেছেন

ফরেক্স ব্যবসায়ীদের জন্য এটি কঠিন সময়: তথ্যের কোনো উৎস না থাকা অবস্থায় সিদ্ধান্ত নিতে হবে। রবিবার ক্রিসমাস উদযাপন করা হয়েছিল, তাই প্রায় সমস্ত মূল ট্রেডিং ফ্লোর বন্ধ ছিল। সোমবারের অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডারও প্রায় খালি ছিল, শুধুমাত্র ব্যাংক অফ জাপানের গভর্নর হারুহিকো কুরোদা, যিনি হঠাৎ নীরবতা ভঙ্গ করে দ্বৈত হয়ে ফিরে গিয়েছিলেন।

স্পটলাইট চীনের দিকে রয়েছে, যেহেতু আমরা পিআরসি থেকে অত্যন্ত পরস্পরবিরোধী COVID খবর পাই: বেশ কয়েকটি বিশ্বব্যাপী সংবাদ সংস্থার মতে, চীন তার "শূন্য-কোভিড" নীতি শরতের শেষের দিকে শিথিল হওয়ার পরে করোনভাইরাস একটি অভূতপূর্ব প্রাদুর্ভাবের সম্মুখীন হচ্ছে। এদিকে, চীনা সংবাদমাধ্যম আশাবাদী রয়েছে। তদুপরি, কিছু চীনা সংবাদ সংস্থার মতে, বেইজিং তার সীমানা খুলতে চলেছে এবং আগামী বছরের জানুয়ারির প্রথম দিকে প্রায় সম্পূর্ণরূপে কোয়ারেন্টাইন বিধিনিষেধ তুলে নিতে চলেছে।

এই ধরনের মৌলিক কারণগুলি আজকের এজেন্ডাকে আকার দিয়েছে: সর্বোপরি ডলার-ইয়েন জুটির জন্য, যা গত সপ্তাহে প্রায় 700 পয়েন্টে পতন হয়েছে।

ডিসেম্বরের বৈঠকের পর, জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি অপ্রত্যাশিত হকিসিস সিদ্ধান্ত নিয়েছিল, যে পরিসরে ১০ বছরের জাপানি সরকারী বন্ডের (JGB) ফলন ওঠানামা করতে পারে (এখন এটি পূর্বে গৃহীত পরিসরের বিপরীতে প্রায় প্লাস বা মাইনাস ০.৫%) প্রায় প্লাস বা মাইনাস ০.২৫%)। ব্যবসায়ী এবং বিনিয়োগকারীরা এই সিদ্ধান্তটিকে বেশ দ্ব্যর্থহীনভাবে এবং এমনকি একটি নির্দিষ্ট অর্থে সুস্পষ্টভাবে ব্যাখ্যা করেছেন - আর্থিক নীতির প্যারামিটারগুলিকে শক্ত করার প্রথম পদক্ষেপ হিসাবে। এবং কিছু বিশেষজ্ঞদের মতে, BOJ-এর পরবর্তী পদক্ষেপগুলি আরও আমূল হবে - উদাহরণস্বরূপ, কেন্দ্রীয় ব্যাংক ফলন বক্ররেখা নিয়ন্ত্রণ করা বন্ধ করার বা এমনকি নেতিবাচক সুদের হারের নীতি পরিত্যাগ করার সিদ্ধান্ত নিতে পারে।

অনেক বছর ধরে, জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি অতি-আলগা মুদ্রা নীতি অনুসরণ করছে (এবং এখনও প্রয়োগ করছে) এই বিষয়টি বিবেচনা করে, এই ধরনের টেকটোনিক পরিবর্তন ব্যবসায়ীদের হতবাক করেছে: কয়েক ঘন্টার মধ্যে এই জুটি 137.50 থেকে 130.60 এর লক্ষ্যে চলে গেছে।

কুরোদা পরিস্থিতি সংশোধন করার চেষ্টা করেছিল, বলেছিল যে বাজার যা ঘটছে তা ভুল ধারণা করেছে। তার মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক অদূর ভবিষ্যতে তাদের অতি-আলগা মুদ্রানীতি পরিত্যাগ করবে না। একই সময়ে, তিনি যোগ করেছেন যে সর্বশেষ পরিবর্তনগুলি এর বিশাল উদ্দীপনা প্রোগ্রাম প্রত্যাহারের দিকে প্রথম পদক্ষেপের পরিবর্তে এর অতি-সহজ নীতির প্রভাব বাড়ানোর উদ্দেশ্যে করা হয়েছিল।

তার বক্তৃতার সময়, কুরোদা বেশ কয়েকবার পুনরাবৃত্তি করেছিলেন যে এটি অবশ্যই একটি প্রস্থানের দিকে একটি পদক্ষেপ নয়। তার মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্য থাকবে টেকসই এবং স্থিতিশীল উপায়ে মূল্য লক্ষ্যমাত্রা অর্জন করা, মজুরি বৃদ্ধির সাথে সাথে, ফলন বক্ররেখা নিয়ন্ত্রণে আর্থিক সহজীকরণ অব্যাহত রেখে।

এছাড়াও, দেশে মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধির বিষয়ে গত সপ্তাহে প্রকাশিত তথ্যে কুরোদা মন্তব্য করেছেন। মনে রাখবেন যে সূচকগুলি সবুজ অঞ্চলে বা পূর্বাভাসিত স্তরে বেরিয়ে এসেছে। বিশেষ করে, নভেম্বরে সামগ্রিক ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) বেড়েছে ৩.৮% (১৯৮১ সাল থেকে সূচকের জন্য সবচেয়ে শক্তিশালী বৃদ্ধির হার)। মূল CPI ৪০ বছরের রেকর্ডও ভেঙে দিয়েছে। অক্টোবরে খাদ্য ও জ্বালানির দাম বাদ দিয়ে CPI ২.৮% y/y লাফিয়েছে। সামগ্রিকভাবে, জাপানে মুদ্রাস্ফীতি টানা অষ্টম মাসে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ২% লক্ষ্য ছাড়িয়ে গেছে।

এত একমুখী তথ্য থাকা সত্ত্বেও, কুরোদা নিজের প্রতি সত্য থেকেছেন, বরং হালকা মন্তব্য করেছেন। বিশেষ করে, তিনি ভবিষ্যদ্বাণী করেছিলেন যে জাপানের ভোক্তা মূল্যস্ফীতি "আগামী অর্থবছরে" গড়ে ২% এর নিচে ধীর হতে পারে (যা মনে রাখবেন, মার্চ ২০২৩ থেকে শুরু হবে), "বাড়ন্ত আমদানি ব্যয়ের প্রভাবগুলি ছড়িয়ে পড়ায়"।

এই মন্তব্যগুলিতে প্রতিক্রিয়া জানিয়ে, এশিয়া-প্যাসিফিক স্টক সূচকগুলি সোমবার ইতিবাচক গতিশীলতা দেখিয়েছে (মার্কিন, ইউরোপীয়, হংকং এবং অস্ট্রেলিয়ান এক্সচেঞ্জগুলি বড়দিনের কারণে বন্ধ ছিল)। পেয়ারও কিছুটা বেড়েছে, 133 তম চিত্র পরীক্ষা করে।

আমরা দেখতে পাচ্ছি, কুরোদার দৃঢ় বিবৃতি "সঠিক" হিসাবে নেওয়া হয়েছিল, কিন্তু তার কথাগুলি অস্থিরতার বৃদ্ধিকে উস্কে দেয়নি। আর শুধু বড়দিনের কারণে নয়। আমার মতে, বাজার দুটি কারণে কুরোদার বক্তব্য নিয়ে সন্দিহান। প্রথমত, এটি গুরুত্বপূর্ণ যে জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি নজিরবিহীন সিদ্ধান্ত নিয়েছে। এটি অপ্রত্যাশিত এবং হঠাৎ করে নেওয়া হয়েছিল। দ্বিতীয়ত, BOJ-এর বর্তমান গভর্নর মাত্র চার মাসের মধ্যে তার পদ ছাড়বেন; তার দ্বিতীয় মেয়াদ এপ্রিলে শেষ হবে। যেখানে তার সম্ভাব্য উত্তরসূরি, টোকিওতে ন্যাশনাল গ্র্যাজুয়েট ইনস্টিটিউট ফর পলিসি স্টাডিজের অধ্যাপক তাকাতোশি ইতো, ডভিশ বার্তা থেকে দূরে কথা বলছেন। বিশেষ করে, BOJ-এর হাই-প্রোফাইল সিদ্ধান্তের বিষয়ে মন্তব্য করে, তিনি বলেছিলেন যে ফলন বক্ররেখা নিয়ন্ত্রণের বিষয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতিতে একটি পরিবর্তন হতে পারে অতি-শিথিল মুদ্রা নীতি শাসন থেকে প্রস্থানের দিকে প্রথম পদক্ষেপ।

কুরোদার শেষ উত্তরসূরির কাছ থেকে এই কঠোর বার্তা এই জুটির উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করেছে। যদিও ট্রেডাররা আসলে কুরোদার কথাকে উপেক্ষা করেছিলেন, যদিও তিনি BOJ এর ডিসেম্বরের বৈঠকের অস্থির প্রভাবগুলি অফসেট করার চেষ্টা করেছিলেন।

সুতরাং, আমার মতে, পেয়ারের সংশোধনমূলক পুলব্যাক এখনও শর্ট পজিশন খুলতে ব্যবহার করার মতো। নিকটতম বিয়ারিশ লক্ষ্যমাত্রা হল 131.60 (দৈনিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের নিচের লাইন)।