FX.co ★ USD/JPY: ইয়েন রেকর্ড মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন উপেক্ষা করেছে এবং ডলারকে অনুসরণ করেছে

এই সপ্তাহের শুরুতে ডলার-ইয়েন জুটি তিন মাসের সর্বনিম্ন মূল্য আপডেট করে, 137.70 এ পৌঁছেছে। যাইহোক, USD/JPY বিয়ারস ১৩৭ তম চিত্রের এলাকায় স্থির হতে ব্যর্থ হয়েছে - ডলার বুলস নিম্নগামী গতিকে থামিয়ে দিয়েছে এবং জোড়াটিকে 180 ডিগ্রি ঘুরিয়ে দিয়েছে।

সাধারণভাবে, এই জুটির চলাচলের গতিপথ মার্কিন ডলার সূচকের গতিপথের সাথে সম্পর্কযুক্ত। আবারও, আমরা নিশ্চিত যে ইয়েন গ্রিনব্যাকের বিরুদ্ধে একটি স্বাধীন খেলোয়াড় নয়। জাপানি মুদ্রার অবশ্যই তার ট্রাম্প কার্ড রয়েছে, তবে এটি একটি "স্টপ ট্যাপ" হিসাবে কাজ করে। আমরা একটি মুদ্রার হস্তক্ষেপের কথা বলছি, যার ঝুঁকি USD/JPY হারের সাথে বৃদ্ধি পায়। এই প্রসঙ্গে, আমরা বলতে পারি যে জাপান সরকার দামের সীমার ঊর্ধ্ব সীমা নিয়ন্ত্রণ করে যার মধ্যে এই জুটির ব্যবসা করা হয়। বেশিরভাগ বিশ্লেষকদের মতে, এই সীমাটি 150.00 মার্কের এলাকায়: এই লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করা পরিণতিতে পরিপূর্ণ। শর্তাধীন মূল্য সীমার নিম্ন সীমার জন্য, সবকিছু মার্কিন মুদ্রার "সুস্থতার" উপর নির্ভর করে। USD/JPY বিয়ারগুলিকে গ্রিনব্যাক অনুসরণ করতে বাধ্য করা হয়, যা যেকোনো নিম্নগামী বৃদ্ধির শেষ বিন্দু নির্ধারণ করে। ইয়েনের নিজস্ব কোনো যুক্তি নেই শক্তিশালী করার জন্য - প্রাথমিকভাবে ফেডারেল রিজার্ভ এবং ব্যাংক অফ জাপানের হারের ভিন্নতার কারণে।

শেষ যুগের ঘটনাগুলো এর প্রমাণ হিসেবে কাজ করে। তারা স্পষ্টভাবে বিবৃত স্বভাবকে চিত্রিত করেছে, যার সারাংশ একটি জটিল উপসংহারে ফুটে উঠেছে: ডাউনট্রেন্ড ঠিক যেখানে ডলার পুনরুদ্ধার শুরু হয় সেখানেই শেষ হয়।

আপনি জানেন যে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির সর্বশেষ তথ্য প্রকাশের পর মার্কিন মুদ্রা উল্লেখযোগ্যভাবে বাজার জুড়ে পতন হয়েছে। বাজার এই বিষয়ে কথা বলতে শুরু করেছে যে ফেড আগামী ডিসেম্বরে অনুষ্ঠিতব্য বৈঠকে আর্থিক নীতি কঠোর করার গতি কমিয়ে দেবে। একটু পরে, এই অনুমানগুলি ফেডের অনেক প্রতিনিধি দ্বারা নিশ্চিত করা হয়েছিল: তাদের মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক একই স্তরে চূড়ান্ত লক্ষ্য বজায় রেখে গতি হ্রাস করতে পারে (অর্থাৎ ৫.০% চিহ্নের উপরে)।

প্রথমে, ব্যবসায়ীরা বেশিরভাগই তাদের মনোযোগ সরাসরি আর্থিক নীতির কড়াকড়ির গতি কমানোর বিষয়টির উপর নিবদ্ধ করেছিল। কিন্তু তারপরে তারা ফেড প্রতিনিধিদের কাছ থেকে সংকেতগুলি "শুনে", যারা এটি স্পষ্ট করে দিয়েছিল যে কেউই বাজপাখির পথকে কমাতে যাচ্ছে না - শুধুমাত্র লক্ষ্য অর্জনের গতি কমে যায়। বিশেষ করে, বোর্ড অফ গভর্নরস-এর সদস্য ক্রিস্টোফার ওয়ালার বলেছেন যে বাজারগুলিকে এখন হার বৃদ্ধির "শেষ পয়েন্ট" এর দিকে মনোযোগ দেওয়া উচিত, তার অর্জনের গতিতে নয়। একই সময়ে, তিনি উল্লেখ করেছেন যে শেষ বিন্দু সম্ভবত "এখনও অনেক দূরে।" তার কয়েকজন সহকর্মী আরও বলেছেন যে, প্রথমত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি এখনও খুব উচ্চ স্তরে রয়েছে; দ্বিতীয়ত, শুধুমাত্র একটি প্রতিবেদনের ভিত্তিতে দীর্ঘমেয়াদী কোনো সাংগঠনিক সিদ্ধান্তে আসা অসম্ভব।

এই ধরনের বার্তাগুলি ডলারের উপর চাপ কমিয়েছে, এবং সেই অনুযায়ী, USD/JPY জোড়ার বিয়ারের আগ্রহকে ঠান্ডা করেছে। উল্টো দিকে ঘুরে, এই জুটি ধীরে ধীরে গতি পেতে শুরু করে, দুই দিনে 250 পয়েন্ট বেড়েছে। একই সময়ে, ব্যবসায়ীরা জাপানি পরিসংখ্যান উপেক্ষা করে, এমনকি যখন মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন আসে।

শুক্রবার এশিয়ান সেশন চলাকালীন জাপানে মুদ্রাস্ফীতির বৃদ্ধির মূল তথ্য প্রকাশ করা হয়। প্রতিবেদনে মূল সূচকের রেকর্ড বৃদ্ধি প্রতিফলিত হয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, অক্টোবরে সামগ্রিক ভোক্তা মূল্য সূচক 3.7% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ১৯৮২ সালের পর থেকে সূচকের সবচেয়ে শক্তিশালী বৃদ্ধির হার। মূল CPI, যা তাজা খাদ্য অন্তর্ভুক্ত করে না, কিন্তু জ্বালানির দাম (পেট্রোলিয়াম পণ্য) অন্তর্ভুক্ত করে, এছাড়াও আপডেট করেছে 40 বছরের রেকর্ড। ভোক্তা মূল্য সূচক, খাদ্য এবং জ্বালানির দাম বাদে, অক্টোবরে বার্ষিক ভিত্তিতে 2.5% লাফিয়েছে।

উপরের রিপোর্টের সমস্ত উপাদান গ্রিন জোনে এসেছে, উল্লেখযোগ্যভাবে পূর্বাভাসের মাত্রা ছাড়িয়ে গেছে। এটা লক্ষণীয় যে মূল্যস্ফীতি সাত মাস ধরে BOJ-এর 2% লক্ষ্যমাত্রা অতিক্রম করেছে, কিন্তু একই সময়ে BOJ গভর্নর হারুহিকো কুরোদা একটি নরম আর্থিক নীতি বজায় রেখে "লাইন ধরে রাখা" অব্যাহত রেখেছেন। এটি প্রকৃতপক্ষে, আজকের প্রকাশিত প্রতিবেদনে USD/JPY ব্যবসায়ীদের এমন একটি শ্লেষপূর্ণ প্রতিক্রিয়া ব্যাখ্যা করে। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা যুক্তিসঙ্গতভাবে সন্দেহ করেন যে প্রকাশিত পরিসংখ্যানের প্রতিক্রিয়ায় কুরোদা তার বক্তব্যকে কঠোর করবে।

এইভাবে, USD/JPY নিম্নমুখী প্রবণতার ভাগ্য শুধুমাত্র মার্কিন মুদ্রার আচরণের উপর নির্ভর করে, যা ধীরে ধীরে "সচেতন হতে শুরু করেছে"। সর্বোপরি, এমনকি রেট বৃদ্ধির মন্থরতাকে বিবেচনায় নিয়েও, ফেড গ্রিনব্যাকের মিত্র হিসাবে কাজ করে চলেছে, এবং আরও বেশি করে অন্যের সাথে মিলেমিশে, যা BOJ-এর সমর্থনের উপর নির্ভর করতে পারে না। আমার মতে, ফেড প্রতিনিধিদের বক্তৃতা শুধুমাত্র ডিসেম্বরের বৈঠকের আগে (অন্তত বর্তমান চক্রের ঊর্ধ্বসীমা নির্ধারণের প্রেক্ষাপটে) কঠোর করবে, যখন কুরোদা আবারও মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনকে উপেক্ষা করবে, ঘোষণা করবে যে মানানসই নীতি মেনে চলা হবে।

এই সমস্ত ইঙ্গিত দেয় যে USD/JPY জোড়া অদূর ভবিষ্যতে আরও আত্মবিশ্বাসী বৃদ্ধি প্রদর্শন করতে পারে - অন্তত দৈনিক চার্টের টেনকান-সেন লাইনে, যা 142.40 মার্কের সাথে মিলে যায়। যদি আমরা মধ্যমেয়াদী সম্পর্কে কথা বলি, এখানে মূল লক্ষ্য হলো 145.50: এই মূল্য বিন্দুতে, বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের উপরের লাইনটি D1 সময়সীমার কুমো ক্লাউডের উপরের সীমার সাথে মিলে যায়।