FX.co ★ EUR/USD: ডলার ভূ-রাজনৈতিক ঘটনাপ্রবাহ দ্বারা শক্তিশালী হচ্ছে

সেপ্টেম্বরের শেষে 114.80 এর কাছাকাছি বহু-বছরের শিখরে পৌঁছে, গ্রিনব্যাক তার পূর্বের আস্থা হারিয়ে ফেলে এবং এর দামের গতিবিধি কিছুটা অস্থির হয়ে ওঠে।

লক্ষ্যণীয় যে মার্কিন মুদ্রার শক্তিশালীকরণের প্রবণতা 2021 সালের বসন্তে শুরু হয়েছিল এবং দুটি প্রধান স্তম্ভে বিরতি নিয়েছে। এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য নেতৃস্থানীয় দেশগুলির মধ্যে সুদের হারের পার্থক্যের বিস্তৃতি, সেইসাথে একটি বৈশ্বিক মন্দার ঝুঁকি।

প্রথম কারণটি বোঝায় যে আমেরিকায় উচ্চ হার বিনিয়োগকারীদের ডলারের প্রতি আকৃষ্ট করে, এবং দ্বিতীয়টি প্রতিরক্ষামূলক সম্পদ হিসাবে USD-এর চাহিদাকে ধরে নেয়।

সোসাইটি জেনারেলে এর কৌশলবিদদের মতে, গ্রিনব্যাক গত কয়েক সপ্তাহে 2021-2022 সমাবেশের প্রায় 40% সমন্বয় করেছে।

"ইউএসডি রিভার্সালের ভিত্তি হল ক্রমবর্ধমান বিশ্বাস যে একটি নরম অবতরণ বেশির ভাগ অর্থনীতির জন্য একটি শক্ত অর্থনীতির চেয়ে বেশি, যে ভূ-রাজনৈতিক লেজের ঝুঁকিগুলি ছোট হয়ে আসছে, এবং বেশিরভাগ ক্ষেত্রে মুদ্রাস্ফীতি শীর্ষে পরিণত হওয়ার প্রক্রিয়ায় রয়েছে, " তারা বলেছিল।

"আমরা অবিরত বিশ্বাস করি যে আমেরিকান অর্থনীতির "হার্ড ল্যান্ডিং" এর বিপদ বাড়ছে, তবে এটি পূর্বাভাসের চেয়ে ভবিষ্যতের দিকেও অগ্রসর হচ্ছে। জ্বালানি সমর্থনের কারণে ইউরোপীয় অর্থনীতির "হার্ড ল্যান্ডিং" এর সম্ভাবনা কম বলে মনে হচ্ছে প্যাকেজ ঘোষণা করা হয়েছে। কিন্তু ডলারের জন্য মধ্য-মেয়াদী প্রভাব একই রয়ে গেছে - দেখে মনে হচ্ছে এটি 90-100 রেঞ্জে চলে যাবে, যেখানে এটি 2018-2019 সালে ছিল। কিন্তু USD কি অসংখ্য সংশোধন ছাড়াই এটি করতে সক্ষম হবে? সম্ভবত, এটি 2000-2002 সালের মতো শিখরগুলির একটি সিরিজ গঠন করবে," সোসাইট জেনারেল রিপোর্ট করেছে৷

অক্টোবরে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতিতে প্রত্যাশিত-এর চেয়ে শক্তিশালী পতনের ফলে গত সপ্তাহে প্রায় 4% গ্রিনব্যাকের ড্রপ হয়েছে, যা এক দশকের মধ্যে সবচেয়ে বড় সাপ্তাহিক পতন।

USD-এ আরও একটি পতন - প্রায় 0.5% - এই সপ্তাহে EUR/USD জোড়াকে বহু-সপ্তাহের উচ্চতায় উঠতে দেয়৷

তবে, বিএমও ক্যাপিটাল মার্কেটস বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে ডলার সাম্প্রতিক পতনের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ পুনরুদ্ধার করবে।

"এক মাসের মধ্যে ডলার 3% এবং বছরের শেষ নাগাদ 4% বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে," তারা বলেছে৷

"আমরা মনে করি যে আগামী বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে ডলারের শক্তিশালীকরণ অব্যাহত থাকবে, ঝুঁকির ক্ষুধা বাড়লে এবং ফেড তার কার্যক্রম স্থগিত করার কারণে ধীরে ধীরে দুর্বল হয়ে প্রতিস্থাপিত হওয়ার আগে," বিশ্লেষকরা যোগ করেছেন।

ইউবিএস বিশ্লেষকদের একই মতামত রয়েছে।

"আমরা বিশ্বাস করি যে টেকসই ডলারের দুর্বলতা আশা করা খুব তাড়াতাড়ি, এবং আমরা 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষ নাগাদ USD সর্বোচ্চের বিষয়ে আমাদের দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রাখি," তারা বলে।

"আমরা বিশ্বাস করি যে ফেড একটি আরও ডোভিশ অবস্থানে যাওয়ার কথা বিবেচনা করার আগে পরপর কয়েক মাস ধরে কম মুদ্রাস্ফীতি দেখতে চাইবে। উপরন্তু, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে শ্রমবাজারের শীতল হওয়ার লক্ষণ দেখতে হবে। যাইহোক, সর্বশেষ তথ্য এখনও নির্দেশ করে কাজের সংখ্যায় উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি, কম বেকারত্ব এবং দ্রুত মজুরি বৃদ্ধির জন্য," UBS উল্লেখ করেছে।

তা সত্ত্বেও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির দুর্বলতা, যদি এটি অব্যাহত থাকে, তাহলে এর অর্থ হবে ফেডারেল রিজার্ভ আক্রমনাত্মক হার বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দিতে পারে বা এমনকি স্থগিত করতে পারে যা এই বছরের শুরুতে মুদ্রার ঝুড়ির বিপরীতে ডলারকে বহু বছরের উচ্চতায় নিয়ে যায়।

ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল সেপ্টেম্বরে ফিরে বলেছিলেন, "কোনও সময়ে, নীতি আরও কঠোর হওয়ার সাথে সাথে, হার বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দেওয়ার পরামর্শ দেওয়া হবে, এখন পর্যন্ত আমরা মূল্যায়ন করছি কিভাবে আমাদের ক্রমবর্ধমান নীতি সমন্বয় অর্থনীতি এবং মুদ্রাস্ফীতিকে প্রভাবিত করে।"

ইতিহাস দেখায় যে যখন মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তার চূড়ান্ত হারে পৌঁছায় - বর্তমানে আনুমানিক পরের বছরের মাঝামাঝি প্রায় 4.90% - পরবর্তী ইজিং সাইকেলে প্রথম হার কমানো সাধারণত কয়েক মাসের মধ্যে ঘটে।

গত 50 বছরের মধ্যে দীর্ঘতম হল চূড়ান্ত হার বৃদ্ধি এবং নতুন চক্রের প্রথম হ্রাসের মধ্যে জুন 2006 থেকে সেপ্টেম্বর 2007 পর্যন্ত 16 মাসের বিরতি। মে 2000-জানুয়ারি 2001 এবং ডিসেম্বর 2018--জুলাই 2019 ছিল চূড়ান্ত বৃদ্ধি এবং প্রথম হ্রাসের মধ্যে আট মাসের ব্যবধান।

যাইহোক, বিগত অর্ধ শতাব্দীতে অন্যান্য সমস্ত তথাকথিত "টার্নিং পজ" অনেক ছোট হয়েছে - 1995 সালে পাঁচ মাস এবং 1970 এবং 1980 এর দশকে ছড়িয়ে ছিটিয়ে থাকা কয়েকটি পর্বে তিন মাসের বেশি নয়।

ফেডারেল তহবিল হারের ফিউচারগুলি এখন আগামী বছরের দ্বিতীয়ার্ধে প্রায় 50 bps হ্রাসের পূর্বাভাস দেয়।

মঙ্গলবার প্রকাশিত মার্কিন তথ্যে দেখা গেছে যে অক্টোবরে দেশে উৎপাদকের দাম (পিপিআই সূচক) বছরে 8% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং সেপ্টেম্বরের তুলনায় 0.2% বৃদ্ধি পেয়েছে। বিশেষজ্ঞরা গড়ে প্রথম সূচকে 8.3%, দ্বিতীয়টি 0.4% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন।

কোর ম্যানুফ্যাকচারিং মুদ্রাস্ফীতি সেপ্টেম্বরে 7.1% থেকে অক্টোবরে বার্ষিক 6.7% এ কমেছে।

গত সপ্তাহে, আমরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্যস্ফীতির মন্থরতার প্রমাণ পেয়েছি, এবং এখন দেশে উৎপাদকের মূল্যস্ফীতিও মন্থর।

তা সত্ত্বেও, ফেডের প্রতিনিধিদের বক্তব্য একটি হকিশ প্রবণতা বজায় রাখে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বর্তমান বার্তাটি নিম্নরূপ- মুদ্রাস্ফীতি এখনও পরাজিত হয়নি, তাই রেট বৃদ্ধি অব্যাহত রাখা প্রয়োজন।

যাইহোক, সাম্প্রতিক তথ্য ইঙ্গিত দেয় যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইতিমধ্যে এই বছরের শুরুর তুলনায় কম হারে হার বাড়াতে পারে।

ফ্রান্সের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান ফ্রাঁসোয়া ভিলেরয় ডি গ্যালট বলেন, "সাধারণভাবে শীর্ষস্থানের লক্ষণ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল মুদ্রাস্ফীতি ছিল সবার জন্য সুসংবাদ, কারণ বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতি বৈশ্বিক মুদ্রাস্ফীতি চক্রের অগ্রভাগে ছিল।" মঙ্গলবারে।

"ডলারের উচ্চ বিনিময় হারের কারণে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রানীতির কঠোরতা বিশ্বের বাকি অংশে একটি শক্তিশালী প্রভাব ফেলেছে," তিনি যোগ করেছেন।

আগের দিন, গ্রীনব্যাক প্রযোজকের মূল্য বৃদ্ধির উপর একটি দুর্বল-প্রত্যাশিত প্রতিবেদন প্রকাশের পর শক্তিশালী বিক্রির চাপের মধ্যে ছিল, যা গত সপ্তাহে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্যস্ফীতির উপর "ঠান্ডা" ডেটা যোগ করেছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে তীক্ষ্ণ ফেড দ্বারা হার বৃদ্ধি শেষ কাছাকাছি হতে পারে.

মঙ্গলবার, USD সূচক এই মুহূর্তে প্রায় 1.4% কমেছে এবং 105.30 এ তিন মাসের সর্বনিম্ন ছুঁয়েছে।

ডলারের দুর্বলতার মধ্যে, EUR/USD জোড় জুনের শেষের পর থেকে সর্বোচ্চ মান ছুঁয়েছে, 1.1400-এর উপরে বেড়েছে।

বিনিয়োগকারীরা ইউরোজোন অর্থনীতির অবস্থার কিছু উন্নতির দিকে দৃষ্টি আকর্ষণ করেছে। এইভাবে, সেপ্টেম্বরে মুদ্রা ব্লকের বৈদেশিক বাণিজ্য ভারসাম্যের ঘাটতি আগস্টে €50.9 বিলিয়ন থেকে কমে 34.4 বিলিয়ন ইউরো হয়েছে। বিশ্লেষকরা 44.5 বিলিয়ন ইউরো ঘাটতি আশা করেছিলেন।

এছাড়াও, তৃতীয় প্রান্তিকে মুদ্রা ব্লকে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি নিশ্চিত করা হয়েছিল। দ্বিতীয় অনুমান অনুসারে, গত ত্রৈমাসিকে, ইউরোজোনের জিডিপি বছরে 2.1% এবং ত্রৈমাসিকে 0.2% বৃদ্ধি পেয়েছে। সূচকগুলি সম্পূর্ণরূপে প্রথম মূল্যায়নের সাথে মিলে যায়।

পোল্যান্ডের ভূখণ্ডে একটি রকেট বিস্ফোরণের খবর ছড়িয়ে পড়ার পর EUR/USD জোড়া একটি তীক্ষ্ণ বিপরীতমুখী হয়েছে এবং 1.0300 এর নিচে নেমে গেছে, যার ফলে দুইজন নিহত হয়েছে। বেশ কয়েকটি সংবাদমাধ্যম লিখেছে যে ক্ষেপণাস্ত্রটি রাশিয়ার ভূখণ্ড থেকে আসতে পারে।

এটি ব্যবসায়ীদের ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে আরও নির্ভরযোগ্য ডলারের দিকে সরে যেতে বাধ্য করেছে।

ফলস্বরূপ, USD সূচকটি তিন মাসের সর্বনিম্ন 107 চিহ্নের দিকে বাউন্স করে।

বুধবারের শুরুতে, গ্রিনব্যাক তার লড়াইয়ের মনোভাব বজায় রেখেছিল, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বৃদ্ধির সমর্থন পেয়ে।

তবে মঙ্গলবার ঝুঁকি প্রত্যাখ্যানের ফলে সৃষ্ট ধাক্কা থেকে বাজার পুনরুদ্ধার করায় ডলারের র্যালি, যা একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল, ব্যর্থ হয়েছে।

পোল্যান্ড এবং ন্যাটো বুধবার বলেছে যে আগের দিনের বিস্ফোরণটি সম্ভবত ইউক্রেনের বিমান প্রতিরক্ষা বাহিনীর একটি দুর্ঘটনাবশত গুলি চালানোর কারণে হয়েছিল, এবং ইচ্ছাকৃত রাশিয়ান স্ট্রাইক নয়, কিয়েভ এবং মস্কোর মধ্যে সংঘর্ষ ইউক্রেনের বাইরেও ছড়িয়ে পড়তে পারে এমন আশঙ্কা কমিয়ে দেয়।

ন্যাশনাল অস্ট্রেলিয়া ব্যাংকের কৌশলবিদরা বলেছেন, "বিদেশী মুদ্রার বাজার স্থিতিশীল হচ্ছে, ধরে নিচ্ছে যে পোল্যান্ডের ঘটনাটি সংঘাতের বৃদ্ধির অর্থ নয় যেখানে ন্যাটোকে হস্তক্ষেপ করতে হবে।"

ঝুঁকি বিমুখতার তরঙ্গ হ্রাস পেয়েছে, সেইসাথে গ্রিনব্যাকের অবস্থানের দুর্বলতার সুবিধা গ্রহণ করে, প্রধান মুদ্রা জোড়া তার সাম্প্রতিক ক্ষতির জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে সক্ষম হয়েছিল এবং পুনরায় প্রবৃদ্ধি শুরু করেছে।

1.0400 বাধা এখন 1.0420 এর আগে EUR/USD-এর জন্য একটি তাত্ক্ষণিক প্রতিরোধ হিসাবে কাজ করে, 1.0480 এবং 1.0500 স্তর অনুসরণ করে। শেষ স্তরের একটি আত্মবিশ্বাসী ভেদ এই জুটিকে 1.0575-1.0580 জোনকে লক্ষ্য করার সুযোগ দেবে। 1.0600 রাউন্ড ফিগারের বাইরে পরবর্তী লং পজিশনকে ক্রেতাদের জন্য একটি নতুন ট্রিগার হিসাবে দেখা হবে এবং এই জুটির জন্য আরও বৃদ্ধির পথ তৈরি করবে।

অন্যদিকে, 1.0300 এর নিচে একটি স্থির স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করবে যে গত দুই সপ্তাহ ধরে পর্যবেক্ষণ করা সাম্প্রতিক শক্তিশালী গতি বাষ্প শেষ হয়ে গেছে। 1.0280-1.0270 এলাকার নিচে পরবর্তী বিক্রয় স্বল্প-মেয়াদি প্রবণতাকে বিক্রেতাদের পক্ষে স্থানান্তরিত করবে এবং এই জুটিকে 1.0200-এর রাউন্ড লেভেল পুনরায় পরীক্ষা করার জন্য দুর্বল করে তুলবে। পতন 100-দিনের মুভিং এভারেজের দিকে চলতে পারে, যা এখন 1.0100-1.0090 এর এলাকায়।