FX.co ★ ইয়েন কি তার বৃদ্ধি থামিয়ে দিচ্ছে ?

ডলার-ইয়েন পেয়ায়র ক্রমান্বয়ে স্থান পুনরুদ্ধার করছে যা গত সপ্তাহে শুরু হয়েছিল। মঙ্গলবারের শুরুতে, জাপানের প্রধান অর্থনৈতিক পরিসংখ্যানের পর এটি নতুনকরে স্বস্তি পেয়েছে।

স্মরণ করুন যে গত সপ্তাহে USD/JPY জুটি ১৪ বছরের মধ্যে সবচেয়ে নাটকীয় পতনের সম্মুখীন হয়েছে। পাঁচটি সেশনের ফলাফল অনুসারে, এটি প্রায় ৬% ডুবে এবং ১৩৯ এর নিচে নেমে আসে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির তথ্যে ডলারের পায়ের নিচ থেকে মাটি সরে গেছে। অক্টোবরের পরিসংখ্যান পূর্বাভাসের চেয়ে অনেক বেশি নমনীয় হতে দেখা গেছে, যা আমেরিকায় কঠোর হওয়ার গতিতে সম্ভাব্য মন্দার বিষয়ে ব্যবসায়ীদের আশংকা বাড়িয়েছে।

গ্রিনব্যাক সপ্তাহান্তের পরেই জীবনে ফিরে আসতে সক্ষম হয়েছিল। এটি ক্রিস্টোফার ওয়ালারের একটি হাকিস ভাষ্য দ্বারা কিছুটা পুনরুজ্জীবিত হয়েছিল।

রবিবার, ফেডারেল রিজার্ভের বোর্ড অফ গভর্নরস-এর একজন সদস্য বলেছেন, মাত্র এক মাসের মধ্যে মুদ্রাস্ফীতির দুর্বলতা বিচার করা অযৌক্তিক। কম আক্রমনাত্মক নীতিতে যাওয়ার আগে কেন্দ্রীয় ব্যাংককে আরও কিছু শক্ত প্রমাণ পেতে হবে।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আরও তীব্র হার বৃদ্ধির ইঙ্গিতগুলি USD/JPY কে কিছুটা পুনরুদ্ধার করতে সাহায্য করেছে। গতকাল, কোট ০.৫% এর বেশি বেড়েছে এবং ১৪০ এর থ্রেশহোল্ড অতিক্রম করেছে।

আজ সকালে, জাপানের ম্যাক্রো পরিসংখ্যান থেকে সমর্থন পেয়ে এই জুটি আত্মবিশ্বাসের সাথে এই স্তরের উপরে স্থায়ী হয়েছে। দিনের শুরুতে তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য জিডিপির চমকপ্রদ তথ্য বেরিয়ে এসেছে, যা শুধুমাত্র পূর্বাভাসের কমই নয়, প্রাথমিক অনুমানের চেয়েও অনেক খারাপ বলে প্রমাণিত হয়েছে।

প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে, জাপানের অর্থনীতি ০.৩% বৃদ্ধির প্রত্যাশার বিপরীতে ০.৩% হ্রাস পেয়েছে। এবং বার্ষিক পদে, সূচকটি ১.২% কমেছে, যখন ১.১% বৃদ্ধির পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছিল।

ব্লুমবার্গের বিশ্লেষকদের মতে, জাপানের জিডিপিতে অপ্রত্যাশিত সংকোচন অর্থনীতিতে দুর্বল ইয়েনের প্রভাব প্রতিফলিত করে।

এই বছর, ব্যাংক অফ জাপান এবং ফেডের আর্থিক নীতিতে শক্তিশালী বিচ্যুতির কারণে ডলারের বিপরীতে JPY ২০% এর বেশি কমেছে।

তার আমেরিকান প্রতিপক্ষের বিপরীতে, যেটি সক্রিয়ভাবে হার বাড়িয়ে মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করে, জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি অতি-নরম হার মেনে চলে এবং অতি-নিম্ন হার বজায় রাখে।

মুদ্রার দুর্বলতা আমদানিতে দেশের ব্যয় বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে, যা জাপানের অর্থনীতির বৃদ্ধিকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করে, যা ইতিমধ্যেই খুব ভঙ্গুর ছিল।

কোভিড-১৯ মহামারী থেকে জাপান এখনও পুনরুদ্ধার করতে পারেনি। এই কারণেই BOJ ডোভিশ রুটে চলতে থাকে এবং অর্থনীতিতে তারল্য পাম্প করে।

মনে রাখবেন যে গত মাসে, জাপানের প্রধানমন্ত্রী ফুমিও কিশিদা আরেকটি উদ্দীপনা প্যাকেজ তৈরি করেছিলেন এবং তার মন্ত্রিসভা এই ব্যবস্থাগুলির জন্য অর্থায়নের জন্য $ ২০৭ বিলিয়ন অতিরিক্ত বাজেট অনুমোদন করেছিল।

আপনি দেখতে পাচ্ছেন, বৃত্তটি বন্ধ: জিডিপি বৃদ্ধির জন্য প্রয়োজনীয় নরম আর্থিক হার ইয়েনকে দুর্বল করে দেয় এবং এটি অর্থনীতিকে আরও ধীর করে দেয়। জাপান নিজেকে এমন একটি ফাঁদে ফেলেছে যার মধ্যে সে নিজেকে চালিত করেছে এবং অদূর ভবিষ্যতে এর কোনো পথ খুঁজে পাওয়ার সম্ভাবনা নেই।

এখন, যেহেতু ব্যাপক হারে বৃদ্ধির মধ্যে বিশ্বব্যাপী মন্দার আশঙ্কা বাড়ছে, এটি ক্রমশ স্পষ্ট হয়ে উঠছে যে জাপানি অর্থনীতির পুনরুদ্ধার আবার স্থগিত করা হচ্ছে।

এবং জিডিপির সর্বশেষ তথ্য দেওয়া হয়েছে, অনেক বিশ্লেষকের কোন সন্দেহ নেই যে BOJ তার পরবর্তী বৈঠকে ডোভিশ বক্তৃতাকে আরও শক্তিশালী করতে পারে। এটি ইয়েনের জন্য আরেকটি আঘাত হবে।

বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে মার্কিন হার বৃদ্ধিতে সম্ভাব্য মন্দার বিষয়ে জল্পনা সত্ত্বেও JPY এর নিম্নধারা অব্যাহত থাকবে, বিশেষ করে যেহেতু বাজার ইতিমধ্যে এই ঝুঁকিটিকে বিবেচনায় নিয়েছে৷

বেশীরভাগ বিনিয়োগকারী ভালভাবে জানেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখনও ক্রমবর্ধমান দামের বিরুদ্ধে লড়াই শেষ করেনি। মূল্যস্ফীতিকে তার লক্ষ্যে ফিরিয়ে আনতে, এটিকে আরও কয়েকবার হার বাড়াতে হবে।

কিন্তু কেন্দ্রীয় ব্যাংক যদি আগের চেয়ে কম আকস্মিকভাবে করে, তবুও ডলার-ইয়েন জুটির প্রতিটি রাউন্ডের হার বৃদ্ধির থেকে অন্তত সামান্যতম সুবিধা পাওয়া উচিত।