FX.co ★ USD/JPY এর অতি-বিক্রয় পরিস্থিতির ধীরগতি

গত সপ্তাহের শেষে, ডলার-ইয়েন জুটি একটি টেলস্পিনে চলে গেছে। অনেক বিশ্লেষক এই ধরনের শক্তিশালী পতনকে একেবারে অযৌক্তিক বলে মনে করেন এবং এই সম্পদের দ্রুত পুনরুদ্ধারের পূর্বাভাস দেন।

ডলারের শীর্ষ বিন্দু

গত সপ্তাহে প্রকাশিত মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রত্যাশার চেয়ে শীতল বলে প্রমাণিত হয়েছে। এটি আমেরিকাতে হার বৃদ্ধির গতিতে সম্ভাব্য মন্থর সম্পর্কে জল্পনাকে তীব্রভাবে বৃদ্ধি করেছে।

হাকিশ বাজারের প্রত্যাশার একটি ধারালো দুর্বলতা ডলারকে মুক্ত পতনে পাঠিয়েছে। গত দুই সেশনে ডলার সূচক 3.6% কমেছে, যা 2009 সালের মার্চ থেকে সবচেয়ে গুরুতর পতন ছিল।

মজার ব্যাপার হল, এই পরিস্থিতিতে সবচেয়ে বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে। গত সাত দিনে, এর হার গ্রিনব্যাকের বিপরীতে প্রায় 6% বৃদ্ধি পেয়েছে। শেষবার জাপানি মুদ্রার এমন উল্লেখযোগ্য সাপ্তাহিক বৃদ্ধি 2008 সালে রেকর্ড করা হয়েছিল।

জাপান এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের মধ্যে আর্থিক বিচ্যুতি সঙ্কুচিত হতে শুরু করবে এমন আশাবাদ ক্রমবর্ধমান আশাবাদের দ্বারা JPY-এর দ্রুত বৃদ্ধি সহজতর হয়েছে।

স্মরন করুন যে জাপানের ডোভিশ ব্যাংক এবং ফেডারেল রিজার্ভের আর্থিক নীতির বিচ্যুতি এই বছর ইয়েনের শক্তিশালী দুর্বলতার প্রধান কারণ ছিল।

এখন, যখন আশা ছিল যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার মুদ্রাস্ফীতি বিরোধী সংগ্রামের তীব্রতা কমাতে পারে, তখন ডলার-ইয়েন জুটিতে ক্ষমতার ভারসাম্য নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হয়েছে।

শুক্রবার, USD/JPY সম্পদ 2.5 মাসের সর্বনিম্ন 138.50 এ নেমে এসেছে। এটি অক্টোবরে সম্পদের 151.95-এর সর্বোচ্চ মূল্যের চেয়ে 8.6% কম।

দীর্ঘস্থায়ী ক্ষতির ধারাবাহিকতা সত্ত্বেও, অনেক বিশ্লেষক এই ডলারের প্রধান বুলিশ প্রবণতার বিপরীতে কথা বলতে কোন তাড়াহুড়ো করেন না। এর কারণ খুঁজে বের করা যাক।

USD এর দুর্বলতা সম্পর্কে এখনও কিছু বলা যাচ্ছে না

বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের মতে, ইয়েনের সাথে যুক্ত ডলারের শেষ বিক্রি অত্যন্ত আবেগপূর্ণ ছিল। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির উপর উত্সাহজনক তথ্য পাওয়ার পর, ব্যবসায়ীরা স্পষ্টতই সিদ্ধান্তে পৌঁছেছেন।

অবশ্যই, আমেরিকায় দাম বৃদ্ধির গতি কমছে, কিন্তু এর মানে এই নয় যে এখন ফেড রাতারাতি কঠোর নীতি থেকে সহজ নীতিতে পরিণত হবে। মূল্যস্ফীতিকে লক্ষ্য মাত্রায় ফিরিয়ে আনার জন্য মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এখনও অনেক কাজ বাকি আছে। ফেডের বোর্ড অব গভর্নরস-এর সদস্য ক্রিস্টোফার ওয়ালার রোববার বাজারকে এ কথা মনে করিয়ে দেন।

কর্মকর্তা জোর দিয়েছিলেন যে ধীরগতি শুরু করার আগে, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে নিশ্চিত করা উচিত যে দাম বৃদ্ধি সত্যিই কমে গেছে। এবং এর জন্য আরও বেশ কিছু মুদ্রাস্ফীতির ডেটা প্রয়োজন হবে।

- স্পষ্টতই, ফেড শুধুমাত্র এক মাসের ডেটার উপর ভিত্তি করে তার আঁটসাঁট গ্রিপ শিথিল করতে যাচ্ছে না, - সনি ফিনান্সিয়াল গ্রুপের মুদ্রা বিশ্লেষক জুনতারো মরিমোটো বলেছেন। - সম্ভবত, এই সপ্তাহে আমরা মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অন্যান্য সদস্যদের কাছ থেকে আরও কয়েকটি অনুরূপ মন্তব্য শুনতে পাব। এটি USD/JPY জোড়াকে অন্তত 145-এ শক্তিশালী করতে সাহায্য করবে।

স্বল্পমেয়াদে প্রধানের সম্ভাব্য পুনরুদ্ধারের বিষয়টিও ইঙ্গিত করে যে এখন ডলার-ইয়েনের সম্পদ খুব বেশি বিক্রি হয়েছে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, JPY এর বিপরীতে অদূর ভবিষ্যতে গ্রিনব্যাক পুনরুদ্ধার করা উচিত, কারণ এটি একটি অযৌক্তিকভাবে শক্তিশালী ড্রপ অনুভব করেছে।

মৌলিক সুবিধা এখনও ডলারের দিকে রয়েছে, কারণ ফেড রেট আরও বাড়ানোর পরিকল্পনা করছে এবং BOJ এখনও তার অতি-নরম আর্থিক নীতি পরিবর্তন করতে যাচ্ছে না।

তবুও, বেশিরভাগ কৌশলবিদরা বিশ্বাস করতে ঝুঁকেছেন যে এমনকি যদি USD/JPY জোড়া প্রবৃদ্ধিতে ফিরে আসে, ইয়েন তার উচ্চস্বরে অ্যান্টি-রেকর্ডে ফিরে আসার সম্ভাবনা কম।

- সাম্প্রতিক দিনগুলিতে, মূল্য পরিসীমা উল্লেখযোগ্যভাবে কম স্থানান্তরিত হয়েছে। এখন 145 মার্ক একটি সমর্থন স্তর থেকে একটি প্রতিরোধ স্তরে পরিণত হয়েছে," বলেছেন মানি পার্টনারস বিশ্লেষক তোশিফুমি তাকেউচি৷ - এমনকি ফেড সদস্যদের কটূক্তিমূলক মন্তব্যগুলিকে বিবেচনায় নিয়েও, ডলার-ইয়েন সম্পদ সম্ভবত সীমা অতিক্রম করতে সক্ষম হবে না৷ এই বছর 145 থ্রেশহোল্ড।

USD/JPY এর বর্তমান পরিস্থিতি

বর্তমানে, USD/JPY পেয়ার 139 লেভেলের ঠিক উপরে ট্রেড করছে। এটি বৃদ্ধির সাথে নতুন কার্য সপ্তাহ শুরু করেছে, 0.3% বৃদ্ধি পেয়েছে।

সম্পদের জন্য সামান্য সমর্থন শুধুমাত্র ফেড সদস্য সি. ওয়ালারের কটূক্তিপূর্ণ মন্তব্য দ্বারা নয়, BOJ গভর্নর হারুহিকো কুরোদার সকালের বিবৃতি দ্বারাও প্রদান করা হয়েছিল৷

সোমবারের শুরুতে, জাপানের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান অনিশ্চয়তার মধ্যে কুরোদা আবারও একটি নরম মুদ্রা বিনিময় হারের প্রতি তার প্রতিশ্রুতির উপর জোর দেন।

বিশ্লেষকদের পূর্বাভাস অনুযায়ী, USD/JPY পেয়ার আগামীকাল প্রবৃদ্ধির জন্য আরেকটি বুস্ট পেতে পারে, কারণ BOJ-এর ডোভিশ বক্তৃতা জাপানের GDP-তে নতুন ডেটার আলোকে উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী হতে পারে।

জাপানের অর্থনীতি তৃতীয় ত্রৈমাসিকে 0.3% বার্ষিক প্রবৃদ্ধি দেখাবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা আগের সূচক (0.9%) থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে কম।