FX.co ★ EUR/USD: ডলারে রাজনৈতিক অস্থিরতা এবং ইউরোতে জটিলতা বাড়ছে

বুধবার, গ্রিনব্যাক টানা তিন দিনের রোলব্যাক থেকে পুনরুদ্ধার করছিল, যখন আমেরিকাতে কংগ্রেসের নির্বাচনে ভোট গণনা অব্যাহত রয়েছে।

গত তিন দিনে, ইউরো সহ তার প্রধান প্রতিযোগীদের তুলনায় ডলার 3% এর বেশি হ্রাস পেয়েছে। একই সময়ে, S&P 500 সূচক প্রায় 2.8% বৃদ্ধি পেয়েছে।

মধ্যবর্তী নির্বাচনে রিপাবলিকানরা কংগ্রেসের অন্তত একটি বা এমনকি উভয় চেম্বারে সংখ্যাগরিষ্ঠতা পুনরুদ্ধার করবে এমন আত্মবিশ্বাসের মধ্যে বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদকে অগ্রাধিকার দিয়েছে।

"রিপাবলিকানরা হাউস অফ রিপ্রেজেন্টেটিভস পুনরুদ্ধার করবে এই ধারণাটি বাজারে ভালভাবে ধরা পড়েছে। আমরা বলছি না যে এটি স্টকের জন্য ভাল হবে না, বা আমাদের কিছু আনন্দদায়ক দিন থাকবে না, বা এটি হবে না কিছু স্থিতিশীলতা প্রদান করে৷ কিন্তু আমরা মনে করি যে S&P 500 সত্যিই উত্থানের জন্য, রিপাবলিকানদেরও সেনেট পুনরুদ্ধার করতে হবে," বলেছেন RBC ক্যাপিটাল মার্কেটসের কৌশলবিদ৷

স্পষ্টতই, বিনিয়োগকারীরা এমন একটি দৃশ্যের উদ্ধৃতি দিয়েছিলেন যা অনুসারে মধ্যবর্তী নির্বাচনের ফলাফল হবে একটি তথাকথিত "বিভক্ত সরকার" (যখন নির্বাহী ক্ষমতা একজন গণতান্ত্রিক রাষ্ট্রপতি দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয় এবং আইনসভার ক্ষমতা রিপাবলিকানদের দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হয়), বা একটি বিভক্ত কংগ্রেস (যদি রিপাবলিকানরা নিম্নকক্ষে নিয়ন্ত্রণ পায় এবং ডেমোক্র্যাটরা উচ্চকক্ষে সামান্য সুবিধা বজায় রাখে)।

এটা ধরে নেওয়া হয় যে এই ধরনের ফলাফল ডলারের জন্য নেতিবাচক ফলাফল এবং স্টকগুলির জন্য ইতিবাচক প্রভাব ফেলবে।

আরবিসি ক্যাপিটাল মার্কেটস অনুসারে, বিভক্ত কংগ্রেসের সাথে S&P 500-এর গড় বার্ষিক রিটার্ন হল 14%, এবং একটি রিপাবলিকান-নিয়ন্ত্রিত পার্লামেন্ট এবং ডেমোক্র্যাটিক প্রেসিডেন্ট - 13%। ডেমোক্র্যাটদের সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণের অধীনে সূচকের ফলন 10%।

বিশেষজ্ঞদের মতে, ওয়াশিংটনে একটি সম্ভাব্য রাজনৈতিক অচলাবস্থা মার্কিন প্রেসিডেন্ট জো বিডেনের কর্পোরেট আয় এবং ধনী নাগরিকদের উপর করের প্রস্তাবিত বৃদ্ধিকে বাদ দিতে পারে।

একই সময়ে, মার্কিন ঋণের সর্বোচ্চ সীমা বাড়ানো নিয়ে আরেকটি বিতর্কের সম্ভাবনা বেশি।

রিপাবলিকান কংগ্রেস আর্থিক উদ্দীপনার অবসান ঘটাতে পারে এবং ফেডারেল রিজার্ভের জন্য মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে কিছুটা সহজ করতে পারে, এফএস বিনিয়োগ বিশ্লেষকরা বলছেন।

"যদি রিপাবলিকানরা হাউস এবং সেনেটে কিছু ক্ষমতা পায়, তাহলে তারা ফেডারেল ঋণের সীমা বাড়ানোকে সত্যিই কঠিন প্রক্রিয়া করতে পারে," ইঙ্গলস এবং স্নাইডার বিশ্লেষকরা বলেছেন।

মধ্যবর্তী নির্বাচনকে কেন্দ্র করে মার্কিন রাজনীতি আবারও একটি জ্বলন্ত বিষয় হয়ে উঠছে। রিপাবলিকানরা প্রতিনিধি পরিষদে সংখ্যাগরিষ্ঠতা অর্জনের পথে রয়েছে, অন্যদিকে ডেমোক্র্যাটরা সেনেট হারাতে পারে। এ ক্ষেত্রে শেয়ারের দাম বাড়তে পারে, যা ডলারের ক্ষতি করবে বলে মনে করছে ক্রেডিট সুইস।

"যদিও মধ্যবর্তী নির্বাচনের চূড়ান্ত ফলাফল কয়েকদিনের মধ্যেই জানা যাবে, তবে সম্ভবত ডেমোক্র্যাটরা হাউস অফ রিপ্রেজেন্টেটিভস এবং সম্ভবত সিনেটের নিয়ন্ত্রণ হারাবে৷ এটি "বিভক্ত সরকারের" আরেকটি পর্বের দিকে নিয়ে যাবে৷ ". আমরা বিশ্বাস করতে আগ্রহী যে এই ধরনের ফলাফলের সম্ভাব্য ফলাফল স্টকের শক্তিশালীকরণ হবে," ব্যাঙ্কের অর্থনীতিবিদরা বলেছেন৷

"যেহেতু স্টকের বৃদ্ধিও সাধারণত ডলারের দুর্বলতার সাথে হাত মিলিয়ে যায়, তাই এটা আশা করা যৌক্তিক যে মধ্যবর্তী নির্বাচনের সাথে যুক্ত স্টকের শক্তিশালীকরণের পর্যায় গ্রিনব্যাকের ক্ষতি করতে পারে," তারা যোগ করেছে।

ওয়াশিংটনে রাজনৈতিক অচলাবস্থা বর্ধিত বাজেট ব্যয়, মুদ্রাস্ফীতিকে বাড়িয়ে দেওয়ার বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগকে দূর করবে এবং ঋণের সর্বোচ্চ সীমার সাহায্যে পার্টির খরচ স্থগিত করার সম্ভাবনা বাড়িয়ে দেবে। এটি ফেডের কাজকে সহজতর করবে, স্টকগুলিকে তাদের সাম্প্রতিক বৃদ্ধি প্রসারিত করতে সাহায্য করবে এবং মার্কিন ট্রেজারি বন্ড এবং ডলারের ফলনকেও নিয়ন্ত্রণ করবে, মরগান স্ট্যানলির বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন।

এদিকে, বিশেষজ্ঞদের মতে, ডেমোক্র্যাটদের অপ্রত্যাশিত বিজয় কোষাগারের ফলন বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যাবে, ডলারকে শক্তিশালী করবে এবং স্টকগুলির উপর চাপ সৃষ্টি করবে, যেহেতু সম্ভাব্য বাজেট সম্প্রসারণের জন্য দর বৃদ্ধির প্রয়োজন হবে। ফেড.

বেরেনবার্গ বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে নির্বাচনের ফলাফলগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রাজস্ব বা আর্থিক নীতির উপর কোন উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলবে না এবং মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে ফেডের পদক্ষেপগুলি বাজারের জন্য সুর সেট করতে থাকবে৷

ফেড সুদের হার বাড়াতে অস্বীকার করার পর নয় মাসের মধ্যে S&P 500 সূচক আরও 16% হ্রাস পেতে পারে, ইউবিএস কৌশলবিদরা বলছেন।

তারা আশা করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মন্দা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক পর্যন্ত স্টককে টানতে থাকবে।

ব্যাঙ্কের পূর্বাভাস অনুসারে, 2023 সালে, বিশ্বব্যাপী জিডিপি বছরে মাত্র 2.1% বৃদ্ধি পাবে, যা গত তিন দশকের মধ্যে তৃতীয় সর্বনিম্ন হবে।

"আমাদের পূর্বাভাস একটি 'বৈশ্বিক মন্দা' এর মতো কিছু কাছে আসছে," ইউবিএস অর্থনীতিবিদরা বলেছেন।

"মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য, আমরা এখন 2023 এবং 2024 উভয় ক্ষেত্রেই প্রায় শূন্য বৃদ্ধির আশা করছি এবং 2023 সালে একটি মন্দা শুরু হবে," তারা যোগ করেছে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, এই অর্থনৈতিক মন্দার কারণে মূল্যস্ফীতি হতে পারে।

ইউ.বি.এস-এর মতে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের চেষ্টা করার জন্য দ্রুত সুদের হার বাড়িয়েছে, যা 40 বছরের সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে, এটি নীতিনির্ধারকদের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিকে উদ্দীপিত করার জন্য কম হারে স্যুইচ করার সুযোগ দেবে।

"মুদ্রাস্ফীতির দ্রুত পতনের সংমিশ্রণে, ফেড 2024 সালের শুরুতে মূল হার বর্তমান 4% থেকে 1.25% কমিয়ে দেবে," ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা বলেছেন৷

"এই বিপরীত গতির গতি আগামী বছর প্রতিটি সম্পদ শ্রেণীকে উদ্দীপিত করবে," তারা বিশ্বাস করে।

UBS অনুমান অনুসারে, একটি ফেড রিভার্সালের প্রত্যাশা 2023 সালের শেষ নাগাদ S&P 500 থেকে 3,900 পয়েন্ট বাড়াতে পারে।

ব্যাঙ্ক আরও ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে ভবিষ্যতে রেট কমানোর ফলে 10-বছরের কোষাগারের ফলন 155 বেসিস পয়েন্ট কমে 2.65% এ নামবে এবং ডলার ধীরে ধীরে নেতৃস্থানীয় মুদ্রার ঝুড়ির বিপরীতে পড়বে।

মঙ্গলবার মার্কিন স্টক সূচকগুলি অবিচ্ছিন্নভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে। এইভাবে, S&P 500 0.56% বেড়ে 3,828.11 পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে। ইতিমধ্যে, গ্রিনব্যাকের মূল্য তার প্রধান প্রতিযোগীদের তুলনায় প্রায় 0.5% কমেছে, প্রায় 109.25 পয়েন্টের মাল্টি-সপ্তাহের নিম্নে নেমে গেছে।

বাজারের বর্ধিত আশা যে রিপাবলিকানরা সিনেটে সংখ্যাগরিষ্ঠতা অর্জন করবে এবং প্রতিনিধি পরিষদ ঝুঁকির ক্ষুধাকে আর্থিক বাজারে আধিপত্য করতে দেয়, যার ফলস্বরূপ নিরাপদ ডলারের চাহিদা কমে যায়।

মার্কিন মুদ্রায় বিক্রির চাপ বৃদ্ধির ফলে EUR/USD র্যালি হয়েছে, যার ফলশ্রুতিতে এই জুটি 1.0090 এর এলাকায় প্রায় দুই মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছে।

যাইহোক, বুধবার, বিনিয়োগকারীরা আবার প্রতিরক্ষামূলক ডলারের দিকে যেতে বাধ্য হয়েছিল, যেহেতু মধ্যবর্তী নির্বাচনের পরে কংগ্রেস কে নিয়ন্ত্রণ করবে সে সম্পর্কে কোনও স্পষ্টতা ছিল না।

এটা সম্ভব যে চূড়ান্ত ফলাফলের জন্য কয়েক দিন বা এমনকি সপ্তাহ অপেক্ষা করতে হবে, যেমনটি 2020 সালে ছিল।

আপনি জানেন, বাজারগুলি বেশিরভাগই অনিশ্চয়তা পছন্দ করে না।

কী ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি বুধবার নেতিবাচক অঞ্চলে ব্যবসা করছে। বিশেষ করে, S&P প্রায় 0.9% হারাচ্ছে।

ইতিমধ্যে, গ্রিনব্যাক ষাঁড়গুলিকে আকৃষ্ট করেছিল এবং 110 এর ঠিক উপরে এলাকা পরীক্ষা করেছিল।

ডলারের নতুন করে চাহিদার মধ্যে, EUR/USD জোড়া তার বুলিশ গতি হারিয়েছে। আমেরিকার মধ্যবর্তী নির্বাচনের চূড়ান্ত ফলাফলের জন্য বিনিয়োগকারীরা অপেক্ষা করার সময় সতর্ক বাজারের মনোভাব এই জুটির বৃদ্ধির সুযোগকে সীমিত করে।

উপরন্তু, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্যস্ফীতির গুরুত্বপূর্ণ তথ্য দিগন্তে উঁকি দিচ্ছে, যা বৃহস্পতিবার প্রকাশিত হবে।

সম্প্রতি, ফেড শীঘ্রই একটি কঠিন হার বৃদ্ধির চক্র পরিত্যাগ করবে, সম্ভবত ডিসেম্বরের প্রথম দিকে এই প্রত্যাশা থেকে গ্রিনব্যাক নিম্নমুখী চাপের মধ্যে রয়েছে।

যাইহোক, মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির আকারে একটি চমক এই মতামত পরিবর্তন করতে পারে এবং মার্কিন মুদ্রার শক্তিশালীকরণে অবদান রাখতে পারে।

"বাজারের জন্য সবচেয়ে খারাপ ফলাফল হবে মূল মুদ্রাস্ফীতি, যা প্রত্যাশা ছাড়িয়ে যাবে আবাসনের খরচে নয়, যা একটি ব্যবধান হিসাবে লিখতে সহজ, কিন্তু বিভিন্ন বিভাগে দ্রুত ক্রমবর্ধমান দামের বিস্তৃত পরিসরের কারণে। সেই প্রত্যাশার প্রেক্ষিতে পরের মাসে 75 bps দ্বারা ফেড রেট বৃদ্ধি ইতিমধ্যেই অনেকাংশে ফিরে এসেছে, এমন একটি ঝুঁকি রয়েছে যে এই ধরনের আশ্চর্য বিনিয়োগকারীদের এমন একটি ফলাফলের কমপক্ষে 50% সম্ভাবনা পুনরায় মূল্যায়ন করতে বাধ্য করবে, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের উপর চাপ সৃষ্টি করবে এবং ডলারের বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে," ক্রেডিট সুইস অর্থনীতিবিদরা বলেছেন।

বাজারগুলি ফেডের নীতির বিপরীতমুখী হওয়ার পক্ষে যেকোন দুর্বল ডেটা ব্যাখ্যা করে, যা EUR/USD বাড়ায়। যাইহোক, বৃহস্পতিবার মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ভোক্তা মূল্য সূচকের (সিপিআই) উচ্চ মূল্য এই জুটিকে নীচে পাঠাতে পারে, নর্ডিয়া বিশ্বাস করে।

"অবশ্যই, EUR/USD-এর সাম্প্রতিক ওঠানামা ডলারের আসন্ন শক্তিশালীকরণ সম্পর্কে আমাদের মতামতের বিরোধিতা করে, কিন্তু আমরা বিশ্বাস করি যে সাম্প্রতিক মূল্যের গতিবিধি মৌলিক সূচকগুলির পরিবর্তনের পরিবর্তে কৌশলগত অবস্থানের প্রতিফলন," ব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা বলেছেন .

"ফেড স্পষ্টভাবে বলেছে যে যতক্ষণ মূল্যস্ফীতি বেশি থাকে ততক্ষণ হার বৃদ্ধিতে বিরতি নিয়ে আলোচনা করা হয় না। মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই করার অর্থ হার বাড়ানো এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ এবং প্রকৃত অর্থনীতির জন্য আরও বেশি যন্ত্রণা। মনে হচ্ছে স্টক মার্কেটে বিনিয়োগকারীরা নিতে অস্বীকার করে। এটিকে বিবেচনা করুন এবং মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিপরীতমুখী হওয়ার পক্ষে যেকোন নরম ডেটা ব্যাখ্যা করুন, যা ঝুঁকির ক্ষুধা বৃদ্ধি করে এবং ডলারের দুর্বলতার দিকে পরিচালিত করে। অবশেষে, পরিস্থিতির পরিবর্তন হওয়া উচিত, এবং বিনিয়োগকারীরা আবার ব্যথা অনুভব করবেন এবং মনে রাখবেন পুরানো প্রবাদ: "ফেডের সাথে লড়াই করবেন না," তারা উল্লেখ করেছে।

নরদিয়ার মতে, "যুক্তরাষ্ট্রের মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন স্বল্পমেয়াদে পরবর্তী মূল সূচক। প্রত্যাশিত সিপিআই ডেটা ডলারকে শক্তিশালী করার জন্য একটি ট্রিগার (এই বছর 10টি সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতি প্রকাশের মধ্যে 6), এবং এটি এই সপ্তাহে ঘটতে পারে, বিশেষ করে যদি ট্রেডাররা মার্কিন মুদ্রায় একটি নেট শর্ট পজিশন ধরে রাখে। ভবিষ্যতে, EUR/USD এর অস্থির গতিশীলতা অব্যাহত রাখার সম্ভাবনা রয়েছে, কিন্তু আমরা এখনও আমাদের মতামত মেনে চলি যে এই বছরের শেষ নাগাদ এই কারেন্সি পেয়ার 0.9500 এর দিকে হ্রাস পাবে।"