FX.co ★ ইউরো/ইউএসডি: ফেড হার কমানো এবং বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধির তলানি না আসা পর্যন্ত ডলারের দাম শীর্ষে থাকবে বলে মনে হচ্ছে না

বৃহস্পতিবার প্রকাশিত মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির নতুন তথ্য বিশ্ববাজারে শক্তিশালী ওঠানামা করেছে।

বৃহস্পতিবার ট্রেডিং, প্রধান মার্কিন স্টক সূচক, যা অধিবেশনের শুরুতে পতনশীল ছিল, উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সাথে শেষ হয়েছে।

বিপরীতে S&P 500-এর সেশনের নিম্ন থেকে উচ্চে 190 পয়েন্টের বেশি উত্থান চিহ্নিত করা হয়েছে, যা 24 জানুয়ারী থেকে সূচকে সবচেয়ে বড় ইন্ট্রাডে লাফ।

আগের দিন, মার্কিন শ্রম বিভাগ জানিয়েছে যে গত বছরের একই মাসের তুলনায় সেপ্টেম্বরে দেশে ভোক্তা মূল্য 8.2% বৃদ্ধি পেয়েছে। এইভাবে, আগস্টে মূল্যস্ফীতি 8.3% থেকে কমেছে, কিন্তু 8.1% পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি হয়েছে।

এদিকে, সেপ্টেম্বরে খাদ্য ও শক্তির খরচ ব্যতীত ভোক্তা মূল্যের বৃদ্ধি বার্ষিক 6.6% থেকে ত্বরান্বিত হয়েছে যা আগস্টে 6.3% থেকে 1982 সাল থেকে রেকর্ড আপডেট করে।

এই পটভূমিতে, S&P 500 আগের বন্ধের স্তর থেকে প্রায় 2.4% কমেছে, এই মুহূর্তে 3490 পয়েন্টের এলাকায় ডুবে গেছে।

যাইহোক, তারপর সূচকটি একটি শক্তিশালী রিবাউন্ড দেখিয়েছিল এবং সেশনের সময় 3,680 পয়েন্টে উঠেছিল।

শেষ পর্যন্ত, S&P 500 2.6% বেড়ে 3,669.91 পয়েন্টে দাঁড়িয়েছে।

"প্রাথমিকভাবে, ব্যবসায়ীরা সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতির তথ্যকে আর্মাগেডনের দিকে আরেকটি পদক্ষেপ হিসাবে উপলব্ধি করেছিলেন, কিন্তু তারপরে তারা এক ধাপ পিছিয়ে নিয়েছিলেন এবং সিদ্ধান্ত নিয়েছিলেন যে অনেকাংশে এই সমস্ত কিছু ইতিমধ্যেই উদ্ধৃতিতে এমবেড করা হয়েছে," বি. রিলি ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন৷

মার্কিন স্টক মার্কেটে র্যালিতে অবদান রাখার প্রধান কারণটি হতে পারে স্টকের ছোট অবস্থানে মুনাফা নেওয়া। মুদ্রাস্ফীতির তথ্যের আগে, বাজারের অবস্থান বেশ খারাপ ছিল, এবং S&P 500 সূচক টানা ছয়টি সেশনের জন্য লাল রঙে বন্ধ ছিল।

ব্যাঙ্ক অফ সিঙ্গাপুরের কৌশলবিদরা বলছেন, স্টক মার্কেটে বিয়ারগুলি শর্টস কভার করে স্টকগুলিতে প্রত্যাবর্তন ঘটিয়েছে বলে মনে হচ্ছে, যার ফলে ডলারের পতন হয়েছে৷

"এটি দেখা যাচ্ছে যে বৈদেশিক মুদ্রার বাজার স্টক মার্কেট দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল," তারা বলেছিল।

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সেপ্টেম্বরের মূল্যস্ফীতির তথ্য প্রকাশের পর, গ্রিনব্যাক দুই সপ্তাহের সর্বোচ্চ আপডেট করেছে, যা 113.70 পয়েন্টের উপরে বেড়েছে।

যাইহোক, প্রধান ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি গ্রিন জোনে ফিরে আসার মধ্যে, সামান্য ক্ষতি কমানোর আগে USD 112.00-এ ভেঙে পড়ে।

গ্রিনব্যাক বৃহস্পতিবারের অধিবেশন 0.5% হ্রাসের সাথে শেষ হয়েছে, প্রায় 112.40 পয়েন্ট শেষ করেছে।

ডলার শুক্রবার তার সাম্প্রতিক পতনকে বিপরীত করেছে, 113.00 এর উপরে এলাকায় ফিরে এসেছে।

MUFG ব্যাংক বিশ্বাস করে যে সাম্প্রতিক USD বিক্রি-অফ সম্ভবত একটি অস্থায়ী সংশোধন।

"এই পর্যায়ে, আমরা বিশ্বাস করি যে সাম্প্রতিক ডলার বিক্রি-অফ যেকোন টার্নিং পয়েন্টের চিহ্নের চেয়ে একটি অস্বাভাবিক অসঙ্গতি। আমরা আগামী মাসগুলিতে অব্যাহত রাখার আশা করি," ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা বলেছেন।

"লকডাউনের সম্প্রসারণ সম্পর্কে চীনের সংবাদ বিশ্ব অর্থনীতির জন্য কঠিন বৃদ্ধির সম্ভাবনা বজায় রাখার সম্ভাবনা বাড়িয়ে তোলে, যা ডলারের শক্তিশালীকরণ পুনরায় শুরু করতে সমর্থন করে," তারা যোগ করেছে।

কিছু মুনাফা নেওয়ার পরেও, ম্যাক্রো ফান্ড ব্যবসায়ীরা ইউরো সহ বিভিন্ন মুদ্রার বিপরীতে ডলারে লং পজিশন ধরে রেখেছেন, ইউবিপি থেকে কিয়েরান ক্যাল্ডার উল্লেখ করেছেন।

আলতানা ওয়েলথের প্রতিষ্ঠাতা লি রবিনসন বলেন, "আমি ডলারের ব্যাপারে খুবই আশাবাদী।"

তার মতে, কিছু ভুল না হওয়া পর্যন্ত গ্রিনব্যাক শক্তিশালী হতে থাকবে এবং ফেডারেল রিজার্ভকে পিছু হটতে হবে না।

যেহেতু গ্রিনব্যাককে শক্তিশালী করার মৌলিক শর্তগুলি রয়ে গেছে, তাই পতনের ক্ষেত্রে USD কেনার কৌশল অদূর ভবিষ্যতে জনপ্রিয় হতে পারে।

এদিকে, ইউএস স্টক মার্কেটে যেকোন রিবাউন্ড স্টকগুলিতে শর্টসে যাওয়ার এবং একটি বিয়ারিশ প্রবণতার বিকাশের আশা করার একটি দুর্দান্ত সুযোগ হতে পারে।

S&P 500 সূচকের প্রধান দৃশ্যটি 3200 পয়েন্টের ক্ষেত্রে একটি পশ্চাদপসরণ রয়ে গেছে। সূচকটি 3800 পয়েন্টের উপরে পৌঁছালেই এই পরিস্থিতি বাতিল করার বিষয়ে কথা বলা সম্ভব হবে।

শুক্রবার, মূল ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি গ্রিন জোনে থাকতে ব্যর্থ হয়েছে এবং পতনের দিকে চলে গেছে। বিশেষ করে, S&P 500 প্রায় 2% হারাচ্ছিল।

বিনিয়োগকারীরা এখনও আশঙ্কা করছেন যে ফেডের মুদ্রানীতির ক্রমাগত কঠোরতা মন্দার ঝুঁকি তৈরি করে এবং কোম্পানিগুলির কর্মক্ষমতার অবনতির দিকে নিয়ে যায়।

শুক্রবার থেকে শুরু হওয়া কর্পোরেট রিপোর্টিং মৌসুম মার্কিন শেয়ারবাজার থেকে ইতিবাচক প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করবে বলে বিশেষজ্ঞদের সন্দেহ।

কিছু অনুমান অনুসারে, আমেরিকান কোম্পানিগুলির মুনাফা যাদের শেয়ারগুলি S&P 500-এর গণনায় অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে, গড়ে তৃতীয় ত্রৈমাসিকে 2.4% বৃদ্ধি পেয়েছে৷ তুলনার জন্য: জুলাইয়ের শুরুতে, 9.8% বৃদ্ধি প্রত্যাশিত ছিল। 2020 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকের পর থেকে এইগুলি সবচেয়ে দুর্বল ফলাফল, যা ছিল COVID-19 মহামারীর শিখর।

এমনকি যদি আসন্ন রিপোর্টিং সিজন S&P-কে স্বল্পমেয়াদী পুনরুদ্ধার দেখাতে সাহায্য করে, তবে এটি লং টার্ম হওয়ার সম্ভাবনা কম।

এই বছরের শেষ পর্যন্ত এবং সম্ভবত আগামী বছরের প্রথমার্ধে বাজারের প্রধান সমস্যা ফেডের মুদ্রানীতির গতিপথই থাকবে। কঠোর আর্থিক অবস্থার মধ্যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ব্যালেন্স শীট হ্রাস 2022 এর কেন্দ্রীয় থিম হয়ে উঠেছে এবং অন্তত 2023 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে তাই থাকবে।

সিটিগ্রুপ কৌশলবিদরা উল্লেখ করেছেন যে ডলারের বৃদ্ধি ফেডের ভারসাম্যের পরিবর্তনের সাথে খুব ইতিবাচকভাবে সম্পর্কযুক্ত।

তাদের মতে, যদি এই পারস্পরিক সম্পর্ক বজায় থাকে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পরিমাণগত কঠোরতা বর্তমান গতিতে অব্যাহত থাকে তবে ডলারের বিপরীতে ইউরোর পতন নাটকীয় হবে।

ফেব্রুয়ারী থেকে EUR/USD পেয়ার একটি বিয়ারিশ ট্রেন্ড চ্যানেলে রয়েছে, KBC ব্যাংকের অর্থনীতিবিদদের মতে, যারা আশা করে যে বিশ্বের সবচেয়ে জনপ্রিয় কারেন্সি পেয়ার চাপের মধ্যে থাকবে।

"ঝুঁকি থেকে ক্রমাগত ফ্লাইটের পরিস্থিতিতে কোষাগারের ফলন বৃদ্ধির প্রধান সুবিধার জন্য ডলার রয়ে গেছে। ভূ-রাজনৈতিক এবং মন্দার হুমকি এখন ইউরোপের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের চেয়ে বেশি প্রাসঙ্গিক, যা একক মুদ্রাকে সীমাবদ্ধ করে, এমনকি যখন ইসিবি অবশেষে একটি আঁটসাঁট চক্রে চলে গেছে," তারা বলেছে।

"ইউআর/ইউএসডি-এর জন্য গুরুত্বপূর্ণ প্রতিরোধ 0.9950-1.0050 স্তরে অবস্থিত, এবং মূল সমর্থনটি 0.9536 স্তরের কাছাকাছি বছরের শুরু থেকে নিম্ন পর্যায়ে রয়েছে," KBC ব্যাংক যোগ করেছে৷

ইউক্রেনের সাথে ইউরোপের সামরিক সংঘাতের নৈকট্য, সেইসাথে এই অঞ্চলে একটি গুরুতর অর্থনৈতিক মন্দা সম্পর্কে উদ্বেগ, বিনিয়োগকারীদের ডলার-বিন্যস্ত লেনদেনের পক্ষে ইউরোপীয় সম্পদ পরিত্যাগ করতে উত্সাহিত করে, যা একটি নিরাপদ আশ্রয়স্থল হিসাবে দেখা হয়।

সিটিগ্রুপ বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে এমনকি ফেডের হার বৃদ্ধির গতি কমানোর সিদ্ধান্তও বেশিরভাগ ব্যবসায়ীকে USD বিক্রি করতে রাজি করাতে যথেষ্ট নাও হতে পারে। তাদের মতে, বৈশ্বিক অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনার উন্নতি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এটিই গত ডলারের বিপরীতে, বিশেষ করে গত দুই দশকে মূল চালিকা শক্তি।

"ডলারের শীর্ষে পৌঁছানোর সম্ভাবনা তখনই যখন ফেড রেট কমানো শুরু করে, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক চক্র নীচে পৌঁছায়," সিটিগ্রুপ বলেছে৷

"যেহেতু ফেডের ফিডব্যাক ফাংশন অত্যধিক কড়াকড়ির ঝুঁকি বাড়ায়, তাই আমরা এখন আশা করি কেন্দ্রীয় ব্যাংক 2023 সালের শেষ তিনটি সভায় মূল হার 75 বেসিস পয়েন্ট কমিয়ে দেবে," বার্কলেস বিশ্লেষকরা বলেছেন।

ব্যবসায়ীরা 2023 সালের শেষ নাগাদ 30 বেসিস পয়েন্টের একটি ছোট হার কমানোর অনুমান করেছেন, যেমনটি সিএমই-তে লেনদেন করা ফিউচার চুক্তির দ্বারা প্রমাণিত।

ততক্ষণ পর্যন্ত, মার্কিন মুদ্রা সবচেয়ে নিরাপদ আশ্রয়স্থল, বিশেষ করে কারণ এটি তার বৈশ্বিক প্রতিপক্ষের তুলনায় লাভজনকতার জন্য একটি প্রিমিয়াম অফার করে, সিটিগ্রুপ বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন।

সপ্তাহের শেষে, EUR/USD পেয়ারটি 0.9800 চিহ্নের ঠিক উপরে এলাকায় তার সাম্প্রতিক অগ্রিমের অধিকাংশ হারিয়েছে।

পুলব্যাকের ধারাবাহিকতা ঠিক কোণার কাছাকাছি বলে মনে হচ্ছে, এবং শর্ট টার্ম, এই জুটি 0.9630 (অক্টোবর 13 থেকে) দুই সপ্তাহের সর্বনিম্নকে চ্যালেঞ্জ করতে পারে।

লং টার্ম দিগন্তে, যতক্ষণ না এটি 1.0575-এ 200-দিনের মুভিং এভারেজের নিচে ট্রেড করে ততক্ষণ পর্যন্ত এই জুটির বিয়ারিশ ভিউ অপরিবর্তিত থাকবে।

"প্রদত্ত যে মাসের জন্য মূল ভোক্তা মূল্য সূচকটি গতির কোন দুর্বলতা দেখায়নি, উপসংহারটি বেশ স্পষ্ট: ফেডের উচিত 75 বিপিএস দ্বারা হার বৃদ্ধি করা চালিয়ে যাওয়া, এবং ডলার তার শ্রেণীতে সর্বোত্তম থাকে। গ্রিনব্যাকের বিকল্প, বিশেষ করে G10 ব্যালেন্স অফ পেমেন্টস সংকটের প্রেক্ষাপটে," টিডি সিকিউরিটিজ কৌশলবিদরা বিশ্বাস করেন।

যদি USD উল্লেখযোগ্যভাবে এগিয়ে যায় এবং 114.00 চিহ্ন অতিক্রম করে, তাহলে ডলার বুলদের পরবর্তী লক্ষ্য হবে 2002 এর উচ্চ 114.78 (28 সেপ্টেম্বর থেকে) 115.00 এর রাউন্ড লেভেলে যাওয়ার পথে।

গ্রিনব্যাকের অতিরিক্ত বৃদ্ধির সম্ভাবনা ততক্ষণ বলবৎ থাকবে যতক্ষণ না এটি 107.90-এর কাছাকাছি আট মাসের সাপোর্ট লাইনের উপরে ট্রেড করছে।

গ্রিনব্যাক লং টার্মে গঠনমূলক থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে যতক্ষণ না এটি 103.25 এ 200-দিনের মুভিং এভারেজের উপরে থাকে।