FX.co ★ EUR/USD: ফেড কি ধর্মযুদ্ধে নামবে?

জেরোম পাওয়েলের ধর্মযুদ্ধ কি পল ভলকারের মতো কুৎসিত হয়ে উঠবে? 1980-এর দশকে, মুদ্রাস্ফীতিকে হারাতে ফেডকে একবারে দুটি মন্দার মধ্য দিয়ে অর্থনীতিকে ধাক্কা দিতে হয়েছিল। FOMC কর্মকর্তাদের বক্তৃতা বিচার করে বলা যায়, তারা তাদের পূর্বসূরিদের ভুলের পুনরাবৃত্তি করতে চায় না - তারা মার্কিন অর্থনীতিতে অস্বস্তির লক্ষণ পাওয়া মাত্রই থামতে চায়। বলা সহজ করা কঠিন। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পর্যবেক্ষণ, যেটি জিডিপির পতন দেখে আক্রমনাত্মকভাবে হার বাড়াচ্ছে-এর স্নায়ু অবশ্যই ইস্পাত দিয়ে তৈরি।

সম্ভবত, ইসিবি শক্তির পরীক্ষায় প্রথম হবে। জেপি মরগানের মতে, ইউরোজোনে একটি মন্দা ঘটতে চলেছে - যদি এটি ইতিমধ্যে না ঘটে থাকে। যুক্তরাজ্য 6-9 মাসের মধ্যে মন্দার মুখোমুখি হবে৷ ততক্ষণে, ফেডারেল তহবিলের হার ইতিমধ্যেই 4.5% এর FOMC অনুমান সিলিং-এ পৌঁছে যাবে এবং দীর্ঘ সময়ের জন্য এই স্তরে থাকবে।

মুদ্রাস্ফীতি গতিশীলতা এবং ফেড হার

ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক স্পষ্টতই খারাপ অবস্থানে রয়েছে। ফিউচার মার্কেট নভেম্বরে আমানতের হার 75 বিপিএস বাড়াতে সেট করা হয়েছে এবং তারপরে ডিসেম্বরে 50 বিপিএস থেকে 75 বিপিএস এর মধ্যে বিবেচনা করা হবে৷ ব্যাঙ্ক অফ দ্য নেদারল্যান্ডের প্রধান, ক্লাস নট আত্মবিশ্বাসী যে গভর্নিং কাউন্সিলের পরবর্তী দুটি সভায় আমাদের সিদ্ধান্তমূলকভাবে কাজ করতে হবে এবং ধারের খরচে 150 বিপিএস যোগ করতে হবে। QE-এর সময় জমা হওয়া বন্ড বিক্রির আকারে পরিমাণগত আঁটসাঁট কর্মসূচির জন্য, প্রধান ECB এর কঠোর নীতি 2023 সালের আগে শুরু হবে বলে আশা করা হয় না। QT শুরু করার জন্য, আমানতের হার একটি নিরপেক্ষ স্তরে আনতে হবে।

নট এর বক্তব্য এমন একটি কারণ যা EURUSD কে 0.97 লক্ষ্য আঁকড়ে থাকতে দেয়। ফলন স্থিতিশীল করার জন্য ব্রিটিশ বন্ড কেনার প্রস্তাব নিয়ে বাজারে পুনঃপ্রবেশ করার জন্য ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের ইচ্ছাও ইউরোর হাতে খেলেছে। গতবার, এটি পাউন্ডে একটি দ্রুত বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করে, এটির সাথে অন্যান্য ইউরোপীয় মুদ্রাগুলিকে টেনে নিয়েছিল। আজ তাদের প্রতিক্রিয়া নিঃশব্দের চেয়ে বেশি ছিল।

সম্ভবত, সেপ্টেম্বরের জন্য মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের প্রত্যাশা এর জন্য দায়ী। এই সূচকের উপর অনেক কিছু নির্ভর করে! যদি এটি ধীর হতে শুরু করে, তাহলে একটি ডোভিশ রিভার্সালের সম্ভাবনা বাড়বে, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ এবং EURUSD-এর জন্য সাহায্যের হাত ধার দেবে। বিপরীতে, অন্তর্নিহিত সূচকের ত্বরণ আর্থিক বাজারকে বোঝাবে যে ফেডের কাজ শেষ হয়নি, এবং মার্কিন ডলার ক্রয়ের আরেকটি তরঙ্গের ভিত্তি হয়ে উঠবে।

আমার মতে, ফেডারেল তহবিলের হার এখনও ভোক্তা মূল্য এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার তুলনায় কম যা ট্রেজারি বন্ডে অত্যন্ত কম প্রকৃত ফলন নির্দেশ করে। পল ভলকারের অধীনে, এটি এমন ছিল না। তিনি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতিকে হারাতে পেরেছিলেন এবং জেরোম পাওয়েল এখনও এটি করতে পারেননি।
টেকনিক্যালি, EURUSD দৈনিক চার্টে, পিভট পয়েন্টের নিচে 0.969-এ পেয়ারের কোট রাখতে বিক্রেতাদের অক্ষমতা তাদের সাময়িক দুর্বলতা নির্দেশ করে এবং পুলব্যাকের পূর্বশর্ত তৈরি করে। আমরা 0.978 এবং 0.9845 বৃদ্ধির উপর এই কারেন্সি পেয়ার বিক্রি করি। শর্ট পজিশন গঠনের কারণে 0.969 এর সমর্থনে ফিরে আসা হবে।