FX.co ★ EUR/USD - বিনিয়োগকারীরা ডলারের দিকে ঝুঁকে পড়ায় ইউরো বিপদে

বিনিয়োগকারীরা এখনও মন্দার মেঘের আড়ালে মুদ্রাস্ফীতির সর্বোচ্চ স্তর খুঁজে বেড়াচ্ছেন।

এই পটভূমিতে, গ্রিনব্যাক ইতোমধ্যেই এমন স্তরে পৌঁছেছে যা গত 20 বছরে দেখা যায়নি, আংশিকভাবে বাজারের তীক্ষ্ণ ওঠানামা থেকে নিরাপদ আশ্রয়ে অবস্থান করা ট্রেডারদের জন্য এমন পরিস্থিতি তৈরি হয়েছে।

ট্রেডারদের উদ্বেগের মাত্রার একটি প্রতিফলন হল তথাকথিত "ওয়াল স্ট্রিট ভয় সূচক", যা তিন মাসের সর্বোচ্চ স্তরে উঠেছে।

Scotiabank স্কোটিব্যাংকের কৌশলবিদদের মতে, ট্রেজারিগুলির দীর্ঘমেয়াদী লাভের দ্রুত বৃদ্ধি এবং স্টক সম্পর্কে বিনিয়োগকারীদের অপ্রতিরোধ্য বিয়ারিশ মনোভাব সহ ঝুঁকি বিমুখতা হল USD-এর মূল চালিকা শক্তি।

শুক্রবার, 10-বছরের মার্কিন সরকারী বন্ডের ফলন 3.8% এর উপরে লাফিয়ে উঠেছে, যা 2010 সালের পর থেকে সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছে।

এদিকে, ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি গত সপ্তাহের শেষ ব্যবসায়িক দিনটি লাল রঙে শেষ করেছে, যা টানা দ্বিতীয় সপ্তাহে পতন দেখাচ্ছে। বিশেষ করে, S&P 500 4.6% কমেছে।

এই বছরের শুরু থেকে, বিস্তৃত বাজার সূচক 21% হ্রাস পেয়েছে - এটি 2008 সালের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ সূচক, যখন বিশ্বব্যাপী আর্থিক সংকটের কারণে সূচকটি 38% কমেছে।

সিটিগ্রুপ বিশ্লেষকরা মনে করেন, বিদায়ী বছরের শেষ দিনে মার্কিন শেয়ারবাজারের উত্থান, যা সান্তা ক্লজ উত্থান নামেও পরিচিত, এ বছর নাও হতে পারে। বিশেষজ্ঞদের মতে, বছরের শেষের র্যালি অপরিহার্যভাবে নির্ভর করে বাজার আগে কতটা ভালো আচরণ করেছিল তার ওপর।

ব্যবসায়ীরা উদ্বিগ্ন যে মার্কিন অর্থনীতির "সফট ল্যান্ডিং" এর সম্ভাবনাগুলি দুর্বল হয়ে পড়ছে কারণ ফেডারেল রিজার্ভ উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ের অংশ হিসাবে আক্রমনাত্মকভাবে আর্থিক নীতি কঠোর করে চলেছে৷

"এটা মনে করা হত যে মন্দা সংক্ষিপ্ত এবং অগভীর হবে। এখন আমরা এটিকে বর্জন করছি এবং আরও কঠোর মুদ্রানীতির অনাকাঙ্ক্ষিত পরিণতি সম্পর্কে চিন্তা করছি," পাইনব্রিজ ইনভেস্টমেন্টস বিশ্লেষকরা বলেছেন।

গত সপ্তাহে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক টানা তৃতীয়বারের মতো তার মূল হার 0.75% বাড়িয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক আশা করছে এই বছরের শেষ নাগাদ ঋণের খরচ বেড়ে 4.4% এবং আগামী বছরের শেষ নাগাদ 4.6% হবে।

যাহোক, ব্লুমবার্গের রিপোর্ট অনুযায়ী, 4.6% এর চিত্রটি এই হার বৃদ্ধি চক্রের চূড়ান্ত শিখর না হওয়ার সম্ভাবনা বেশি। সংস্থার মতে, ঐতিহাসিকভাবে, ফেডকে প্রায় সবসময়ই ভোক্তা মূল্যস্ফীতির স্তরের উপরে হার বাড়াতে হয়েছে যাতে এটি নিয়ন্ত্রণ করা যায়।

গত বুধবার, ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেছিলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির উপর ফোকাস অব্যাহত রাখবে এবং তার পূর্বাভাস পরিবর্তন করতে আগামী মাসগুলিতে মূল্য বৃদ্ধির গতিতে একটি বিশ্বাসযোগ্য পতন দেখতে হবে।

পাওয়েল আরও উল্লেখ করেছেন যে একটি "সফট ল্যান্ডিং", যখন সুদের হার বৃদ্ধির সাথে সাথে অর্থনীতি মন্দা এড়ায়, তখন একটি খুব কঠিন কাজ হবে, যখন সবকিছু মূল্য চাপ কত দ্রুত হ্রাস পায় তার উপর নির্ভর করে।

যাহোক, হাকিস কোর্সটি পরিবর্তিত হতে পারে, যেহেতু হারের বিষয়ে আরও সিদ্ধান্ত, পাওয়েলের মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক মিটিং থেকে মিটিং পর্যন্ত গ্রহণ করবে এবং সম্ভবত কিছু সময়ে এটি কঠোর করার গতি কমিয়ে দেওয়াও উপযুক্ত হবে।

যখন এই মুহূর্তটি আসে, বিনিয়োগকারীরা আমেরিকান মুদ্রা বিক্রি করা মূল্যবান কিনা তা নিয়ে ভাববেন।

এখন পর্যন্ত, ফেডের আগ্রাসী মনোভাব এবং বৈশ্বিক মন্দার হুমকি বিনিয়োগকারীদের প্রতিরক্ষামূলক ডলার কিনতে বাধ্য করছে।

"ইউএসডি কেনা বরং ঝুঁকি এড়ানোর একটি উপায়। বিশ্বব্যাপী মন্দার ভয় আসলে তীব্র এবং ব্যাপকভাবে প্রসারিত হয়েছে," মেব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা বলেছেন।

ব্রাউন ব্রাদার্স হ্যারিম্যান অর্থনীতিবিদরা ইউএস মুদ্রার জন্য একটি বুলিশ দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রেখেছেন বিরাজমান ঝুঁকি বিমুখতা এবং গত সপ্তাহে FOMC সিদ্ধান্তের মধ্যে।

"যেহেতু বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে মন্থর হয়েছে, ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রেক্ষাপট কঠিন রয়ে গেছে। আমরা আশা করি যে এই পরিস্থিতিতে ডলার শক্তিশালী হবে।"

গত পাঁচ দিনের ফলাফলের পর, গ্রিনব্যাক ওজনে 3% এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং 113 এর কাছাকাছি শেষ হয়েছে।

নতুন সপ্তাহের শুরুতে, গ্রিনব্যাক একটি নিরাপদ বিকল্প হিসাবে তার প্রধান প্রতিযোগীদের ছাড়িয়ে যেতে থাকে। ঝুঁকির জন্য প্রতিকূল বাজার পরিবেশ USD-এর জন্য নতুন মূল্যের দিগন্ত উন্মোচন করেছে।

সোমবার, ডলার বিশ বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে প্রথমবারের মতো 114 বাধা অতিক্রম করেছে।

গ্রীনব্যাকের নিকটতম লক্ষ্য এখন 115.00 এর রাউন্ড লেভেল মে 2002 এর উচ্চ 115.30 এর আগে।

বৈশ্বিক অর্থনৈতিক মন্দাকে শক্তিশালী করার বিষয়ে উদ্বেগগুলি গ্রিনব্যাককে ঠেলে দেয়, যখন EUR/USD জোড়া বিয়ারিশ থাকে। গত সপ্তাহে, এটি 300 এর বেশি পয়েন্ট হারিয়েছে।

"গত সপ্তাহে EUR/USD-এর পতন মূলত বুধবার ফেডের নীতি আপডেটের পর ডলারের শক্তিশালী হওয়ার কারণে হয়েছিল, যা একটি শক্তিশালী সংকেত দিয়েছে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের এই বছরের শেষের আগে আরও বড় হার বৃদ্ধির প্রয়োজন হবে," MUFG ব্যাংক বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন।

সোমবার এশিয়ান সেশন চলাকালীন সময়, প্রধান মুদ্রা জোড়া 0.9550 এর এলাকায় 2002 সালের জুনের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে আসে। তারপরে এটি 0.9700 এ ফিরে আসে, কিন্তু বহু বছরের নিম্ন থেকে পুনরুদ্ধার বেশ দ্রুত বিবর্ণ হয়ে যায়। এবং এই জুটি আবার 0.9600 এর দিকে নেমে গেছে।

ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ভাইস প্রেসিডেন্ট লুইস ডি গুইন্ডোস সোমবার বলেছেন, ইউরোজোন জুড়ে মুদ্রাস্ফীতি আরও বেশি ছড়িয়ে পড়ছে, যখন ইউক্রেনের সংঘাতের কারণে মুদ্রা ব্লক অসুবিধার সম্মুখীন হচ্ছে তখন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর হচ্ছে।

"আমরা আশা করি যে তৃতীয় এবং চতুর্থ ত্রৈমাসিকে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পাবে এবং আমরা সাক্ষী হতে পারি যে এর গতি শূন্যের কাছাকাছি হবে," তিনি বলেছিলেন।

পূর্বাভাস অনুসারে, মুদ্রাস্ফীতি এই মাসে 9.6% এ ত্বরান্বিত হবে, যা ইউরোজোনের জন্য একটি রেকর্ড উচ্চ হবে।

সেপ্টেম্বরের মূল্যস্ফীতির তথ্য শুক্রবার ইউরোস্ট্যাট প্রকাশ করবে।

কমনওয়েলথ ব্যাংক অফ অস্ট্রেলিয়ার বিশ্লেষকরা বলেছেন, "ঝুঁকিটি আরেকটি শক্তিশালী ভোক্তা মূল্য সূচকের সাথে যুক্ত, যা ইসিবি দ্বারা সুদের হারে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধিতে অবদান রাখবে।"

"তবে আমরা বিশ্বাস করি যে ইউরোজোনের বর্তমান অ্যাকাউন্টে হ্রাসের কারণে একক মুদ্রা উচ্চ সুদের হারের প্রত্যাশা থেকে সামান্য সমর্থন পাবে," তারা যোগ করেছে।

নর্ডিয়া ব্যাংক বিশ্বাস করে যে 0.9500 ভেদ করে প্রবণতা নিম্নমুখী হলে 0.9000 স্তর পর্যন্ত EUR/USD এর পতনের দরজা খুলে যাবে।

"সম্প্রতি, ইউরোপ নিজেকে জ্বালানির বাজারে একটি নিখুঁত ঝড়ের কেন্দ্রস্থলে খুঁজে পেয়েছে। জ্বালানির দামের ধাক্কা প্রভাবিত করেছে এবং সম্ভবত এই অঞ্চলের শিল্প খাতে প্রভাব ফেলবে, যা একটি নেতিবাচক ধাক্কার দিকে নিয়ে যাবে। পূর্বে ইউরোপে উৎপাদিত পণ্যগুলি এখন অন্য দেশ থেকে আমদানি করতে হবে যেখানে শক্তির দাম ইউরোজোনের মতো এতটা বাড়েনি। বাণিজ্য পরিস্থিতির অবনতি ইঙ্গিত করে যে ইউরো দুর্বল হবে এছাড়াও, শীতকালীন গরমের মরসুম প্রায় এসে গেছে, এবং ইউরোপে শক্তির রেশনিংয়ের ঝুঁকি বাড়ছে," ব্যাংকের বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন।

তাদের মতে, একক মুদ্রার জন্য আরেকটি নেতিবাচক বিষয় হল ইউরোপে রাজনৈতিক বিভাজন শক্তিশালীকরণ।

"কেন্দ্র থেকে দূরে থাকা রাজনৈতিক দলগুলি নির্বাচনে জয়লাভ করে - ইতালি এবং সুইডেনের দিকে তাকান। ইউরো একটি রাজনৈতিক প্রকল্প, এবং যদি ইইউ রাজনীতিবিদরা হঠাৎ একে অপরের সাথে সম্পর্ক বন্ধ করে দেয়, তাহলে একটি একক মুদ্রার অস্তিত্ব প্রশ্নবিদ্ধ হতে পারে - যেমন এটি 2010 সালে ইউরো সংকটের সময় ছিল, "নর্ডিয়া ব্যাংকের কৌশলবিদরা বলেছেন।

একই সময়ে, ব্যাংক বিশ্বাস করে যে ইউরোপীয় শক্তি সংকটের অন্তর্নিহিত কারণগুলির প্রভাব অদূর ভবিষ্যতে দুর্বল হওয়া উচিত।

"ইইউ এবং বিশেষ করে, জার্মানির জন্য স্বল্প মেয়াদে দ্রুত গ্যাস সরবরাহে বৈচিত্র্য আনা অত্যন্ত কঠিন। এলএনজি আরও বেশি আসবে, তবে এটি রাশিয়ান গ্যাসের চেয়ে বেশি ব্যয়বহুল হবে, যা জার্মানি ব্যবহার করে, এবং এটি লাগবে। উল্লেখযোগ্য ভলিউমের জন্য অবকাঠামো তৈরি হওয়ার আগে সময়। আরও বৃষ্টিপাত ইউরোপীয় জলবিদ্যুৎ উৎপাদনে সহায়তা করবে। উপরন্তু, ফ্রান্সকে তার পারমাণবিক চুল্লিগুলির অপারেশন পুনরুদ্ধার করতে হবে, এতেও সময় লাগবে, তবে আগামী বছরের মধ্যে সমাধান করা উচিত," নর্ডিয়া ব্যাংক বলেছেন।

ড্যানস্ক ব্যাংক ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে পরবর্তী মাসগুলিতে ইউরোর বিপরীতে ডলার বাড়তে থাকবে।

"আমেরিকার তুলনায় ইউরোজোনের জন্য শক্তিশালী নেতিবাচক ধাক্কা, ইউরোজোনের ব্যবসায়িক অংশীদারদের আরও চক্রাকারে দুর্বল হওয়া, বিশ্বব্যাপী আর্থিক অবস্থার সমন্বিত কঠোরতা, ডলারের শক্তিশালীকরণ এবং মুদ্রা ব্লকের অর্থনীতিতে মন্দার ঝুঁকি আমাদের অনুমান করতে দেয়। যে EUR/USD পেয়ার 0.9500 এর টার্গেট নিয়ে আরও নিচে নামবে," ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা বলেছেন৷

"ইউআর/ইউএসডি 1.1500-এর দিকে স্থানান্তরের প্রধান ঝুঁকি হল বিশ্বব্যাপী মুদ্রাস্ফীতি চাপের দুর্বলতা এবং শিল্প উৎপাদন বৃদ্ধি। উর্ধ্বমুখী ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে চীনের ক্রেডিট সহজীকরণ এবং বিশ্বব্যাপী পুঁজি বিনিয়োগ বৃদ্ধির উপর নতুন করে ফোকাস করা," তারা যোগ করেছে।

এখন পর্যন্ত, মূল কারেন্সি পেয়ার 0.9600 মার্কের কাছাকাছি পৌঁছেছে। 0.9550-এর সাম্প্রতিক নিম্ন স্তরের কাছাকাছি সমর্থন স্তর ভেদ করলে 0.9500 এর রাউন্ড লেভেল পরীক্ষার সম্মুখীন হবে।

অন্যদিকে, 0.9700 এর উপরে চলে আসলে 0.9750 এবং 0.9800 স্তর অতিক্রমের সুযোগ তৈরি হবে।