FX.co ★ EUR/USD: ইউরোর চেয়ে ডলারের বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেশি

ফেডারেল রিজার্ভ মুদ্রানীতির বিষয়ে তার রায় ঘোষণা করতে প্রস্তুত।

মার্কিন স্টক এবং ইউরোর নেতৃত্বে মঙ্গলবারের ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের পতনের বিচার করে, বাজারগুলি FOMC মিটিং থেকে ভাল কিছু আশা করে না।

মঙ্গলবারের ট্রেডিংয়ের ফলাফল অনুসারে, ওয়াল স্ট্রিটের মূল সূচকগুলি গড়ে ১% কমেছে।

চার্লস শোয়াব অর্থনীতিবিদরা উল্লেখ করেছেন, "এখন অবিসংবাদিত সত্য হল যে ফেড ইতিহাসের সবচেয়ে আক্রমনাত্মক হার বৃদ্ধির চক্রগুলির মধ্যে একটি বাস্তবায়ন করছে। আমরা এই বছর যা দেখেছি তা দ্বারা এটি নিশ্চিত করা হয়েছে, এবং এটি ঐতিহাসিকভাবে মার্কিন স্টকের মূল্যায়নকে কমিয়ে দিয়েছে।"

তারা যোগ করেছে, "প্রবৃদ্ধি-ভিত্তিক স্টকগুলি গত যুগের তুলনায় আজ বাজারের অনেক বড় অংশ তৈরি করে, যখন মুদ্রাস্ফীতি ৮% ছাড়িয়ে গিয়েছিল৷ যদি ক্রমবর্ধমান সুদের হার এই স্টকগুলির মূল্যকে হতাশাগ্রস্থ করে এবং লাভের বৃদ্ধি ধীর হয়ে যায়, তাহলে লাভের মার্জিন হবে বাড়তে কম জায়গা। জুনের মাঝামাঝি সময়ে, স্টকগুলি অনেক নেতিবাচক খবর ছাড় দিয়েছে। সাম্প্রতিক দুর্বলতা স্পষ্টভাবে এখনও উচ্চ মূল্যস্ফীতি এবং "ফেডের সাথে লড়াই করবেন না" মনোভাবকে প্রতিফলিত করে।"

চার্লস শোয়াব কৌশলবিদরা আশা করেন যে এসএন্ডপি -500 সূচক 4330-4400 এর প্রতিরোধ অঞ্চলের নিচে থাকবে।

তারা বলেছে, "এখন মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক স্বীকার করে যে মুদ্রাস্ফীতি কমানোর জন্য এটিকে বৃহত্তর অর্থনৈতিক এবং/অথবা বাজারের ক্ষতি স্বীকার করতে হতে পারে, যখন স্টক মার্কেটের অস্থিরতা/দুর্বলতা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতিতে পরিবর্তন আনতে পারে না৷ প্রতিরোধ হল এসএন্ডপি -500 এ 4330 এবং 4400-এর মধ্যে কোথাও, একটি পরিসর যা একটি মূল বাধার প্রতিনিধিত্ব করে।"

গত পাঁচ দিনের শেষে, এসএন্ডপি -500 প্রায় ৪.৮% হারিয়েছে, যা জুনের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ সাপ্তাহিক ড্রপ ছিল।

বিস্তৃত বাজার সূচক সোমবার গ্রিন জোনে ট্রেডিং শেষ করেছে, প্রায় ০.৭% বেড়ে 3,899.89 পয়েন্টে পৌঁছেছে। যাইহোক, মঙ্গলবার, এসএন্ডপি -500 নেতিবাচক অঞ্চলে ফিরে এসেছে, প্রায় ১% কমে 3,855.93 পয়েন্টে।

চার্লস শোয়াব রিপোর্ট করেছেন, "ঐতিহাসিকভাবে স্থিতিশীল পতন সাধারণত ইতিবাচক গতিশীলতার সাথে বেশ কয়েক দিনের সূচনার সাথে শেষ হয় (বা থামে)। এই মুহুর্তে, সমাবেশটি একটি কাউন্টারট্রেন্ডের মতো দেখায়, যখন দুর্বলতা একটি প্রবণতা।"

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে আগস্টের মুদ্রাস্ফীতি প্রকাশের ঘোষণার পর থেকে সপ্তাহে, এসএন্ডপি -500 সূচক প্রায় ২% হারিয়েছে।

এই প্রতিবেদনটি বিনিয়োগকারীদের ইঙ্গিত দিয়েছে যে ফেড এখনও হার বৃদ্ধির চক্রকে কমিয়ে দিতে পারে না।

বিপরীতে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক আরও ৭৫ বেসিস পয়েন্ট রেট বৃদ্ধির প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করেছে, এর সাথে ফর্মুলেশনগুলি যা বোঝায় যে এটি দৃঢ়ভাবে দাম কমাতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ থাকবে।

ING বিশ্লেষকদের মতে, মুদ্রা বাজারের জন্য, এবং সমস্ত আর্থিক সম্পদের জন্য, পরবর্তী গুরুত্বপূর্ণ মুহূর্তটি আসবে যখন ফেড অবশেষে ঘুরে দাঁড়াবে এবং রেট বৃদ্ধির চক্রের সমাপ্তি ঘনিয়ে আসার সংকেত দেবে। ততক্ষণ পর্যন্ত, আমরা আশা করতে পারি যে ডলারের শক্তিশালীকরণ এবং শেয়ার বাজারের পতনের সাম্প্রতিক প্রবণতা অপরিবর্তিত থাকবে।

তারা উল্লেখ করেছে, "যেহেতু স্বল্প-মেয়াদী হারের গতিশীলতা এবং জি-১০ মুদ্রা জোড়ার বেশিরভাগের মধ্যে সংযোগ সম্প্রতি দুর্বল হয়ে গেছে, তাই আশা করা হচ্ছে যে বেশিরভাগ বাজারের প্রতিক্রিয়া বিশ্বব্যাপী স্টকের প্রতিক্রিয়ার কারণে হবে - এখানে ফেডের এখনও হকিশ টোন নাও হতে পারে সুসংবাদ হিসাবে বিবেচিত হবে, এবং এটি আরেকটি কারণ যে আমরা আশা করি নিরাপদ ডলারের চাহিদা অব্যাহত থাকবে।"

ডলার শক্তিশালী হওয়ার পরিবেশে দুই দিনের FOMC সভা অনুষ্ঠিত হচ্ছে। গতকাল, গ্রিনব্যাক ০.৬% বেড়েছে, প্রায় 109.90 পয়েন্ট শেষ করেছে। এদিকে, EUR/USD পেয়ার ০.৫৬% কমে 0.9970 এ নেমেছে।

বুধবার, গ্রিনব্যাক আগের দিনের ইতিবাচক গতি বজায় রেখেছিল এবং 111-এর স্তরের কাছাকাছি এসেছিল। একই সময়ে, ইউরো $ 0.9900 এ সমর্থনের শক্তি পরীক্ষা করে নিচের দিকে স্লাইড করতে থাকে।

অস্ট্রেলিয়ার কমনওয়েলথ ব্যাংকের বিশ্লেষকরা বলেছেন, "পরবর্তী স্তর, যা, আমাদের পূর্বাভাস অনুসারে, USD সূচক অদূর ভবিষ্যতে পৌঁছাবে, 112 পয়েন্ট হবে।"

তারা যোগ করেছে, "যদি আমরা ফেড থেকে ৭৫ বেসিস পয়েন্ট পাই তবে ডলারকে এই স্তরে ঠেলে দেওয়ার জন্য এটি একটি চমত্কার বার্তা লাগবে।"

ING কৌশলবিদরা বিশ্বাস করেন, ফেড থেকে আরেকটি বুলিশ ডলারের গতির অর্থ হবে যে EUR/USD জোড়া তার বহু-বছরের সর্বনিম্ন আপডেট করবে।

তারা বলেছে, "ফেড থেকে আজকের হাকিস বার্তা প্রাথমিক হারগুলিকে সমর্থন করবে, যা ট্রেজারির দৃঢ়ভাবে উল্টানো ফলন বক্ররেখার সাথে একটি ভাল USD বুস্ট প্রদান করবে৷ 0.9870 এর এলাকায় সেপ্টেম্বরের শুরুর নিম্নস্তরটি EUR এ পরীক্ষা করা যেতে পারে৷ FOMC সিদ্ধান্তের ঘোষণার পর /USD। এই স্তরের নিচে একটি ব্রেক এই জুটির জন্য 0.9800 সমর্থনে নামার দরজা খুলে দেবে।"

সোসাইট জেনারেল বিশ্লেষকরা বলছেন, যেহেতু ফেড আজ পরে সিদ্ধান্তমূলক পদক্ষেপ নেওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, তাই এটা সম্ভব যে EUR/USD জোড়ায় একটি নতুন নিম্নমানের পথ ইতিমধ্যেই প্রশস্ত হয়েছে।

তারা উল্লেখ করেছে, "আমরা আজ ৭৫ বেসিস পয়েন্ট ফেডারেল তহবিলের হারে টানা তৃতীয় বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছি, কিন্তু গত সপ্তাহে মৌলিক ভোক্তা মূল্য সূচকে একটি অপ্রত্যাশিত বৃদ্ধির মানে হল যে ১০০ বেসিস পয়েন্টের সম্ভাবনা বাদ দেওয়া হয়নি। আমরা বিশ্বাস করি যে ফেডারেল তহবিলের হার প্রায় হবে কিছু সময়ের জন্য ৪.১২৫%, এবং হারে একটি হ্রাস সম্ভবত, এটি ২০২৪ পর্যন্ত স্থগিত করা হবে। একটি আরও আক্রমনাত্মক প্রোফাইল তাত্ত্বিকভাবে বেকারত্বের হার বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে। বেদনাদায়ক ট্রেডিং, যদি এটি বাস্তবায়িত হয়, সম্ভবত পতনের মধ্যে থাকবে স্টকগুলিতে, কোষাগারের বক্ররেখার আরও বিপরীত পরিবর্তন এবং ডলারের শক্তিশালীকরণ।"

ING অর্থনীতিবিদদের মতে, আজ ফেডের হার বৃদ্ধির আকারের বিষয়ে বিস্ময়ের কিছুটা সীমিত সুযোগ থাকায়, সমস্ত মনোযোগ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আপডেট করা পূর্বাভাসের উপর, বিশেষ করে পয়েন্ট অনুমানের উপর নিবদ্ধ করা হবে।

তারা মিডিয়ান ডট গ্রাফের আরেকটি ঊর্ধ্বমুখী সংশোধন আশা করে, যার ফলস্বরূপ ২০২৩ সালে চূড়ান্ত ফেডারেল তহবিলের হার ৪.২৫-৪.৫০% হওয়া উচিত।

পরের বছরের শেষের দিকে ৫% এর কাছাকাছি একটি পূর্বাভাস বাজার দ্বারা উল্লেখযোগ্যভাবে হাকি হিসাবে অনুভূত হবে, যা ডলারের বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করবে। ৪.৫০% এর একটি আরও বিনয়ী স্তর আমাদের "গুজবে কিনুন, তথ্যে বিক্রি করুন" ফলাফল পেতে অনুমতি দেবে, যা গ্রিনব্যাকের হ্রাসকে উস্কে দেবে।

একই সঙ্গে চলতি বছরের শেষে ঋণ নেওয়ার খরচ সম্পর্কে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পূর্বাভাসও গুরুত্বপূর্ণ।

৪.৪% এর নিচে অনুমান ডলারের জন্য নেতিবাচক হবে, যখন ৪.৪% ছাড়িয়ে যাওয়ার পূর্বাভাস মানে ফেড নভেম্বরে টানা চতুর্থবারের জন্য ৭৫ বেসিস পয়েন্ট হার বাড়াতে চলেছে। এটি বাজারের নেতিবাচক অনুভূতিকে বাড়িয়ে তুলবে এবং USD-এর বৃদ্ধির জন্য "জ্বালানি" হিসেবে কাজ করবে।

যাইহোক, ডট চার্টের প্রতিক্রিয়া পরে ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের মন্তব্যের প্রতিক্রিয়ায় মুছে ফেলা হতে পারে।

তার বিবৃতির স্বর নির্ধারণ করবে যে এটিকে একই রকম আরও সামনে রেখে পরবর্তী হাকিশ পদক্ষেপ হিসাবে ব্যাখ্যা করা হবে, নাকি হার বৃদ্ধির চূড়ান্ত পর্যায় হিসাবে ব্যাখ্যা করা হবে।

ডয়েচে ব্যাংকের কৌশলবিদরা বলেছেন, "মুদ্রাস্ফীতির চাপ দুর্বল হওয়ার সামান্য প্রমাণ থাকার কারণে, ফেডারেল রিজার্ভের প্রধান জে. পাওয়েল সম্ভবত মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্যমাত্রা অর্জনের জন্য প্রয়োজনীয় সবকিছু করার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতিশ্রুতির উপর পুনরায় জোর দেবেন, এমনকি যদি এর অর্থ মন্দার ঝুঁকিও থাকে।"

যদি ফেডের চেয়ারম্যান মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের আর্থিক অবস্থাকে আরও শক্ত করার জন্য অবিসংবাদিত মনোভাব প্রদর্শন করেন, তাহলে এটি মার্কিন স্টক মার্কেটে বিক্রির সূচনা করতে পারে, যেমনটি ২০২০ সালের মার্চ মাসে পর্যবেক্ষণ করা হয়েছিল।

অর্থাৎ, এসএন্ডপি -500 সূচক বর্তমান স্তর থেকে ৭-১২% হারানোর ঝুঁকি, যা 3600-3400-এ পতনের সমতুল্য।

এই ক্ষেত্রে, গ্রিনব্যাক দ্রুত এগিয়ে যাবে এবং ১২০ চিহ্ন পর্যন্ত উল্লেখযোগ্য প্রযুক্তিগত বাধার সম্মুখীন হবে না। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, EUR/USD পেয়ার 0.9000 এ নেমে যাবে।

অন্যদিকে, পাওয়েল যদি স্পষ্ট করে দেন যে আর্থিক নীতির কঠোরতা এই বছর শেষ হবে, বিনিয়োগকারীরা স্বস্তির নিঃশ্বাস ফেলবেন। এটি ডলারের বিক্রি এবং স্থানীয় নিম্ন থেকে ইউএস স্টক এবং ইউরোর রিবাউন্ডে নিজেকে প্রকাশ করবে।

যাইহোক, মার্কিন স্টক মার্কেটের জন্য নিম্নগামী প্রবণতার ভাঙ্গন তখনই ঘটতে পারে যখন এসএন্ডপি -500 সূচকটি 4150-এর উপরে আত্মবিশ্বাসের সাথে ফিরে আসে। এদিকে, USD-এর বুলিশ প্রবণতা প্রশ্নবিদ্ধ হবে শুধুমাত্র যদি গ্রীনব্যাক ৫০ দিনের মুভিং এভারেজ 107.60 এর নিচে চলে যায়।

EUR/USD পেয়ারের ক্ষেত্রে, বিশ্বাস করার কারণ আছে যে তথাকথিত "বিনিয়োগ সমাবেশ" স্বল্পস্থায়ী হতে পারে, যেহেতু ফেড মিটিংয়ের পরে ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি সামনে আসবে।

বুধবার, রাশিয়ার রাষ্ট্রপতি ভ্লাদিমির পুতিন দেশে একটি আংশিক সামরিক সংহতি ঘোষণা করেছেন এবং পশ্চিমকে সতর্ক করেছেন যে রাশিয়ান নেতা যাকে "পারমাণবিক ব্ল্যাকমেল" বলেছেন তা যদি অব্যাহত থাকে তবে মস্কো তার পুরো বিশাল অস্ত্রাগারের শক্তি দিয়ে প্রতিক্রিয়া জানাবে।

এই উন্নয়ন ঝুঁকি থেকে একটি ফ্লাইট সৃষ্টি করে এবং ডলারের বিপরীতে একক মুদ্রার দুর্বলতার দিকে পরিচালিত করে।

গ্রিনব্যাক ইতিমধ্যেই বেশ শক্তিশালী দেখাচ্ছিল, এবং ইউক্রেনের সাথে ইউরোপীয় দেশগুলির নৈকট্য বিনিয়োগকারীদের ভাবতে বাধ্য করে যে কিয়েভ এবং মস্কোর মধ্যে সামরিক দ্বন্দ্ব আরও কিছুতে বেড়ে গেলে পরিস্থিতি কেমন হতে পারে।

ব্রাউন ব্রাদার্স হ্যারিম্যান বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন, "ইউক্রেনের সংঘাতের কোনো কূটনৈতিক সমাধান নেই, সেইসাথে ইউরোজোনের মৌলিক সূচকগুলির অবনতির কারণে, আমরা আশা করি যে EUR/USD জোড়া শীঘ্রই 0.9865 এর এলাকায় এই মাসের সর্বনিম্ন স্তর অতিক্রম করবে, এবং আমরা 0.9305 এর এলাকায় ২০২০ সালের জুনের সর্বনিম্নে আমাদের মধ্যমেয়াদী লক্ষ্য বজায় রাখি।"