FX.co ★ EUR/USD - মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে ফেড আরও কী করতে পারে তার দিকে দৃষ্টি রাখছে ট্রেডাররা

1.0000 লক্ষ্য এখনও চুম্বকের মতো EUR/USD জোড়াকে আকর্ষণ করে, তারপর মূল্য এই গুরুত্বপূর্ণ লাইনের নিচে চলে যায়, তারপর আবার উপরে উঠে আসে।

স্পষ্টতই, প্রধান কারেন্সি পেয়ারে গতি নেই - কমার্সব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা বলছেন। তারা বিশ্বাস করে যে EUR/USD ফেডের মুদ্রানীতি বৈঠকের প্রত্যাশায় সমতার কাছাকাছি একটি নিরপক্ষে প্রবণতার পরিসরে বাণিজ্য করবে, যা আজ শুরু হবে এবং আগামীকাল শেষ হবে।

"ইউআর/ইউএসডি-তে বিনিয়োগকারীদের কিছু সময়ের জন্য ধৈর্য ধরতে হবে, কারণ বুধবার মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্ত ঘোষণা করা হবে," কমার্জব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন৷

"যেহেতু শুধুমাত্র দ্বিতীয়-স্তরের ডেটা মঙ্গলবার আউট হওয়ার কথা, তাই ফেড মিটিং না হওয়া পর্যন্ত মূল কারেন্সি পেয়ার প্যারিটি লেভেলের কাছাকাছি একটি সাইডওয়ে রেঞ্জে ট্রেড করতে পারে," তারা যোগ করেছে।

দিনের শুরুতে 1.0050 এর কাছাকাছি সপ্তাহের জন্য সর্বোচ্চ মান ছুঁয়েছে, EUR/USD জোড়া তারপর ঘুরে দাঁড়ায় এবং সমতার নীচের এলাকায় ফিরে যায়।

শুক্রবারের নিম্ন থেকে 0.9945-এ একটি ড্রপ ভালুককে 0.9865-এ দুই-দশকের "নীচে" পাঠাবে, তারপরে 0.9800-এর বৃত্তাকার স্তর থাকবে।

বিকল্পভাবে, 1.0050 এর উপরে একটি বিরতি ষাঁড়গুলিকে 1.0110 (9 সেপ্টেম্বরের তিন-সপ্তাহের সর্বোচ্চ), এবং তারপর 1.0198 (12 সেপ্টেম্বরের মাসিক সর্বোচ্চ) লক্ষ্য করতে দেবে।

উল্লেখযোগ্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক রিলিজের অনুপস্থিতিতে, মঙ্গলবার EUR/USD জোড়ার প্রধান চালিকা শক্তি হল ঝুঁকি সম্পর্কিত দুর্বল বিনিয়োগকারীর মনোভাব।

কী ওয়াল স্ট্রিট সূচকগুলি মঙ্গলবার রেড জোনে ট্রেড করছিল, গড়ে প্রায় 1.5% হারিয়েছে।

সতর্ক বাজারের মনোভাব ডলারকে তার প্রধান প্রতিযোগীদের বিরুদ্ধে অবস্থান ধরে রাখতে সাহায্য করে।

ফেডের পরবর্তী বৈঠকের আগে গ্রিনব্যাক স্থিতিশীল থাকবে।

এটা মনে হচ্ছে যে জ্যাকসন হোলে সাম্প্রতিক সিম্পোজিয়ামে দেখানো হাকিস অবস্থানকে নরম করার জন্য ফেডের কোন কারণ নেই, এবং 75 বিপিএস হার বাড়ালে গ্রিনব্যাককে বছরের উচ্চতার কাছাকাছি রাখা উচিত, ING বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন।

"বিশ্বব্যাপী আর্থিক নীতি কঠোর করা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য মাথাব্যথা বাড়িয়ে তুলবে - সর্বোপরি, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কাররা ইচ্ছাকৃতভাবে সামগ্রিক চাহিদা কমানোর চেষ্টা করছে। এটি আবার ডলারের হাতে খেলা উচিত, যা চক্রাকার মুদ্রার অন্তর্গত নয়," তারা বলেছেন

ইউএসডি সূচক 109.50-110.00 রেঞ্জের মধ্যে থাকা উচিত, ING ভবিষ্যদ্বাণী করে।

ফেডের জন্য, একটি শক্তিশালী ডলার মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ে একটি সহায়ক।

এখন পর্যন্ত, এই ফ্রন্টে পরিস্থিতি সেরা উপায়ে বিকাশ করছে না।

ফেডের পছন্দের সূচকের উপর ভিত্তি করে, মূল্য বৃদ্ধির হার কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে তিনগুণ বেশি, যা 2%।

প্রায় 30 বছরের মধ্যে Fed-এর দ্রুততম হার বৃদ্ধিতে মুদ্রাস্ফীতি খুব কমই প্রতিক্রিয়া দেখায়।

ফেড কর্মকর্তারা এখন একটি দ্বিধা-দ্বন্দ্বের সম্মুখীন: বর্তমানে প্রত্যাশিত হারের চেয়েও উচ্চ স্তরে হার বাড়ান, অথবা আশা করি যে ইতিমধ্যেই বাস্তবায়িত হার বৃদ্ধি যথেষ্ট হবে।

কিছু বিশ্লেষক বিশ্বাস করেন যে যখন ফেড ধৈর্য ধরতে পারে। তারা ফেডের প্রতিনিধিদের বিবৃতি উল্লেখ করে যে কোনো সময়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ঋণ গ্রহণের ব্যয়ের তীব্র বৃদ্ধির জন্য অর্থনীতির প্রতিক্রিয়া মূল্যায়ন করার জন্য বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দেবে।

20 ট্রিলিয়ন ডলারের অর্থনীতির পরিস্থিতি চোখের পলকে পরিবর্তন হতে পারে না, বিএনপি পরিবহন বিশ্বাস করে। মুদ্রাস্ফীতির স্থিতিশীলতা সত্ত্বেও, হার বৃদ্ধি বাড়ির মালিক, ব্যবসা এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য আর্থিক অবস্থার কঠোরতার দিকে নিয়ে যায়, ব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা বলেছেন।

তাদের মতে, রেট বৃদ্ধির প্রভাব সম্পূর্ণরূপে প্রকাশ পেতে কিছু সময় লাগবে, তবে ফেডের আর্থিক নীতি এখনও একটি সংযত করার দিকে যাচ্ছে।

ফেড কর্মকর্তাদের জন্য প্রশ্ন হল মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের জন্য কতটা সীমাবদ্ধ হার হওয়া উচিত এবং তারা কীভাবে জানবে যে তারা এই পর্যায়ে পৌঁছেছে, এই কারণে যে হার বৃদ্ধির প্রভাব কয়েক মাস ধরে অনুভূত নাও হতে পারে।

তিন মাস আগে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের দ্বারা প্রকাশিত পূর্বাভাসগুলি বেশিরভাগ অনুকূল পরিস্থিতির রূপরেখা তুলে ধরেছিল: এটি প্রত্যাশিত ছিল যে ফেডের পছন্দের সূচক অনুসারে মুদ্রাস্ফীতি প্রায় 2.6% এ নেমে আসবে৷ এদিকে, 2023 সালে বেকারত্বের হার 3.9% এ পূর্বাভাস করা হয়েছিল, যখন মোট দেশীয় পণ্যের বৃদ্ধি 1.7% প্রত্যাশিত ছিল, যা কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা বিবেচনা করে তার কাছাকাছি।

যাইহোক, মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ে অগ্রগতির অভাব গত মাসে ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলকে স্বীকার করতে বাধ্য করেছিল যে দাম নিয়ন্ত্রণে নেওয়ার অর্থ মার্কিন অর্থনীতিতে নিম্ন-প্রবণতা বৃদ্ধির একটি টেকসই সময়কাল এবং জাতীয় শ্রমবাজারের নরম হওয়া।

একই সময়ে, তিনি সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে ঘড়ির কাঁটা সেই দিনের দিকে টিকটিক করছে যখন দাম এবং মজুরি বৃদ্ধি শিকড় ধরবে, ফেডের প্রতি জনসাধারণের আস্থা দুর্বল হয়ে পড়বে এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি তীক্ষ্ণ অর্থনৈতিক উস্কানি দেওয়ার জন্য ডিজাইন করা শক থেরাপি অবলম্বন করতে বাধ্য হবে। মন্দা

অনেক বিশেষজ্ঞের মতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের "ব্যথা", যা গত মাসে পাওয়েল উল্লেখ করেছিলেন, আমেরিকান অর্থনীতিকে তার সবচেয়ে বড় সমস্যা থেকে মুক্তি দিতে প্রয়োজনীয় প্রমাণিত হতে পারে।

তারা পার্ক রেঞ্জারদের কাজের সাথে ফেডের ক্রিয়াকলাপের তুলনা করে এবং মনে হয় যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক বন পার্ক এলাকার উন্নতি করার জন্য মূল পরিকল্পনার চেয়ে বেশি গাছ পোড়াতে প্রস্তুত।

বেশিরভাগ বাজার অংশগ্রহণকারীরা বিশ্বাস করেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক বুধবার টানা তৃতীয়বারের মতো মূল সুদের হার 75 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে দেবে। একই সময়ে, কিছু বিনিয়োগকারী আশা করে যে এটি সম্পূর্ণ শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পাবে।

"আমরা মনে করি যে ফেড বুধবার 75 bps হার বাড়াবে, যখন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রধান, জে. পাওয়েল সম্ভবত তাদের আরও বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তা নির্দেশ করবেন, যেহেতু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ রয়ে গেছে," ইউনিক্রেডিট রিপোর্ট করেছে .

"কিছু ফেড কর্মকর্তা সম্প্রতি একটি সম্ভাব্য অত্যধিক হার বৃদ্ধির বিষয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন। 0.75 bps হার বৃদ্ধি এখনও কেন্দ্রীয় ব্যাংককে খুব বড় আকারের পদক্ষেপ ছাড়াই নীতিকে উল্লেখযোগ্যভাবে কঠোর করার সুযোগ দেয় যা ভবিষ্যতে এটিকে ধীর করা বা বন্ধ করা কঠিন করে তুলতে পারে। ঋণ নেওয়ার খরচ বেড়েছে," ডয়েচে ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা বলেছেন৷

"100 bps এর একটি অপ্রত্যাশিতভাবে তীক্ষ্ণ উত্থান হল বাজারে একটি শক্তিশালী হাকিশ সংকেত পাঠানোর একটি উপায়, কিন্তু আমরা বিশ্বাস করি যে বেশিরভাগ ফেড কর্মকর্তারা বিবেচনা করবেন যে এই ধরনের পদক্ষেপের ঝুঁকিগুলি সুবিধার চেয়ে বেশি," সিটিগ্রুপ কৌশলবিদরা বলেছেন৷

কেপিএমজি বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন যে পূর্ণ শতাংশ পয়েন্ট দ্বারা হার বাড়ানোর বিষয়টি আলোচনার জন্য উত্থাপন করা উচিত, যেহেতু ফেডের উপর আস্থা ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে। তবে তারা হুঁশিয়ারি উচ্চারণ করেছে যে এর পরিণতি ছাড়া থাকবে না।

কেপিএমজি বলেছে, "আমরা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের দ্বারা আরও বেশি হারে বৃদ্ধির পক্ষে থাকা সত্ত্বেও, আসল সমস্যা হল যে হারের দ্রুত বৃদ্ধি পরিস্থিতিকে অস্থিতিশীল করে তোলে।"

নোমুরা অর্থনীতিবিদরা ফেডের মূল হার 100 bps বৃদ্ধিকে সবচেয়ে সম্ভাব্য ফলাফল বলে মনে করেন।

"মার্কেটগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল্যস্ফীতি কতটা সংঘটিত হয়েছে এবং এটিকে নিয়ন্ত্রণ করতে ফেডের যে প্রতিক্রিয়ার প্রয়োজন হতে পারে তার স্কেলকে অবমূল্যায়ন করে," তারা বলে৷

হারের বিষয়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্তের সাথে মুদ্রাস্ফীতি, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি এবং সুদের হারের ভবিষ্যত গতিপথের পূর্বাভাসের একটি নতুন সেট থাকবে।

পাওয়েল যে সংবাদ সম্মেলনে কথা বলবেন সেটাও গুরুত্বপূর্ণ।

EUR/USD পেয়ারের গতিবিধি নির্ভর করবে কেন্দ্রীয় ব্যাংক যে সংকেত দেবে তার উপর।

এখানে সম্ভাব্য বিকল্প আছে।

1. ফেড মূল হার 75 bps বাড়িয়ে দেবে, এবং ডট চার্ট দেখাবে যে সুদের হার পরের বছর 4.5-5% এর মধ্যে সর্বোচ্চ হবে৷ এই ধরনের একটি দৃশ্যকল্প ইতিমধ্যে উদ্ধৃতিগুলিতে ব্যাপকভাবে বিবেচনা করা হয়েছে এবং "গুজবে কিনুন, সত্যের উপর বিক্রি করুন" কৌশলটি বাস্তবায়নের মধ্যে গ্রিনব্যাক দুর্বল হতে পারে। এই ক্ষেত্রে, EUR/USD জোড়া স্বল্পমেয়াদী বৃদ্ধির সুযোগ পাবে।

2. মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক বেস রেট 0.5% বৃদ্ধি করবে এবং চূড়ান্ত হারের স্তর 4.5% এর নিচে নির্দেশ করবে। এটি একটি ডোভিশ আশ্চর্য হবে, যা ডলার বিক্রির কারণ হবে এবং ইউরো ষাঁড়কে সাহায্যের হাত ধার দেবে।

3. কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক 100 বিপিএস ঋণ খরচ বাড়াবে এবং ডট চার্ট 2023 সালে 5% এর উপরে একটি স্তরে চূড়ান্ত হার প্রতিফলিত করবে। এটি হবে একটি কঠোর নীতির ফলাফল, যা ডলারের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা তৈরি করবে এবং চাপ সৃষ্টি করবে EUR/USD কারেন্সি পেয়ারের উপর।

পাওয়েলের মন্তব্যগুলিও অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। বিশেষ আগ্রহের বিষয় হলো মন্দার সম্ভাবনা এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক এটি টিকে থাকার জন্য প্রস্তুত কিনা তা জানার জন্য।

পাওয়েলের মন্দার ঝুঁকির স্বীকৃতি এবং বিশেষত তাদের গ্রহণযোগ্যতা, ডলারকে শক্তিশালী করবে এবং ইউরো/মার্কিন ডলার দুর্বল করবে। এটি দেখাবে যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে তার ক্রুসেড চালিয়ে যেতে এবং এমনকি অর্থনৈতিক অসুবিধার মধ্যেও হার বাড়াতে চায়।

যদি ফেডের চেয়ারম্যান বেকারত্বের প্রবৃদ্ধি সম্পর্কে উদ্বেগ প্রকাশ করেন, তবে এটি এই বছর অবশিষ্ট এফওএমসি সভায় মূল হারের একটি সতর্কতা বৃদ্ধি নির্দেশ করবে, যা গ্রিনব্যাকের উপর চাপ সৃষ্টি করবে এবং ইউরো/মার্কিন ডলারের জন্য লেজওয়াইন্ড হিসাবে কাজ করবে।

তবে গ্রিনব্যাকের কোনও দুর্বলতা ক্ষণস্থায়ী হতে পারে। বর্তমান বাজারের পরিস্থিতিতে, বিনিয়োগকারীরা ডলারের চেয়ে ভাল বিকল্প খুঁজে পেতে সক্ষম হওয়ার সম্ভাবনা কম, বিশেষত ফেড এবং অন্যান্য বড় কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মধ্যে অব্যাহত নীতিগত বিচ্যুতি দেওয়া। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে উচ্চতর সুদের হার মার্কিন মুদ্রায় ব্যবসায়ীদের আকর্ষণ করে।

ইউরোজোন সহ বিশ্বের অন্যান্য অঞ্চলে অন্ধকার অর্থনৈতিক সম্ভাবনাগুলিও মার্কিন ডলারে বুলিশ প্রবণতা বাড়িয়ে তুলছে।

"যদি এই মাসের শুরুর দিকে 111.00 এর কাছাকাছি গ্রিনব্যাকটি উচ্চ রেকর্ডের উপরে স্থির করা হয় তবে ward র্ধ্বমুখী আন্দোলন 112.60 এবং 113.00 এর দিকে চলতে থাকবে। 50 দিনের চলমান গড় 107.60 এ রক্ষা করা ward র্ধ্বমুখী প্রবণতা বজায় রাখার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হবে," সোসিয়েট জেনারেল বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন।

EUR/USD জুটি হিসাবে, এটি স্পষ্টতই প্যারিটি অঞ্চলে দীর্ঘায়িত হওয়ার সিদ্ধান্ত নিয়েছে, এখানে হ্রাসের ক্ষেত্রে সমর্থন খুঁজে পেয়েছে।

তবে এইচএসবিসি কৌশলবিদরা আশা করছেন যে এই জুটি আগামী সপ্তাহগুলিতে এই বছরের কমগুলি আপডেট করবে।

"যদিও ইউরো/ইউএসডি প্যারিটি আপাতত নোঙ্গর হিসাবে কাজ করছে, আমরা আশা করি যে আগামী সপ্তাহগুলিতে এই জুটিটি বছরের শুরু থেকে ডলারের শক্তি এবং ইউরোজোন অর্থনীতির মুখোমুখি বেশ কয়েকটি সমস্যার সংমিশ্রনের মধ্যে নতুন নিম্নে পৌঁছে যাবে (যেমন মন্দা ঝুঁকি এবং মুদ্রাস্ফীতি বাড়ার সাথে সাথে), "তারা বলেছিল।

ব্রাউন ব্রাদার্স হ্যারিম্যান অর্থনীতিবিদরাও একই মতামত রাখেন। তারা বিশ্বাস করে যে বিশ্বের সর্বাধিক জনপ্রিয় মুদ্রা জুটি 0.9865 চিহ্নটি পুনরায় তৈরি করতে পারে।

ব্রাউন ব্রাদার্স হরিম্যান বলেছেন, "ইউরোজোনে মৌলিক বিষয়গুলির অবনতির কারণে আমরা এখনও বর্তমান চক্রের নিম্ন পরীক্ষা করার জন্য EUR/মার্কিন ডলার অপেক্ষা করছি, এই মাসে 0.9865 এর কাছাকাছি চিহ্নিত হয়েছে," ব্রাউন ব্রাদার্স হরিম্যান বলেছেন।

মরগান স্ট্যানলি বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ইউরো এই প্রান্তিকে $ 0.97 এ নেমে যাবে। নুমুরা বিশ্লেষকরা আশা করছেন একক মুদ্রা কমে যাবে $ 0.95।

বিশেষজ্ঞদের মতে, ইউরো/মার্কিন ডলারে নিম্নমুখী প্রবণতা ভাঙার জন্য, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে হার বৃদ্ধির গতিতে মন্দা এবং ইউরোজোনে একযোগে ত্বরণ প্রয়োজন হবে।

তবে পিকেট ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট কৌশলবিদরা এ জাতীয় ফলাফলের বিষয়ে সন্দেহ করেন। তারা বলে যে ডলারের শক্তিশালীকরণের বিরুদ্ধে ইসিবি শক্তিহীন।

"ইসিবির অবস্থান আরও আক্রমণাত্মক হয়ে উঠতে পারে, ইউরোজোনের অর্থনৈতিক সম্ভাবনাগুলি উন্নতি করতে পারে - যাই ঘটুক না কেন, গ্রিনব্যাককে আরও জোরদার করে সবকিছুকে ক্ষতিপূরণ দেওয়া হবে," পিকেট ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট বিশ্বাস করে।

সুতরাং, EUR/USD জুটি একটি দুষ্ট বৃত্তে পড়ার ঝুঁকি নিয়েছে।