FX.co ★ ইসিবি স্পষ্টতই হার বৃদ্ধির ক্ষেত্রে ফেডের পিছনে পড়ে যাচ্ছে

অর্থনীতিবিদদের একটি সমীক্ষা অনুসারে, ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক ইউরোজোনে রেকর্ড মুদ্রাস্ফীতির সমস্যা সমাধানে এখনও পিছিয়ে পড়ছে, এবং মূল্যের উপর নিয়ন্ত্রণ নিয়ন্ত্রণ করতে পূর্বে যা ভাবা হয়েছিল তার চেয়েও বেশি সিদ্ধান্তমূলকভাবে কাজ করতে হবে।

জুলাই মাসে সুদের হারে অপ্রত্যাশিতভাবে বড় বৃদ্ধি হওয়া সত্ত্বেও, দুই-তৃতীয়াংশেরও বেশি উত্তরদাতারা বিশ্বাস করেন যে কর্মকর্তারা মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ে খুব ধীরে কাজ করেছেন, যা এই মুহুর্তে ৯.১%-এ পৌঁছেছে। তারা এখন ৮ই সেপ্টেম্বরে ৭৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির পদক্ষেপ সহ আপসুইং চক্রের একটি উচ্চতর শেষ বিন্দুর পূর্বাভাস দিচ্ছে।

ফলাফলগুলি দেখায় যে ইসিবি ১৯ সদস্যের ইউরোজোনে ক্রমবর্ধমান দামের বিরুদ্ধে লড়াইকে অগ্রাধিকার দেওয়ার জন্য মন্দার আশংকাকে গুরুত্ব দেবে না। তিন-চতুর্থাংশ-পয়েন্ট হারের বৃদ্ধি, যা এখন অর্থ বাজারেও শোনা যাচ্ছে, ফেডারেল রিজার্ভের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ ইসিবিকে আরও নিকটে আনবে, যারা ইতোমধ্যেই দুইবার তিন-চতুর্থাংশ মাত্রার হার বাড়িয়েছে।

এক বছরে ডলারের বিপরীতে EUR ২০% এর বেশি হারিয়েছে এবং পতন এখনও অব্যাহত রয়েছে:

সুইডব্যাঙ্কের অর্থনীতিবিদ নেরিজুস ম্যাসিউলিস বলেছেন, "ইসিবি একটি ত্বরান্বিত গতিতে হার বাড়াতে থাকবে এবং একটি হাকিস সংকেত পাঠাবে।" "এটির খ্যাতি পুনর্নির্মাণ করতে হবে এবং মূল্যস্ফীতি কমতে শুরু করলে তারা বিজয় দাবি করতে সক্ষম হবে।"

দ্রুত হার বৃদ্ধি ইউরোর জন্য কিছু সমর্থন প্রদান করতে পারে, যা মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের ঋণের খরচ বৃদ্ধির কারণে পতন হয়েছিল। এটি আমদানিকে আরও ব্যয়বহুল করে তুলেছে, বিশেষ করে ডলার-ভিত্তিক পণ্য, যা ইউরোপের অর্থনীতির উপর ভর করে থাকা জীবনযাত্রার ব্যয়-সংকটকে আরও বাড়িয়ে তুলেছে।

জরিপ করা বিশ্লেষকদের সংখ্যাগরিষ্ঠ অংশ ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে মোট দেশীয় পণ্য কমপক্ষে দুই চতুর্থাংশের জন্য সংকুচিত হবে, যদিও অর্ধেকের বেশি বিশ্লেষক মন্দাকে দীর্ঘস্থায়ী হবে তা ভাবছেন না।

প্যানথিয়ন ম্যাক্রো ইকোনমিক্সের অর্থনীতিবিদ ক্লজ ভিস্টেসেন বলেছেন, "ধীরগতির প্রবৃদ্ধির প্রমাণ থাকা সত্ত্বেও ইসিবি মুদ্রাস্ফীতির উপর কঠোর লাইন অনুসরণ করবে।"

ইসিবি সভাপতি ক্রিস্টিন লাগার্ড আগামী সপ্তাহে রাজনৈতিক সংকটের উপর জোর দিয়ে, পূর্বাভাস আপডেট করবেন: যখন বৃদ্ধির পূর্বাভাস কম হবে, মুদ্রাস্ফীতির পূর্বাভাস উপরের দিকে সংশোধন করা হবে।

২০২৪ সালে মূল্যস্ফীতি ২% লক্ষ্যের উপরে থাকবে বলে আশা করা হচ্ছে, যারা মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশার উপর ঘনিষ্ঠ নজর রাখছেন তাদের জন্য একটি উদ্বেগজনক চিহ্ন। কিন্তু পূর্বাভাসের পরিসর বিস্তৃত, যা ইউক্রেনের যুদ্ধের কারণে সৃষ্ট অনিশ্চয়তার মধ্যে পূর্বাভাস দেওয়ার অসুবিধা প্রতিফলিত করে।

জুলাই মাসে, ইসিবি বন্ড মার্কেটে সম্ভাব্য সমস্যাগুলি মোকাবেলা করার জন্য একটি টুল চালু করেছিল কারণ ইউরোজোনের বড় ঋণের দেশগুলি ক্রমবর্ধমান ঋণের খরচে অভ্যস্ত হয়ে পড়ে। যদিও কিছু কর্মকর্তা আশা করেন যে এটির অস্তিত্ব বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করবে, বেশিরভাগ উত্তরদাতারা বিশ্বাস করেন যে ডেটা সুরক্ষা সরঞ্জামটি কোনও সময়ে সক্রিয় করা হবে।

ECB সমস্যায় থাকা দেশগুলিকে সাহায্য করার জন্য মহামারী চলাকালীন কেনা বন্ডগুলির ১.৭ ট্রিলিয়ন ইউরো ($১.৭ ট্রিলিয়ন) পুনঃবিনিয়োগও নমনীয়ভাবে ব্যবহার করছে। আগামী তিন মাসে আয়ের অর্ধেক ইতালীয় ঋণে বিনিয়োগ করা হবে বলে আশা করা হচ্ছে, স্পেন, পর্তুগাল এবং গ্রীসের মধ্যে মোটামুটি এক-তৃতীয়াংশ হতে পারে।

বেশিরভাগ উত্তরদাতারাও আশা করেন যে বোর্ড অফ গভর্নররা ২০২৩ সালের মার্চ মাস শেষের মধ্যে তার ব্যালেন্স শীট কাটার বিষয়ে আলোচনা করবে, যদিও ECB কখন তার প্রায় €৫ ট্রিলিয়ন মূল্যের বন্ডগুলি লিখতে শুরু করতে পারে তার অনুমান ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়েছে। বেশিরভাগ বিশ্বাস করে যে এটি ৩০% এর বেশি হ্রাস করতে সক্ষম হবে না।