FX.co ★ EUR/USD. মার্কিন ডলার শক্তিশালী অবস্থান দুর্বল হচ্ছে, কিন্তু ইউরোর পথও খুব বেশি মসৃণ নয়

গত মাসে, মার্কিন মুদ্রা তার প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বীদের তুলনায় 2%-এর বেশি হ্রাস পেয়েছে।

তার মানে জুলাই মাসে প্রায় বিশ বছর আগের স্তরে ওঠা মার্কিন ডলারের র্যালি শেষ হয়ে গিয়েছে।

গত সপ্তাহে প্রকাশিত মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন হাতে পাওয়ার পর বিনিয়োগকারীরা সুরক্ষিত সম্পদ হিসেবে খ্যাত মার্কিন ডলারের থেকে মুখ ফিরিয়ে স্টক মার্কেটেের দিকে যাচ্ছে।

ফলস্বরূপ, গত বৃহস্পতিবার মার্কিন ডলার সূচক জুনের শেষের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তর 104.60 -এ নেমে এসেছে। একই সময়ে, ওয়াল স্ট্রিটের প্রধান সূচকসমূহ ঊর্ধ্বমুখী গতিশীলতার মাধ্যমে পুনরুদ্ধার প্রদর্শন করছে।

ইউ.বি.এস-এর প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, "জুলাইয়ে মার্কিন শ্রমবাজারে অত্যন্ত শক্তিশালী প্রতিবেদনের সাথে মুদ্রাস্ফীতির হ্রাসে খবর, আমেরিকান অর্থনীতির "স্থিতিশিলতার" প্রত্যাশায় বিনিয়োগকারীরা নতুন প্রেরণা পেয়েছে৷

এই ব্যাঙ্কের বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেন যে স্টক মার্কেট বর্তমানে মূল মুদ্রাস্ফীতির সাথে মিলে যেয়ে 1.5-2% এ ফিরে এসেছে। তাদের অনুমান অনুসারে, যদি সূচকটি এক শতাংশ পয়েন্ট বৃদ্ধি পায়, তাহলে S&P 500 সূচক 25% হ্রাস পাবে।

বিস্তৃত বাজার সূচক বছরের শুরু থেকে জুনের মাঝামাঝি ন্যূনতম অর্ধেকের বেশি ক্ষতিপূরণ করেছে।

স্পষ্টতই, ট্রেডাররা এমন একটি পরিস্থিতির প্রত্যাশা করছে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি অদূর ভবিষ্যতে হ্রাস পেতে শুরু করবে এবং ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার বাড়ানোর আগ্রাসী নীতি পরিত্যাগ করবে।

যেহেতু ট্রেজারি ইয়েল্ড কার্ভের বিপরীতে মন্দার ঝুঁকি নির্দেশ করে, বাজারের অনুমান করা হচ্ছে যে আগামী বছর ফেড মুদ্রাস্ফীতির উপর নিয়ন্ত্রণের লড়াই থেকে অব্যহতি নিয়ে অর্থনীতিকে সমর্থন করার জন্য তাদের নীতিমালার পরিবর্তন করবে এবং সুদের হার কমাতে শুরু করবে।

ফেড রেট ফিউচার এখন পূর্বাভাস দিয়েছে যে সুদের হার সর্বোচ্চ 3.50-3.75% এ পৌঁছাবে এবং আগামী বছরের জুলাই মাস থেকে সুদের হার কমানো শুরু হবে।

যদি সত্যিই মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল্যস্ফীতি সর্বোচ্চ স্তর অতিক্রম করে এবং মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক কর্তৃক সুদের হার বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দেয়ার সিদ্ধান্ত অপরিবর্তিত থাকে, তাহলে মার্কিন ডলারের পক্ষে নতুন সর্বোচ্চ স্তরে যাওয়া বেশ কঠিন হয়ে যাবে।

এইচএসবিসি ব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা বলছেন, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে জুলাইয়ের ভোক্তা মূল্য সূচক প্রকাশের ফলে বাজারের প্রতিক্রিয়ায় ফেডের কোট বিপরীতমুখী করার প্রবণতা প্রদর্শন করবে।

তারা বিশ্বাস করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের নতুন প্রমাণ না আসা পর্যন্ত ফেডের নীতি কঠোরকরণ এবং মার্কিন ডলারের শক্তিশালীকরণ অব্যাহত থাকবে।

এইচএসবিসি ব্যাংকের কৌশলবিদরা বলেছেন, "যতক্ষণ পর্যন্ত নতুন করে স্পষ্ট এবং স্থিতিশীল লক্ষণ না পাওয়া যায় যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রা স্তরে ফিরে আসবে, ততক্ষণ পর্যন্ত ফেডের আগ্রাসী নীতিমালা এবং মার্কিন ডলারের শক্তিশালীকরণ বজায় থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।"

তারা যোগ করেছে, "আমরা মনে করি যে বাজার চলমান বৈশ্বিক অর্থনৈতিক মন্দার গুরুত্বকে অবমূল্যায়ন করে চলেছে। ঝুঁকি হ্রাসের জন্য এই মন্দার পরিণতি গ্রিনব্যাককে সমর্থন করতে থাকবে, যার মূল্য কারণ নিরাপদ সম্পদ হিসাবে মার্কিন ডলারের সুখ্যাতি,"।

এইচএসবিসি ব্যাংকের বিশ্লেষকরা বলছেন যে মার্কিন মুদ্রা শক্তিশালী অবস্থানে থাকবে, কারণ ফেডারেল রিজার্ভের মূল সুদের হার কমানোর বিষয়ে চিন্তা করার সময় এখনও আসেনি।

বিশেষজ্ঞরা মনে করেন যে ফেড যখন সুদের হার কমাতে শুরু করবে, তখনও অন্যান্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকও একই পথও অনুসরণ করা শুরু করবে থেকে।

এইচএসবিসির এক প্রতিবেদন অনুসারে, "ফলে, মার্কিন ডলার আধিপত্য বজায় রাখতে সক্ষম হতে পারে, কারণ মার্কিন অর্থনীতি বিশ্বব্যাপী প্রবৃদ্ধির গতির দুর্বলতাকে আরও ভালভাবে মোকাবিলা করছে,"৷

কমার্জব্যাংকের বিশ্লেষকরা আগামী বছর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অর্থনৈতিক মন্দার আশা করছেন। তা সত্ত্বেও, যেহেতু এখনও শক্তিশালী আমেরিকান অর্থনীতির সামগ্রিক চিত্র অপরিবর্তিত রয়েছে, মার্কিন ডলারও তার শক্তিশালী অবস্থান ধরে রেখেছে।

কমার্জব্যাংক উল্লেখ করেছে যে, "এটা সত্য যে আমরা আগামী বছরের শুরুর দিকে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দার আশা করছি। কিন্তু সেই মুহূর্ত এখনও অনেক দূরের পথ যখন ফেড অর্থনৈতিক অবস্থা নিয়ে গুরুতরভাবে উদ্বিগ্ন হতে বাধ্য হবে। এবং আমেরিকান অর্থনীতি কতটা দুর্বল হবে তা নিয়ে অনিশ্চয়তা এখন সর্বোচ্চ পর্যায়ে রয়েছে। অতএব, মার্কিন ডলারের হ্রাস পাওয়ার সময় এখনও আসেনি। অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে মন্দার স্পষ্ট লক্ষণ না পাওয়া পর্যন্ত, ফেডের সক্রিয় কার্যক্রম মার্কিন ডলারকে সমর্থন করে যাবে,"।

ইতোমধ্যেই গত সপ্তাহের শেষে, মার্কিন গ্রিনব্যাক দৃঢ় অবস্থান পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়েছে, কারণ ফেডের বেশ কয়েকজন নীতিনির্ধারক সুদের হার বাড়ানোর প্রয়োজনীয়তার বিষয়ে কথা বলতে শুরু করেছেন।

সোসিয়েট জেনারেলের কৌশলবিদরা মনে করেন যে, "খুব, খুব টানটান শ্রমবাজার এবং খুব বেশি মূল্যস্ফীতির কারণে কঠোর হওয়া ছাড়া ফেড কর্মকর্তাদের কোন বিকল্প নেই। এখন বিশ্বে, ডলার বিক্রির পক্ষে বিশ্বাসযোগ্য যুক্তি তৈরি করা কঠিন,"।

শুক্রবার থেকে শুরু হওয়া দুই দিনের পুনরুদ্ধারের সময় গ্রিনব্যাক 1% -এর বেশি শক্তিশালী হয়েছে।

সোমবার মার্কিন সূচক 0.79% বেড়ে 106.50 -এ পৌঁছেছে। এদিকে, ইউরো 0.97% কমে $1.0160 -এ পৌঁছেছে।

আইএনজি বিশ্লেষকরা বলেছেন যে, "এটি বেশ সুস্পষ্ট বলে মনে হচ্ছে যে মার্কিন অর্থনীতি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং নিম্নমুখী প্রবৃদ্ধির সম্মুখীন। এই পর্যায় বিপরীতমুখী ইয়েল্ড কার্ভের সমার্থক। এখন, নীতিমালা সহজ না করা পর্যন্ত মার্কিন গ্রিনব্যাক সাধারণত দৃঢ় অবস্থানে থাকনে। ফেড নীতি সহজ করবে, এবং দুই বছরের ইউএস বন্ডের ইয়েল্ড হ্রাস পেতে শুরু করবে। এটি সম্ভবত 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে ঘটতে পারে।"।

তারা যোগ করেছে, "আমরা আশা করছি যে ফেড এই বছর সুদের হার আরও 125 bps হার বাড়াবে এবং সেপ্টেম্বরে ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার মোট 50 bps বৃদ্ধি করবে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হারে আরও বৃদ্ধি বাজারকে ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলবে। যেহেতু ইউরোপ অর্থনৈতিক মন্দার দিকে ধাবিত হচ্ছে এবং এই শীতকালে আসন্ন জ্বালানি সংকট 2022 সালের দ্বিতীয়ার্ধে EUR/USD পেয়ারকে সর্বনিম্ন স্তরের কাছাকাছি ঠেলে দিতে পারে,"।

আগের দিন প্রকাশিত চীনের দুর্বল পরিসংখ্যানগত প্রতিবেদনের ফলে বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি হুমকির মধ্যে পড়েছে। এটি মার্কিন ডলারের বিপরীতে ইউরোর অবমূল্যায়নের দিকে পরিচালিত করে, যা নিরাপদ সম্পদের দিকে তহবিল প্রবাহ থেকে উপকৃত হয়েছিল।

মার্কিন গ্রিনব্যাক মঙ্গলবার 107.00 পয়েন্টের কাছাকাছি দুই সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে, যা 1.0121 -এর স্তরের দিকে 3 আগস্টের পর থেকে EUR/USD পেয়ারের কোটকে সর্বনিম্ন স্তরে ঠেলে দিয়েছে।

ইউরোপীয় অঞ্চলের হতাশাজনক পরিসংখ্যান, বিশেষ করে, জার্মানির বিভিন্ন নিম্নমুখী সূচক ইউরোর দুর্বলতায় অবদান রেখেছে। আগস্টে জার্মান অর্থনীতিতে বিনিয়োগকারীদের আস্থা সূচক 2008 সালের পর সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে, যা জুলাইয়ে -53.8 পয়েন্ট থেকে -55.3 পয়েন্টে নেমে এসেছে৷ বিশ্লেষকরা আশা করেছিলেন যে সূচকটি আগের মাসের স্তরে থাকবে।

এদিকে, ইউরোপীয় অঞ্চলের বৈদেশিক বাণিজ্য ঘাটতি মে মাসের €26.3 বিলিয়ন থেকে জুন মাসে €24.6 বিলিয়নে নেমে এসেছে। বিশেষজ্ঞরা €20 বিলিয়ন ইউরোর বৈদিশিক বাণিজ্য ঘাটতির পূর্বাভাস দিয়েছিলেন।

যাইহোক, 106.40 পয়েন্ট পিছিয়ে মার্কিন গ্রিনব্যাক দ্রুতই বিজয়ীর আসন থেকে ছিটকে গেছে। বিনিয়োগকারীদের মধ্যে নতুন করে ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতাই প্রধান কারণ। মঙ্গলবার ওয়াল স্ট্রিটের প্রধান সূচকসমূহ মূলত গ্রিন জোনে ট্রেড করছিল।

নিউইয়র্কে ট্রেডিং শুরুর আগে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পরিসংখ্যানগত তথ্য প্রকাশিত হয়েছিল, যেখানে জুলাই মাসে বিল্ডিং পারমিটের সংখ্যা মাসিক ভিত্তিতে 1.3% কমেছে, একই সময়ে আবাসন নির্মাণের পরিমাণ 9.6% এর মতো কমেছে। এই খবর ঘোষণার পর মার্কিন ডলারের র্যালি গতি হারিয়েছে, যা EUR/USD পেয়ারকে ক্ষতি পুষিয়ে নিতে সাহায্য করেছে। কিছুটা সংশোধন করার আগে এই পেয়ারের কোট 70 পয়েন্টের বেশি বেড়েছে।

স্যাক্সো ব্যাঙ্কের কৌশলবিদরা উল্লেখ করেছেন যে ইইউতে গ্যাস এবং বিদ্যুতের পরিস্থিতি ক্রমাগত অবনতি হচ্ছে, এবং ফলস্বরূপ, ইউরো ক্ষতিগ্রস্ত হচ্ছে।

মঙ্গলবার ইউরোপীয় এনার্জি এক্সচেঞ্জে, জার্মানিতে আগামী বছরের জন্য বিদ্যুতের দাম প্রতি মেগাওয়াট ঘন্টায় 5.2% বেড়ে €502 হয়েছে৷

ইউরোজোনে গ্যাসের দামও বাড়ছে, মার্চের শুরু থেকে প্রথমবারের মতো প্রতি হাজার ঘনমিটারে $2,600 ছাড়িয়ে গিয়েছে।

এইরূপ মূল্যবৃদ্ধি আগামী মাসে এই অঞ্চলের ট্রেডিংয়ের উপর আরও চাপ বাড়ানোর হুমকি দেয়৷

এনবিসি বিশ্লেষকরা বিশ্বাস করেন, "ইউরোপের বর্তমান পরিস্থিতি অস্থিতিশীল এবং ভূ-রাজনৈতিক ও মুদ্রাস্ফীতি উভয় ক্ষেত্রেই উল্লেখযোগ্য উন্নতির প্রয়োজন হবে। বছরের দ্বিতীয়ার্ধে এই অঞ্চলে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি মন্থর হতে পারে,"।

তারা আরও বলেছে, "আমরা এখনও স্বল্প মেয়াদে ইউরোতে কিছু অব্যাহত দুর্বলতা দেখছি,"।

EUR/USD পেয়ারের কোট 1.0120 -এর স্তরে সাপোর্ট খুঁজে পেয়েছে। যতক্ষণ এই পেয়ারের কোট এই স্তরের উপরে থাকবে, ইউরোর লোকসান সীমিত থাকবে। যাইহোক, স্বল্পমেয়াদী প্রবণতা এখনও পতনের দিকে নির্দেশ করছে. মূল সাপোর্ট স্তর হল 1.0100 যা নীচে একত্রীকরণ হলে সমতার স্তরের দিকে পতনের সম্ভাবনা রয়েছে।

অন্যদিকে, প্রাথমিক রেজিস্ট্যান্স 1.0200 -এ অবস্থিত এবং তারপর 1.0240 ও 1.0280 -এর স্তরে।