FX.co ★ বাজার যখন ভাবছে যে ফেডের কাছ থেকে সারপ্রাইজ আশা করা যায় কি না, EUR/USD পেয়ারে একটি সংক্ষিপ্ত চাপের সম্ভাবনাও বাড়ছে

শুক্রবার, ইউএস ইক্যুইটি এবং ইউরোর নেতৃত্বে ঝুঁকির সম্পদগুলি সমাবেশ ভেঙে দেয় এবং সপ্তাহটি নেতিবাচক অঞ্চলে শেষ হয়।
ওয়াল স্ট্রিটের ইতিবাচক মেজাজ ভেঙে পড়েছিল যখন স্ন্যাপচ্যাটের মালিক একটি পাবলিক কোম্পানি হিসাবে বিক্রয়ে সবচেয়ে ধীরগতির বৃদ্ধির পাশাপাশি ত্রৈমাসিকের জন্য $422 মিলিয়ন লোকসানের কথা জানিয়েছেন।
প্রতিবেদনটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দার আশঙ্কা পুনরুজ্জীবিত করেছে এবং অন্যান্য বড় প্রযুক্তি সংস্থাগুলির জন্য একটি সতর্কতা হিসাবে এসেছে যা তাদের বিজ্ঞাপনের আয়ের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ তৈরি করে।
এদিকে, এসএন্ডপি গ্লোবাল থেকে একটি রিলিজ দেখায় যে আমেরিকায় ব্যবসায়িক কার্যকলাপ প্রায় দুই বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো জুলাই মাসে সংকুচিত হয়েছে। এটি উচ্চ মূল্যস্ফীতি, ক্রমবর্ধমান সুদের হার এবং ভোক্তাদের আস্থা হ্রাসের কারণে জাতীয় অর্থনীতিতে মন্থরতা সম্পর্কে উদ্বেগ বাড়িয়েছে।
ক্রসমার্ক গ্লোবাল ইনভেস্টমেন্টস বলেছে, "রাজস্ব প্রত্যাশিত হিসাবে খারাপ নয়, তবে গত কয়েক প্রান্তিকে আমরা যা অভ্যস্ত হয়েছি তার থেকে তারা খারাপ হচ্ছে।"
106টি S&P 500 কোম্পানি শুক্রবার সকাল পর্যন্ত আয়ের কথা জানিয়েছে, বিশ্লেষকদের প্রত্যাশার তুলনায় 75.5% ভাল, Refinitiv ডেটা অনুসারে, গত চার প্রান্তিকে 81% থেকে কম৷
"অর্থনৈতিক তথ্য প্রতিবারই দুর্বল হয়ে পড়ছে। এটি এক ধরনের নিশ্চিতকরণ যে আগামী 12 মাসের মধ্যে মন্দার খুব সম্ভাবনা রয়েছে," বলেছেন ভার্ডেন্স ক্যাপিটাল অ্যাডভাইজাররা৷
বলা হচ্ছে, বিশেষজ্ঞরা নোট করেছেন যে Snapchat সবসময় অন্যান্য সামাজিক নেটওয়ার্কের তুলনায় উপার্জন পোস্ট করতে বেশি সমস্যায় পড়েছে, এবং বিস্তৃত প্রভাব খুব বেশি নাও হতে পারে।
শুক্রবারের ক্ষতি সত্ত্বেও, ওয়াল স্ট্রিটের তিনটি প্রধান সূচক মাত্র এক মাসে তাদের সেরা সাপ্তাহিক অগ্রিম রেকর্ড করেছে৷ বিশেষ করে, S&P 500 2.4% বেড়েছে।
এদিকে, শুক্রবারের অধিবেশনে তার সাপ্তাহিক লাভের কিছু হারানো সত্ত্বেও ইউরো মে থেকে তার সেরা সপ্তাহ পোস্ট করেছে। গত পাঁচ দিনের সময়কালের ফলস্বরূপ, একক মুদ্রা তার মার্কিন প্রতিপক্ষের বিপরীতে 1%-এর বেশি দাম বেড়েছে।
গত সপ্তাহে ইউরো বৈদেশিক মুদ্রা বাজারের তারকা হয়ে উঠেছে কারণ ব্যবসায়ীদের মনোযোগ ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দিকে ছিল।
বিনিয়োগকারীরা কেন্দ্রীয় ব্যাংক কতটা হার বাড়াবে তা নিয়ে কুস্তি করছিল এবং একটি নতুন অ্যান্টি-ফ্র্যাগমেন্টেশন টুলের বিবরণের জন্য অধীর আগ্রহে অপেক্ষা করছিল।

ইসিবি প্রত্যাশিত 50 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধিতে ধারের খরচ বৃদ্ধি করার পরে বৃহস্পতিবার EUR/USD দুই-সপ্তাহের উচ্চতায় (প্রায় 1.0280) লাফিয়েছে।
এছাড়াও, কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি নতুন প্রক্রিয়া তৈরির ঘোষণা করেছে - ট্রান্সমিশন সুরক্ষা যন্ত্র (TPI), যার লক্ষ্য পেরিফেরাল দেশগুলির বন্ডের ফলন হ্রাস করা।
বিনিয়োগকারীরা এই টুলটির সাথে বিশেষভাবে প্রভাবিত হননি, এবং অনেকেই বিশদ এবং শর্তাবলীর অভাব সম্পর্কে উদ্বিগ্ন ছিলেন যা ইতালির মতো দেশগুলির পক্ষে এটি ব্যবহার করা কঠিন করে তুলতে পারে।
ইতিমধ্যেই বৃহস্পতিবার, ইউরো মুদ্রানীতিতে ইসিবি-এর রায় ঘোষণার পর অর্জিত কিছু পয়েন্ট ফিরিয়ে দিয়েছে এবং $1.0228-এর অঞ্চলে শেষ হয়েছে।
শুক্রবার, EUR/USD জোড়া দুই-সপ্তাহের উচ্চতা থেকে পিছু হটতে থাকে। S&P গ্লোবালের কম্পোজিট ইউরোজোন ক্রয় ব্যবস্থাপকদের সূচক জুনে 52 থেকে জুলাই মাসে 49.4-এ নেমে যাওয়ার পরে এটি 1.0130 এলাকায় স্থানীয় নিম্ন স্তরে ডুবে যায়।
প্রতিবেদনে মন্তব্য করে, এসএন্ডপি গ্লোবাল বলেছে যে মুদ্রা ব্লকের অর্থনীতি তৃতীয় ত্রৈমাসিকে সঙ্কুচিত হবে বলে মনে হচ্ছে কারণ জুলাই মাসে ব্যবসায়িক কার্যকলাপ সহজ হতে শুরু করেছে, আগামী মাসে সবচেয়ে খারাপ হওয়ার পূর্বাভাস দিয়ে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য এসএন্ডপি গ্লোবাল থেকে ডেটা দেখানোর পরে একক মুদ্রা ক্ষতি কমাতে সক্ষম হয়েছিল যে দেশের মূল পরিষেবা খাতে কার্যকলাপ ইউরোপের উত্পাদন খাতের তুলনায় আরও দ্রুত হ্রাস পেতে পারে।
ফলস্বরূপ, মুদ্রা বাজার বিস্ময় প্রকাশ করেছিল যে ইউরোজোনের অর্থনীতি সত্যিই তৃতীয় ত্রৈমাসিকের প্রথম মাসে তার মার্কিন প্রতিপক্ষের তুলনায় অনেক পিছিয়ে ছিল কিনা।
এটি উইকএন্ডের আগে ডলারের বিপরীতে ইউরোকে কিছুটা পুনরুদ্ধার করতে পরিচালিত করে তবে দিনে প্রায় 0.18% কমে $1.0210 এ নেমে আসে।
নতুন সপ্তাহের শুরুতে, EUR/USD পেয়ারটি 1.0100-1.0300 রেঞ্জে অস্থিরভাবে বাণিজ্য করতে থাকে।
এটি অনুমান করা হয় যে এই জুটি একটি সুসংহত মেজাজ বজায় রাখবে, অন্তত বুধবার মুদ্রানীতিতে FOMC রায় ঘোষণা না হওয়া পর্যন্ত।

বিশেষজ্ঞরা সাধারণত আশা করেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক তার মূল সুদের হার 75 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে 2.25-2.5% এ উন্নীত করবে, তবে বাজার একবারে 100 bp বৃদ্ধির সম্ভাবনাকেও অস্বীকার করে না।
ডলার এই সপ্তাহে বিস্তৃত পরিসরে বাণিজ্য করতে পারে, CBA কৌশলবিদরা বলছেন।
তাদের মতে, ফেডের রেট 100 bp বৃদ্ধির ফলে USD রেট বেড়ে যাবে।
যাইহোক, এমনকি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের এই ধরনের পদক্ষেপ গ্রিনব্যাককে উত্থানের দিকে ঠেলে নাও দিতে পারে, তবে "গুজবে কিনুন - সত্যের ভিত্তিতে বিক্রি করুন" নীতি অনুসারে মুনাফা গ্রহণের উপর পড়বে।
এটি ঘটবে যদি ফেড ঘোষণা করে যে সুদের হার বৃদ্ধির পরবর্তী গতিপথ আগত ডেটার উপর নির্ভর করবে।
এইভাবে, FOMC এর জুলাইয়ের সভা এই অশান্ত মাসে বাজারের জন্য সংজ্ঞায়িত মুহূর্ত হতে পারে।
একই সময়ে, ডলারের বিপরীতে ইউরো জুলাইয়ের জন্য ইউরোজোন মুদ্রাস্ফীতির জন্যও সংবেদনশীল হবে এবং শুক্রবার প্রকাশিত হবে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য জিডিপি ডেটা, যা সেপ্টেম্বর এবং তার পরে ইসিবি-এর সুদের হার বৃদ্ধি সম্পর্কিত প্রত্যাশাকে প্রভাবিত করতে পারে।
বিশেষজ্ঞ ঐক্যমত্য পরামর্শ দেয় যে ইউরোজোনের অর্থনীতি গত ত্রৈমাসিকে 0.2% প্রসারিত হয়েছে।
এদিকে, জুলাই মাসে এই অঞ্চলে বার্ষিক মূল্যস্ফীতি 8.6% থেকে 8.7%-এ বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে।
ওয়েলস ফার্গো বিশেষজ্ঞরা উল্লেখ করেছেন যে ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি অনেক বেশি রয়েছে এবং মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি বরং উদ্বেগজনক। তারা বলে, এটি ইসিবি আরও জোরালো হার বৃদ্ধির সাথে চালিয়ে যেতে সক্ষম হওয়ার পক্ষে।
"আমরা বিশ্বাস করি যে জুলাই বৃদ্ধির পরে ECB এর সেপ্টেম্বরের বৈঠকে আমানতের হার আরও 50 bp বৃদ্ধি পাবে," তারা বলেছে৷
কৌশলবিদ ফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটন বলেছেন, "প্রত্যাশিত হারের চেয়ে বড় বৃদ্ধি একটি আরও আক্রমনাত্মক নীতির সূচনা হতে পারে কারণ ECB ফরোয়ার্ড নির্দেশিকা জারি করা বন্ধ করে দিয়েছে।"
বেরেনবার্গ অর্থনীতিবিদদের মতে, ইসিবি-এর নমনীয় পদ্ধতির অর্থ হল সেপ্টেম্বরে সম্ভাব্য 50 bp হার বৃদ্ধি এই বছরের শেষের দিকে ছোট পদক্ষেপের দ্বারা অনুসরণ করা হতে পারে।
"কিন্তু সেপ্টেম্বরে 25 bp বৃদ্ধিও সম্ভব। একটি 75 bp পদক্ষেপও পুরোপুরি উড়িয়ে দেওয়া যায় না," তারা বলেছিল।
গত এক বছরে ইউরোর বিপরীতে ডলারের উল্লেখযোগ্য লাভ এই ধারণার জন্য অনেক বেশি ঋণী যে ফেডের কাছে ECB এর চেয়ে হার বাড়াতে আরও জায়গা রয়েছে। কিন্তু গত সপ্তাহে ফ্রাঙ্কফুর্টের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কারদের স্বর পরিবর্তন এখন EUR/USD বিনিময় হারে একটি বড় পার্থক্য আনতে পারে৷
তারা হয়ত ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টের জন্য ব্যাংকের পরামর্শে ভালোভাবে মনোযোগ দিয়েছে, যেটি গত মাসে মুদ্রাস্ফীতি কমাতে দ্রুত এবং সিদ্ধান্তমূলকভাবে কাজ করার জন্য সকল সদস্যকে অনুরোধ করেছিল।

ইসিবি প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন লাগার্ড বলেছেন, মুদ্রাস্ফীতি তার 2% লক্ষ্যে ফিরে না আসা পর্যন্ত কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হার বাড়াবে।
তিনি বলেন, "হার বাড়ানো হবে বিশেষ ব্যবস্থা নেওয়ার পথে মাত্র পরবর্তী পদক্ষেপ। আমরা যতক্ষণ প্রয়োজন ততক্ষণের জন্য হার বাড়াব যাতে মধ্যমেয়াদে আমাদের লক্ষ্যমাত্রা পর্যন্ত মূল্যস্ফীতি কমিয়ে আনা যায়," তিনি বলেন।
স্পষ্টতই, লাগার্ড এবং তার সহকর্মীরা আশঙ্কা করছেন যে ফেডের আক্রমনাত্মক অবস্থান ডলারে শক্তি সংস্থান এবং খাদ্য পণ্যের দামে আমদানি মুদ্রাস্ফীতি বাড়িয়ে দেবে এবং ইইউতে পরিবার এবং ব্যবসার বাজেটের আরও বেশি ক্ষতি করবে। অতএব, তারা দৃঢ়ভাবে ধরার উদ্যোগ নিয়েছে।
"উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির চাপ ইউরোর অবমূল্যায়নের কারণেও হয়," ল্যাগার্ড গত বৃহস্পতিবার তার সংবাদ সম্মেলনে বলেছিলেন।
ইউএস কমোডিটি ফিউচার ট্রেডিং কমিশন (সিএফটিসি) এর সর্বশেষ তথ্য অনুসারে হেজ ফান্ডের মতো বড় ফটকাবাজরা ফেব্রুয়ারির মাঝামাঝি থেকে ইউরোতে তাদের নেট শর্ট পজিশনকে রেকর্ড উচ্চতায় উন্নীত করেছে। এর মানে হল যে EUR/USD শর্ট স্কুইজ এখনও এগিয়ে থাকতে পারে। এবং এই ধরনের একটি মুহূর্ত এই সপ্তাহের প্রথম দিকে আসতে পারে যদি ফেড বুধবার ডলারকে অচল অবস্থায় ফেলে দেয়, এবং একক মুদ্রা শুক্রবার ইউরোপীয় ডেটা দ্বারা সমর্থিত হয়।
মূল পিভট পয়েন্ট হল 1.0230, তারপরে গত সপ্তাহের পোস্ট-ECB হাই 1.0275-1.0280 এবং 1.0300-এ। উপরের একটি অগ্রগতি ক্রেতাদের জন্য একটি নতুন ট্রিগার হিসাবে কাজ করবে এবং অতিরিক্ত বৃদ্ধির পথ খুলে দেবে। তারপর EUR/USD 1.0400 টার্গেট করতে পারে।
অন্যদিকে, 1.0130 (শুক্রবার কম) এই জুটিকে 1.0100 এ নেমে যাওয়া থেকে রক্ষা করছে। নীচে একটি কঠিন বিরতি ইঙ্গিত করবে যে সংশোধনমূলক বাউন্স ফুরিয়ে গেছে এবং এই জুটিকে সমতার পুনরায় পরীক্ষা করার জন্য ঝুঁকিপূর্ণ ছেড়ে দেবে। তারপর বহু বছরের নিম্ন 0.9950 এর কাছাকাছি আসতে পারে।