EUR/USD পেয়ারের সাপ্তাহিক পর্যালোচনা। চীন, মুডি'স রেটিং এবং মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদন

EUR/USD পেয়ারটির মুল্য 1.10-এর লেভেলের মাঝামাঝি সংক্ষিপ্তভাবে আরোহণের পরে নিম্নমুখী প্রবণতায় গত ট্রেডিং সপ্তাহ শেষ করেছে। EUR/USD ক্রেতারা তাদের অবস্থান ধরে রাখতে পারেনি, এবং প্রত্যাশা অনুযায়ী, বিক্রেতারা উদ্যোগ নিয়েছিল, মূল্যকে 1.0946 লক্ষ্যমাত্রায় নামিয়ে এনেছে। এটি বেশ বিপরীত ধরনের ট্রেডিং সপ্তাহের সমাপ্তি চিহ্নিত করেছে। আনুষ্ঠানিক দৃষ্টিকোণ থেকে, রাউন্ডটি বিক্রেতাদের পক্ষে শেষ হয়েছে - সাপ্তাহিক চার্ট একটি বিয়ারিশ ক্যান্ডেল দেখা গেছে (লেনদেন শুরুর মূল্য - 1.1017, শেষের মূল্য - 1.0946)। কিন্তু বাস্তবে, এই পেয়ার 1.0950 থেকে 1.1050 রেঞ্জে ট্রেড করছে। ইউরোর ইতিবাচক (বা ডলার-নেতিবাচক) খবরের পটভূমিতে, প্রাথমিকভাবে মূল্য বেড়ে যায়, এবং তারপরে EUR/USD বিক্রেতারা সুদাসলে হারানো অবস্থান পুনরুদ্ধার করে। এই প্যাটার্নটি এখন দুই সপ্তাহ ধরে চলছে, পুরো আগস্ট জুড়ে। বৃহস্পতিবার এবং শুক্রবার প্রকাশিত মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন উত্তরের চেয়ে বেশি প্রশ্ন রেখে গেছে: এটি EUR/USD পেয়ারের ক্রেতা বা বিক্রেতাকে সহায়তা করেনি। অন্যান্য সমস্ত মৌলিক কারণ একটি সহায়ক ভূমিকা পালন করেছে। বাস্তবে, ট্রেডাররা মূল্যের দিকনির্দেশ নির্ধারণ করতে পারেনি।

সাপ্তাহিক EUR/USD চার্টে আমরা লক্ষ্য করেছি যে 1.0950 - 1.1050 রেঞ্জে ট্রেড করা সত্ত্বেও, মূল্য স্পষ্টভাবে রেঞ্জের নিম্ন ব্যান্ডের দিকে অভিকর্ষিত হয়। এই "আকর্ষণ" প্রাথমিকভাবে মার্কিন ডলারের অবস্থানের কারণে, যা সবকিছু সত্ত্বেও, তার স্থিতিশীলতা ধরে রেখেছে। নিরাপদ বিনিয়োগস্থলখ্যাত ইন্সট্রুমেন্টের বর্ধিত চাহিদাও এতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে।

উদাহরণস্বরূপ, চীনের জন্য এই সপ্তাহ হতাশাজনক ছিল, ঝুঁকি গ্রহণ না করার প্রবণতা বৃদ্ধি পেয়েছে। চীনের বৈদিশিক বাণিজ্যের পরিমাণ ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে: এই বছরের জানুয়ারি থেকে জুলাই পর্যন্ত, এর পরিমাণ $3.4 ট্রিলিয়ন, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 6.1% কম। এই সময়ের জন্য আমদানি বছরে 7.6% কমেছে, যেখানে রপ্তানি 5% কমেছে। এমনকি এক মাসের মধ্যেও পরিস্থিতি ভালো নয়: জুলাই মাসে চীনের বৈদিশিক বাণিজ্যের পরিমাণ 482.9 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে - যা আগের বছরের জুলাইয়ের তুলনায় 13.6% কম এবং 2023 সালের জুনের তুলনায় 3.4% কম। এই ফলাফলটি উদ্বেগজনক ছিল কারণ এটি একটি ইঙ্গিত দেয় দেশটির পণ্যের চাহিদার মন্দা চলছে। আমদানি হ্রাস চীনের অভ্যন্তরীণ চাহিদার মন্থরতাকে নির্দেশ করে, অন্যদিকে রপ্তানি মন্দা, দুর্বল বিশ্ব চাহিদাকে প্রতিফলিত করে। সামগ্রিক (হতাশাজনক) উপসংহার হল যে চীন "COVID সময়কাল" থেকে ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধার করছে এবং এই বিষয়টি বিশ্ব অর্থনীতিতে নেতিবাচক প্রভাব ফেলেছে।

ঝুঁকি গ্রহণ না করার প্রবণতা বৃদ্ধির জন্য বিক্রেতারা মূল্যকে সপ্তাহের সর্বনিম্ন 1.0930 লেভেলে নিতে পেরেছে। রেটিং এজেন্সি মুডি'স ডলারকে সমর্থন করেছিল যখন এটি বাজারকে ব্যাংকিং সংকটের কথা মনে করিয়ে দেয়। সংস্থাটি 10টি ছোট এবং মাঝারি আকারের ব্যাঙ্কের রেটিং এক ধাপ কমিয়েছে এবং 6টি আর্থিক প্রতিষ্ঠানের জন্য নিম্নমুখী রেটিংয়েরর পর্যালোচনা ঘোষণা করেছে, যার মধ্যে বেশ সুপরিচিত (ব্যাঙ্ক অফ নিউইয়র্ক মেলন, ইউএস ব্যাঙ্করপ, স্টেট স্ট্রিট)। এই খবর বাজারে ঝুঁকি গ্রহণ না করার প্রবণতা তীব্র করেছে

যাইহোক, চীন এবং মুডি'স রেটিং শুধুমাত্র সপ্তাহের প্রথমার্ধে গুরুত্বপূর্ণ ছিল। তারপরে, সবার নজর মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনের প্রতি স্থানান্তরিত হয়।

সামনের দিকে তাকিয়ে, এটা মনে রাখা দরকার যে সপ্তাহের শেষ নাগাদ, মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির গতিপথ সম্পর্কে বাজারে সর্বসম্মত মতামত গড়ে ওঠেনি। একদিকে, ভোক্তা মূল্য সূচক টানা 12 মাস পতনের পর আগের বছরের জুন থেকে প্রথমবারের মতো উর্ধ্বমুখী প্রবণতা প্রদর্শন করেছে। সূচকটি 3.2% এ পৌঁছেছে (3.3% এর পূর্বাভাস দেয়া হয়েছিল)। অন্যদিকে, কোর সিপিআই বার মূল মুদ্রাস্ফীতি 4.7% এ পৌঁছেছে (4.8% এর পূর্বাভাস দেয়া হয়েছিল), যা একটি নিম্নমুখী প্রবণতা প্রদর্শন করে। সূচকটি টানা চতুর্থ মাসে বার্ষিক ভিত্তিতে হ্রাস পাচ্ছে, জুলাই মাসে 2021 সালের নভেম্বর থেকে তার সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। এটা মনে রাখার মতো বিষয় যে জুলাইয়ের শেষে, ফেড-এর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মুদ্রাস্ফীতির সূচক, মূল ব্যক্তিগত খরচের সূচকও নিম্নগামী গতিশীলতা প্রদর্শন করেছে, যা 4.1%-এ নেমে এসেছে - অক্টোবর 2021 সালের পর থেকে এই সূচকের জন্য সবচেয়ে ধীরগতির বৃদ্ধির হার।

আরেকটি মূল্যস্ফীতি সংক্রান্ত প্রতিবেদন প্রকাশের পর মৌলিক পরিস্থিতি আরও জটিল হয়ে উঠেছে। সেটি হচ্ছে উৎপাদক মূল্য সূচক। এর সমস্ত উপাদান "ইতিবাচক" ছিল - গত বছর থেকে প্রথমবারের মতো। উদাহরণস্বরূপ, বার্ষিক ভিত্তিতে সূচকটি 0.8% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা পূর্বাভাসিত 0.3% বৃদ্ধিকে ছাড়িয়ে গেছে। সূচকটি 12 মাস ধরে ধারাবাহিকভাবে কমছিল, কিন্তু জুলাই মাসে অপ্রত্যাশিতভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।

কিছু ওঠানামার পর, ট্রেডাররা শেষ পর্যন্ত মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনকে মার্কিন ডলারের পক্ষে ব্যাখ্যা করেছে, যদিও CPI প্রকাশের পর, মার্কিন গ্রিনব্যাক বাজার জুড়ে দুর্বল হয়ে পড়ে।

যাইহোক, গত সপ্তাহের শেষে ডলারের প্রকৃত বিজয় সত্ত্বেও, EUR/USD বিক্রেতাদের পক্ষে পরিবর্তনের দাবি করার সময় এখনও আসেনি।

প্রথমত, সপ্তাহে একাধিকবার চেষ্টা করেও বিক্রেতারা 9ম অংকের ভিত্তির কাছে মূল্যকে নিয়ে যেতে পারেনি।

দ্বিতীয়ত, জুলাইয়ের মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যানে ফেডের প্রতিক্রিয়া সম্পর্কে জল্পনা কল্পনা এখনও রয়েছে। ফেড কর্মকর্তারা মূলত CPI এবং PPI-এর বৃদ্ধিকে পাশে রেখে মূল CPI এবং মূল PCE সূচকের হ্রাসের উপর নজর দিতে পারেন। ফেড কর্মকর্তাদের সতর্কতামূলক মন্তব্যের পরিপ্রেক্ষিতে এমন একটি পরিস্থিতিরও সম্ভাবনা রয়েছে। বিশেষ করে, ফিলাডেলফিয়ার ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্কের প্রেসিডেন্ট প্যাট্রিক হার্কার, মুদ্রাস্ফীতির ক্ষেত্রে অগ্রগতি উল্লেখ করে "ফেডারেল রিজার্ভের বিজয়ের প্রথম লক্ষণ" বলেছেন। ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ আটলান্টার তার সহকর্মী রাফেল বস্টিকের দ্বারা অনুরূপ বক্তব্য প্রতিধ্বনিত হয়েছিল।

এটিও লক্ষণীয় যে CME FedWatch টুল অনুসারে, ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার বৃদ্ধির মাত্র 10% সম্ভাবনা রয়েছে (হার অপরিবর্তিত থাকার সম্ভাবনা 90%)। এটি ইঙ্গিত দেয় যে মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনগুলি ফেডের ভবিষ্যত কর্মকাণ্ডের বিষয়ে হকিস প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করেনি - অন্তত সেপ্টেম্বরের বৈঠকের প্রেক্ষাপটে।

এই পরিস্থিতি পরিবর্তন হতে পারে যদি ফেড কর্মকর্তারা, সংখ্যাগরিষ্ঠভাবে, তাদের বক্তব্যকে হকিশ বা কঠোর করেছে। কিন্তু "এখন" এটি ঘটেনি, এবং তাই, ডলার এখনও দুর্বল বলে মনে হচ্ছে। এটা প্রশংসনীয় যে মধ্য-মেয়াদী পরিপ্রেক্ষিতে, EUR/USD পেয়ার 9ম অঙ্কের রেঞ্জের মধ্যে ট্রেড করবে, মাঝে মাঝে 1.1000 - 1.1050 রেঞ্জের দিকে চলে যাবে।