মার্কিন ঋণ সিলিং চুক্তি বাজারে ঝুঁকির ক্ষুধা বৃদ্ধি করেছে। মার্কিন ডলার শিথিল হয়েছে, যখন ইউরোও স্থবির ছিল, মুভমেন্ট দেখাতে এবং তার প্রাথমিক ক্ষতি ফিরে পেতে অক্ষম। একই সময়ে, গ্রিনব্যাক ক্রমাগতভাবে নিম্নগামী সর্পিল থেকে বেরিয়ে আসার উপায় খুঁজছে।
বর্তমান পরিস্থিতিতে গ্রিনব্যাকের পক্ষে কৌশল নেওয়া কঠিন। সপ্তাহের শুরুতে, মার্কিন মুদ্রার স্বল্পমেয়াদী দুর্বলতা দেখায় কারণ মার্কিন সরকারের ঋণের সিলিং চুক্তি বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির ক্ষুধাকে শক্তিশালী করেছে। তবে, মিশ্র সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্যের চাপের কারণে ইউরোপীয় মুদ্রা খুব বেশি অগ্রসর হতে পারেনি।
বাজারের জন্য মূল ঘটনাবলীর মধ্যে একটি হল যে মার্কিন ঋণের সীমা আবারও উত্থাপিত হয়েছিল। অদূর ভবিষ্যতে এই বিষয়ে চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত আশা করা হচ্ছে। এর আগে, মার্কিন প্রেসিডেন্ট জো বাইডেন মার্কিন প্রতিনিধি পরিষদের স্পিকার কেভিন ম্যাকার্থির সাথে জাতীয় ঋণের সর্বোচ্চ সীমার বিষয়ে একটি চুক্তি ঘোষণা করেছিলেন। জো বাইডেন জোর দিয়েছিলেন, দেশে ডিফল্ট এড়াতে এই ব্যবস্থাটি প্রয়োজনীয়।
ডিফল্টের ঝুঁকির কারণে অনিশ্চয়তার পরিস্থিতিতে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা ফেডের জুনের সভায় মূল হারে আরেকটি পরিবর্তন আশা করে। বেশিরভাগ বিশ্লেষক (60%) 25-বেসিস-পয়েন্ট বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন। আজ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল হার দাঁড়িয়েছে 5%–5.25%৷
বিশেষজ্ঞদের মতে, PCE ডেটা প্রকাশের পর জুন মাসে ফেড রেট 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়ানোর সম্ভাবনা উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে। মার্কিন ব্যুরো অফ ইকোনমিক অ্যানালাইসিস অনুসারে, এপ্রিল মাসে, ব্যক্তিগত খরচের মূল সূচক (PCE), যা মূল্যস্ফীতি মূল্যায়ন করার সময় যা দ্বারা ফেড পরিচালিত হয়, বার্ষিক ভিত্তিতে বেড়ে 4.7% হয়েছে৷
এই পটভূমিতে, গ্রিনব্যাক অন্যান্য মুদ্রার বিরুদ্ধে স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে সক্ষম হয়েছে, প্রাথমিকভাবে ইউরোর বিপরীতে। যাইহোক, এই পরিস্থিতি EUR/USD পেয়ারের বৃদ্ধিকে আটকে রাখে, এর ঊর্ধ্বমুখী মুভমেন্ট সীমিত করে। সুতরাং, উভয় মুদ্রার গতিশীলতা অত্যন্ত অস্থির। মঙ্গলবার, 30 মে এর প্রথম দিকে, EUR/USD পেয়ারটি 1.0692-এ ট্রেড করছিল, নতুন উচ্চতায় যাওয়ার জন্য লড়াই করছিল।
USD এবং EUR দুই মাসের সর্বনিম্নে নতুন সপ্তাহ শুরু করলেও লোকসান পুষিয়ে নেওয়ার চেষ্টা করছে। ইউরোপীয় মুদ্রা 2023 সালের মার্চ থেকে ডলারের বিপরীতে তার সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে৷ এই পটভূমিতে, বিশ্লেষকরা আশংকা করছেন যে EUR/USD জোড়া 1.0600 এবং নীচের একটি গুরুত্বপূর্ণ স্তরে আরও হ্রাস পাবে৷
মে মাসে ইউরোতে দীর্ঘ দরপতনের কারণে নেতিবাচক অনুভূতি উস্কে দেওয়া হয়েছিল। স্কটিয়াব্যাংকের মুদ্রা কৌশলবিদরা বিশ্বাস করেন যে এই ধরনের পরিস্থিতিতে, ECB "অন্তত দুটি হার বৃদ্ধি" নিতে পারে। এই বছর, বাজার অংশগ্রহণকারীরাও আশা করছেন নিয়ন্ত্রক সুদের হার দ্বিগুণ করবে।
মার্কিন মুদ্রার গতিশীলতা এবং মার্কিন অর্থনীতির অবস্থা ইউরোপীয় অর্থনীতি এবং ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতির স্তরের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলে। অনেক দেশ ডি-ডলারাইজেশন শুরু করেছে তা সত্ত্বেও, গ্রিনব্যাক আন্তর্জাতিক ক্ষেত্রে আধিপত্য বজায় রেখেছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপের মধ্যে বাণিজ্য সম্পর্ক এখনও শক্তিশালী, বিশেষজ্ঞরা জোর দেন। ইউরোপীয় এবং অন্যান্য দেশগুলিতে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনৈতিক প্রভাব অত্যধিক মূল্যায়ন করা কঠিন।
এর আগে, 2022 সালে, ECB ফেডের চেয়ে ভিন্ন পথ নেওয়ার চেষ্টা করেছিল, মূল হার কম রাখার অভিপ্রায়ে। আপনার রেফারেন্সের জন্য, এক বছর আগে, ফেড তার আক্রমনাত্মক আর্থিক কঠোরতা শুরু করেছিল। যাইহোক, মুদ্রানীতির ভিন্নতা ডলারের বিপরীতে ইউরোকে দুর্বল করেছে। ফলস্বরূপ, ডলারে মূল্যবান শক্তির মতো পণ্যের কারণে আমদানিকৃত মুদ্রাস্ফীতির ভয়ে ECB কর্মকর্তাদের গতিপথ পরিবর্তন করতে হয়েছিল।
বর্তমান গবেষণা অনুসারে, ফেডের সুদের হার বৃদ্ধি ইউরোপীয় অর্থনীতিকে ঠিক ততটাই প্রভাবিত করে যেমনটি মার্কিন অর্থনীতিতে করে। তাই, ECB ফেডের ক্রিয়াকলাপ এবং EUR/USD পেয়ারের গতিশীলতা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের আরও সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান, যা শুক্রবার, 2 জুন প্রকাশিত হবে, এই জুটির গতিপথ নির্ধারণ করবে। প্রাথমিক পূর্বাভাস অনুসারে, দেশে বেকারত্বের হার এপ্রিলে আগের 3.4% থেকে মে মাসে 3.5% বেড়েছে। একই সময়ে, আমেরিকান অর্থনীতির অ-কৃষি খাতে চাকরির সংখ্যা 195,000 বেড়েছে। এক মাস আগে, এই মান ছিল 253,000।
এই বছর ফেডের দ্বারা সুদের হার বৃদ্ধির ঝুঁকি রয়েছে। এমন পরিস্থিতি মার্কিন ডলারের অনুকূলে থাকবে। যাইহোক, একক ইউরোপীয় মুদ্রাও এর থেকে উপকৃত হতে পারে যদি ইউরোজোনের মুদ্রাস্ফীতির তথ্য ব্রিটিশ অর্থনীতির প্রতিবেদনের মতো হয়। গত সপ্তাহে প্রকাশিত প্রতিবেদন অনুসারে, যুক্তরাজ্যে মূল্যস্ফীতি উল্লেখযোগ্যভাবে ত্বরান্বিত হয়েছে, যদিও এটি হ্রাস পাওয়ার আশা করা হয়েছিল।
এর আগে, যুক্তরাজ্যে ভোক্তা মূল্য সূচকের একটি লক্ষণীয় বৃদ্ধি GBP/USD জুড়িতে পতনকে উস্কে দেয়। ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ডের সুদের হার দীর্ঘায়িত করার কারণে আসন্ন মন্দার আশঙ্কাও এই জুটির পতনে অবদান রেখেছিল। EUR/USD পেয়ারের ক্ষেত্রেও অনুরূপ পরিস্থিতি সম্ভব। ইউরো অঞ্চলে ত্বরান্বিত মুদ্রাস্ফীতি যন্ত্রটিকে 1.0499 (61.8% ফিবোনাচি) স্তরে ঠেলে দেবে।
ইউরোপীয় ইউনিয়নে মুদ্রাস্ফীতি সহজ করা ইউরোর চাহিদাও কমিয়ে দিতে পারে। উপরন্তু, ইউরো এখনও ডলারের ওঠানামা এবং মার্কিন সরকারের বন্ড বাজারের গতিশীলতার জন্য সংবেদনশীল।
কঠোরকরণ চক্রটি সম্পূর্ণ করার লক্ষ্যে ফেডের পদক্ষেপগুলি মার্কিন ডলারের অবস্থানকে দুর্বল করে। পূর্বে, গ্রিনব্যাক নিয়ন্ত্রক দ্বারা কঠোর বিবৃতি দ্বারা সমর্থিত ছিল, কিন্তু এখন এর বক্তব্য ডোভিশে পরিবর্তিত হয়েছে। এই পটভূমিতে, OCBC ব্যাংকের মুদ্রা কৌশলবিদরা আশা করছেন USD বিক্রয় বৃদ্ধি পাবে। ব্যাংক বিশ্লেষকরা জোর দিয়েছেন যে বর্তমান পরিস্থিতি মার্কিন ডলারে প্রবৃদ্ধির সীমিত সুযোগ বোঝায়।
এই দৃষ্টিভঙ্গিটি ওয়েলস ফার্গো অর্থনীতিবিদদের দ্বারা শেয়ার করা হয়েছে, যারা 2023 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে গ্রিনব্যাক কিছুটা দুর্বল হওয়ার আশা করছেন৷ তবে, পরবর্তী বছরে, USD আরও চাপের সম্মুখীন হতে পারে, বিশ্লেষকরা নিশ্চিত৷
স্বল্প মেয়াদে, মার্কিন মুদ্রা তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল থাকবে কারণ ফেডের আর্থিক নীতির অতিরিক্ত কঠোরতা এবং বাজারে কিছু ভারসাম্যহীনতা ডলারকে সমর্থন করবে। যাইহোক, গ্রিনব্যাক পরবর্তীতে চাপের মধ্যে আসবে কারণ ফেড 2024 সালের প্রথম দিকে তার নীতি সহজ করতে শুরু করবে। ওয়েলস ফার্গোর পূর্বাভাস অনুযায়ী, 2023 সালে মার্কিন মুদ্রা 1.5% এবং 2024 সালে 5% দ্বারা দুর্বল হবে।