গত ট্রেডিং সপ্তাহে EUR/USD পেয়ারের মূল্য 1.0849 এ লেনদেন শেষ করেছে, যা চার সপ্তাহের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তর। কোনো সন্দেহ নেই যে ছুটির কারণে যদি লেনদেন বন্ধ না হতো, তাহলে EUR/USD বিক্রেতারা মূল্যকে 8ম অংকের ভিত্তি এবং সম্ভবত 1.0780-এর সাপোর্ট স্তরে নিয়ে যেত (এটি কুমো ক্লাউডের নিম্ন সীমা। দৈনিক চার্ট)।
এই পেয়ারের নিম্নগামী গতিশীলতা শুধুমাত্র মার্কিন মুদ্রার শক্তিশালীকরণের কারণে হয়েছিল: শুক্রবার, মার্কিন ডলার সূচকের দর বেড়ে 102.50 স্তরে যেয়ে পাঁচ সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তর নবায়ন করেছে। ইউরোর দর বেশ শান্ত রয়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে গ্রিনব্যাক বর্তমান পরিস্থিতির সুবিধা নিচ্ছে, যা EUR/USD-এর নিম্নগামী গতিবিধির চালিকাশক্তি হয়ে উঠেছে। ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা কমে যাওয়ায় নিরাপদ বিনিয়োগস্থল হিসেবে ডলারের দর বেড়েছে, যা অনেক গুরুত্বপূর্ণ মৌলিক কারণকে উপেক্ষা করেছে (উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস)। এই ধরনের "বিচ্ছিন্নতা" থেকে সুস্পষ্ট উপসংহারে আসা যেতে পারে: মার্কিন মুদ্রার মূল্য বৃদ্ধি অস্থায়ী এবং পরিস্থিতিগত। EUR/USD পেয়ারের মূল্য বরং মুভমেন্টের কারণে কমছে, তাই মূল্য দ্রুত কমে যাওয়া সত্ত্বেও শর্ট পজিশন খোলা এখনও ঝুঁকিপূর্ণ। যে ফ্যাক্টরগুলো এখন এই পেয়ারের মূল্যকে নিম্নমুখী করছে সেগুলো সাধারণত "দীর্ঘস্থায়ী হয় না"।
মূল প্রতিবেদন গ্রিনব্যাকের বিরুদ্ধে কাজ করছে
আসন্ন সপ্তাহের জন্য অর্থনৈতিক ক্যালেন্ডার বেশ অনেকগুলো সামষ্টিক অর্থনৈতিক ইভেন্টে পরিপূর্ণ। মূল প্রতিবেদনের মধ্যে মার্কিন খুচরা বিক্রয় তথ্য; ZEW ইনস্টিটিউট থেকে জার্মান ব্যবসায়িক অনুভূতি সূচক (মঙ্গলবার, মে 16), বিল্ডিং পারমিট ইস্যু, ইউরোজোন ভোক্তা মূল্য সূচকের দ্বিতীয় পূর্বভাস (বুধবার, মে 17), ফিলাডেলফিয়া ফেডের উত্পাদন সূচক; সেকেন্ডারি হাউজিং সেলস (বৃহস্পতিবার, মে 18), জার্মানির উৎপাদক মূল্য সূচক (শুক্রবার, মে 19)। এছাড়াও, ফেডারেল রিজার্ভের অনেক প্রতিনিধি সারা সপ্তাহ জুড়ে বক্তব্য দেবেন: বিশেষ করে, নীল কাশকারি, মাইকেল বার, জন উইলিয়ামস, লরি লোগান, অস্টান গোলসবি, ফিলিপ জেফারসন, মিশেল বোম্যান এবং এমনকি ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের (শুক্রবারে) বক্তৃতার সময় নির্ধারণ করা হয়েছে।
মনে রাখবেন যে বাজারে বাজারে ক্রমবর্ধমান ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতার কারণে গত সপ্তাহে ডলারের দাম বেড়েছে। যদিও মূল প্রতিবেদনগুলোর পরিসংখ্যান আমেরিকান মুদ্রার জন্য নেতিবাচক ছিল।। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সিপিআই প্রতিবেদন ধীরগতির মুদ্রাস্ফীতিকে প্রতিফলিত করেছে। গত সপ্তাহে প্রকাশিত মূল্যস্ফীতির বাকি সূচকগুলো সামগ্রিক চিত্রের পরিপূরক হয়ে 'রেড জোনে' ছিল। উদাহরণস্বরূপ, ২০২১ সালের জানুয়ারির পর থেকে পিপিআই সর্বনিম্ন স্তরে ছিল। মূল সূচকে একই রকম গতিশীলতা দেখা গেছে, যেখানে বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞদের পূর্বাভাসের চেয়ে অনেক দ্রুত পতন হচ্ছে। এখানে "গোঁদের উপর বিষফোঁড়া" হচ্ছে শুক্রবারের প্রতিবেদন। মার্কিন আমদানি মূল্য সূচক বার্ষিক ভিত্তিতে -4.8% -এ নেমে এসেছে (সূচকটি টানা দ্বিতীয় মাসে নেতিবাচক হয়েছে), এবং মিশিগান বিশ্ববিদ্যালয় থেকে ভোক্তা অনুভূতি সূচক 57.7 পয়েন্টে নেমে গেছে (চার মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন) )
এই ধরনের প্রতিবেদন প্রকাশিত হওয়ায়, ফেডের ভবিষ্যত হকিশ পদক্ষেপের বিষয়ে বাজারের ট্রেডারদের প্রত্যাশা উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল হয়ে পড়ে। এইভাবে, CME FedWatch টুল অনুসারে, জুনের সভায় 25-পয়েন্ট সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা 15% (অনুসারে, স্থিতাবস্থা বজায় রাখার সম্ভাবনা 85%)। জুলাইয়ের বৈঠকের সম্ভাব্য পরিস্থিতি আরও আকর্ষণীয়: 25-পয়েন্ট সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা (জুন মাসে স্থিতাবস্থা বজায় রেখে) প্রায় 30% বলে অনুমান করা হয়েছে। পাওয়েল চলতি বছরের মধ্যে মুদ্রানীতি নমনীয় করার বিকল্পটি বারবার অস্বীকার করেছেন এই বিষয়টি বিবেচনা করে যে এটির সময় এখনও আসেনি। জুলাইয়ের সভার জন্য "মূল" দৃশ্যকল্প হল অপেক্ষা এবং পর্যাবেক্ষণের অবস্থান (সম্ভাব্যতা - 60%) বজায় রাখা।
এইভাবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ধীরগতির মুদ্রাস্ফীতি এবং ফেডের হকিস অবস্থানের প্রত্যাশার উল্লেখযোগ্য হ্রাস সত্ত্বেও, ডলার সূচক 5-সপ্তাহের সর্বোচ্চ স্তর নবায়ন করেছে, ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা কমে যাওয়ার থেকে উপকৃত হয়েছে।
এই সবগুলি বিষয় ইঙ্গিত দেয় যে ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতার প্রতি বাজারের ট্রেডারদের আগ্রহ আবার শুরু হওয়ার সাথে সাথে নিম্নমুখী প্রবণতা বিপরীতমূখী হয়ে যেতে পারে - এবং এই ক্ষেত্রে, বর্তমান পরিস্থিতির সুবিধাভোগীরা হবে EUR/USD ক্রেতারা।
ডলারের মিত্র
বাজার আবার যৌক্তিক হওয়ার জন্য এবং নিরাপদ আশ্রয়ের ডলারের চাপে থাকার জন্য কী ঘটতে পারে? আমার মতে, ঋণের সীমা বাড়ানোর বিষয়ে রিপাবলিকান এবং ডেমোক্র্যাটদের মধ্যে সফল আলোচনা মূল্যের উর্ধ্বমুখী প্রবণতার অনুঘটক হয়ে উঠবে।
শনিবার, মার্কিন প্রেসিডেন্ট জো বাইডেন বলেছেন যে ঋণ সীমা নিয়ে কংগ্রেসের সাথে আলোচনা চলছে এবং আগামী দুই দিনের মধ্যে তাদের অগ্রগতি সম্পর্কে আরও জানা যাবে। রয়টার্সের মতে, বাইডেন রিপাবলিকান হাউস স্পিকার কেভিন ম্যাকার্থি এবং অন্যান্য কংগ্রেস নেতাদের সাথে আগামী সপ্তাহের শুরুতে দেখা করবেন এবং গত সপ্তাহে থেমে যাওয়া আলোচনা পুনরায় শুরু করবেন (মূলত এই বিষয়টিই গ্রিনব্যাকের অবস্থানকে উল্লেখযোগ্যভাবে শক্তিশালী করেছে)। মার্কিন সাংবাদিকদের অভ্যন্তরীণ সূত্র অনুসারে, বাইডেন এবং ম্যাকার্থির সহযোগীরা ইতিমধ্যেই ঋণের সীমা বাড়ানোর বিষয়ে আলোচনা পুনরায় শুরু করার জন্য ফেডারেল ব্যয় সীমিত করার উপায় নিয়ে আলোচনা শুরু করেছেন।
আমেরিকান রাজনীতিবিদরা যদি সমঝোতায় আসেন, তবে এটি ডলারের ক্রেতাদের অবস্থানে একটি শক্তিশালী আঘাত হানবে। যাইহোক, যদি পুনরায় আলোচনা করে কোন লাভ না হয় তবে সেটি গ্রিনব্যাকের দরপতনের কারণ হতে পারে।
এছাড়াও, EUR/USD ট্রেডাররা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ব্যাঙ্কের "মঙ্গল" এর দিকেও মনোনিবেশ করবে৷ যেমনটি জানা যায়, ক্যালিফোর্নিয়ার ঋণদাতা প্যাকওয়েস্ট ব্যানকর্প-এর শেয়ারের দাম কমেছে যখন কোম্পানিটি তাদের আমানতের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ হারানোর প্রতিবেদন পেশ করেছে।
বসন্তে অনেকগুলো ব্যাংক দেউলিয়া হওয়ার মধ্যে (সিলভারগেট, সিগনেচার ব্যাঙ্ক, সিলিকন ভ্যালি ব্যাঙ্ক), মার্কিন ট্রেজারি সেক্রেটারি জ্যানেট ইয়েলেন দেশের বেশ কয়েকটি আঞ্চলিক ব্যাঙ্ককে একীভূত করার অনুমতি দিয়েছেন। তার মতে, বর্তমান ব্যাঙ্কিং পরিস্থিতি এবং কিছু মার্কিন আঞ্চলিক ব্যাঙ্কের উপার্জনের চাপ এই খাতে কিছুটা ঘনত্বের দিকে নিয়ে যেতে পারে। এদিকে, কর্তৃপক্ষ এই ধরনের একীভূতকরণ অনুমোদন করার "অত্যন্ত সম্ভাবনা রয়েছে"।
তবে, ফিনান্সিয়াল টাইমসের মতে, ব্যাংকিং সংকট সত্ত্বেও, মার্কিন ব্যাংকিং খাতের মুনাফা প্রথম প্রান্তিকে রেকর্ড উচ্চে পৌঁছেছে - প্রায় 80 বিলিয়ন ডলার। প্রাথমিক অনুমান দেখায় যে লাভ গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 33% বৃদ্ধি পেয়েছে।
এটা অনুমান করা যেতে পারে যে অদূর ভবিষ্যতে (প্যাকওয়েস্টের সাথে কঠিন পরিস্থিতি বিবেচনা করে) যদি অন্য কোন প্রতিষ্ঠান দেউলিয়া হয়ে না যায় তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ব্যাংকিং সংকটের বিষয়টি ধীরে ধীরে বিবর্ণ হয়ে যাবে, এইভাবে ডলারের দরপতন হবে।
উপসংহার
সংক্ষেপে, এটিতে জোর দেওয়া উচিত যা ডলারের মূল্য শক্তিশালী হয়েছে, কিন্তু এটি অস্থায়ী সমর্থন পেয়েছে। বেশিরভাগ মূল প্রতিবেদন গ্রিনব্যাকের পক্ষে নেই, বিশেষ করে ফেডের মে-এর বৈঠকের ফলাফলের আলোকে (যেখানে সুদের হারের ভাগ্য কার্যকরভাবে মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির গতিশীলতার সাথে "আবদ্ধ" ছিল।)
একই সময়ে, মার্কিন ঋণের সীমা নিয়ে আলোচনা শেষ না হওয়া পর্যন্ত ডলারের বিপরীতে খেলা করা বুদ্ধিমান এবং ঝুঁকিপূর্ণ। উদাহরণস্বরূপ, 2011 সালে, রাষ্ট্রপতি বারাক ওবামা এবং প্রতিনিধি পরিষদে রিপাবলিকানদের সাথে ডেমোক্র্যাটিক সিনেটের মধ্যে স্থবিরতা শেষ মুহূর্ত পর্যন্ত স্থায়ী হয়েছিল। ডিফল্টের ঝুঁকি এতটাই বাস্তব ছিল যে ট্রেডাররা আতঙ্কিত হয়ে পড়েছিল, এবং মার্কিন ক্রেডিট রেটিং ডাউনগ্রেড হয়েছিল। এটা খুব সম্ভবত বর্তমান পরিস্থিতি অনুরূপ পরিস্থিতি অনুযায়ী উদ্ভাসিত হবে. এই ক্ষেত্রে, ইউরো সহ সারা বাজারে ডলারের মূল্যের গতিশীলতা বাড়তে থাকবে। কিন্তু যদি আলোচনা, যা আবার শুরু হবে, ফলদায়ক হয়, তাহলে সংকুচিত বসন্ত বিপরীত দিকে ফিরে আসবে।
অতএব, এই মুহূর্তে, EUR/USD পেয়ারের ক্ষেত্রে অপেক্ষা করার এবং পর্যবেক্ষণের মনোভাব বজায় রাখা ভাল।