USD এর কোন আশা নেই
বৃহস্পতিবার, ডলার বিয়ার ক্ষমতার লাগাম ধরে রেখেছিল এবং আমেরিকান মুদ্রায় আরেকটি বড় বিক্রি শুরু করে। USD প্রধান মুদ্রার ঝুড়ির বিপরীতে 0.45% অবমূল্যায়িত হয়েছে, যা প্রায় একটি বার্ষিক সর্বনিম্ন 100.78-এ নেমে এসেছে।
ডলারের দরপতনের ফলে সবচেয়ে বেশি লাভবান হয়েছে ইউরো। গতকালের ট্রেডিং শেষে, EUR/USD 0.5% এর বেশি বেড়েছে, এবং আজ সকালে, এটি 1.1075-এর বার্ষিক সর্বোচ্চে পৌঁছেছে।
মার্কিন ডলারের আকস্মিক দরপতনের কারণ ছিল ফেডের মুদ্রানীতির ব্যাপারে বিনিয়োগকারীদের ক্ষুব্ধ প্রত্যাশাকে আরও দুর্বল করা।
বুধবার, জল্পনা ছড়িয়ে পড়ে যে জুনে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক কঠোরকরণ চক্রকে বিরতি দিতে পারে এবং তারপরে রেট কমাতে যেতে পারে।
মার্চের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দুর্বল মুদ্রাস্ফীতি রিপোর্ট ডোভিশ সেন্টিমেন্টে অবদান রেখেছে। গত মাসে, ভোক্তা মূল্যের বৃদ্ধি প্রত্যাশিত তুলনায় অনেক কম হয়েছে, বার্ষিক ভিত্তিতে মাত্র 5% এ পৌঁছেছে, যখন ফেব্রুয়ারিতে, CPI 6% বেড়েছে।
ব্যবসায়ীরা মূল্যস্ফীতির স্পষ্ট লক্ষণ দেখেছেন এবং সেইজন্য, পরবর্তী রেট নীতির জন্য তাদের পূর্বাভাস সামঞ্জস্য করেছেন।
মূল মুদ্রাস্ফীতি, যা অস্থির খাদ্য এবং জ্বালানির দাম বাদ দেয়, বার্ষিক ভিত্তিতে স্থিতিশীল থাকে তা বিবেচনা করে, বিনিয়োগকারীরা ফেডের দ্বারা আরও একটি আর্থিক কড়াকড়ি আশা করে।
বর্তমানে, বেশিরভাগ বাজার অংশগ্রহণকারীরা বিশ্বাস করে যে মে মাসে, নিয়ন্ত্রক 25 bps হার বাড়াবে। বাজার প্রায় 70% এ এই ধরনের একটি দৃশ্যের সম্ভাব্যতা মূল্যায়ন করে।
যাইহোক, ব্যবসায়ীরা আত্মবিশ্বাসী যে মে রেট বৃদ্ধি এই বছর শেষ হবে কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সামগ্রিক মুদ্রাস্ফীতি কেবল মালভূমিতে নয় বরং লাল অঞ্চলে চলে গেছে।
বাজারের পূর্বাভাস অনুসারে, বছরের শেষ নাগাদ, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে সুদের হার 5.25%-এর প্রত্যাশিত সর্বোচ্চ থেকে 4.34%-এ নেমে আসবে।
গতকাল, সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যানের একটি নতুন ব্যাচ দ্বারা এই দ্বৈত দৃষ্টিভঙ্গি নিশ্চিত করা হয়েছিল। বিনিয়োগকারীরা আগামী মাসে ফেডের মুদ্রানীতিতে একটি অনিবার্য মোড়ের দিকে ইঙ্গিত করে দুটি ভারী যুক্তি পেয়েছে।
প্রথমত, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির চাপ দুর্বল হওয়ার আরেকটি লক্ষণ ছিল - প্রযোজক মূল্য সূচকে তীব্র হ্রাস।
মার্চ মাসে, বার্ষিক বৃদ্ধির হার জানুয়ারী 2021 থেকে সবচেয়ে ধীর ছিল, মাত্র 2.7%। এটি 3% এর পূর্বাভাসের নীচে এবং 4.9% এর ফেব্রুয়ারির মান থেকে অনেক কম।
দ্বিতীয়ত, সাম্প্রতিক মার্কিন শ্রমবাজার প্রতিবেদনের পর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির মন্থরতা নিয়ে উদ্বেগ তীব্র হয়েছে বলে বাজারে আবারো মন্দার সম্ভাবনা দেখা দিয়েছে।
সাপ্তাহিক রিলিজ দেখায় যে 8 এপ্রিল শেষ হওয়া সপ্তাহের জন্য, প্রাথমিক বেকার দাবির সংখ্যা 11,000 বেড়ে 239,000 হয়েছে। এটি অর্থনীতিবিদরা যা আশা করেছিলেন তার চেয়ে বেশি।
ক্রিস্টোফার রুপকি FWDবন্ডস এ উল্লেখ করেছেন, "এটা মনে হচ্ছে যে এক বছরের হার বৃদ্ধির পর মার্কিন অর্থনীতি শেষ পর্যন্ত বাষ্পের বাইরে চলে গেছে। এটি ইতিমধ্যেই ধীরগতির লক্ষণ দেখাচ্ছে এবং ফেড ব্যাংকিং সেক্টরে সাম্প্রতিক অস্থিরতার আলোকে পরিস্থিতি আরও খারাপ করার সম্ভাবনা নেই।"
আশাবাদে পূর্ণ ইউরো
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দার ক্রমবর্ধমান ঝুঁকি এবং মূল্যস্ফীতির ধীরগতির পরিপ্রেক্ষিতে, বাজারটি আর মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের তীক্ষ্ণ অবস্থানে বিশ্বাস করে না, যা ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক (ECB) সম্পর্কে বলা যায় না।
বর্তমানে, বেশিরভাগ ব্যবসায়ী বিশ্বাস করেন যে ইউরোপীয় নিয়ন্ত্রকের কাছে আরও রেট বৃদ্ধির জন্য আরও অনেক জায়গা রয়েছে।
ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ রয়ে গেছে (ফেব্রুয়ারিতে বার্ষিক 8.5%) এবং ইউরোপীয় অর্থনীতি আমেরিকান অর্থনীতির চেয়ে ভাল অনুভব করছে।
বৃহস্পতিবার প্রকাশিত সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য ডলারের বিপরীতে ইউরোকে একটি উল্লেখযোগ্য উত্সাহ দিয়েছে। ইউরোপীয় ইউনিয়নে শিল্প উৎপাদন ফেব্রুয়ারিতে বার্ষিক ভিত্তিতে 2% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা পূর্বাভাস 1.5% এবং 0.9% এর আগের মূল্যকে ছাড়িয়ে গেছে।
ইতিবাচক অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং ইউরোজোনে চলমান মুদ্রাস্ফীতি বিবেচনায় নিয়ে, ব্যবসায়ীরা এখন আশা করছে ECB মে মাসে 25 bps হার বাড়াবে এবং বছরের মাঝামাঝি সময়ে একই পদক্ষেপ করবে।
যাইহোক, কিছু ইউরোপীয় নীতিনির্ধারক আরও আক্রমনাত্মক কঠোর হওয়ার সম্ভাবনা উড়িয়ে দিচ্ছেন না। সম্প্রতি, ECB গভর্নিং কাউন্সিলের সদস্য রবার্ট হোলজম্যান 50 bps হার বৃদ্ধিকে সমর্থন করেছেন। এবং গতকাল, গভর্নিং কাউন্সিলের একজন সদস্য, বোস্টজান ভাসলে, আগামী মাসে অর্ধ শতাংশ পয়েন্টের সম্ভাব্য হার বৃদ্ধির বিষয়ে একটি মতামত দিয়েছেন।
আমরা দেখতে পাচ্ছি, ECB নীতিনির্ধারকদের বর্তমানে তাদের আমেরিকান সমকক্ষদের চেয়ে বেশি আকাঙ্ক্ষা রয়েছে। আগামী সপ্তাহে মার্চের ইউরোপীয় ইউনিয়নে মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের সময় যদি তাদের বক্তৃতা আরও কঠিন হয়ে যায়, তাহলে এটি EUR/USD পেয়ারের জন্য রকেট জ্বালানি হিসেবে কাজ করবে।
তবে আসুন এগিয়ে না যাই। আজ, EUR/USD ব্যবসায়ীদের মনোযোগ মার্চ মাসের জন্য মার্কিন খুচরা বিক্রয়ের প্রকাশনার উপর নিবদ্ধ করা হবে। অর্থনীতিবিদরা -0.1% থেকে -0.4% পর্যন্ত পতনের আশা করছেন।
খুচরা বিক্রয় হ্রাস মার্কিন অর্থনীতি শীতল এবং দুর্বল মুদ্রাস্ফীতি নির্দেশ করে। যদি পূর্বাভাসটি সত্য হয়, তাহলে এটি ফেডের আরও আর্থিক নীতির বিষয়ে বাজারের হকিস প্রত্যাশাকে আরও দুর্বল করবে।
এই ক্ষেত্রে, ইউরোর বিপরীতে মার্কিন ডলার আরও কমবে। যদি EUR/USD পেয়ারটি আজ 1.1035 এর ফেব্রুয়ারীর উচ্চমানের নিচে না পড়ে, তাহলে এটি 1.1185 এ মার্চ 2022 এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর পরীক্ষা করার সুযোগ রয়েছে।