উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির কারণে মার্কিন বাজারের ট্রেডাররা ফেডারেল রিজার্ভের আরও আক্রমনাত্মক অবস্থানের বিষয়ে উদ্বিগ্ন, আন্তর্জাতিকভাবে মুদ্রাস্ফীতির ভারসাম্য আনার জন্য ব্যাংকটি সতর্ক করেছে যে বিশ্বব্যাপী প্রত্যাশিত সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনাকে উড়িয়ে দেওয়া যায় না।
বিআইএস-এর আর্থিক ও অর্থনৈতিক বিভাগের প্রধান ক্লাউদিও বোরিও উল্লেখ করেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি সুদের হার বৃদ্ধি করার বিষয়ে খুব স্পষ্ট এবং সময়ের আগেই মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে বিজয় ঘোষণা করার জন্য সতর্ক অবস্থানে রয়েছে।
বিআইএসের সর্বশেষ ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনে বলা হয়েছে যে উচ্চ মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে রাখতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি সময় ধরে সুদের হার বেশি থাকবে।
বোরিওর মতে, কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির জন্য খুব তাড়াতাড়ি মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে বিজয় ঘোষণা করে 1970 এর দশকের ভুল এড়ানো গুরুত্বপূর্ণ।
গত কয়েক সপ্তাহ ধরে বাজারে দরপতন হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা পুনর্বিবেচনা করছে। বছরের শুরুতে, বাজারের ট্রেডাররা 2023 সালের শেষের দিকে রেট কমার জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছিল। এটি এই ধারণার উপর ভিত্তি করে হয়েছিল যে ফেড সুদের হার যথেষ্ট বৃদ্ধি করেছে।
এখন জানুয়ারির সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্যে একটি শক্তিশালী অর্থনীতি, উচ্চ কর্মসংস্থান এবং এখনও সমস্যাযুক্ত উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি দেখা যাচ্ছে। এটি নতুন প্রত্যাশার জন্ম দিয়েছে যে ফেড উচ্চ হারে সুদের হার বাড়াবে এবং এটি উচ্চ স্তরে রাখবে।
যাইহোক, বাজারে সাম্প্রতিক সেল-অফের পরেও, BIS উল্লেখ করেছে যে আর্থিক সম্পদের ট্রেডারদের "দৃঢ় প্রত্যাশা রয়েছে যে এই বছরের শেষের আগে সুদের হার বৃদ্ধি বন্ধ হয়ে যাবে এবং 2024 সালে নীতিগত সুদের জার বস্তুত হ্রাস পাবে। তবে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের বার্তা "তীব্র বিপরীতমুখী" হওয়ায় এমন কোনও ইঙ্গিত নেই যে নীতিমালা সহজীকরণের পরিকল্পনা ছিল।"
মুদ্রাস্ফীতি একটি সমস্যা কারণ এটি যথেষ্ট দ্রুত পতনশীল হচ্ছে। এবং কিছু ক্ষেত্রে, এটি ত্বরান্বিত হয়।
Fed-এর পছন্দের মূল্যস্ফীতির পরিমাপের সর্বশেষ আপডেট, বার্ষিক মূল PCE মূল্য সূচক, জানুয়ারিতে বৃদ্ধি দেখিয়েছে, যা প্রত্যাশিত 4.3% বিপরীতে 4.7% হয়েছে।
ইউরোজোনে, মূল বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি, যেখানে খাদ্য ও জ্বালানি মূল্যের অস্থিরতা বাদ দেয়া হয়, জানুয়ারিতে 5.3% এর নতুন রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে।
1970 এর শিক্ষা হল যে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসের লক্ষণ দেখাতে পারে কিন্তু তারপরে আবার ফিরে আসতে পারে।
মুদ্রাস্ফীতির আখ্যানের আরেকটি জটিলতা হল যে মুদ্রানীতির পরিবর্তনগুলি এখন ভোক্তা চাহিদার উপর কম প্রভাব ফেলছে, যা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলির জন্য সুদের হার কমানো কঠিন করে তোলে।
বিআইএস-এর ত্রৈমাসিক প্রতিবেদনে অতিরিক্ত গবেষণাও প্রকাশিত হয়েছে যে কীভাবে আরও সীমাবদ্ধ মুদ্রানীতি আর্থিক ব্যবস্থার চাপ এবং ঋণের মাত্রাকে প্রভাবিত করছে। প্রতিবেদনে দ্রব্যমূল্যের উচ্চ মূল্য এবং শক্তিশালী মার্কিন ডলারের সাথে সম্পর্কের দিকেও নজর দেওয়া হয়েছে, কারণে দেশটির অর্থনৈতিক স্থবিরতার ঝুঁকি রয়েছে।