শুক্রবারের ডলার র্যালির তরঙ্গে EUR/USD 1.0546 এ ট্রেডিং সপ্তাহ বন্ধ করে। বেঞ্চমার্ক পিসিই সূচক গ্রিনব্যাকের জন্য উল্লেখযোগ্য সমর্থন প্রদান করেছে: এটি অপ্রত্যাশিতভাবে গ্রিন জোনে ছিল, ফেডারেল রিজার্ভের জন্য উদ্বেগজনক মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা প্রতিফলিত করে।
ডলারের বুলের নতুন তুরুপের তাস
প্রকাশিত প্রতিবেদনে পরামর্শ দেওয়া হয়েছে যে অদূর ভবিষ্যতে ফেড তার বক্তব্যকে কঠোর করবে, কারণ পরিস্থিতি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দৃশ্যকল্প অনুযায়ী স্পষ্টভাবে প্রকাশ পাচ্ছে না। প্রতিবেদনের আগেও গুজব ছড়িয়েছিল যে মার্চের বৈঠকে কেন্দ্রীয় ব্যাংক 50 পয়েন্ট বাড়াতে পারে। এই কথোপকথন দুটি ফেড কর্মকর্তাদের (বুলার্ড এবং মেস্টার) বিবৃতির ভিত্তিতে ছিল। তাদের মতে, ফেব্রুয়ারিতে 50-পয়েন্ট রেট বৃদ্ধি উপযুক্ত হবে। এই ধরনের বক্তৃতার মধ্যে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরবর্তী পদক্ষেপের বিষয়ে তীক্ষ্ণ প্রত্যাশা আরও তীব্র হয়েছে। মূল PCE সূচক শুধুমাত্র আগুনে জ্বালানি যোগ করেছে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির ত্বরণকে প্রতিফলিত করে। এই ধরনের পরিস্থিতিতে ফেডকে প্রতিশোধমূলক ব্যবস্থা নিতে হবে - কেন্দ্রীয় ব্যাংক, উদাহরণস্বরূপ, বর্তমান হার বৃদ্ধি চক্রের ঊর্ধ্বসীমা বাড়াতে পারে।
যাইহোক, তারা ফেব্রুয়ারী মাসের মাঝামাঝি সময়ে চূড়ান্ত হারের ঊর্ধ্বমুখী সংশোধনের কথা বলা শুরু করে, যখন ভোক্তা মূল্য সূচক এবং উৎপাদক মূল্য সূচক মুদ্রাস্ফীতির হ্রাসের হারে মন্থরতা প্রতিফলিত করে। জন উইলিয়ামস, যিনি নিউইয়র্ক ফেডের প্রধান এবং কমিটিতে একটি স্থায়ী ভোটাধিকার রয়েছে, বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক পূর্বে ঘোষিত 5.1% লক্ষ্যের পরিবর্তে 5.5% চিহ্নে থামতে পারে। তার অনেক সহকর্মী (লরি লোগান, মিশেল বোম্যান, প্যাট্রিক হার্কার, থমাস বারকিন, লিসা কুক সহ) তাদের বক্তব্যকে আরও শক্ত করেছেন, যার সারমর্ম হল কেন্দ্রীয় ব্যাংক "আগের চেয়ে দীর্ঘ সময়ের জন্য হার বৃদ্ধি অব্যাহত রাখতে প্রস্তুত থাকা উচিত। অনুমান করা হয়েছে"
এটি লক্ষণীয় যে এমনকি কেন্দ্রবাদী এবং ফেডের "ডোভিশ উইং" এর প্রতিনিধিরাও তাদের অবস্থানের সুর পরিবর্তন করেছেন। উদাহরণস্বরূপ, বোর্ড অফ গভর্নরস সদস্য ফিলিপ জেফারসন মজুরি রেকর্ডের জন্য দুঃখ প্রকাশ করেছেন - তার মতে, 2% মূল্যস্ফীতির লক্ষ্যে সময়োপযোগী এবং টেকসই প্রত্যাবর্তনের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মজুরি বৃদ্ধি খুব বেশি।
মার্কেট সেই অনুযায়ী এই সকল বিবৃতিতে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে: CME ফেডওয়াচ টুল অনুসারে, মার্চ মাসে 50-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা ইতোমধ্যে 27%। একদিকে, সম্ভাবনা কম, কিন্তু, অন্যদিকে, কয়েক সপ্তাহ আগে, ট্রেডারেরা এই দৃশ্যটি মোটেই বিবেচনা করেননি।
এই সমস্ত ইঙ্গিত দেয় যে ফেড গ্রিনব্যাকের একটি কট্টর মিত্র। শুক্রবার, মার্কিন ডলার সূচকটি 7-সপ্তাহের সর্বোচ্চ আপডেট করেছে, যা মার্কিন মুদ্রার বর্ধিত চাহিদাকে প্রতিফলিত করেছে।
ইউরো গ্রিনব্যাক অনুসরণ করে
এই পেয়ারটি ভবিষ্যৎ সম্ভাবনার মূল্যায়ন করে, মনে রাখবেন যে গ্রিনব্যাক মূল্যের গতিবিধির ভেক্টর নির্ধারণ করে: ইউরো এখনও শীর্ষস্থানীয় মুদ্রা। যদিও সম্প্রতি - জানুয়ারিতে - একক মুদ্রা প্রবণতা সেট করে, এমনকি ডলারের মোটামুটি শক্তিশালী অবস্থানের মধ্যেও। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ফেব্রুয়ারির বৈঠক এবং ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশের পর পরিস্থিতি পরিবর্তিত হয়। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিপরীতে, ইউরোপীয় অঞ্চলে, মুদ্রাস্ফীতির সূচকগুলো ধারাবাহিকভাবে হ্রাস পাচ্ছে, এবং এমনকি, সেজন্য কথা বলতে গেলে, নির্ধারিত সময়ের আগে। বিশেষ করে, ইউরো অঞ্চলে সিপিআই 9.0%-এ হ্রাসের পূর্বাভাসের সাথে জানুয়ারিতে প্রায় 8.5% এ বেরিয়ে এসেছে। জার্মান মুদ্রাস্ফীতির সূচকগুলোও রেড জোনে ছিল, যা সাধারণ প্রবণতাকে প্রতিফলিত করে (নিশ্চিত)। জার্মানি, যাইহোক, ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি গণনা করতে ব্যবহৃত সকল মূল্য তথ্য প্রায় এক চতুর্থাংশের জন্য অ্যাকাউন্ট করে৷
এই ধরনের গতিশীলতা ECB প্রতিনিধিদের মার্চ 50-পয়েন্ট হার বৃদ্ধির (যা ফেব্রুয়ারির সভায় ECB সভাপতি ক্রিস্টিন লাগার্ড দ্বারা ঘোষণা করা হয়েছিল) এর পরে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরবর্তী পদক্ষেপের বিষয়ে তাদের অবস্থানে চক্রান্ত বজায় রাখার অনুমতি দেয়। কারেন্সি স্ট্র্যাটেজিস্টদের (বিশেষ করে, কমার্জব্যাঙ্ক) একটি সংখ্যা অনুসারে, মার্চ 50-পয়েন্ট বৃদ্ধির পর, ইসিবি মে মাসে 25 পয়েন্টে হার কমিয়ে দেবে। অধিকন্তু, মে মিটিংয়ে 25-পয়েন্ট বৃদ্ধি চূড়ান্ত জ্যা হতে পারে: 3.25% লেভেল, সম্ভবত হার বৃদ্ধির প্রক্রিয়ার শেষ পর্যায়ে পৌছে যাবে।
উপসংহার
মার্কিন মুদ্রার সাধারণ শক্তিশালীকরণ এবং ইউরোর উদাসীনতার মধ্যে এই পেয়ারটি নিম্নমুখী প্রবণতা তৈরি করে চলেছে। অন্তর্নিহিত পিসিই সূচক, যা অপ্রত্যাশিতভাবে গ্রিন জোনে বেরিয়ে এসেছিল, ডলারের সমাবেশকে উস্কে দেয়, যার তরঙ্গে বেয়ারেরা 5 তম চিত্রের এলাকায় একীভূত করতে সক্ষম হয়েছিল।
এই পেয়ারটির সাপ্তাহিক চার্টের দিকে তাকালে, আমরা দেখতে পাচ্ছি যে এটি টানা চতুর্থ সপ্তাহের জন্য নিম্নমুখী প্রবণতায় রয়েছে: মূল্য জানুয়ারির শেষে 1.1034 এর বহু-মাসের উচ্চতায় পৌছেছে এবং তারপরে সম্পূর্ণভাবে বিপরীত হয়েছে। বিদ্যমান মৌলিক পটভূমি বিবেচনা করে, আমরা ধরে নিতে পারি যে বেয়ারেরা তাদের সম্ভাবনা শেষ করেনি। ফেড প্রতিনিধিদের অবস্থান আরও কঠোর হতে পারে, যা মার্কেটের অস্থির প্রত্যাশাকে শক্তিশালী করবে। নিকটতম সমর্থন লেভেল হল 1.0500 (দৈনিক চার্টে কুমো ক্লাউডের নিম্ন সীমা)। মূল বিয়ারিশ টার্গেট হল 1.0450 (সাপ্তাহিক চার্টে বলিংগার ব্যান্ড মিডল লাইন)।