সপ্তাহ শেষে EUR/USD পেয়ার পার্শ্ব-চ্যানেলে আটকে আছে। আমরা বলতে পারি না যে তথ্য পরিবেশ কারেন্সি পেয়ারের জন্য খালি ছিল। কোনভাবেই না! সপ্তাহের শেষ দিনে বাজারের মুভমেন্ট বিচার করে, আমরা জেরোম পাওয়েল এবং অন্যান্য ফেড নীতিনির্ধারকদের বক্তব্যের উপর ভিত্তি করে স্পষ্ট এবং সুদূরপ্রসারী সিদ্ধান্তে পৌঁছাতে পারি। জার্মানির মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনটিও একটি গুরুত্বপূর্ণ ঘটনা ছিল কারণ CPI বৃহত্তম ইউরোজোনের অর্থনীতিতে মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমানোর কথা প্রকাশ করেছে৷ তা সত্ত্বেও, সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্যের বন্যা সত্ত্বেও, EUR/USD 1.0650 এবং 1.0800-এর বিস্তৃত পরিসর ছাড়তে পারেনি। মূল্য সাপ্তাহিক উচ্চমান 1.0800 এ এবং সাপ্তাহিক নিম্নমান 1.0668 দেখিয়েছে। যন্ত্রটি লক্ষ্যে পৌঁছে শেষবার 1.0789 এ খোলা হয়েছে এবং শুক্রবার 1.0678 এ বন্ধ হয়েছে।
সামগ্রিকভাবে, EUR/USD-এর এক-সপ্তাহের চার্টের দিকে তাকালে, আমরা দেখতে পাই যে ক্রেতারা দুই সপ্তাহ আগে 1.1034-এ বহু-মাসের সর্বোচ্চ আপডেট করেছে কিন্তু প্রায় 1.10-এ মূল্য সেট করতে ব্যর্থ হয়েছে। মূল্য 180 ডিগ্রী দ্বারা তার গতিপথকে বিপরীত করে এবং প্রায় 400 পিপ দ্বারা প্রায় 1.06 স্তরে নেমে আসে। এখানে, যন্ত্রটি 1.0650 এবং 1.0800 এর মধ্যে উপরে উল্লিখিত ট্রেডিং রেঞ্জে আটকা পড়েছিল৷ যদিও বিয়ারদের পক্ষে গত সপ্তাহে EUR/USD কম হয়েছে, তবে ডাউন-ট্রেন্ড থেমে গেছে। বিয়ারিশ মোমেন্টাম যা মূলত প্রত্যাশিত মার্কিন নন-ফার্ম পে-রোলগুলির দ্বারা ট্রিগার হয়েছিল তার জন্য আরও অনুঘটকের প্রয়োজন। ফেড নীতিনির্ধারক, জেরোম পাওয়েল, জন উইলিয়ামস এবং লিসা কুক, মৌখিক হস্তক্ষেপ হিসাবে কাজ করে এবং মার্কিন ডলারকে সমর্থন প্রদান করে এমন মন্তব্য নিয়ে এসেছিলেন। যাইহোক, এটি মার্কিন ডলারের একটি শক্তিশালী সমাবেশকে উত্সাহিত করার জন্য যথেষ্ট ছিল না।
পাওয়েল এবং তার সতীর্থরা
আমার দৃষ্টিকোণ থেকে, ব্যবসায়ীরা পাওয়েলের বক্তৃতায় হকিশ স্বরকে অবমূল্যায়ন করেছিল। ফেডের নেতা ওয়াশিংটনের ইকোনমিক ক্লাবে বক্তৃতায় উচ্চারিত "অস্ফীতি প্রক্রিয়া" সম্পর্কে তার বাক্যাংশের উপর বাজারের অংশগ্রহণকারীরা মনোনিবেশ করেছিলেন। প্রকৃতপক্ষে, জেরোম পাওয়েল স্বীকার করেছেন যে মূল্যস্ফীতি হ্রাসের লক্ষণ ইতিমধ্যেই কিছু অর্থনৈতিক খাতে সনাক্ত করা হয়েছে। একই সময়ে, তিনি উল্লেখ করেছেন যে ভোক্তাদের দাম কমাতে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দীর্ঘ সময়ের প্রয়োজন হতে পারে। ফেডের নেতার উদ্ধৃতি দিয়ে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির হার 2024 সাল পর্যন্ত লক্ষ্যমাত্রার স্তরে কমতে পারে।
এই প্রসঙ্গে, ফেডের চেয়ারম্যান উল্লেখ করেছেন যে, প্রথমে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ফেডারেল তহবিলের হার বৃদ্ধির সাথে এগিয়ে যাবে যা মূল্যস্ফীতিকে নিচে ঠেলে দেওয়ার ক্ষমতা অর্জন করতে পারেনি। মজার বিষয় হল, তিনি কোন সঠিক স্তরটি উপযুক্ত তা উল্লেখ করেননি। দ্বিতীয়ত, নিয়ন্ত্রক যতক্ষণ প্রয়োজন ততক্ষণ সীমাবদ্ধ মুদ্রা নীতি বজায় রাখবে।
অন্য কথায়, জেরোম পাওয়েল একটি স্পষ্ট বার্তা পাঠিয়েছেন যে ফেডারেল রিজার্ভ কেবল মার্চ মাসে নয়, পরবর্তী দুটি সভায় সুদের হার আরও 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে দেবে। CME ফেডওয়াচ টুল অনুসারে, মে মাসে 0.25% হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা এখন 74% অনুমান করা হয়েছে। অধিকন্তু, জুন মাসে আর্থিক কঠোরতার আরেকটি রাউন্ডের সম্ভাবনা 38% এ পরিমাপ করা হয়।
পাওয়েলের সহকর্মী জন উইলিয়ামস এবং লিসা কুকও গত সপ্তাহে কটূক্তি করেছেন। উদাহরণস্বরূপ, নিউইয়র্ক ফেডের প্রেসিডেন্ট জন উইলিয়ামস, যিনি FOMC-এর ভোটদানকারী সদস্য, বলেছেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক সুদের হারের ক্ষেত্রে অনেক কাজের সম্মুখীন হচ্ছে, এটি মনে রেখে যে মুদ্রাস্ফীতি অগ্রহণযোগ্যভাবে উচ্চ স্তরে রয়েছে। উইলিয়ামস ধরে নিয়েছিলেন যে পরিষেবার দাম খুব বেশি থাকতে পারে। এই দৃশ্যটি সত্য হলে, ফেডারেল রিজার্ভের উচ্চ সুদের হার প্রয়োজন হবে।
এদিকে, গভর্নর বোর্ডের সদস্য লিসা কুক, যার একটি ভোটাধিকার রয়েছে, তিনি তার সহকর্মীর সাথে একই মনোভাব পোষণ করেন। তিনি স্বীকার করেছেন যে কিছুটা মন্দা সত্ত্বেও মুদ্রাস্ফীতি এখনও অনেক বেশি।
EUR চাপের মধ্যে রয়েছে
গত সপ্তাহে ইউরোজোনের জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ রিপোর্ট এসেছে জার্মানি থেকে৷ CPI ভোক্তা মূল্যস্ফীতির বার্ষিক পতনকে প্রতিফলিত করেছে। প্রায় সব মেট্রিক্স নিচে চলে গেছে, এইভাবে ইউরো এলাকায় একটি মন্দা নিশ্চিত করা হয়েছে। ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি মূল্যায়নের জন্য নিযুক্ত সমস্ত মুদ্রাস্ফীতি ডেটার প্রায় এক চতুর্থাংশ জার্মানির।
মুদ্রাস্ফীতি রিপোর্ট ইউরো উপর চাপ বাড়ীয়েছে। কিছু ECB নীতিনির্ধারকদের দ্বারা বিক্রির চাপ বাড়ানো হয়েছিল যারা বলেছিলেন যে ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি হয় সর্বোচ্চ (ক্লাস নট) পৌঁছেছে বা জুনের (ফ্রাঙ্কোস ভিলেরয় দে গালহাউ) এর আগে শীর্ষে পৌঁছে যাবে।
উল্লেখযোগ্যভাবে, ফেব্রুয়ারিতে ECB নীতি বৈঠকের পরে, প্রেসিডেন্ট ক্রিস্টিন ল্যাগার্ড মার্চ মাসে 50 বেসিস পয়েন্ট দ্বারা আরেকটি হার বৃদ্ধির প্রস্তাব করেছিলেন কিন্তু তিনি এই দিকে আরও পদক্ষেপের বিষয়ে একটি প্রশ্ন উত্থাপন করেছিলেন।
জার্মানির মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদনের আলোকে, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা অনুমান করছেন যে ECB আর্থিক সংকীর্ণতার চলমান চক্রটি সম্পূর্ণ করতে চলেছে৷ কিছু ফরেক্স কৌশলবিদ, বিশেষ করে কমার্সব্যাংক, মনে করেন যে মার্চ মাসে 0.5% হার বৃদ্ধির পরে (যা এখন একটি কঠিন সিদ্ধান্ত হিসাবে বিবেচিত), ECB আরও রেট বৃদ্ধির গতি কমিয়ে দেবে এবং মে মাসে তার পুনঃঅর্থায়নের হার 25 বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে দেবে। অধিকন্তু, 0.25% হার বৃদ্ধি চক্রের চূড়ান্ত হতে পারে। 3.25% এর স্তর চূড়ান্ত আকার হতে পারে যা আর্থিক কঠোরতার চক্রের অবসান ঘটাবে। কিছু বিশ্লেষক মনে করেন যে মার্চ মাসে হার বৃদ্ধি চূড়ান্ত পয়েন্ট হবে।
উপসংহার
EUR/USD-এর সাধারণ মৌলিক পটভূমি আরও ডাউনট্রেন্ড নির্দেশ করে। প্রকৃতপক্ষে, ফেড-এর নীতিনির্ধারকেরা এখনও কিছু রেট বাড়ানোর বিষয়ে ইঙ্গিত বাদ দিয়ে হাকিস বক্তব্য দিচ্ছেন। বিপরীতে, ECB -এর কথা শুনে মনে হচ্ছে ব্যাংকটি চক্রটি শেষ করছে। জার্মানিতে নিম্ন CPI ইউরোর বিক্রির চাপ বাড়িয়ে, নিচের দিকে ঠেলে দিচ্ছে।
প্রযুক্তিগত দিক থেকে, EUR/USD উপরোক্ত ট্রেডিং রেঞ্জের নিম্ন সীমার কাছে পৌঁছেছে, অর্থাৎ 1.0650 এর সাপোর্ট লেভেল যা দৈনিক চার্টে বলিঞ্জার ব্যান্ডের নিম্ন লাইনের সাথে মেলে। বিয়ারস এই বাধা অতিক্রম করতে সক্ষম হলে, নিম্ন নিম্নগামী লক্ষ্য 1.0580 এ দেখা যায় যা একই দৈনিক চার্টে কুমো ক্লাউডের উপরি-সীমার সাথে মিলে যায়।