নতুন বছর এবং ক্যাথলিক ক্রিসমাসের আর মাত্র কয়েক দিন বাকি আছে, উভয়ই প্রাক-ছুটির আনন্দে মার্কেট স্থির হয়ে যায়। নববর্ষের আর মাত্র দেড় সপ্তাহ বাকি। প্রধান গ্রুপের অনেক জোড়া কম অস্থিরতা প্রদর্শন করে এবং হাতের কাছে থাকা তথ্য প্রবাহে সহজাতভাবে প্রতিক্রিয়া জানায়। উত্তর ও দক্ষিণ দিক থেকে আসা তাৎক্ষণিকভাবে বন্ধ হয়ে যায়। ডলার পেয়ারগুলো চলতি সপ্তাহের জন্য এই শুক্রবারের গুরুত্বপূর্ণ প্রতিবেদন প্রকাশের প্রত্যাশা করছে। যেহেতু এই রিপোর্টে অস্থিরতা বাড়ানোর সম্ভাবনা রয়েছে, সেজন্য এটি প্রকাশের আগে ট্রেডিং শুরু করার জন্য ট্রেডারেরা তাড়াহুড়ো করছেন না।
ডলার/ইয়েন পেয়ারটি, তবে, এই উদাহরণে আলাদা। জাপানি ইয়েন ডিসেম্বরের প্রধান ঘটনা হিসেবে আবির্ভূত হয়। এটা কি একটা কৌতুক? গতকাল, ব্যাংক অফ জাপানের ডিসেম্বরের সভার ফলাফলের প্রতিক্রিয়ায়, USD/JPY পেয়ার এক দিনে 700 পয়েন্ট কমেছে। ক্রেতারা ট্রেডিং দিনের শেষে হারানো পজিশনের কিছু (একটি ছোট অংশ) পুনরুদ্ধার করতে সক্ষম হয়েছিল, কিন্তু পেয়ারটি বেয়ারিশ থেকে যায়।
আমরা অনুমান করতে পারি যে আমরা একটি দীর্ঘস্থায়ী দক্ষিণ প্রবণতার সাথে মোকাবিলা করছি কারণ এটি অক্টোবরের শেষে শুরু হয়েছিল যখন জাপান সরকার গতকাল নয়, তার দ্বিতীয় মুদ্রার হস্তক্ষেপ চালিয়েছিল। পরবর্তীতে, যখন USD/JPY বিয়ারের প্রতিনিধিরা হঠাৎ করে হাওকিস সুরে কথা বলতে শুরু করে, তখন জাপানি নিয়ন্ত্রক তাদের সমর্থন করতে এগিয়ে আসে। ডিসেম্বরে ব্যাংক অফ জাপানের সভা চূড়ান্ত সূচনা করে, যার ফলে দশ বছরের বন্ডের লক্ষ্যমাত্রার ফলনের তারতম্যের জন্য নিয়ন্ত্রকের সহনশীলতা বৃদ্ধি পায়। গ্রহণযোগ্য পরিসর প্লাস বা মাইনাস 0.25 শতাংশ থেকে প্লাস বা মাইনাস 0.5 শতাংশে পরিবর্তিত হয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক তার পছন্দের বিষয়ে একটি সংক্ষিপ্ত বিবৃতি দিয়েছে, দাবি করেছে যে পূর্ববর্তী পরিসর "মার্কেটের কার্যক্রমকে ক্ষতিগ্রস্ত করতে পারে।"
ফলন বক্ররেখার নিয়ন্ত্রণ কাঠামো পরিবর্তিত হওয়ার কারণে ইয়েন এতটা সহিংস প্রতিক্রিয়া দেখায়নি। সাধারণভাবে বলতে গেলে, এটি ডিসিপি-তে একটি অপেক্ষাকৃত ছোট পরিবর্তন, বিশেষ করে ব্যাংক অফ জাপান অবশিষ্ট আর্থিক নীতির পরিবর্তনগুলি অপরিবর্তিত রেখেছে। মার্কেট জাপানী নিয়ন্ত্রকের সিদ্ধান্তকে একটি চিহ্ন হিসাবে ব্যাখ্যা করেছে যে, বহু বছরের নিষ্ক্রিয়তার পরে, এটি পরিবর্তনের জন্য প্রস্তুত। এটি একটি ট্রায়াল বেলুন বাছাই এবং সম্ভবত আরো আসতে হবে। বর্তমান ব্যাংক অফ জাপানের প্রেসিডেন্ট, হারুহিকো কুরোদা, তার দ্বিতীয় (এবং চূড়ান্ত) মেয়াদ এপ্রিলে শেষ হলে চার মাসের মধ্যে তার পদ থেকে সরে যাবেন, এই ধরনের অনুমানগুলি বেশ যুক্তিসঙ্গত বলে মনে হচ্ছে।
গতকালের ঘটনার আলোকে, মার্কেট শীঘ্রই যে পদটি শূন্য হবে তার সম্ভাব্য প্রার্থীদের নিয়ে সক্রিয়ভাবে আলোচনা শুরু করেছে। তাকাতোশি ইতো (ন্যাশনাল ইউনিভার্সিটির হায়ার স্কুল অফ পলিটিক্যাল সায়েন্সেসের অধ্যাপক) নামটি প্রায়শই এই প্রসঙ্গে আবির্ভূত হয়। ব্যাংক অফ জাপানের বিতর্কিত সিদ্ধান্তের বিষয়ে গতকাল ইতো মন্তব্য করেছেন। তিনি জোর দিয়ে বলেছেন যে ফলন বক্ররেখা পরিচালনার জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দৃষ্টিভঙ্গির পরিবর্তন "অতি-নরম মুদ্রানীতি শাসন থেকে বেরিয়ে আসার প্রথম পদক্ষেপ হতে পারে।"
কুরোদার সম্ভাব্য উত্তরসূরির কাছ থেকে এই ধরনের একটি বিদঘুটে বার্তা USD/JPY পেয়ারটির উপর উল্লেখযোগ্য চাপ সৃষ্টি করেছে।
উপরন্তু, মার্কেট ইতোমধ্যেই শিথিল মুদ্রানীতির শাসন থেকে সম্ভাব্য প্রস্থান কৌশল নিয়ে বিতর্ক শুরু করেছে। উপরন্তু, এই কথোপকথনের নিছক সত্য এই পেয়ারটির মানসিক চাপকে বাড়িয়ে তোলে। উদাহরণস্বরূপ, গোল্ডম্যান শ্যাক্সের বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন যে ব্যাংক অফ জাপানের পরবর্তী পদক্ষেপটি হতে পারে ফলন বক্ররেখার উপর নিয়ন্ত্রণ সম্পূর্ণভাবে ত্যাগ করা। নেতিবাচক সুদের হারের অভ্যাস বন্ধ করার মতো আরও মৌলিক সমাধান খুঁজে পাওয়াও সম্ভব। গোল্ডম্যান শ্যাক্সের কৌশলবিদদের মতে, এমন ঘটনার সম্ভাবনা ক্রমশ বাড়ছে। এটিও উল্লেখ করা হয়েছে যে ব্যাংক অফ জাপানের লক্ষ্য পরিসীমা আর প্রসারিত করার সম্ভাবনা নেই। কিন্তু দায়িত্বে একটি নতুন "বস" এর সাথে, পরবর্তী পদক্ষেপ সম্ভবত আরও আমূল হতে চলেছে।
এই ধরনের বিশেষজ্ঞের ভবিষ্যদ্বাণী, অভ্যন্তরীণ তথ্য, গুজব এবং বিশ্লেষক মন্তব্য ইয়েনকে শক্তিশালী করবে যখন একই সাথে USD/JPY পেয়ারের উপর চাপ সৃষ্টি করবে। ফেড সভার পরস্পর বিরোধী ফলাফল এই পেয়ারটি বেয়ারের আরও নিচের দিকে এগিয়ে যাওয়ার সুযোগ দেয়, সেজন্য বলতে গেলে, ব্যাংক অফ জাপানের ভবিষ্যত পদক্ষেপের জন্য বাজারের "নগদীকরণ" আশাবাদী। এই প্রত্যাশাগুলো বাস্তবায়িত হয়েছে কিনা সেটি হল দ্বিতীয় প্রশ্ন যা শুধুমাত্র পরের বছর প্রাসঙ্গিক হয়ে উঠবে। অপ্রত্যাশিত কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিদ্ধান্ত, যা মার্কেট স্পষ্টভাবে জাপানি মুদ্রার পক্ষে ব্যাখ্যা করেছে, ইয়েনকে তার চরিত্র প্রদর্শনের জন্য তারিখের অনুমতি দিয়েছে।
সেজন্য, USD/JPY পেয়ারে যেকোনো সংশোধনমূলক পুলব্যাকের সময় সংক্ষিপ্ত পজিশন খোলার পরামর্শ দেওয়া হয়।
দক্ষিণের দৃশ্যপটের গুরুত্বও প্রযুক্তির মাধ্যমে প্রকাশ করা হয়। এই পেয়ারটি সকল "পুরানো" টাইমফ্রেমে (H4 এবং তার উপরে) বলিঙ্গার ব্যান্ড সূচকের মাঝামাঝি এবং নীচের লাইনের মধ্যবর্তী বা অর্ধেক লাইনে থাকে। ইচিমোকু সূচকটি তার সবচেয়ে শক্তিশালী বেয়ারিশ সংকেতগুলোর মধ্যে একটি গঠন করেছে, যা D1 সময়সীমাতে "লাইন প্যারেড" নামে পরিচিত। 130.50 এর চিহ্ন, যা সাপ্তাহিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ডের নীচের লাইন, সবচেয়ে কাছের এবং এখন পর্যন্ত, দক্ষিণ গতিবিধি মূল উদ্দেশ্য।