ব্যাংক অফ জাপানের ডিসেম্বরের সভার ফলাফলের পর, ডলার-ইয়েন পেয়ারটি 132 তম চিত্রের ভিত্তিতে ভেঙে পড়ে, যার ফলে চার মাসের সর্বনিম্ন আপডেট হয়। মাত্র কয়েক ঘন্টার মধ্যে, বেয়ারগুলো তাদের অবস্থান 500 পয়েন্ট দ্বারা শক্তিশালী করেছে, 2022 এর সর্বোচ্চ (151.96) থেকে আরও দূরে সরে গেছে। এবং এখানে, এটা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে আজকের USD/JPY গতিবিদ্যা ইয়েনের একটি ক্ষণস্থায়ী সাফল্য নয়। সম্ভবত, আমরা একটি দীর্ঘায়িত নিম্নগামী প্রবণতার প্রথম লক্ষণগুলোর সাথে কাজ করছি, যার চূড়ান্ত স্টপটি 110-115 চিহ্নের কাছাকাছি অবস্থিত।
একদিকে, এটি একটি বরং দীর্ঘ পথ: পেয়ারটির বিক্রেতাদের 2,000 এরও বেশি পয়েন্ট অতিক্রম করতে হবে। কিন্তু অন্যদিকে, আমাদের ভুলে যাওয়া উচিত নয় যে ডলারের বিপরীতে ইয়েন অত্যন্ত অস্থির—উদাহরণস্বরূপ, USD/JPY-এর ক্রেতারা এই বছরের মাত্র সাত মাসের মধ্যে 115.00 থেকে বেড়ে 3,700 পিপ উপরে একটি চিত্তাকর্ষক অগ্রগতি করেছে। 152 তম বার। সেজন্য বিক্রেতারা 2023 সালের প্রথম ত্রৈমাসিকে, যদি জাপানি নিয়ন্ত্রক তার চরিত্রটি দেখানো অব্যাহত রাখে তাহলে অদূর ভবিষ্যতের জন্য 110-115 মূল্যের ক্ষেত্রে পৌছাতে পারে।
এটাও মনে রাখার মতো যে ব্যাংক অফ জাপানের গভর্নর হারুহিকো কুরোদার বর্তমান মেয়াদ আগামী বছরের এপ্রিলে শেষ হবে। এটি তার দ্বিতীয় মেয়াদ, তাই তিনি একটি অগ্রাধিকার পুনঃনির্বাচনে দাঁড়াতে পারবেন না। এই সত্যটি পটভূমিতে ইয়েনের প্রতি আগ্রহ বাড়িয়ে তুলবে, কারণ ট্রেডারেরা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতিতে বৈপ্লবিক পরিবর্তনের জন্য অপেক্ষা করবে।
যাইহোক, কিছু এবং খুব অপ্রত্যাশিত পরিবর্তন ইতোমধ্যেই কুরোদার মেয়াদে ঘটছে। একটি "হার্ড ডোভ" থেকে হাকিশ শিফ্ট যে আসে সেটি USD/JPY-এর চাপকে দ্বিগুণ করে (যদিও, অবশ্যই, এটি শুধুমাত্র একটি মনস্তাত্ত্বিক কারণ)।
সুতরাং, ব্যাংক অফ জাপানের ডিসেম্বরের বৈঠকের শেষে, নিয়ন্ত্রক বন্ডের মুনাফা নিয়ন্ত্রণের জন্য এর পরামিতিগুলিতে একটি অপ্রত্যাশিত সমন্বয় করে ট্রেডারদের বিস্মিত করেছে, দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার একটি বড় পরিমাণে বৃদ্ধির অনুমতি দিয়েছে।
স্মরণ করুন যে পূর্বে 10-বছরের সরকারি বন্ডের ফলনের লক্ষ্যমাত্রা ছিল শূন্য: ব্যাংক অফ জাপান এটিকে 25 বেসিস পয়েন্টের বেশি বা কম বিচ্যুত করার অনুমতি দেয়নি। কিন্তু এখন পরিসীমা দ্বিগুণ হয়েছে: জাপানি নিয়ন্ত্রক শূন্য চিহ্ন থেকে 50-পয়েন্ট বিচ্যুতির অনুমতি দেবে।
জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিসেম্বরের বৈঠকের ফলাফলে মার্কেটগুলো হিংসাত্মক প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে। বিশেষ করে, নিক্কি সূচক 2.5% কমেছে, এবং ইয়েনের বিপরীতে ডলার কয়েক ঘন্টার মধ্যে প্রায় 3% কমেছে, 4 মাসের সর্বনিম্নে। 10-বছরের জাপানি সরকারী বন্ডের ফলন সংক্ষিপ্তভাবে 0.460%-এ পৌছেছে (এইভাবে নতুন "অনুমতিযোগ্য" সীমার কাছাকাছি)।
মনে করুন যে ব্যাংক অফ জাপানের আজকের সিদ্ধান্তটি আসলে জাপানি নিয়ন্ত্রকের নীতিতে একটি ছোটখাট পরিবর্তন। কিন্তু এটিকে একটি টেকটোনিক শিফটের সাথে তুলনা করা যেতে পারে, যখন প্লেটের মিলিমেট্রিক গতিবিধি শুধুমাত্র ভূমিকম্পই নয়, একাধিক আফটারশককেও উস্কে দিতে পারে। এই আফটারশকগুলো আমরা আজকে আর্থিক বাজারে দেখতে পাচ্ছি।
স্পষ্টতই, ইয়েনের বর্ধিত চাহিদা 10-বছরের জেজিবি ফলনের ওঠানামার পরিসরের সম্প্রসারণের কারণে নয়। অনেক বিশ্লেষকের মতে, এটি শুধুমাত্র প্রথম পদক্ষেপ, যা অদূর ভবিষ্যতে আরও "হাকিস" সিদ্ধান্তের জন্য জাপানি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রস্তুতির ইঙ্গিত দেয়। এই অনুমানটি এই সত্যের দ্বারাও উজ্জীবিত হয় যে কুরোদা, যিনি আজ তার মন্ত্রটি পুনর্ব্যক্ত করেছেন যে তিনি "প্রয়োজনে আর্থিক নীতি সহজ করতে দ্বিধা করবেন না" চার মাসের মধ্যে তার অবস্থান ছেড়ে দেওয়ার নিশ্চয়তা রয়েছে।
আজকের নিউজ ফিডগুলোতে, আপনি প্রায়শই এই বাক্যাংশটি খুঁজে পেতে পারেন যে ব্যাংক অফ জাপান একটি সম্পূর্ণ অপ্রত্যাশিত সিদ্ধান্ত নিয়েছে যা বাজারকে হতবাক করেছে। কিন্তু এটা না। বা বরং, বেশ তাই না। এই জাতীয় সিদ্ধান্তের জন্য কিছু পূর্বশর্ত শরতের শেষে উপস্থিত হতে শুরু করে। উদাহরণ স্বরূপ, নভেম্বরে,ট্রেডারেরা জাপানি নিয়ন্ত্রকের একজন প্রতিনিধির কাছ থেকে হকিশ সংকেত শুনেছেন: আশি নুগুচি ব্যাংক অফ জাপানের অতি-আলগা মুদ্রা নীতি সংশোধন করার জন্য প্রস্তুত বলে ঘোষণা করেছে যদি মুদ্রাস্ফীতির সূচকগুলি "খুব বেশি" হয়ে যায়। তিনি এই পদক্ষেপকে মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধি রোধে একটি "প্রতিরোধমূলক ব্যবস্থা" বলে অভিহিত করেছেন।
কুরোদা এটাও আড়ালভাবে স্পষ্ট করেছেন যে নিয়ন্ত্রক অতি-আলগা নীতি থেকে বেরিয়ে আসার বিকল্পটি তাত্ত্বিকভাবে বিবেচনা করতে পারে। এবং যদিও ব্যাংক অফ জাপানের প্রতিনিধিদের মধ্যে কেউই 10-বছরের জেজিবি-এর ফলনে ওঠানামার পরিসরের সম্প্রসারণের কথা সত্যিই ঘোষণা করেনি, তবুও একটি হাওকিস প্রকৃতির কিছু ইঙ্গিত ছিল। আরেকটি সমস্যা হল যে বেশিরভাগ ব্যবসায়ীরা আশা করেননি যে জাপানি নিয়ন্ত্রক এই বছর প্রথম পদক্ষেপ নেবে। এখানে সত্যিকার অর্থে একটি আশ্চর্যজনক বিস্ময়।
উল্লেখ্য, ব্যাংক অফ জাপানের ডিসেম্বরের বৈঠকের পরিণতি দীর্ঘ সময়ের জন্য অনুভূত হবে। অনেক মুদ্রা কৌশলবিদ ইতিমধ্যে জাপানি মুদ্রার জন্য একটি "উজ্জ্বল ভবিষ্যত" ভবিষ্যদ্বাণী করছেন। উদাহরণস্বরূপ, HSBC অর্থনীতিবিদদের মতে, ইয়েন আগামী বছর জুড়ে শক্তিশালী হবে। তারা অনুমান করে যে Fed যখন রেট বাড়ানো বন্ধ করে তখন ফলন ডিফারেন্সিয়াল থেকে USD/JPY-এর উপর ঊর্ধ্বমুখী চাপ শেষ হবে। সেই সময়ে, ব্যাংক অফ জাপান (সম্ভবত কুরোদার নেতৃত্বে আর নেই) মার্কিন ডলার/জেপিওয়াই পেয়ারের উপর প্রবল চাপ সৃষ্টি করে কঠোর করার জন্য তার নীতি পরিবর্তন করতে পারে।
প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, কমপক্ষে 131.00 এ মূল্য হ্রাসের জন্য কোন বাধা নেই। সকল উচ্চতর টাইমফ্রেমে (H1 এবং তার উপরে), এই পেয়ারটি হয় বলিঙ্গার ব্যান্ড নির্দেশকের নীচের লাইনে, অথবা মাঝখানে এবং নীচের লাইনের মধ্যে, যা নিম্নমুখী দিকটির অগ্রাধিকার নির্দেশ করে। D1 এবং W1 টাইমফ্রেমে, ইচিমোকু সূচকটি একটি বেয়ারিশ সংকেত তৈরি করেছে। এই সংকেত একইভাবে বেয়ারিশ সেন্টিমেন্টের নির্দেশক। নিকটতম সমর্থন লেভেলটি সাপ্তাহিক চার্টে বলিঙ্গার ব্যান্ডের নীচের লাইনে, যা 131.00 এর লক্ষ্যের সাথে মিলে যায়।