শূন্য-কোভিড নীতি নিয়ে ব্যাপক বিক্ষোভের মধ্যে চীনের অর্থনীতি মন্থর হচ্ছে এবং আরও গভীর গর্তে পড়ার ঝুঁকি রয়েছে। চীনে সংঘটিত ঘটনার কারণে মার্কিন স্টক সূচকগুলি রেড জোনে খোলার জন্য প্রস্তুত। ইউরোপীয় মুদ্রাস্ফীতি, ব্লুমবার্গ বিশেষজ্ঞদের মতে, মন্থর হবে, যা ইসিবি-র ডিসেম্বরের বৈঠকে আমানতের হারে 75 বিপিএসবৃদ্ধির সম্ভাবনা হ্রাস করে৷ এই সমস্ত কারণগুলিকে সাধারণত ইউরোর জন্য নেতিবাচক হিসাবে দেখা হয়, কিন্তু পতনের পরিবর্তে, EURUSD 5 মাসের উচ্চতায় ফিরে আসে এবং তাদের পুনর্নবীকরণ করে। একটি প্যারাডক্স?
ইউরোপীয় মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা
সম্ভবত যা ঘটছে তার একমাত্র যুক্তিসঙ্গত ব্যাখ্যা হল মার্কিন ট্রেজারি বাজারে একটি টেকটোনিক পরিবর্তন। তারা ট্রেনের আগে ছুটছে — 2023-2024 সালে ফেডারেল ফান্ডের হারে 160 বিপিএস কমানোর প্রত্যাশা, ফেডের আর্থিক বিধিনিষেধ চালিয়ে যাওয়ার অভিপ্রায়ের বিপরীতে। যদিও একটি ধীর গতিতে।
বিনিয়োগকারীদের আস্থা জেরোম পাওয়েলের বক্তৃতা এবং FOMC সভার কার্যবিবরণীর মধ্যে দ্বন্দ্বের উপর ভিত্তি করে। ফেড চেয়ারম্যান যুক্তি দিয়েছিলেন যে সেপ্টেম্বরে কমিটির পূর্বাভাসের চেয়ে রেট সর্বোচ্চ হবে। যাইহোক, শুধুমাত্র "বিভিন্ন সদস্য" মিনিটে এই মতামত রাখেন। নতুন শব্দ "বিভিন্ন" স্পষ্ট করে না যে এটি সংখ্যাগরিষ্ঠ বা সংখ্যালঘুদের মতামত কিনা। সম্ভবত, এটি পাওয়েল এর ইচ্ছাপূর্ণ চিন্তা. যদি তাই হয়, তাহলে মার্কিন ডলার বিক্রি করা উচিত।
ফেডের দৃষ্টিভঙ্গির পরিবর্তনের কেন্দ্রবিন্দু হল মুদ্রাস্ফীতির ধীরগতি এবং সতর্কতার প্রয়োজন কারণ মুদ্রানীতি সময়ের ব্যবধানে অর্থনীতিতে প্রভাব ফেলে।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা
চীনের ঘটনাগুলো আগুনে ইন্ধন যোগায়। ব্যাপক বিক্ষোভ অর্থনীতিকে আরও মন্থর করার ঝুঁকি তৈরি করে, যা মার্কিন ট্রেজারি বন্ড ক্রয়কে উৎসাহিত করে এবং তাদের ফলন হ্রাস করে। গোল্ডম্যান্স স্যাকস আশা করে যে 2023 সালে চীনা জিডিপি একটি 4% বৃদ্ধি পাবে। এই সংখ্যা গত দশকের গড় 8.6% থেকে অনেক দূরে।
একই সময়ে, বিশ্বব্যাপী মন্দার ঝুঁকি বাড়ছে, যা মার্কিন ঋণের ফলনকে আরও বেশি চাপ দিচ্ছে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র যদি ফেডের আক্রমনাত্মক আর্থিক কড়াকড়ি, গ্যাসের উচ্চ মূল্যের কারণে ইউরোজোন এবং কোভিড-১৯-এর কারণে চীনের প্রভাবের মধ্যে পড়ে, তাহলে নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদ কেনা ছাড়া আর কী করা বাকি আছে? প্রধানগুলি ইন্সট্রুমেন্ট সেক্ষেত্রে আর মার্কিন ডলার নয়, বরং মার্কিন বন্ড, জাপানি ইয়েন, সুইস ফ্রাঙ্ক এবং সোনা।
কেন ইউরো শেষ পর্যন্ত অস্পষ্ট। মার্কিন ডলার নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদ বাদ দিয়ে অন্যান্য মুদ্রার বিরুদ্ধে প্রতিরোধ করছে। EURUSD তে "ক্রেতারা" আরও সাহসী হচ্ছে৷ তারা যত তাড়াতাড়ি সম্ভব 1.05 এবং তারপর 1.06 পর্যন্ত জোড়া নিতে দৃঢ়প্রতিজ্ঞ। এটা কি সফল হবে?
প্রযুক্তিগতভাবে, EURUSD দৈনিক চার্টে, ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা পুনরুদ্ধার এবং ডাবল টপ রিভার্সাল প্যাটার্ন গঠন উভয়ই ঘটতে পারে। বিনিয়োগকারীদের 1.045 এর উপর নজর রাখা উচিত, যেখানে ন্যায্য মূল্যের উপরের সীমানা অবস্থিত। এর নিচে পতন ইউরো বিক্রি একটি কারণ।